Μετά την ένταξή του στον Παγκόσμιο Οργανισμό Εμπορίου το 2001, η Κίνα ανέλαβε γρήγορα έναν ηγετικό ρόλο στο εμπόριο εντός της παγκόσμιας οικονομίας. Μέρος της ανόδου της Κίνας ως ηγέτη στο παγκόσμιο εμπόριο οδήγησε σε σημαντική αύξηση των οικονομικών συναλλαγών με τη Λατινική Αμερική. Το 2000, το διμερές εμπόριο μεταξύ Κίνας και Λατινικής Αμερικής ήταν μόλις 12 δισεκατομμύρια δολάρια. το 2013, το ποσό αυτό είχε αυξηθεί στα 289 δισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας την Κίνα τον τρίτο μεγαλύτερο (δίπλα στον αμερικανικό και τον ευρωπαϊκό) προορισμό για τις εξαγωγές της Λατινικής Αμερικής. Ως κύριος εμπορικός εταίρος με πολλές χώρες της Λατινικής Αμερικής, η επιβράδυνση της οικονομίας στην Κίνα σημαίνει ότι οι οικονομίες της Λατινικής Αμερικής θα αντιμετωπίσουν κάποιες σκληρές ανοιχτές κινήσεις, όπως και οι επενδύσεις σας στη Λατινική Αμερική.

Μια επιβραδυνόμενη κινεζική οικονομία

Από τις αρχές της δεκαετίας του 1980 η οικονομία της Κίνας αυξήθηκε με μέσο ρυθμό 10% ετησίως για περίπου 30 χρόνια. Μεταξύ 2011 και 2014 η ανάπτυξη επιβραδύνθηκε σε περίπου 8% ετησίως και ο επίσημος ρυθμός αύξησης για το τρέχον έτος διαμορφώθηκε στο 7%. Ωστόσο, αρκετοί δείκτες που υποδηλώνουν ασθενέστερη από την αναμενόμενη ανάπτυξη, ορισμένοι οικονομολόγοι προβλέπουν ότι οι ρυθμοί ανάπτυξης είναι τόσο χαμηλοί όσο το 4% στα τέλη του έτους.

Αν και οι κινεζικές λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν το 10,8% τον Αύγουστο, κερδίζοντας το προβλεπόμενο 10,5%, πολλοί σημαντικοί δείκτες υποδηλώνουν ότι η οικονομία της Κίνας επιβραδύνεται πράγματι. Μία από τις σημαντικότερες κινητήριες δυνάμεις της οικονομικής ανάπτυξης, των επενδύσεων σε πάγια περιουσιακά στοιχεία, επιβράδυνε τον πιο αδύναμο ρυθμό της σε 15 χρόνια σε 10,9% για τους πρώτους οκτώ μήνες του τρέχοντος έτους. Ο παράγοντας εξόδου επίσης απογοητευμένος, αυξάνοντας μόνο 6,1% τον Αύγουστο, 0,3 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. Οι επενδύσεις σε ακίνητα επιβραδύνθηκαν σε 3, 5% τους πρώτους οκτώ μήνες του τρέχοντος έτους, ο πιο αργός ρυθμός από το 2009. (Για σχετική ανάγνωση δείτε:

Η παραγωγική παραγωγή της Κίνας χειρότερη χρόνια .)

Καθώς η Κίνα επιβραδύνεται για αρκετά χρόνια, το εμπόριό της με τη Λατινική Αμερική έχει επίσης συρρικνωθεί. Ενώ το διμερές εμπόριο μεταξύ των δύο περιοχών έφτασε στο τέλος του 2013 στα 274 δισεκατομμύρια δολάρια, το 2014 ο αριθμός αυτός μειώθηκε ελαφρά σε 269 δισεκατομμύρια δολάρια. Με ακόμη χαμηλότερη από την αναμενόμενη αύξηση που σημειώθηκε στην Κίνα φέτος, ο αριθμός αυτός ενδέχεται να μειωθεί ακόμη περισσότερο.

Οι πρωτογενείς εταίροι της Λατινικής Αμερικής στην Κίνα

Η ανάπτυξη της Κίνας εξαρτάται από τη διαθεσιμότητα για την απόκτηση τεράστιων ποσοτήτων φυσικών πόρων από τους οποίους αρκετές χώρες της Λατινικής Αμερικής είχαν άφθονα εφόδια. Οι εισαγωγές της Λατινικής Αμερικής στην Κίνα προμήθευαν κυρίως η Αργεντινή, η Βραζιλία, η Χιλή, το Περού και η Βενεζουέλα

Σύμφωνα με το CIA World Factbook, το 2014, η Κίνα ήταν ο δεύτερος μεγαλύτερος προορισμός εξαγωγών της Αργεντινής (δίπλα στον Βραζιλία), που αντιπροσωπεύει το 6,9% των συνολικών εξαγωγών, το 18% των εξαγωγών της Βραζιλίας.9% των εξαγωγών, το μεγαλύτερο στο Περού το 18,3% των εξαγωγών και το τρίτο μεγαλύτερο της Βενεζουέλας στο 12,9% των εξαγωγών.

Οι πρώτες εξαγωγές αυτών των λατινοαμερικανικών χωρών στην Κίνα το 2014 ήταν οι εξής: Αργεντινή-ελαιούχοι σπόροι (3 δισεκατομμύρια δολάρια). Βραζιλίας-ελαιούχων σπόρων ($ 16.6 δισεκατομμύρια)? Χιλή-χαλκός (9 δισεκατομμύρια δολάρια). Περού-μεταλλεύματα, σκουριές και τέφρα ($ 4,8 δισεκατομμύρια)? και τη Βενεζουέλα - ορυκτά καύσιμα, έλαια, προϊόντα απόσταξης κ.λπ. ($ 10,9 δισ.).

Παρόλο που αυτοί οι κλάδοι σίγουρα θα χτυπήσουν από την επιβράδυνση της κινεζικής ζήτησης, η σημασία αυτών των βιομηχανιών θα έχει αναμφίβολα αρνητικές επιπτώσεις σε όλες τις οικονομίες αυτών των λατινοαμερικανικών χωρών.

Η επίδραση στις λατινοαμερικανικές οικονομίες και στις επενδύσεις σας Μια άμεση συνέπεια είναι ότι η αδύναμη ζήτηση για εμπορεύματα που έχει προκαλέσει οι τιμές στην πτώση θέτουν πίεση προς τα κάτω στα νομίσματα των λατινοαμερικανικών οικονομιών καθιστώντας τις εισαγωγές ακριβότερες. Αυτό θα μπορούσε να έχει σοβαρές πληθωριστικές πιέσεις, γεγονός που ήδη καταστρέφει τη Βενεζουέλα, ο πληθωρισμός της οποίας εκτιμάται ότι είναι περίπου 700% ετησίως και είναι σήμερα ο υψηλότερος στον κόσμο. Παρόλο που το καλύτερο από τη Βενεζουέλα, ο ρυθμός πληθωρισμού της Αργεντινής 14,5% δεν είναι τίποτα να ζηλέψει και αρκετές άλλες λατινοαμερικανικές χώρες, όπως η Βραζιλία, η Χιλή και το Περού, είδαν πρόσφατα τις τιμές καταναλωτή να αυξάνονται με τα υψηλότερα ποσοστά τους σε πολλά χρόνια. Οι πληθωριστικές πιέσεις θα έχουν αρνητικές επιπτώσεις στην αγοραστική δύναμη των καταναλωτών, αναμειγνύοντας την αδύναμη ζήτηση που ήδη προέρχεται από μια πιο αργή αναπτυσσόμενη Κίνα. Η Βενεζουέλα είναι κοντά στην κατάρρευση; Η σημασία της Κίνας σε αυτές τις οικονομίες δεν μπορεί να υπερεκτιμηθεί και η Παγκόσμια Τράπεζα εκτιμά ότι η μείωση της αύξησης της Κίνας κατά 1 ποσοστιαία μονάδα συσχετίζεται με μείωση κατά 0,6 ποσοστιαίες μονάδες του ΑΕΠ της περιοχής της Λατινικής Αμερικής και της Καραϊβικής.

Η ασθενής οικονομική ανάπτυξη παρουσιάζει σημαντικές προκλήσεις για τις εταιρείες, καθώς τα έσοδα μειώνονται. Ένας αριθμός λατινοαμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών έχουν σημειώσει πτωτική τάση για αρκετά χρόνια - το IBOV της Βραζιλίας, το IGPA της Χιλής και το IGBVL του Περού - και πιθανότατα θα συνεχίσει την ανάπτυξη στην Κίνα πολύ ασθενέστερη από την αναμενόμενη. Ένας δείκτης που μετρά τις επιδόσεις των αγορών μετοχών στις αναδυόμενες αγορές της Λατινικής Αμερικής συνολικά, το EEML, επίσης μειώνεται σταθερά εδώ και αρκετά χρόνια.

Δύο εξαιρέσεις από τις χώρες που συζητήθηκαν είναι η Αργεντινή και η Βενεζουέλα. Ο χρηματιστηριακός δείκτης της Αργεντινής, το MERVAL, ανέβηκε σταθερά από τα μέσα του 2013 μέχρι να φτάσει στο αποκορύφωμά του το Σεπτέμβριο του 2014, όταν έπεσε στην πτώση. Αλλά για το πρώτο εξάμηνο του 2015 έχει ανακάμψει, αυξημένος κατά 45% για το έτος από τον Μάιο, που τροφοδοτείται από αισιοδοξία σε σχέση με τις προεδρικές εκλογές που θα γίνουν αργότερα μέσα στο έτος. Αλλά με την επιβράδυνση της ανάπτυξης στην Κίνα, η πιο πρόσφατη τάση από τα μέσα Ιουλίου έχει τον τίτλο MERVAL νότια. ( Οι οικονομικοί δείκτες της Κίνας, οι επιπτώσεις στις αγορές .)

Η Βενεζουέλα, από την άλλη πλευρά, είδε ένα εκπληκτικό ράλι στη χρηματιστηριακή αγορά, καθώς το IBVC σημείωσε άνοδο σχεδόν 170% στα μέσα Μαΐου.Αυτό όμως απέχει πολύ από τα καλά νέα και έχει να κάνει περισσότερο με τη δυσπιστία των επενδυτών στην αξία του Bolivar, καθώς ο πληθωρισμός είναι αστρονομικός. Οι επενδυτές σταθμεύουν τα χρήματά τους σε άλλα περιουσιακά στοιχεία χαρτιού που πιστεύουν ότι θα κρατήσουν καλύτερα την αξία τους από το νόμισμα. Αυτό δεν μιλάει για τη δύναμη της οικονομίας της Βενεζουέλας, αλλά για την αδυναμία της.

Η κατώτατη γραμμή

Ως βασικός εξαγωγικός προορισμός πολλών χωρών της Λατινικής Αμερικής, η επιβράδυνση της ανάπτυξης της Κίνας θα ασκήσει πίεση προς τα κάτω στην οικονομική ανάπτυξη της Λατινικής Αμερικής. Αν έχετε επενδύσεις στη Λατινική Αμερική, πιθανότατα έχετε ήδη παρατηρήσει μειώσεις κατά το τελευταίο αριθμό ετών. Εάν η επιβράδυνση της Κίνας είναι ακόμη χειρότερη από την αναμενόμενη τότε είναι πιθανό ότι η πτωτική τάση των μετοχών της Λατινικής Αμερικής θα συνεχιστεί μέχρι να βρεθούν νέες πηγές ζήτησης που θα τονώσουν την ανάπτυξη.