α:

Ο υπολογισμός που χρησιμοποιήθηκε για τον προσδιορισμό της ελεύθερης ταμειακής ροής είναι το καθαρό εισόδημα συν αποσβέσεις και αποσβέσεις μείον τις μεταβολές του κεφαλαίου κίνησης μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές υπολογίζονται με τον ίδιο τρόπο, παραλείποντας τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές ορίζονται συνήθως ως λειτουργικές ταμειακές ροές μείον τις κεφαλαιουχικές δαπάνες. Ένας αυστηρότερος ορισμός περιλαμβάνει τις δαπάνες μερισμάτων ως κεφαλαιουχική δαπάνη. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θεωρούνται απαραίτητες για τη διατήρηση της ανταγωνιστικής θέσης της εταιρείας και της αποτελεσματικότητας της λειτουργίας της. Πολλοί αναλυτές θεωρούν ότι τα μερίσματα είναι εξίσου σημαντικά με τις δαπάνες κεφαλαίου. Το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας μπορεί να επιλέξει να μειώσει την πληρωμή μερισμάτων. Ωστόσο, αυτό συνήθως έχει αρνητική επίδραση στην τιμή των μετοχών, καθώς οι επενδυτές τείνουν να πωλούν συμμετοχές σε εταιρείες που μειώνουν τα μερίσματα.

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές και οι λειτουργικές ταμειακές ροές χρησιμοποιούνται μερικές φορές για να καθορίσουν έναν λόγο που είναι χρήσιμος όταν συγκρίνουμε ανταγωνιστές στην ίδια ή συγκρίσιμες βιομηχανίες.

Η ελεύθερη ταμειακή ροή είναι ένα μέτρο οικονομικής απόδοσης, παρόμοιο με το κέρδος, και η χρήση της θεωρείται μία από τις μη γενικώς αποδεκτές λογιστικές αρχές. Μετρά τη διαθέσιμη ταμειακή ροή για διανομή σε όλους τους κατόχους εταιρικών αξιών. Μπορεί να θεωρηθεί ως μετρητά που απομένουν μετά τη χρηματοδότηση έργων για τη διατήρηση ή επέκταση της βάσης του ενεργητικού. Πολλοί αναλυτές προτιμούν την ελεύθερη ταμειακή ροή στα κέρδη ως βάση για την αξιολόγηση της απόδοσης μιας επιχείρησης, διότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές είναι πιο δύσκολο να κατασκευαστούν. Σε γενικές γραμμές, όσο υψηλότερη είναι η ελεύθερη ταμειακή ροή μιας επιχείρησης, τόσο το καλύτερο.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές, οι ελεύθερες ταμειακές ροές και τα κέρδη είναι όλες σημαντικές μετρήσεις στην αξιολόγηση μιας εταιρείας που εξετάζεται για επενδύσεις. Η κράτηση μιας μεγάλης πώλησης έχει ως αποτέλεσμα την αύξηση των κερδών. Ωστόσο, εάν μια εταιρεία δεν καταβληθεί για την πώληση αυτή, επηρεάζεται η ταμειακή ροή. Σε άλλες περιπτώσεις, μια επιχείρηση μπορεί να είναι πολύ επικερδής με βάση τις ταμειακές ροές, αλλά έχει πενιχρά κέρδη εάν είναι σε βιομηχανίες έντασης κεφαλαίου, οι οποίες απαιτούν μεγάλες δαπάνες πάγιου ενεργητικού. Η ταχεία απόσβεση των περιουσιακών στοιχείων δημιουργεί επίσης μια διευρυμένη διαφορά μεταξύ των ταμειακών ροών και των κερδών που αναφέρθηκαν.

Η Apple (AAPL) ανέφερε δωρεάν ταμειακή ροή $ 70. 02 δισ. Το 2015, αυξημένα κατά 39,6% από το προηγούμενο έτος. Η Apple ανακοίνωσε λειτουργικές ταμειακές ροές $ 81. 27 δισ. Ευρώ, αυξημένα κατά 36,09% από το 2014. Το καθαρό εισόδημα αναφέρθηκε σε $ 53. 39 δισ. Ευρώ, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 35,14%. Σε ετήσια βάση, η Apple έχει αυξήσει τόσο τη λειτουργική όσο και την ελεύθερη ταμειακή ροή της σε κάθε μία από τα τελευταία πέντε χρόνια. Τα κέρδη μειώθηκαν από το 2012 έως το 2013 και αυξήθηκαν το ένα το άλλο κατά τα τελευταία πέντε χρόνια πριν από την έκθεση.

Οι εταιρείες με υψηλότερες λειτουργικές ταμειακές ροές, ελεύθερες ταμειακές ροές και κέρδη τείνουν να έχουν μεγαλύτερη ανατίμηση στην αξία των μετοχών τους.Ορισμένοι αναλυτές μελετούν επίσης τις ελεύθερες ταμειακές ροές, τις λειτουργικές ταμειακές ροές και τα κέρδη ανά μετοχή. Αυτό επιτρέπει τη μείωση της ταμειακής ροής ή των κερδών εάν μια εταιρεία εκδίδει περισσότερες μετοχές για άντληση κεφαλαίων και μέσω πακέτων αποζημίωσης των εργαζομένων.