Το θεμελιώδες θέμα της τηλεοπτικής σειράς "Tank Shark" είναι για μια πλευρά, είτε οι καρχαρίες είτε οι επιχειρηματίες, να πείσουν την άλλη πλευρά να δεχτεί την εκτίμησή τους για την επιχείρηση και να διαπραγματευτεί μια συμφωνία βασισμένη το. Οι επιχειρηματίες τείνουν να εισέρχονται με υψηλές αποτιμήσεις, ενώ οι Καρποί αντιμετωπίζουν χαμηλότερες αποτιμήσεις. Ο τρόπος με τον οποίο οι επιχειρηματίες και οι εταιρείες καρχαριών αξίζουν ποικίλλουν, αλλά μια καλή αποτίμηση μιας εταιρείας λαμβάνει υπόψη την παρούσα αξία, τη μελλοντική αξία, την αξία των εταιρειών που είναι παρόμοιες με αυτήν και τον κίνδυνο.

Τρέχουσα αποτίμηση βάσει τομέα

Αυτή η μέθοδος βασίζεται στη σύγκριση της επιχειρηματικής δραστηριότητας με παρόμοιες εταιρείες και κλάδους που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο ή με τους μέσους χρηματοοικονομικούς δείκτες της βιομηχανίας. Κάθε τομέας και κλάδος έχει οικονομικές μετρήσεις που είναι εύκολο να βρεθούν. Η αξία κεφαλαιοποίησης της αγοράς προκύπτει με βάση τις μετοχές και την τιμή της μετοχής. Οι κοινές χρηματοοικονομικές μετρήσεις, συμπεριλαμβανομένης της τιμής-μετοχικού κεφαλαίου (P / E), των τιμών πωλήσεων (P / S), των κερδών ανά μετοχή (EPS), των πωλήσεων και του ρυθμού αύξησης του εισοδήματος μπορεί να είναι χρήσιμες για τον προσδιορισμό μιας βιώσιμης αποτίμησης.

Για παράδειγμα, εάν ένας επιχειρηματίας βάζει μια μάρκα ρούχων με ετήσιες πωλήσεις 1 εκατομμυρίου δολαρίων με κέρδη 100 000 δολάρια, ο επιχειρηματίας μπορεί να εφαρμόσει τις μετρήσεις του τομέα λιανικής πώλησης ενδυμάτων χρησιμοποιώντας το SPDR S & P 500 Ο δείκτης ETF (NYSEARCA: XRT

XRTSPDR S & P Retail40, 03 + 0,38% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Στα 14.75x κέρδη, αυτό θα άξιζε την επιχείρηση σε $ 1. 475 εκατομμύρια. Βάσει αυτής της αποτίμησης, μπορεί να δικαιολογήσει τη συμφωνία για συμμετοχή 13,5% στην επιχείρηση για μια επένδυση ύψους 200.000 δολαρίων από τους καρχαρίες. Αυτό θα βασίζεται στην τρέχουσα αποτίμηση.

Αξιολόγηση της Μελλοντικής Αγοράς

Ο επιχειρηματίας μπορεί να προβλέψει ετήσια αύξηση κερδών κατά 100% για τα επόμενα τρία χρόνια, κάτι που δεν είναι δύσκολο να γίνει με μικρούς αριθμούς. Αξίζει να σημειωθεί ότι τα 400.000 δολάρια καθαρού εισοδήματος στο τρίτο έτος στα 14.75x μελλοντικά κέρδη βάζουν την μελλοντική αποτίμηση στα $ 5. 9 εκατομμύρια. Με βάση την μελλοντική αποτίμηση, ο επιχειρηματίας θα μπορούσε να προσφέρει την προσφορά σε ποσοστό 3,3% αρχικά για $ 200, 000. Αφού γελούσε από τους καρχαρίες, θα μπορούσε να εφαρμόσει μια γενναιόδωρη έκπτωση - τα μετρητά τώρα αξίζει περισσότερο από τα μετρητά αργότερα - και θα μπορούσε να αυξήσει το ποσό στο 6,6% για τα $ 200, 000.

Αξιολόγηση βάσει αξιολόγησης > Οι Καρποί μπορούσαν να αντισταθούν στη χρήση ενός λόγου P / S με ένα πραγματικό παράδειγμα όπως το The Gap Inc. (NYSE: GPS

GPSGap Inc26, 23-0, 57%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), η οποία έχει αναλογία P / S 0,65. Η εφαρμογή του ίδιου λόγου στις ετήσιες πωλήσεις 1 εκατ. Δολαρίων θα έδινε μια τρέχουσα αποτίμηση για τις μικρές επιχειρήσεις στα 650, 000 δολάρια. σε πενταετή ετήσιο ρυθμό αύξησης EPS ύψους 11 μονάδων.94% για να αποκομίσει έσοδα τριών ετών τριών ετών από $ 135, 820. Ο Καρχαρίας τότε θα μπορούσε να εφαρμόσει το μπροστινό P / E για το The Gap του 12. 21 για να αντλήσει $ 1. 658 εκατ. Μελλοντική αποτίμηση. Βάσει αυτής της αποτίμησης, μια επένδυση ύψους 200.000 δολαρίων θα ισοδυναμούσε με ποσοστό 12,6% στην επιχείρηση. Μήλα και Πορτοκάλια Οι καρχαρίες υπενθυμίζουν στους επιχειρηματίες ότι δεν μπορούν να εφαρμόσουν τις ίδιες μετρήσεις αποτίμησης με βάση τον τρόπο αποτίμησης των εταιρειών που διαπραγματεύονται δημόσια. Υπάρχουν τεράστιες διακρίσεις μεταξύ μιας μικρής επιχείρησης και μιας δημόσιας εταιρείας. Το χάσμα είναι ένας εδραιωμένος λιανοπωλητής με πάνω από 3, 200 καταστήματα σε όλο τον κόσμο, ενώ η μικρή επιχείρηση μπορεί να έχει μόνο μερικές θέσεις. Ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης είναι δικαιολογημένα υψηλότερος για τις μικρές επιχειρήσεις, ο κίνδυνος είναι πολύ μεγαλύτερος λόγω του κινδύνου αποτυχίας και κινδύνου ρευστότητας όσον αφορά τη στρατηγική εξόδου. Οι μετοχές σε εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο μπορούν να ρευστοποιηθούν στο χρηματιστήριο μέσα σε λίγα δευτερόλεπτα, κάτι που είναι αδύνατο με τα μερίδια σε μια ιδιωτική μικρή επιχείρηση.

Αποτίμηση προσαρμοσμένης σε κίνδυνο

Η έλλειψη ρευστότητας συνεπάγεται μεγαλύτερο κίνδυνο για τους καρχαρίες, γεγονός που συνεπάγεται την εφαρμογή αναπροσαρμοσμένης με βάση την εκτίμηση κινδύνου ώστε να αποδοθεί ο κίνδυνος στην ανταμοιβή. Βάσει αυτού του παράγοντα, οι Καρχαρίες έχουν πολύ πιο κουνιστό δωμάτιο για να βασίσουν τις προσφορές τους σε μια προσαρμοσμένη για τον κίνδυνο αποτίμηση.

Για παράδειγμα, η εφαρμογή μιας έκπτωσης με συντελεστή στάθμισης με συντελεστή 50% θα φέρει το ποσοστό μέχρι το 25% για την επένδυση των 200.000 δολαρίων. Οι καρχαρίες μπορούν επίσης να εφαρμόσουν τα άυλα που φέρνουν στο τραπέζι για να επιτρέψουν μια ακόμη μεγαλύτερη έκπτωση, αυξάνοντας ίσως το ποσοστό στο 50% για την επένδυση των 200.000 δολαρίων. Για να αντισταθμιστεί η ανατροπή από τους επιχειρηματίες για την εγκατάλειψη ενός μεγάλου ποσοστού συμμετοχής στην επιχείρησή τους, οι Καρποί ισχυρίζονται ότι η ηγεσία, οι επαφές, η φήμη και η καθοδήγησή τους συμβάλλουν στην οικοδόμηση μιας μεγαλύτερης πίτας για να χαράξουν μεταξύ τους. Θα ήταν καλύτερο να κατέχεις το 50% μιας εταιρείας αξίας 10 εκατομμυρίων δολαρίων σε σύγκριση με το 80% μιας εταιρείας αξίας 1 εκατομμυρίου δολαρίων.