Επί του παρόντος, υπάρχει μια καταπληκτική διχοτόμηση για τους κατασκευαστές ναρκωτικών. Από τη θετική πλευρά, οι πληθυσμοί γερνούν γρήγορα στις ανεπτυγμένες αγορές. Αυτό θα οδηγήσει σε σημαντική αύξηση της ζήτησης για φάρμακα και υπηρεσίες, επιπλέον της σημερινής αυξημένης ζήτησης για ναρκωτικά που βοηθούν στην καταπολέμηση της παχυσαρκίας, του διαβήτη και του καρκίνου. Από την αρνητική πλευρά, το κόστος αυξάνεται ταχύτερα από τα έσοδα, συμπεριλαμβανομένου ενός πολύ υψηλού αριθμού αποτυχιών φάσης ΙΙΙ στο πρόσφατο παρελθόν, οι οποίες είναι υπερβολικά δαπανηρές.

AD:

Η λύση είναι απλή: κόβει το κόστος και γίνεται πιο επικεντρωμένη σε λέιζερ σε μελλοντικά έργα με σημαντικό δυναμικό. Αυτό είναι επιτακτικό για κάθε κατασκευαστή φαρμάκων που θέλει να πετύχει. Προκειμένου να συμβεί αυτό, οι εταιρείες πρέπει να ξεκινήσουν με την απομάκρυνση των μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων τους και τη σφαγή των μεσαίων στελεχών. Από εκεί, πρέπει να ανακατανείμουν τα διαθέσιμα κεφάλαια για έρευνα στην κατανόηση της παθοφυσιολογίας των ασθενειών, η οποία στη συνέχεια θα οδηγήσει σε αυξημένα ποσοστά επιτυχίας και λιγότερες αποτυχίες της Φάσης ΙΙΙ. Αυτή η προσέγγιση θα απαιτήσει περισσότερες συνεργασίες, μεταξύ άλλων και με ακαδημαϊκούς κύκλους. Εάν είναι επιτυχής, θα σημαίνει επίσης λιγότερα κεφάλαια που διατίθενται για την παρακολούθηση και τη συντήρηση. Με άλλα λόγια, εάν ένα φάρμακο είναι εξαιρετικά αποτελεσματικό, το κόστος για υπηρεσίες θα μειωθεί. (Για περισσότερες πληροφορίες: Αξιολόγηση φαρμακευτικών εταιρειών .)

Οι μεγάλες φαρμακευτικές εταιρείες που βρίσκονται πίσω στην κορυφή της γραμμής, αλλά είναι εξίσου ρευστά, πιθανότατα θα εξελιχθούν ανόργανα αγοράζοντας μικρές εταιρείες βιοτεχνολογίας που διαθέτουν ενδιαφέροντα αγωγούς φαρμάκων. Πριν να σκάψουμε λίγο πιο βαθιά, ας ρίξουμε μια ματιά σε τέσσερις εταιρείες που γίνονται λέιζερ επικεντρώνονται στην κοπή του κόστους.

Elite Κοπής Κόστους

Abbott Laboratories (ABT

ABTAbbott Laboratories 55. 01-0 83% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) Pfizer Inc. (PFE

PFEPfizer Inc35, 32-0, 65%

Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) Novartis AG (NVS > GSN GSKGlaxoSmithKline36. 14-0. 03%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) Η Pfizer ενδέχεται να ξεπεράσει τη γενική επιχειρηματική της δραστηριότητα και υπήρξαν φήμες ότι θα μπορούσε να αποκτήσει την AbbVie Inc. (ABBV ABBVAbbVie Inc 92. 96 + 0, 70%

Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ), η οποία χτύπησε τις κορυφαίες και κατώτερες γραμμές πέρυσι και επέστρεψε στην ανάπτυξη νωρίτερα από το αναμενόμενο. Ωστόσο, δεν φαίνεται να υπάρχει πραγματικός θόρυβος σχετικά με αυτή τη συμφωνία. Τούτου λεχθέντος, μην εκπλαγείτε αν η Pfizer αγοράσει μια γενική φαρμακευτική εταιρεία κάποια στιγμή στο εγγύς μέλλον. ( Ενδιαφέρεστε για τα φαρμακευτικά αποθέματα; Δοκιμάστε Novartis .

Και οι τέσσερις προαναφερθείσες εταιρείες είναι εξαιρετικά κερδοφόρες, αλλά αν θέλετε να περιορίσετε τη λίστα παρακολούθησής σας, μπορούμε τουλάχιστον να εξαλείψουμε από την εξέταση. Εξετάστε τις ακόλουθες βασικές μετρικές συγκρίσεις (από 19 Μαρτίου 2015): ABT PFE NVS GSK Trailing P / E

32

24	24	29	Περιθώριο κέρδους (TTM)
11.28	18. 42	19. 04	11. 98	OCF (TTM)
$ 3. 68 δισεκατομμύρια	16 δολάρια. 88 δισεκατομμύρια	13 δολάρια. 90 δισεκατομμύρια	7 δολάρια. 67 δισεκατομμύρια	Απόδοση μερισμάτων
2. 00%	3. 30%	2. 90%	6. 00%	1 Έτος απόδοσης
21. 92%	11. 52%	23. 36%	(6,88%)	Δείκτης Χρεωστικών Ιδίων Κεφαλαίων
0. 36	0. 51	0. 29	3. 81	Εάν εξετάζατε γρήγορα το παραπάνω γράφημα, ίσως νομίζετε ότι η GlaxoSmithKline ήταν ελκυστική χάρη στη δίκαιη πολλαπλή και εξαιρετική της απόδοση. Ωστόσο, υπάρχουν δύο άλλοι παράγοντες που δεν πρέπει να περάσουν απαρατήρητες. Το απόθεμα της GlaxoSmithKline έχει υποαπασχολήσει τους συνομηλίκους της κατά το παρελθόν έτος με σημαντικό περιθώριο και υποτιμήθηκε σε περιβάλλον ταύρου-αγοράς. Ο λόγος χρέους προς μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας είναι αυξημένος. Με τα επιτόκια που αναμένεται να αυξηθούν φέτος, το χρέος θα γίνει πιο ακριβό, γεγονός που θα οδηγήσει σε ακανθώδη κατάσταση για τις επιχειρήσεις με μόχλευση σε οποιαδήποτε βιομηχανία. Η μείωση του μερίσματος είναι ένας τρόπος να μειωθεί το κόστος, αλλά αυτό είναι συχνά η τελευταία λύση.
Είναι πιθανό ότι η GlaxoSmithKline ευδοκιμεί στο εγγύς μέλλον, αλλά δεν έχει νόημα να επιλέξουμε μια εταιρεία με υψηλή μόχλευση όταν υπάρχουν άλλες επιλογές. Τούτου λεχθέντος, δεν είναι οι μόνες εταιρείες που τοποθετούνται καλά για το μέλλον. Ας ρίξουμε μια ματιά σε μια άλλη λίστα. (Για περισσότερες πληροφορίες:	Leverage: Τι είναι και πώς λειτουργεί	.)	Μεγάλο δυναμικό πωλήσεων	Η μείωση του κόστους για τη βελτίωση της κατώτατης γραμμής θα ευχαριστήσει τους επενδυτές. Αυτό οδηγεί συχνά σε συνεχιζόμενες ή αυξημένες επιστροφές κεφαλαίου στους μετόχους μέσω αγορών και αυξημένων μερισμάτων. Αλλά οι επενδυτές δεν αγαπούν τίποτα περισσότερο από την ανατίμηση των μετοχών, και αυτό συχνά καθοδηγείται από τις πωλήσεις ή τουλάχιστον από την αντίληψη των μελλοντικών πωλήσεων.

Η Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGilead Sciences Inc72, 38-1, 47% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) είχε πρόσφατα το Harvoni θεραπεία της χρόνιας ηπατίτιδας C γονότυπου 1) που εγκρίθηκε από την Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA). Προβλέπονται πωλήσεις πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Διαβάστε αυτό πριν πωλήσετε Gilead Sciences

.)

Orexigen Therapeutics, Inc. (OREX OREXOrexigen Therapeutics Inc1. 4. 2. 6 ) είχε πρόσφατα Contrave (μπορεί να βοηθήσει μερικούς παχύσαρκους ενήλικες να χάσουν βάρος και να διατηρήσουν το βάρος μακριά) που εγκρίθηκε από το FDA. Εάν το Orexigan μπορεί να αποδείξει στον FDA ότι το Contrave δεν προκαλεί καρδιακά προβλήματα (πιθανώς ακόμη και καταπολέμηση καρδιακών παθήσεων), το δυναμικό είναι σημαντικό. Στη συνέχεια, η FDA είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθεί. Η εταιρία MannKind Corp. (MNKD MNKDMannKind Corp. 23-0,92% που δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6

) εγκρίθηκε πρόσφατα από την FDA. Αν αυτή η νέα μορφή θεραπείας καταγράψει τις δυνατότητες είναι πολύ υψηλή, αλλά αυτό παραμένει προς συζήτηση. (Για περισσότερες πληροφορίες: Φαρμακευτικός τομέας: Η βοήθεια ή η βλάβη του FDA; ) Celgene Corp. (CELG

CELGCelgene Corp101.64 + 1.60% Highstock 4. 2. 6 ) Το OTEZLA (θεραπεία ασθενών με μέτρια έως σοβαρή ψωρίαση πλάκας) έχει εγκριθεί από την FDA.Περισσότεροι από 125 εκατομμύρια άνθρωποι σε όλο τον κόσμο υποφέρουν από αυτή την πάθηση. Το Blincyto (φάρμακο για τη σπάνια λευχαιμία) εγκρίθηκε πρόσφατα από την FDA και Amgen Inc. (AMGN AMGNAmgen Inc170, 80-1, 52%

Η Amgen χρεώνει 178.000 δολάρια ανά ασθενή. (Για περισσότερες πληροφορίες: Φαρμακευτικά Φαινόμενα: Τα καλύτερα φάρμακα της Αμερικής .) Παρά το δυναμικό, τα Orexigon και MannKind δεν θα συμπεριληφθούν στο παρακάτω διάγραμμα. Προς το παρόν, δεν είναι επικερδείς εταιρείες και πρέπει να λαμβάνονται υπόψη μόνο από επενδυτές υψηλού κινδύνου.

Βασικές μετρήσεις: GILD CELG AMGN Τρέχουσα P / E 14

52

25

Περιθώριο Κέρδους (TTM)	48. 62%	26. 07%
25. 71%	OCF (TTM)	$ 12. 82 δισεκατομμύρια	$ 2. 81 δισεκατομμύρια
8 δολάρια. 56 δισεκατομμύρια	Απόδοση μερισμάτων	N / A	N / A
2. 00%	Απόδοση 1 έτους	29. 60%	62. 63%
34. 16%	Λόγος Χρέους	0. 78	1. 05
1. 19	Όταν συνδυάζετε το μελλοντικό δυναμικό πωλήσεων της Gilead με τον υγιή ισολογισμό της και την συνεπή ανάπτυξη της κορυφαίας και της κατώτατης γραμμής, φαίνεται ελκυστική. Ωστόσο, αν θέλετε μερίσματα, τότε θα πρέπει να ψάξετε αλλού.	Υπάρχουν περισσότερες από μισή ντουζίνα μεγάλες εταιρείες σε ολόκληρη τη βιομηχανία που δεν μειώνουν το κόστος και δεν έχουν αρκετό για να αντισταθμίσουν αυτήν την έλλειψη δράσης. Αντί να αναφέρουμε αρνητικά, έχουν απομείνει από αυτό το άρθρο. (
Η κατώτατη γραμμή	Το μέλλον του μεγάλου φαρμακείου είναι η μείωση του κόστους ενώ επικεντρώνεται στους νικητές. Προκειμένου να υπάρξουν περισσότεροι νικητές, θα πρέπει να διατεθούν περισσότερα κεφάλαια για βαθύτερη έρευνα. Το κεφάλαιο αυτό θα διατεθεί συχνά για την εξάλειψη των μη αποτελεσματικών φαρμάκων και της μεσαίας διαχείρισης. Αναμείνετε περισσότερες ενέργειες σε συγχωνεύσεις και εξαγορές επίσης. Αυτή η ενοποίηση θα βοηθήσει τη βιομηχανία καθώς προχωράει. Από επενδυτική άποψη, για να αυξήσετε τις πιθανότητες επιτυχίας σας, σκεφτείτε τους δοκιμασμένους νικητές που κάνουν τις σωστές κινήσεις σε αυτό το σημείο.	Η Dan Moskowitz δεν κατέχει μετοχές της ABT, της PFE, της NVS, της GSK, της ABBV, της GILD, της OREX, της MNKD, της CELG ή της AMGN . Αυτή τη στιγμή είναι μακρά DRR, TECS, FAZ, TWM και BIS.	Η αποτελεσματική υπόθεση της αγοράς: Η διευθέτηση της μεγάλης συζήτησης Η κατανόηση της νευροεπιστήμης και της διαδικασίας λήψης αποφάσεων παρέχει μια λύση στην δεκαετή παλαιά συζήτηση μεταξύ υποστηρικτών και κριτικών της Αποτελεσματικής Αγοράς Υπόθεση. Πόσες δαπάνες της φαρμακευτικής εταιρείας διατίθενται για έρευνα και ανάπτυξη κατά μέσο όρο; Διερευνήσει το επίπεδο των δαπανών για έρευνα και ανάπτυξη στον φαρμακευτικό τομέα και πώς συγκρίνεται με τις δαπάνες Ε & Α σε άλλους τομείς της αγοράς. Ποιος ήταν ο ρόλος της Μεγάλης Ύφεσης στην ανάπτυξη των τραπεζικών αποθεματικών της Αμερικής; Μάθετε για τις αλλαγές στο νόμο του Federal Reserve και των τραπεζικών αποθεματικών στις Ηνωμένες Πολιτείες μετά την Μεγάλη Ύφεση.