Η Μέση Ανατολή είναι από καιρό ένας τεράστιος προμηθευτής πετρελαίου. Για τους τελευταίους μισούς αιώνα, οι χώρες της περιοχής εξάγουν την ουσία από τη Γη και την πωλούν σε όλο τον κόσμο. Επειδή η Μέση Ανατολή έχει ουσιαστικά ελέγξει τον παγκόσμιο εφοδιασμό με πετρέλαιο για δεκαετίες, η περιοχή γνώρισε τεράστια οικονομική ανάπτυξη - σε σημείο όπου χώρες όπως η Σαουδική Αραβία είναι από τις πλουσιότερες στον κόσμο.

Μολονότι το πετρέλαιο έχει περάσει από δύσκολες περιόδους στο παρελθόν, η οικονομία της Σαουδικής Αραβίας ήταν σε θέση να ανακάμψει. Αλλά θα είναι σε θέση να διατηρήσει την ανάπτυξή της με πετρέλαιο που κυμαίνεται γύρω στα 40 δολάρια ανά βαρέλι; Ενώ τα πράγματα για τους Σαουδάραβες δεν φαίνονται τόσο κακά όσο για την Ελλάδα, μπορεί να υπάρξουν κάποιες δύσκολες στιγμές για τη Σαουδική Αραβία. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Πώς οι οικονομίες Petro Αντιμετωπίζουν $ 40 πετρέλαιο .)

Η κατάσταση της Σαουδικής Οικονομίας

Από φωτογραφίες πόλεων της Σαουδικής Αραβίας, είναι σαφές ότι δεν υπάρχει έλλειψη χρημάτων στη Σαουδική Αραβία. Υπάρχουν κτίρια που είναι θαυμάσια της ανθρώπινης καινοτομίας, τεχνολογία που θα ανταγωνιζόταν εκείνη της Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp.84 + 0 .39% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 και ένα γενικό αίσθημα υπέρβασης. Αυτό δεν σημαίνει ότι δεν υπάρχουν φτωχοί άνθρωποι στη Σαουδική Αραβία. είναι ακριβώς ότι το έθνος είναι ένας χώρος πλούτου και ευημερίας.

Ο πλούτος της Σαουδικής Αραβίας οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις σημαντικές κρατικές επιδοτήσεις και στην έλλειψη φόρου εισοδήματος για τους υπηκόους της Σαουδικής Αραβίας. Δεδομένου ότι το πετρέλαιο παίζει μεγάλο ρόλο στη σαουδαραβική οικονομία, η κυβέρνηση φροντίζει να δώσει τις καλύτερες συμφωνίες βενζίνης στους κατοίκους της. Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι η βενζίνη κοστίζει μόνο $. 16 ανά λίτρο ή περίπου 60 σεντ ανά γαλόνι.

Αλλά η οικονομία δεν είναι καθαρά επικεντρωμένη γύρω από το πετρέλαιο. Η Σαουδική Αραβία διαθέτει μια σειρά κοινωνικών προγραμμάτων που σχεδιάζονται γύρω από τις ισλαμικές αρχές για να βοηθήσουν όσους έχουν μοιραστεί κακό χέρι. Αυτά τα προγράμματα περιλαμβάνουν πολλά παρόμοια με εκείνα που βρίσκονται στο Ηνωμένο Βασίλειο, όπως η αναπηρία, η υγειονομική περίθαλψη, η στέγαση και άλλα. Η ιδέα είναι ότι κάθε πολίτης στη Σαουδική Αραβία πρέπει να έχει αξιοπρεπές βιοτικό επίπεδο.

Τα προβλήματα προκύπτουν με το υψηλό κόστος που συνδέεται με την εφαρμογή αυτών των προγραμμάτων. Μόνο οι επιδοτήσεις για τα καύσιμα εκτιμάται ότι κοστίζουν στην κυβέρνηση περίπου 52 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος, γεγονός που αντιπροσωπεύει περίπου το 8% του ΑΕΠ της Σαουδικής Αραβίας. Παρά την έλλειψη εσόδων από φόρους εισοδήματος φυσικών προσώπων από χώρες της Σαουδικής Αραβίας - οι αλλοδαποί επιχειρηματίες στη χώρα εξακολουθούν να φορολογούνται - η κυβέρνηση έχει μέσα εισοδήματος. Αυτά τα μέσα περιλαμβάνουν σε μεγάλο βαθμό τα έσοδα που προκύπτουν από έναν επιβλητικό φορολογικό συντελεστή 85% σε εταιρείες που παράγουν πετρέλαιο ή υδρογονάνθρακες.

Τι χρειάζεται για την εξισορρόπηση του προϋπολογισμού;

Το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο είναι ένα τόσο μεγάλο κομμάτι της οικονομίας της Σαουδικής Αραβίας, που όταν μειώνονται οι τιμές της, η χώρα κινδυνεύει να βιώσει μια τεράστια οικονομική ύφεση. Σκεφτείτε το εξής: ας υποθέσουμε ότι μια εταιρεία μπορεί να παράγει βαρέλι πετρελαίου με κόστος $ 25 ανά βαρέλι. Οι εταιρείες πωλούν το βαρέλι για $ 100, κερδίζοντας $ 75. Με φορολογικό συντελεστή 85%, η κυβέρνηση παίρνει $ 63. 75 από το βαρέλι. Τώρα, αν η τιμή του πετρελαίου μειωθεί στο μισό, η εταιρεία θα πουλήσει το βαρέλι για κέρδος 25 δολαρίων, και η κυβέρνηση θα δει μόνο $ 21. 25. Τελικά, το πετρέλαιο κοστίζει το ήμισυ, αλλά τα φορολογικά έσοδα μειώνονται κατά τα δύο τρίτα. Προφανώς πρόκειται για ένα υπερβολικά απλοποιημένο φορολογικό σενάριο.

Στο Ηνωμένο Βασίλειο και σε πολλές άλλες χώρες, η απάντηση σε έλλειμμα του προϋπολογισμού είναι να εξετάσουμε τις δαπάνες και τη φορολογία σε όλους τους τομείς. Οι φόροι εισοδήματος μπορεί να αυξηθούν, τα κοινωνικά προγράμματα περικόπτονται, οι φόροι ιδιοκτησίας ανεβαίνουν και, τελικά, ο καθένας πληρώνει περισσότερο και παίρνει λιγότερα. Ωστόσο, η Σαουδική Αραβία αρνείται να εξετάσει αυτήν την προσέγγιση. Αντί να κόβει τα κοινωνικά προγράμματα, κάτι που η κυβέρνηση αισθάνεται απαραίτητη, οι φόροι πιθανότατα θα αυξηθούν στους πλούσιους γαιοκτήμονες. Δεν υπάρχουν σχέδια για την έναρξη φόρου εισοδήματος φυσικών προσώπων για τους υπηκόους της Σαουδικής Αραβίας και δεν υπάρχουν σχέδια για τον χειρισμό της αγοράς από τον Οργανισμό των χωρών εξαγωγής πετρελαίου (ΟΠΕΚ). (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Είναι ο ΟΠΕΚ η Παγκόσμια Κεντρική Τράπεζα Πετρελαίου; )

Ο ΟΠΕΚ ελέγχει την παροχή λαδιού

Στο παρελθόν, ο ΟΠΕΚ χειρίστηκε την παροχή πετρελαίου για τον έλεγχο των τιμών. Δεδομένου ότι οι υψηλότερες τιμές σημαίνουν περισσότερο εισόδημα για τη σαουδαραβική κυβέρνηση, ήταν προς το συμφέρον της να ελέγξει την πλευρά της προσφοράς για να διατηρήσει τις τιμές. Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες αδυναμίες σε αυτήν τη μέθοδο.

Δεδομένου ότι η παραγωγή πετρελαίου από σχιστόλιθο, γνωστή και ως υδραυλική ρωγμή ή χάραξη, έχει απογειωθεί στο Ηνωμένο Βασίλειο, η Σαουδική Αραβία έχει δει μεγαλύτερο ανταγωνισμό για τον πολύτιμο πόρο της. Μια μεγαλύτερη προσφορά στην αγορά όχι μόνο απέβλεπε πελάτες που αγόραζαν προηγουμένως πετρέλαιο από τη Μέση Ανατολή, αλλά συνέβαλε και στην πτώση των τιμών. Ιστορικά, η αντίδραση του ΟΠΕΚ στην πτώση των τιμών ήταν η μείωση της παραγωγής, μειώνοντας έτσι την προσφορά και αναγκάζοντας τις τιμές να αυξηθούν. Αυτή η τακτική δεν ήταν τόσο μεγάλη επιλογή αυτή τη φορά. ( Ανάλυση Τιμών Πετρελαίου: Ο αντίκτυπος της προσφοράς και της ζήτησης .)

Η μείωση της παραγωγής θα σήμαινε μικρότερο εισόδημα για χώρες που εξάγουν πετρέλαιο, όπως η Σαουδική Αραβία. Θα σήμαινε επίσης ότι οι τιμές θα αυξηθούν, προκαλώντας την είσοδο περισσότερων εταιρειών στην αγορά στην πλευρά των ΗΠΑ. Αυτό θα αυξήσει την παραγωγή στο Ηνωμένο Βασίλειο, μειώνοντας τις τιμές και δημιουργώντας ακόμα μεγαλύτερο ανταγωνισμό. Μέχρι στιγμής, ο ΟΠΕΚ αποφάσισε να μην μειώσει την προσφορά, ίσως με την ελπίδα ότι οι εταιρείες του Ηνωμένου Βασιλείου θα αποχωρήσουν λόγω των χαμηλότερων τιμών πετρελαίου. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Πώς η Σαουδική Αραβία επωφελείται από τις χαμηλές τιμές πετρελαίου .)

Μπορεί μια κρίση να αντιστραφεί;

Η οικονομία της Σαουδικής Αραβίας βασίζεται στο πετρέλαιο. Χωρίς αυτήν, το έθνος θα έχει τεράστια απώλεια όσον αφορά τα δημόσια έσοδα. Ακόμα, υπάρχουν κάποιες επιλογές.

Πρώτον, η χώρα πρέπει να εξετάσει περισσότερες πηγές εσόδων.Ακόμη και με μεγάλη οικονομική εξάρτηση από το πετρέλαιο, η χώρα μπορεί να διερευνήσει εναλλακτική ενέργεια. Δεδομένου ότι η συντριπτική πλειονότητα της Σαουδικής Αραβίας είναι έρημος και ο ήλιος λάμπει όλο το χρόνο, θα μπορούσε εύκολα να αναπτύξει ηλιακή ενέργεια. Αυτό ακριβώς κάνει η κυβέρνηση. Κατά τη διάρκεια της πετρελαϊκής κρίσης στη δεκαετία του '70, η Σαουδική Αραβία άρχισε να διερευνά την ηλιακή ενέργεια. Μετά την κρίση, ωστόσο, η έρευνα έπαψε σε μεγάλο βαθμό να τεθεί σε αναμονή, μόνο για να ληφθεί λιγότερο από μια δεκαετία πριν.

Το 2010, ο βασιλιάς Αμπντουλάχ ίδρυσε μια ολοκαίνουργια πόλη που ονομάζεται πόλη βασιλιάς Αμπντουλάχ για την ατομική και ανανεώσιμη ενέργεια (Κ. Α. Care ή Ka-Care). Αυτή η πόλη περιστρέφεται εξ ολοκλήρου γύρω από την έρευνα και την ανάπτυξη πηγών ενέργειας ανεξάρτητα από το πετρέλαιο. Πρόσφατα, η πόλη ανακοίνωσε ότι η Σαουδική Αραβία θα παράγει 41 gigawatts ενέργειας από τον ήλιο ετησίως έως το έτος 2032. Αυτός είναι ένας εντυπωσιακός στόχος λαμβάνοντας υπόψη την παραγωγή ηλιακής ενέργειας του έθνους που σήμερα αντιπροσωπεύει ακριβώς. 003 gigawatts. Άλλες ανανεώσιμες και εναλλακτικές μέθοδοι θα φέρουν συνολική παραγωγή μέχρι 120 gigawatts ετησίως.

Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, η εξάρτηση από το πετρέλαιο στη Σαουδική Αραβία σημαίνει ότι η τιμή του πετρελαίου πρέπει να αυξηθεί. Όσο η παρακμή συνεχίζεται, περισσότερες οικονομίες εκτός από τη Σαουδική Αραβία θα υποφέρουν - αυτό μπορεί να παρατηρηθεί στις απολύσεις και τη δέσμευση προσλήψεων περιοχών όπως η λεκάνη του Bakken στη Βόρεια Ντακότα. Μόνο για τη Σαουδική Αραβία εκτιμάται ότι το πετρέλαιο πρέπει να πουλήσει περίπου 100 δολάρια το βαρέλι για να αποτρέψει τυχόν περικοπές των κοινωνικών προγραμμάτων ή αύξηση των φόρων. Ωστόσο, η αύξηση της τιμής του πετρελαίου βρίσκεται σε μεγάλο βαθμό εκτός του ελέγχου της κυβέρνησης της Σαουδικής Αραβίας.

Η κατώτατη γραμμή

Πολλοί επενδυτές έχουν τραβήξει τα χρήματά τους από τη Σαουδική Αραβία, αφού οι αγορές πραγματοποίησαν ένα σταυρό θανάτου. Αυτός ο σταυρός συμβαίνει όταν ο μακροπρόθεσμος κινητός μέσος όρος για ένα αγαθό αποτιμάται υψηλότερος από τον βραχυπρόθεσμο κινητό μέσο όρο, ο οποίος γενικά σηματοδοτεί μια αγορά bear και οι επενδυτές αντιδρούν ανάλογα.

Δεν είναι η πρώτη φορά που η Σαουδική Αραβία έχει αντιμετωπίσει μια τέτοια κρίση και όσο το πετρέλαιο είναι ένα πολύτιμο αγαθό - εγγύηση μέχρι να τελειώσει ο κόσμος - δεν θα είναι η τελευταία φορά. Στο παρελθόν, η τύχη ήταν στην πλευρά της Σαουδικής Αραβίας και η τιμή του πετρελαίου άλλαξε φυσικά πριν συμβεί κάτι σημαντικό. Φαίνεται ότι η χώρα μπορεί να μην είναι τόσο τυχερή αυτή την ύφεση.