Εάν δεν έχετε ακούσει, η σημερινή αγορά ταύρων μετατράπηκε σε επτά χρονών σήμερα, η οποία είναι απόλυτα γκρίζα στα χρόνια της αγοράς. Ή μήπως φαίνεται, κρίνεται από τον απαισιόδοξο τόνο του σχολιαστή. Ο πρώην συνεργάτης του Τζορτζ Σόρος, Jim Rogers, έβαλε τις πιθανότητες ύφεσης το επόμενο έτος στο 100%, ενώ ο στρατηγός S & P Capital IQ Sam Stovall είπε ότι η αγορά θα "σβήσει τον εαυτό του σε μια φλόγα δόξας" την ίδια περίοδο.

AD:

Έτσι έχει ο ταύρος να τρέχει την πορεία του; Η απάντηση θα μπορούσε να είναι οι συναλλαγματικές ισοτιμίες του δολαρίου, τα κέρδη από τα μπλε τσιπ, οι μισθώσεις και οι μισθοί, το χρέος στον ενεργειακό τομέα, τα ιαπωνικά επιτόκια, οι κινεζικές εισαγωγές ή ο αριθμός άλλων θέσεων, ανάλογα με τον οποίο ζητάς. Ωστόσο, μεγάλο μέρος της ματαιοδοξίας σχετικά με την τρέχουσα αγορά του ταύρου επικεντρώνεται στη διάρκεια της και στη λογική υπόθεση ότι αυτό που ανεβαίνει πρέπει να μειωθεί.

Σε 84 μήνες, σίγουρα δείχνει την ηλικία του, και με απόδοση 193%, είναι δύσκολο να αρνηθεί κανείς ότι θα μπορούσαμε να είμαστε υποχρεωμένοι να το βγάλουμε πίσω. Αλλά πώς συγκρίνονται αυτά τα στοιχεία με άλλες αγορές ταύρων; Το 2013, η Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch συνέταξε στοιχεία για κάθε αγορά ταύρων από το 1929, τα οποία ενημερώσαμε και σχεδιάσαμε χρησιμοποιώντας ιστορικά δεδομένα τιμών από το FactSet. Παρακάτω παρουσιάζονται τα αποτελέσματα της S & P 500 για τις πέντε αγορές με τα μεγαλύτερα βάρη, που καθορίστηκαν ως περίοδος κατά την οποία το S & P 500 κέρδισε 20% ή περισσότερο χωρίς να μειωθεί το 20%. Ο οριζόντιος άξονας δείχνει τον αριθμό των ημερών που διήρκεσε ο καθένας. Ο ταύρος γενεθλίων είναι ο κίτρινος.

AD:

Όπως βλέπετε, η σημερινή αγορά δεν είναι παρά ο ταυρομαχίας με τη μεγαλύτερη διάρκεια ζωής ή τον ταύρο με τις καλύτερες επιδόσεις. Από τις 4 Δεκεμβρίου 1987 έως τις 24 Μαρτίου 2000 (149. 8 μήνες), το S & P 500 αυξήθηκε κατά 582% πριν τη συντριβή dot-com. Και στους 86. 9 μήνες από τις 13 Ιουνίου 1949 έως τις 2 Αυγούστου 1956, ο δείκτης αυξήθηκε κατά 267%. Αν πάμε ακόμα τρεις μήνες χωρίς 20% ανάκαμψη, ο σημερινός ταύρος θα είναι ο δεύτερος μακράς διαρκείας από την Μαύρη Τρίτη.

AD:

Τόσο για τη διάρκεια. Ποιοι ταύροι έχουν δει τις υψηλότερες αποδόσεις; Το 1987-2000 megabull ήταν, χωρίς έκπληξη, το καλύτερο αποτέλεσμα, ακολουθούμενο από το 1949-1956. Αλλά η τρίτη θέση πηγαίνει στο 61ο τρίμηνο τρέξιμο από τις 12 Αυγούστου 1982 έως τις 25 Αυγούστου 1987, όχι στην τρέχουσα αγορά ταύρων. Αυτό συμβαίνει επειδή, ενώ το σημερινό είναι ένα τρίτο - και πάλι όσο 1982-1987, ήταν σχεδόν επίπεδη - αν και ασταθής - τους τελευταίους 18 μήνες.

Ακολουθούν οι βαθμολογίες κατά διάρκεια και συνολική απόδοση. Πηγαίνοντας ακριβώς από αυτές τις μεταβλητές, η σημερινή αγορά δεν θα έκανε ιστορία εάν τη διατηρούσε για άλλους έξι, 12 ή 60 μήνες. Αλλά αν δεν πέσει στο έδαφος φέρει αυτό το καλοκαίρι, θα μοιραστεί μια πολύ μικρή κατηγορία με μια εξαιρετικά ανώμαλη αγορά.

Οι κορυφαίες 5 αγορές ταύρων κατά διάρκεια (από το 1929)
Κατάταξη	Διάρκεια (μήνες)	Ημερομηνίες
1	149. 8	4 Δεκεμβρίου 1987 - 24 Μαρτίου 2000
2	86.9	13 Ιουνίου 1949 - 2 Αυγούστου 1956
3	84	9 Μαρτίου 2009 - θα καθοριστεί
4	74. 9	3 Οκτωβρίου 1974 - 28 Νοεμβρίου 1980
5	61. 3	12 Αυγούστου 1982 - 25 Αυγούστου 1987

Top 5 αγορές ταύρων με συνολική απόδοση (από το 1929)
Κατάταξη	Συνολική απόδοση	Ημερομηνίες
1	582. 15%	4 Δεκεμβρίου 1987 - 24 Μαρτίου 2000
2	267. 08%	13 Ιουνίου 1949 - 2 Αυγούστου 1956
3	228. 81%	12 Αυγούστου 1982 - 25 Αυγούστου 1987
4	192. 56% (FactSet)	9 Μαρτίου 2009 - θα καθοριστεί
5	157. 70%	28 Απριλίου 1942 - 29 Μαΐου 1946

Πηγή: Τράπεζα της Αμερικής Merrill Lynch Global Research