Η πράξη της "μη επιλεκτικής" beta απλά αφαιρεί τον αντίκτυπο των χρεωστικών υποχρεώσεων μιας εταιρείας πριν αξιολογήσει τον κίνδυνο μιας επένδυσης. Η μη εκχωρούμενη βήτα θεωρείται χρήσιμη, διότι συμβάλλει στην εμφάνιση του κινδύνου μετοχικού κεφαλαίου μιας επιχείρησης σε σχέση με τη συνολική αγορά, καθώς τα μη πραγματοποιηθέντα οφέλη από το χρέος αφαιρούνται από την εξίσωση. Η μη εξουσιοδοτημένη έκδοση beta είναι συνώνυμη με το "beta asset". Το Beta είναι αδιάθετο μέσω του ακόλουθου υπολογισμού: beta (levered) / 1 + (1 - φορολογικός συντελεστής) x (Χρέος / Ίδια Κεφάλαια).
Βήτα Vs. Untervered Beta
Από τεχνικής απόψεως, η beta είναι ο συντελεστής κλίσης ενός μετοχικού κεφαλαίου που έχει τεθεί σε κυκλοφορία και έχει υποχωρήσει σε σχέση με τους υποκείμενους κινδύνους αγοράς, συνήθως ένα σχετικό δείκτη όπως το S & P 500. Με την υποχώρηση της μεταβλητότητας του μετοχικού κεφαλαίου σε σχέση με ένα ευρύ δείκτη, είναι σε θέση να εκτιμήσουν πόσο ευαίσθητη μπορεί να υπάρξει κάποια ασφάλεια στους μακροοικονομικούς κινδύνους. Ωστόσο, καθώς οι εταιρείες προσθέτουν όλο και περισσότερο χρέη, αυξάνουν ταυτόχρονα την αβεβαιότητα των μελλοντικών κερδών. Στην ουσία, αναλαμβάνουν οικονομικούς κινδύνους που δεν είναι απαραιτήτως αντιπροσωπευτικοί του είδους του κινδύνου αγοράς που η βήτα σκοπεύει να συλλάβει. Οι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να προσαρμοστούν σε αυτά τα φαινόμενα αφαιρώντας δυνητικά παραπλανητικές επιπτώσεις του χρέους. Δεδομένου ότι μια εταιρεία με χρέος λέγεται ότι έχει μόχλευση, ο όρος που χρησιμοποιείται για την περιγραφή αυτής της αφαίρεσης ονομάζεται "unlevering."
Όλες οι πρόσθετες πληροφορίες που είναι απαραίτητες για την εξάλειψη της βήτα μπορούν να βρεθούν στις οικονομικές καταστάσεις της εταιρείας, όπου μπορούν να υπολογιστούν οι φορολογικοί συντελεστές και οι δείκτες χρέους / ιδίων κεφαλαίων. Ωστόσο, είναι σημαντικό, όταν γίνεται σύγκριση μεταξύ διαφορετικών επιχειρήσεων, να χρησιμοποιούνται ταυτόσημες μετρήσεις. συγκρίνετε μόνο τη βήτα με τη βήτα και τη μη διατεθειμένη beta ως μη διατεταγμένη beta.
Τι είναι το Beta και πώς να υπολογίσει το Beta στο Excel
Συγκρίνουμε τις τιμές Beta που λαμβάνονται από οικονομικές πηγές. Επίσης, πώς να υπολογίσετε το Beta χρησιμοποιώντας το Excel.
Πώς μπορώ να ξέρω ότι μπορώ να εμπιστευτώ τον οικονομικό μου σύμβουλο; | Επενδυτικές εταιρείες
Οι πεπειραμένοι επενδυτές ξέρουν να ζητούν από τους συμβούλους ερωτήσεις σχετικά με αυτά τα πέντε βασικά θέματα:
Γιατί πρέπει να ξεκλειδώσω το βήτα κατά τον υπολογισμό του WACC;
