Η αγορά στο περιθώριο είναι σαν την αγορά με μια πιστωτική κάρτα, καθώς σας επιτρέπει να ξοδέψετε περισσότερα από όσα έχετε στο πορτοφόλι σας. Η αγορά στο περιθώριο είναι μια παλιά τεχνική που ασκείται όχι μόνο από έμπειρους επενδυτές και έμπορους, αλλά και πρωτάρηδες. Η προοπτική του να είναι σε θέση να αγοράσει τίτλους χρησιμοποιώντας περισσότερα χρήματα από ένα έχει προσελκύσει πολλούς επενδυτές να δοκιμάσουν νέα προϊόντα. Αλλά θυμηθείτε, όσο πιο επικίνδυνο είναι το χρηματοπιστωτικό μέσο, ​​τόσο μεγαλύτερα είναι τα μερίδια όταν επιλέγετε αγορά περιθωρίου. Ας δούμε πώς μπορούν να αγοραστούν κεφάλαια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) με περιθώριο κέρδους και πού να προσέξετε! (Δείτε το σεμινάριο μας, "Margin Trading.")

Συνήθως, τα ETF έχουν ως στόχο να αντικατοπτρίζουν την απόδοση ενός επιλεγμένου δείκτη ή δείκτη αναφοράς (π.χ. S & P 500, Dow Jones κ.λπ.). Τα ETF θεωρούνται ότι αποτελούν λιγότερο επικίνδυνο και αποδοτικό από άποψη κόστους τρόπο για να επενδύσουν σε χρηματιστηριακές αγορές. Ωστόσο, ορισμένες παραλλαγές των ETF (γνωστές ως μη παραδοσιακά ETF) είναι πιο περίπλοκες και επικίνδυνες από τις παραδοσιακές ETF. Παρόλο που τα μη παραδοσιακά ETF είναι εισηγμένα και διαπραγματεύονται σαν τα κανονικά ETF, λίγα ξεχωριστά χαρακτηριστικά διαχωρίζουν το πρώτο από τα τελευταία.

Παραδοσιακά ETFs

Ο στόχος αυτών των ETFs δεν είναι να κερδίσει τον δείκτη της αγοράς, αλλά να το ταιριάξει. Αυτά τα ETF προσπαθούν να αναπαράγουν την κίνηση ενός δείκτη ή ενός δείκτη αναφοράς σε βάση 1: 1. Τα εν λόγω ΕΜΤ ταξινομούνται ως παραδοσιακά ταμεία από την FINRA και έχουν τις ίδιες απαιτήσεις περιθωρίου με τις τακτικές μετοχές. Στις περιπτώσεις αυτές, η αρχική απαίτηση περιθωρίου είναι 50% της τιμής αγοράς, ενώ το 25% απαιτείται ως περιθώριο συντήρησης.

Μη παραδοσιακά ETFs

• Χρηματοδοτούμενα ETFs

Τα μοχλευμένα ETF λειτουργούν για να πολλαπλασιάσουν τις καθημερινές κινήσεις του δείκτη κατά δύο έως τρεις φορές, αυξάνοντας έτσι τις αποδόσεις του δείκτη, τον κίνδυνο και τη μεταβλητότητα. Αυτά τα κεφάλαια χρησιμοποιούν παράγωγα (κυρίως συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ανταλλαγές) για να είναι σε θέση να επιτύχουν τον καθημερινό στόχο τους. Η απαίτηση συντήρησης από την FINRA για μόχλευση ETFs είναι 25% πολλαπλασιασμένη με το ποσό μόχλευσης (να μην υπερβαίνει το 100% της αξίας του ETF). Επομένως, η απαίτηση συντήρησης για ένα ETF με μόχλευση σε αναλογία 2: 1 θα είναι 50% (25% x 2), και για ETF με μόχλευση 3: 1, θα ήταν 75% (25% χ 3). Στην περίπτωση του ημερήσιου εμπορίου, η αγοραστική δύναμη για ένα λογαριασμό θα μειωθεί κατά το ήμισυ και το ένα τρίτο, αντίστοιχα, για ETF 2: 1- και 3: 1.

• Αντίστροφα ETFs

Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα αντίστροφα ETF έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν το αντίθετο της υποκείμενης κίνησης του δείκτη. Όταν ο στοχευμένος δείκτης κατεβαίνει, αυτά τα ETFs ανεβαίνουν και ως εκ τούτου είναι μια τεχνική για να επιβιώσουν στις αγορές bear. Η χρήση λέξεων όπως η "αρκούδα", "αντίστροφη" ή "σύντομη" βρίσκεται σε τέτοια κεφάλαια. Η απαίτηση για το περιθώριο συντήρησης είναι 30% σε αυτά τα κεφάλαια. Ο επενδυτής θα λάβει πρόσθετο χρηματικό περιθώριο για περιθώριο κέρδους εάν το κεφάλαιό του στα κεφάλαια αυτά πέσει κάτω από αυτό το σήμα.

• Αντίστροφα ETFs

Αυτά τα ETF με μοχλό "ανάστροφο" και "αντίστροφο" και μεγεθύνουν την κίνηση του δείκτη δύο ή τρεις φορές αλλά προς την αντίθετη κατεύθυνση.Έτσι, εάν ο βασικός δείκτης στόχου μειωθεί κατά 1,5%, ένα αντίστροφο ETF με μοχλό 2: 1 θα πρέπει να αυξηθεί κατά 3%. Στις περιπτώσεις αυτές, η απαίτηση περιθωρίου συντήρησης είναι 30% πολλαπλασιασμένη με το επίπεδο μόχλευσης. Επομένως, τα αντιστρεπτά ETF 2: 1- και 3: 1 θα έχουν περιθώριο κέρδους συντήρησης 60% και 90% αντίστοιχα.

Απολαμβάνοντας την αγορά στο περιθώριο;

• Η αγορά παραδοσιακών ETF στο περιθώριο είναι ένα λογικό στοίχημα. Αλλά όταν πρόκειται για μη παραδοσιακά ΕΙΕΕ, η λειτουργία τους πρέπει να είναι πολύ σαφής ώστε να είναι σε θέση να αποκομίσουν κέρδη.
• Τα μη παραδοσιακά ETFs καταφέρνουν να επιτύχουν τον καθημερινό τους στόχο (2: 1 ή 3: 1), αλλά επειδή "καθησυχάζουν" καθημερινά, τα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα μπορεί να είναι λοξά. Ας υποθέσουμε ότι έχετε αγοράσει ένα ETF με μόχλευση 3: 1 που στοχεύει τρεις φορές την απόδοση του δείκτη XY. Καταβάλλετε 100 δολάρια για να αγοράσετε ένα μερίδιο του ETF όταν ο δείκτης αναφοράς είναι 10, 000. Εάν το δείκτη XY μεγεθύνει το 10% την επόμενη μέρα σε 11, 000, το μόχθο ETF θα αυξηθεί κατά 30% στα 130 δολάρια. Τώρα, αν ο δείκτης πέσει από 11, 000 πίσω σε 10, 000 την επόμενη ημέρα, υπάρχει μια πτώση 9. 09%. Το μοχλό ETF που κρατάτε θα έπεφτε τρεις φορές, εγώ. μι. κατά 27 27%. Τώρα, αν και ο δείκτης επέστρεψε στο σημείο εκκίνησης, μια πτώση 27% 27% από τα $ 130 θα σας αφήσει με ένα μερίδιο ETF αξίας μόλις $ 94. 55, i. μι. το μερίδιο του ΕΙΕΕ μειώθηκε κατά 5, 45%.
• Τα μη παραδοσιακά ETFs χρειάζονται συνεχή παρακολούθηση και πρέπει να αγοραστούν αυστηρά για βραχυπρόθεσμο χρονικό διάστημα, καθώς η απόλαυση σε πολλαπλές συνεδρίες συναλλαγών μπορεί να διαβρώσει σημαντικά τα κέρδη σας.
• Οι επενδυτές που αγνοούν αυτές τις εκτιμήσεις είτε αποτυγχάνουν να βγουν στην κατάλληλη στιγμή είτε καταλήγουν να αγοράζουν σε λάθος χρόνο, με αποτέλεσμα απώλειες.
• Η αγορά μη παραδοσιακών ETF στο περιθώριο θα πρέπει να αποφευχθεί, ειδικά από τους νεοσύλλεκτους, καθώς η εμπορία περιθωρίων συνεπάγεται χρεώσεις τόκων και κινδύνους!

Κάντε κλικ εδώ για να διαβάσετε την πλήρη κανονιστική ανακοίνωση FINRA για τα μη παραδοσιακά ETF.

Η κατώτατη γραμμή

Η στρατηγική αγοράς ETF στο περιθώριο πρέπει να αποφευχθεί από τους αρχάριους. Για όσους έχουν εμπειρία με την αγορά στο περιθώριο, μπορεί να λειτουργήσει για να ενισχύσει τις αποδόσεις, αλλά πρέπει να είναι εξαιρετικά προσεκτικοί όταν ασχολούνται με τα μη παραδοσιακά ETF. Αυτά τα ΕΙΕΕ θα πρέπει να παρακολουθούνται πολύ στενά, καθώς οι μακροπρόθεσμες επιδόσεις τους μπορεί να διαφέρουν σημαντικά από τους "καθημερινούς" στόχους τους. Θυμηθείτε ότι η αγορά περιθωρίου προβαίνει σε χρεώσεις τόκων και έτσι μπορεί να χαλάσει τα κέρδη σας ή να προσθέσει σε απώλειες. Βεβαιωθείτε ότι έχετε κατανοήσει τους επενδυτικούς στόχους, τις χρεώσεις, τα έξοδα και το προφίλ κινδύνου ενός ΕΙΕΕ προτού το επιτύχετε, ειδικά στο περιθώριο!

Περαιτέρω ανάγνωση: Για πληροφορίες σχετικά με την αγορά ETF χώρας, ανατρέξτε στην ενότητα "Οι 10 κορυφαίοι παράγοντες κατά την αγορά ETF χωρών.")