Από τα μέσα του περασμένου καλοκαιριού οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν σημαντικά και πολλοί αναρωτήθηκαν γιατί ο παραδοσιακός "παραγωγός ταλάντευσης" Σαουδική Αραβία δεν έχει παρέμβει μειώνοντας την παραγωγή όπως έκανε κατά την ασιατική οικονομική κρίση, της τεχνολογικής φούσκας στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και πάλι στην αρχή της πρόσφατης χρηματοπιστωτικής κρίσης. Στην πραγματικότητα, η Σαουδική Αραβία έχει μόλις πρόσφατα αυξήσει την παραγωγή στα 10. 3 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, το υψηλότερο επίπεδο που έχει σημειωθεί. Αν και η απόφαση αυτή είναι οικονομικά αδικαιολόγητη, το κόστος της απόκτησης ενός χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους αντισταθμίζεται από δύο σημαντικά οφέλη: το ένα είναι το οικονομικό όφελος από τη διατήρηση της μερίδας αγοράς και το άλλο είναι το γεωπολιτικό όφελος από το να βλάπτεται λιγότερο από τις χαμηλές τιμές του πετρελαίου από τις τιμές της Σαουδικής Αραβίας στρατηγικούς αντιπάλους.

Το πλαίσιο: η πτωτική τάση στις παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου

Υπάρχουν τόσο λόγοι προσφοράς όσο και ζήτηση για το σημερινό υποβαθμισμένο επίπεδο παγκόσμιων τιμών πετρελαίου. Από την πλευρά της προσφοράς υπήρξε η ανάπτυξη αμερικανικού σχιστολιθικού πετρελαίου και της καναδικής άμμου πετρελαίου, καθώς και «νέες προμήθειες από τη Ρωσία, την Αρκτική, τη Βραζιλία, την Κεντρική Ασία, την Αφρική και τον αυξανόμενο όγκο υπεράκτιου πετρελαίου σε όλο τον κόσμο. "Υπήρξε επίσης πρόσφατη" απροσδόκητη επανέναρξη της παραγωγής πετρελαίου στη Λιβύη, τη Νιγηρία, το Νότιο Σουδάν και το Ιράκ ", καθώς και τη δυνατότητα μελλοντικής έκρηξης στην παραγωγή πετρελαίου του Μεξικού.

Από την πλευρά της ζήτησης, η επιβράδυνση της ανάπτυξης τόσο στην Κίνα όσο και στην Ευρώπη οδήγησε σε μειωμένη ζήτηση πετρελαίου. Οι τεχνολογικές εξελίξεις που οδήγησαν στην αύξηση της ενεργειακής απόδοσης είχαν αρνητικές επιπτώσεις στην παγκόσμια ζήτηση πετρελαίου. Δεδομένης αυτής της κατάστασης αυξημένης προσφοράς και μειωμένης ζήτησης πετρελαίου, η Σαουδική Αραβία εκμεταλλεύεται τα οφέλη που προσφέρει μια χαμηλότερη τιμή πετρελαίου.

Οικονομικά οφέλη για τη Σαουδική Αραβία

Δεδομένου ότι η Σαουδική Αραβία βρίσκεται αντιμέτωπη με τον αυξημένο ανταγωνισμό από διεθνείς ανταγωνιστές όπως οι αμερικανοί πετρελαιοφόροι πετρελαιοκηλίδας, οι Σαουδάραβες ανησυχούν πολύ περισσότερο για τη διατήρηση του μεριδίου αγοράς σε σχέση με τα προηγούμενα χρόνια. Δεδομένου ότι η παραγωγή σχιστόλιθου στην Αμερική είναι πιο δαπανηρή από την παραγωγή πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας, οι Σαουδάραβες μπορούν ακόμα να επωφεληθούν από τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου στις οποίες οι Αμερικανοί παραγωγοί θα υποστούν ζημιές. Το Reuters αναφέρει το 2014 ότι οι μέσες εκτιμήσεις του οριακού κόστους παραγωγής ενός νέου βαρελιού πετρελαίου κυμαίνονται μεταξύ $ 70 και $ 77 ανά βαρέλι για το πετρέλαιο σχιστολιθικού πετρελαίου ΗΠΑ, ενώ το οριακό κόστος για την παραγωγή πετρελαίου στη Μέση Ανατολή είναι μεταξύ $ 10 και $ 17 ανά βαρέλι. Οι Σαουδάραβες οδηγούν ουσιαστικά τους Αμερικανούς παραγωγούς υψηλότερου κόστους από την αγορά, διατηρώντας τις τιμές χαμηλότερες, διατηρώντας έτσι μεγαλύτερο μερίδιο αγοράς.

Τα γεωπολιτικά οφέλη για τη Σαουδική Αραβία

Παρόλο που διατηρείται το μερίδιο αγοράς εις βάρος των αμερικανών παραγωγών, τόσο η Σαουδική Αραβία όσο και οι σύμμαχοί της οι Ηνωμένες Πολιτείες επωφελούνται γεωπολιτικά.Όπως λέει ο Phil Leech

Capital As Power , «Η μείωση των τιμών σαφώς βλάπτει όλους τους παραγωγούς μειώνοντας το κέρδος ανά βαρέλι, αλλά σίγουρα βλάπτει πολύ περισσότερο από άλλους. , η τρέχουσα τιμή του πετρελαίου μειώθηκε κάτω από την τιμή του "break even" για όλους τους μεγάλους προμηθευτές (με εξαίρεση το Κουβέιτ) και αυτό περιλαμβάνει τον παραδοσιακό «παραγωγό swing» Σαουδική Αραβία, αλλά η πτώση είναι πολύ πιο επιζήμια για διάφορους διεθνείς παράγοντες, οι περισσότεροι από τους οποίους είναι στρατηγικοί αντίπαλοι είτε στη Σαουδική Αραβία ή / και στον πλησιέστερο σύμμαχό της, τις ΗΠΑ (π.χ. τη Ρωσία, το Ιράν και το Ισλαμικό Κράτος). " Τον Οκτώβριο του περασμένου έτους, το σημείο παρατήρησης της Σαουδικής Αραβίας ήταν μικρότερο από τη Ρωσία και το Ιράν, καθώς και το Ισλαμικό Κράτος που κατέλαβε την περιοχή του Ιράκ. Παρόλο που η Σαουδική Αραβία βρίσκεται αυτή τη στιγμή πάνω από το σημείο διαρροής, βρίσκεται σε πολύ καλύτερη θέση από τους αντιπάλους της.

Το ενδιαφέρον είναι ότι η απόφαση της Σαουδικής Αραβίας να μην μειώσει την παραγωγή πετρελαίου για να υποστηρίξει τις τιμές έρχεται σε μια εποχή που ο αμερικανός σύμμαχός της βρίσκεται σε σύγκρουση με τους τρεις αντιπάλους: η σύγκρουση με τη Ρωσία για την προσάρτηση της Κριμαίας Ουκρανία; σύγκρουση με το Ιράν σχετικά με το πυρηνικό του πρόγραμμα · και έρχονται σε σύγκρουση με την τρομοκρατία του ισλαμικού κράτους. Οι ΗΠΑ επέβαλαν εμπορικές κυρώσεις και στους τρεις αυτούς ανταγωνιστές. ότι σε συνδυασμό με τις χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου προκαλεί σοβαρές οικονομικές δυσκολίες για αυτά τα έθνη και η ελπίδα για τη Σαουδική Αραβία και τις ΗΠΑ είναι ότι αυτό θα αναγκάσει τα έθνη αυτά να κάνουν σοβαρές παραχωρήσεις στην παγκόσμια πολιτική συναίνεση που οδήγησε το Σ.Α.

Η κατώτατη γραμμή

Έτσι, αν και υποφέρει από χαμηλότερα περιθώρια κέρδους συνολικά, η Σαουδική Αραβία είναι σε θέση να επωφεληθεί τόσο από οικονομική όσο και από γεωπολιτική άποψη, παρεμβαίνοντας για να υποστηρίξει τις παγκόσμιες τιμές του πετρελαίου. Αν και οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου υποφέρουν από τους αμερικανούς παραγωγούς πετρελαίου από σχιστολιθικό πετρέλαιο και συνεπώς παραχωρούν μερίδιο αγοράς στους Σαουδάραβες, οι ΗΠΑ ενδέχεται να συγχωρούν περισσότερο τον σύμμαχό τους λόγω των γεωπολιτικών πλεονεκτημάτων που έχουν για τις δύο χώρες έναντι των στρατηγικών αντιπάλων της Ρωσίας, του Ιράν και του ισλαμικού κράτους .