α:

Η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 ήταν αποτέλεσμα πολλών αναποτελεσματικών αγορών, κακών πρακτικών και έλλειψης διαφάνειας στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά έκαναν συμπεριφορά που έθεσε το χρηματοπιστωτικό σύστημα στο χείλος της κατάρρευσης. Οι ιστορικοί θα επικαλούνται προϊόντα όπως τα CDOs ή τα στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου ως τη ρίζα του προβλήματος. Ωστόσο, είναι ένα πράγμα να δημιουργηθεί ένα τέτοιο προϊόν, αλλά η εν γνώσει πώληση και εμπορία αυτών των προϊόντων απαιτεί ηθικό κίνδυνο.

Υπάρχει ηθικός κίνδυνος όταν ένα άτομο ή μια οντότητα εμπλέκεται σε συμπεριφορά ανάληψης κινδύνου βασισμένη σε μια σειρά αναμενόμενων αποτελεσμάτων, όταν ένα άλλο πρόσωπο ή οντότητα φέρει το κόστος σε περίπτωση δυσμενούς έκβασης. Ένα απλό παράδειγμα ηθικού κινδύνου είναι οι οδηγοί που βασίζονται στην αυτόματη ασφάλιση. Είναι λογικό να υποθέσουμε ότι οι πλήρως ασφαλισμένοι οδηγοί αναλαμβάνουν περισσότερους κινδύνους σε σύγκριση με τους ασφαλισμένους επειδή, σε περίπτωση ατυχήματος, οι ασφαλισμένοι οδηγοί φέρουν μόνο ένα μικρό μέρος του πλήρους κόστους μιας σύγκρουσης. (Δείτε επίσης: Η πτώση της αγοράς το φθινόπωρο του 2008 )

Παραδείγματα

Πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση, οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί ανέμεναν ότι οι ρυθμιστικές αρχές δεν θα τους επέτρεπαν να αποτύχουν λόγω του συστημικού κινδύνου που θα μπορούσε να εξαπλωθεί στην υπόλοιπη οικονομία. Τα ιδρύματα που κατέχουν τα δάνεια που συνέβαλαν τελικά στην πτώση ήταν μερικές από τις μεγαλύτερες και σημαντικότερες τράπεζες προς τις επιχειρήσεις και τους καταναλωτές. Υπήρχε η προσδοκία ότι εάν μια συρροή αρνητικών παραγόντων οδήγησε σε κρίση, οι ιδιοκτήτες και η διοίκηση του χρηματοπιστωτικού ιδρύματος θα λάβουν ειδική προστασία ή υποστήριξη από την κυβέρνηση. Αλλιώς γνωστό ως ηθικός κίνδυνος.

Υπήρχε το τεκμήριο ότι ορισμένες τράπεζες ήταν τόσο ζωτικές για την οικονομία, θεωρήθηκαν «πολύ μεγάλες για να αποτύχουν». Δεδομένης αυτής της παραδοχής, τα ενδιαφερόμενα μέρη στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντιμετώπισαν ένα σύνολο αποτελεσμάτων όπου δεν θα επιβάρυναν πιθανότατα το πλήρες κόστος των κινδύνων που έπαιζαν εκείνη τη στιγμή. (Δείτε επίσης:

Πώς οι τράπεζες θα πάρουν ακόμα μεγαλύτερες Ένας άλλος ηθικός κίνδυνος που συνέβαλε στη χρηματοπιστωτική κρίση ήταν η εξασφάλιση αμφισβητήσιμων περιουσιακών στοιχείων. Στα χρόνια που προκάλεσαν την κρίση, θεωρήθηκε ότι οι δανειστές δανείζαν στεγαστικά δάνεια στους δανειολήπτες χρησιμοποιώντας τα λιγοστά πρότυπα. Υπό κανονικές συνθήκες, ήταν προς το συμφέρον των τραπεζών να δανείζουν χρήματα μετά από προσεκτική και αυστηρή ανάλυση. Ωστόσο, δεδομένης της ρευστότητας που παρέχεται από την αγορά χρεωστικών τίτλων, οι δανειστές μπόρεσαν να χαλαρώσουν τα πρότυπά τους. Οι δανειστές πραγματοποίησαν επικίνδυνες αποφάσεις δανεισμού υπό την προϋπόθεση ότι θα μπορούσαν πιθανώς να αποφύγουν να κρατήσουν το χρέος καθ 'όλη τη διάρκεια της λήξης τους. Οι τράπεζες είχαν τη δυνατότητα να εκφορτώσουν ένα επισφαλές δάνειο, συνοδευόμενο από καλές πιστώσεις, σε δευτερογενή αγορά μέσω εξασφαλισμένων δανείων, μεταφέροντας έτσι τον κίνδυνο αθέτησης στον αγοραστή.Ουσιαστικά, οι τράπεζες ανέλαβαν δάνεια με την προσδοκία ότι ένα άλλο μέρος θα αναλάμβανε τον κίνδυνο αθέτησης, δημιουργώντας έναν ηθικό κίνδυνο και τελικά συμβάλλοντας στην κρίση των ενυπόθηκων δανείων.

Αποδράστε

Η οικονομική κρίση του 2008 οφειλόταν, εν μέρει, σε μη ρεαλιστικές προσδοκίες των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων. Από ατύχημα ή σχεδιασμό - ή από ένα συνδυασμό των δύο μεγάλων ιδρυμάτων που συμμετείχαν σε συμπεριφορά όπου ανέλαβαν το αποτέλεσμα, δεν είχαν κανένα μειονέκτημα γι 'αυτά. Υποθέτοντας ότι η κυβέρνηση θα επέλεγε ως ανασταλτικό μέτρο, οι ενέργειες των τραπεζών ήταν ένα καλό παράδειγμα ηθικού κινδύνου και συμπεριφοράς των ανθρώπων και των ιδρυμάτων που πιστεύουν ότι τους δίνεται μια ελεύθερη επιλογή.

Οιονεί κρατικές υπηρεσίες όπως οι Fannie Mae και Freddie Mac προσέφεραν σιωπηρή υποστήριξη στους δανειστές που ανέλαβαν δάνεια για ακίνητα. Αυτές οι διαβεβαιώσεις επηρέασαν τους δανειστές να παίρνουν ριψοκίνδυνες αποφάσεις, καθώς περίμεναν ότι τα οιονεί κρατικά όργανα θα επιβάρυναν το κόστος ενός δυσμενούς αποτελέσματος σε περίπτωση αθέτησης.