a:

Το Beta είναι ένα στατιστικό μέτρο της μεταβλητότητας ενός αποθέματος έναντι της συνολικής αγοράς. Χρησιμοποιείται γενικά τόσο ως μέτρο συστηματικού κινδύνου όσο και ως μέτρο απόδοσης. Η αγορά περιγράφεται ως βήτα 1. Το beta για ένα απόθεμα περιγράφει πόσο κινείται η τιμή του μετοχικού κεφαλαίου σε σχέση με την αγορά. Εάν ένα απόθεμα έχει βήτα άνω του 1, είναι πιο ασταθές από τη συνολική αγορά. Για παράδειγμα, αν ένα περιουσιακό στοιχείο έχει βήτα 1. 3, είναι θεωρητικά 30% πιο ασταθές από την αγορά. Τα αποθέματα έχουν γενικά μια θετική βήτα δεδομένου ότι συσχετίζονται με την αγορά.

Εάν το βήτα είναι μικρότερο από 1, το απόθεμα είτε έχει χαμηλότερη μεταβλητότητα από την αγορά είτε είναι πτητικό περιουσιακό στοιχείο του οποίου οι κινήσεις των τιμών δεν σχετίζονται σε μεγάλο βαθμό με τη συνολική αγορά. Η τιμή των γραμματίων του Δημοσίου (T-Bills) έχει ένα βήτα κάτω του 1, επειδή δεν κινείται πολύ σε σχέση με τη συνολική αγορά. Πολλοί θεωρούν τα αποθέματα στον τομέα της κοινής ωφέλειας ότι έχουν betas μικρότερη του 1 επειδή δεν είναι πολύ ασταθής. Ο χρυσός, από την άλλη πλευρά, είναι αρκετά ασταθής, αλλά κατά καιρούς είχε μια τάση να κινείται αντίστροφα στην αγορά. Οι χαμηλότερες μετοχές βήτα με μικρότερη μεταβλητότητα δεν φέρουν τον ίδιο κίνδυνο, αλλά γενικά παρέχουν λιγότερες ευκαιρίες για υψηλότερη απόδοση.

AD:

Ο συντελεστής βήτα υπολογίζεται διαιρώντας τη συνδιακύμανση της απόδοσης του αποθέματος έναντι της απόδοσης της αγοράς από τη διακύμανση της αγοράς. Το Beta χρησιμοποιείται στον υπολογισμό του μοντέλου τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM). Αυτό το μοντέλο υπολογίζει την απαιτούμενη απόδοση για ένα περιουσιακό στοιχείο σε σχέση με τον κίνδυνο του. Η απαιτούμενη απόδοση υπολογίζεται λαμβάνοντας το επιτόκιο χωρίς κίνδυνο συν το ασφάλιστρο κινδύνου. Το ασφάλιστρο κινδύνου υπολογίζεται λαμβάνοντας την απόδοση της αγοράς μείον τον συντελεστή άνευ κινδύνου και πολλαπλασιάζοντάς τον με το βήτα.

AD:

Η αγορά κατά της οποίας θα μετρηθεί η βήτα συχνά αντιπροσωπεύεται από δείκτη μετοχών. Ο πιο συνηθισμένος χρηματιστηριακός δείκτης είναι ο δείκτης S & P 500. Το S & P 500 χρησιμοποιείται ως μέτρο λόγω του μεγάλου αριθμού μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που περιλαμβάνονται στον δείκτη, καθώς και του μεγάλου αριθμού τομέων που περιλαμβάνονται. Ο δείκτης Dow Jones Industrial Average υπήρξε στο παρελθόν το κύριο μέτρο της αγοράς, αλλά δεν ευνοήθηκε επειδή περιλαμβάνει μόνο 30 εταιρείες και είναι πολύ περιορισμένη στο εύρος του.

Η Beta είναι μια σημαντική ιδέα για την ανάλυση των hedge funds. Μπορεί να δείξει τη σχέση μεταξύ των αποδόσεων του αμοιβαίου κεφαλαίου και της απόδοσης της αγοράς. Το Beta μπορεί να δείξει πόσο μεγάλο είναι ο κίνδυνος που λαμβάνει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο σε συγκεκριμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να μετρηθεί σε σχέση με άλλα κριτήρια αναφοράς, όπως δείκτες σταθερού εισοδήματος ή ακόμη και δείκτες αντιστάθμισης κινδύνου. Το μέτρο αυτό μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να καθορίσουν πόσα κεφάλαια θα διαθέσουν σε ένα hedge fund ή αν θα ήταν καλύτερα να διατηρήσουν την έκθεσή τους στην αγορά μετοχών ή ακόμα και σε μετρητά.