Το spread bid-ask είναι η διαφορά μεταξύ της τιμής προσφοράς για μια ασφάλεια και της τιμής της ζήτησης (ή της προσφοράς). Αντιπροσωπεύει τη διαφορά μεταξύ της υψηλότερης τιμής που ο αγοραστής είναι διατεθειμένος να πληρώσει (προσφορά) για μια ασφάλεια και τη χαμηλότερη τιμή που ο πωλητής είναι διατεθειμένος να δεχθεί γι 'αυτό. Μια συναλλαγή συμβαίνει είτε όταν ο αγοραστής αποδέχεται την τιμή ζήτησης είτε ο πωλητής παίρνει την τιμή προσφοράς. Με απλά λόγια, η ασφάλεια θα παρουσιάσει ανοδική τάση στην τιμή όταν οι αγοραστές ξεπερνούν τους πωλητές, καθώς οι αγοραστές προσφέρουν υψηλότερο απόθεμα. Αντίθετα, η ασφάλεια θα μειώσει την τιμή όταν οι πωλητές ξεπερνούν τους αγοραστές, καθώς η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης θα αναγκάσει τους πωλητές να μειώσουν την τιμή προσφοράς τους. Το περιθώριο πώλησης-ζήτησης αποτελεί σημαντικό στοιχείο για τους περισσότερους επενδυτές κατά την διαπραγμάτευση τίτλων, καθώς αποτελεί κρυφό κόστος που προκύπτει από την διαπραγμάτευση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου - μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, δικαιώματα προαίρεσης ή ξένο νόμισμα.

Πρέπει να ληφθούν υπόψη τα ακόλουθα σημεία όσον αφορά τα spreads bid-ask:
Τα spreads καθορίζονται από τη ρευστότητα, καθώς και από την προσφορά και τη ζήτηση για συγκεκριμένη ασφάλεια . Οι πιο ρευστοποιήσιμοι ή ευρέως διαπραγματεύσιμοι τίτλοι τείνουν να έχουν τα στενότερα spreads, εφόσον δεν υπάρχει σημαντική ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Εάν υπάρχει σημαντική ανισορροπία και χαμηλότερη ρευστότητα, το spread bid-ask θα επεκταθεί σημαντικά.

• Οι διαφορές στις αμερικανικές μετοχές μειώθηκαν από την εμφάνιση της "αποικοδόμησης" το 2001. Πριν από αυτή την ημερομηνία, τα περισσότερα αμερικανικά αποθέματα αναφέρθηκαν σε κλάσματα του 1/16
• ^{ενός δολαρίου, σεντ. Οι περισσότερες μετοχές σήμερα διαπραγματεύονται σε διαφορές προσφοράς και ζήτησης πολύ κάτω από αυτό το επίπεδο.} Τα spreads bid-ask αντιπροσωπεύουν ένα κόστος που δεν είναι πάντοτε εμφανές στους αρχάριους επενδυτές. Ενώ το κόστος εξάπλωσης μπορεί να είναι σχετικά ασήμαντο για επενδυτές που δεν ανταλλάσσουν συχνά, μπορούν να αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο κόστος για ενεργούς εμπόρους που κάνουν πολλές συναλλαγές καθημερινά.
• Οι διαφορές διευρύνθηκαν κατά την απότομη πτώση της αγοράς εξαιτίας της ανισορροπίας μεταξύ προσφοράς και ζήτησης, καθώς οι πωλητές "χτύπησαν την προσφορά" και οι αγοραστές μένουν μακριά εν αναμονή χαμηλότερων τιμών. Ως αποτέλεσμα, οι διαμορφωτές της αγοράς διευρύνουν την εξάπλωση για δύο λόγους: (1) τον μετριασμό του υψηλότερου κινδύνου ζημιών κατά τη διάρκεια των πτητικών χρόνων και (2) την αποτροπή των επενδυτών από τη διαπραγμάτευση σε τέτοιες περιόδους, καθώς ένας μεγαλύτερος αριθμός συναλλαγών αυξάνει τον κίνδυνο ο υπεύθυνος της αγοράς να έχει αλιευθεί από τη λανθασμένη πλευρά του εμπορίου.
• Παράδειγμα 2

: Εξετάστε ένα απόθεμα που διαπραγματεύεται στα $ 9. 95 / $ 10. Η τιμή προσφοράς είναι $ 9. 95 και η τιμή προσφοράς είναι $ 10. Η διαφορά προσφοράς-ζήτησης στην περίπτωση αυτή είναι 5 σεντ. Η εξάπλωση ως ποσοστό είναι $ 0. 05 / $ 10 ή 0. 50%.

Ένας αγοραστής που αποκτά το απόθεμα σε $ 10 και το πουλάει αμέσως στην τιμή προσφοράς $ 9.95 - είτε με ατύχημα είτε με σχέδιο - θα προκαλέσει απώλεια 0.50% της αξίας συναλλαγής λόγω αυτής της εξάπλωσης. Η αγορά και η άμεση πώληση 100 μετοχών θα συνεπαγόταν απώλεια αξίας $ 5, ενώ αν υπήρχαν 10, 000 μετοχές, η ζημία θα ήταν $ 500. Η εκατοστιαία απώλεια που προκύπτει από την εξάπλωση είναι η ίδια στις δύο περιπτώσεις.

Παράδειγμα 2 : Σκεφτείτε έναν έμπορο forex που αγοράζει 100.000 ευρώ στο περιθώριο. Η τρέχουσα προσφορά στην αγορά είναι 1 ευρώ = 1 δολάρια ΗΠΑ. 3300 / 1. 3302.
Η διαφορά προσφοράς-ζήτησης στην περίπτωση αυτή είναι 2 κουκούτσια. Το περιθώριο διαφοράς είναι 0,01% (δηλ. 0,0002 / 1,3302) του ποσού συναλλαγών των 100, 000 ευρώ.
Συγκεκριμένα, όσον αφορά τα spreads στο forex, σημειώστε μερικές σημαντικές προειδοποιήσεις: >

AD:

Το μεγαλύτερο μέρος του συναλλάγματος σε επίπεδο λιανικής γίνεται με μεγάλη μόχλευση, εξαιτίας του οποίου το κόστος εξάπλωσης ως ποσοστό των ιδίων κεφαλαίων του εμπόρου μπορεί να είναι αρκετά υψηλό. Στο παραπάνω παράδειγμα, υποθέστε ότι ο έμπορος είχε στο κεφάλαιο του λογαριασμό του $ 5,000 (που συνεπάγεται μόχλευση 26 περίπου 6: 1 στην περίπτωση αυτή). Το περιθώριο των 20 δολαρίων ανέρχεται στο 0,4% του περιθωρίου του εμπόρου σε αυτή την περίπτωση.
Για έναν γρήγορο υπολογισμό του κόστους της εξάπλωσης ως ποσοστό του περιθωρίου ή του μετοχικού σας κεφαλαίου, απλώς πολλαπλασιάζετε το ποσοστό διάδοσης με το βαθμό μόχλευσης. Για παράδειγμα, εάν η διαφορά στην παραπάνω περίπτωση ήταν 5 pips (1.3300 / 1.3015) και το μόχθο ήταν 50: 1, το κόστος του περιθωρίου ως ποσοστό της κατάθεσης περιθωρίου είναι 1 879% (0,376% χ 50).
Τα έξοδα διάδοσης μπορούν να συσσωρεύονται γρήγορα στον κόσμο της ταχείας πώλησης συναλλάγματος, όπου η περίοδος κατοχής των συναλλασσομένων ή ο επενδυτικός ορίζοντας είναι συνήθως πολύ μικρότερη από τη διαπραγμάτευση των μετοχών.

Παράδειγμα 3

• : Εξετάστε το παράδειγμα ενός εμπορίου δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών. Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε μια βραχυπρόθεσμη επιλογή κλήσης στο απόθεμα XYZ δεδομένου ότι είστε αναδυόμενος σε αυτό. Το απόθεμα διαπραγματεύεται στα $ 31. 39 / $ 31. 40 και οι μηνιαίες κλήσεις των $ 32 διαπραγματεύονται σε $ 0. 72 / $ 0. 73. Η εξάπλωση της προσφοράς-ζήτησης στην προκειμένη περίπτωση είναι μόνο μια δεκάρα, αλλά σε ποσοστιαίες μονάδες, είναι ένα μεγάλο 1. 37%.
• Η υποκείμενη μετοχή διαπραγματεύεται επίσης με spread penny, αλλά σε ποσοστιαίες μονάδες το περιθώριο είναι πολύ μικρότερο στο 0, 032% λόγω της υψηλότερης τιμής του αποθέματος σε σχέση με το δικαίωμα προαίρεσης.
• Ωστόσο, ένας έμπορος δικαιωμάτων προαίρεσης είναι απίθανο να αποθαρρυνθεί από το σημαντικά υψηλότερο ποσοστό διάδοσης στην κλήση, καθώς το κύριο κίνητρο για την αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μετοχών είναι να συμμετέχει στην προκαταβολή του υποκείμενου μετοχικού κεφαλαίου, μειώνοντας παράλληλα ένα μέρος του απαιτούμενου ποσού να αγοράσει το απόθεμα εντελώς.

Χρήση συμβολομεταφορών Χρήση οριακών εντολών
: Ο επενδυτής ή ο έμπορος είναι γενικά ευνοϊκότερος από τις εντολές ορίων, οι οποίες επιτρέπουν την τοποθέτηση ενός ορίου τιμής για την αγορά ή πώληση μιας ασφάλειας, παραγγελίες, οι οποίες πληρώνονται στην τρέχουσα τιμή της αγοράς. Σε ταχέως αναπτυσσόμενες αγορές, η χρήση εντολών αγοράς μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερη τιμή από την επιθυμητή για αγορές και σε χαμηλότερη τιμή πωλήσεων. Για παράδειγμα, εάν η επικρατούσα τιμή μιας ασφάλειας που θέλετε να αγοράσετε είναι $ 9. 95 / $ 10, αντί να αγοράσετε το απόθεμα στα $ 10, θα μπορούσατε να εξετάσετε την προσφορά $ 9.97 για αυτό. Ενώ η πιθανότητα να φτάσετε φθηνότερα το απόθεμα των 3 σεντ αντισταθμίζεται από τον κίνδυνο να αυξηθεί η τιμή του αποθέματος, μπορείτε πάντα να αλλάξετε την τιμή προσφοράς σας, εάν απαιτείται. Τουλάχιστον δεν θα αγοράσετε το απόθεμα στα $ 10. 05 επειδή εισάγετε μια εντολή αγοράς και το απόθεμα κινήθηκε στο ενδιάμεσο διάστημα.
Αποφύγετε τις χρεώσεις ρευστότητας
: Η χρήση οριακών εντολών ενισχύει επίσης την ρευστότητα στην αγορά. Αυτό σας επιτρέπει να αποφύγετε τα τέλη ρευστότητας που επιβάλλονται από τα περισσότερα δίκτυα ηλεκτρονικών επικοινωνιών (ECN) για την εξάντληση της ρευστότητας στην αγορά, η οποία συμβαίνει όταν χρησιμοποιείτε εντολές αγοράς που εκτελούνται με τις τρέχουσες τιμές προσφοράς και ζήτησης.

• Αξιολογήστε τα ποσοστά διάδοσης : Όπως δείχνει το παράδειγμα που παρουσιάστηκε νωρίτερα, τα spreads bid-ask μπορούν να είναι αρκετά σημαντικά αν χρησιμοποιείτε περιθώριο ή μόχλευση. Αξιολογήστε το ποσοστό εξαπλώσεως, καθώς η εξάπλωση των 5 λεπτών σε ένα απόθεμα των 10 δολαρίων είναι πολύ μεγαλύτερη σε ποσοστιαία βάση από μια εξάπλωση των 5 σεντ σε ένα χρηματιστήριο αξίας 40 δολαρίων.
• Εξαντλήστε τα στενότερα spreads : Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τους εμπόρους forex, οι οποίοι μπορεί να μην έχουν την πολυτέλεια των spreads 1 λεπτών στη διάθεση των διατραπεζικών και θεσμικών εμπόρων forex. Κατάστημα γύρω από το στενότερο εξαπλώνεται μεταξύ των πολλών forex μεσίτες που ειδικεύονται στην λιανική πελατεία για να βελτιώσετε τις πιθανότητες επιτυχίας των συναλλαγών σας.
• Συμπέρασμα Δώστε προσοχή στη διαφορά προσφοράς-ζήτησης, καθώς είναι ένα κρυφό κόστος που προκύπτει από τη διαπραγμάτευση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Τα ευρέως περιθώρια κέρδους-ζήτησης μπορούν επίσης να εξαλείψουν τα κέρδη από τις συναλλαγές και να επιδεινώσουν τις απώλειες. Ο αντίκτυπος των spreads bid-ask μπορεί να μετριαστεί με τη χρήση οριακών εντολών, την αξιολόγηση των ποσοστών διάδοσης και την αγορά γύρω από τα στενότερα spreads.