Το επιτόκιο είναι το κόστος δανεισμού χρημάτων. Ή, από την άλλη πλευρά του νομίσματος, είναι η αποζημίωση για την υπηρεσία και ο κίνδυνος δανεισμού χρημάτων. Χωρίς αυτήν, οι άνθρωποι δεν θα ήταν πρόθυμοι να δανείσουν ή ακόμα και να εξοικονομήσουν τα μετρητά τους, και οι δύο από τους οποίους απαιτούν την αναβολή της ευκαιρίας να δαπανήσουν στο παρόν. Αλλά τα κυρίαρχα επιτόκια αλλάζουν πάντα, και διαφορετικά είδη δανείων προσφέρουν διάφορα επιτόκια. Εάν είστε δανειστής, δανειολήπτης ή και τα δύο, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους λόγους αυτών των αλλαγών και διαφορών.

Οι δανειστές και οι δανειολήπτες

Ο δανειστής χρήματος διατρέχει τον κίνδυνο να μην επιστρέψει το δάνειο ο δανειολήπτης. Έτσι, οι τόκοι παρέχουν μια ορισμένη αποζημίωση για το ρίσκο. Σε συνδυασμό με τον κίνδυνο αθέτησης είναι ο κίνδυνος πληθωρισμού. Όταν δανείζετε χρήματα τώρα, οι τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών μπορεί να ανεβαίνουν μέχρι να επιστραφούν, οπότε η αρχική αγοραστική δύναμη του χρήματός σας θα μειωθεί. Έτσι, το ενδιαφέρον προστατεύει από τη μελλοντική άνοδο του πληθωρισμού. Ένας δανειστής όπως μια τράπεζα χρησιμοποιεί το ενδιαφέρον για να διεκπεραιώσει το κόστος λογαριασμού επίσης.

Οι οφειλέτες πληρώνουν τόκους επειδή πρέπει να πληρώσουν ένα τίμημα για να κερδίσουν τη δυνατότητα να περάσουν τώρα, αντί να χρειαστεί να περιμένουν χρόνια για να εξοικονομήσουν χρήματα. Για παράδειγμα, ένα άτομο ή μια οικογένεια μπορεί να πάρει μια υποθήκη για ένα σπίτι για το οποίο δεν μπορούν σήμερα να πληρώσουν στο ακέραιο, αλλά το δάνειο τους επιτρέπει να γίνουν τώρα ιδιοκτήτες σπιτιού αντί για πολύ στο μέλλον.

Οι επιχειρήσεις δανείζονται επίσης για μελλοντικό κέρδος. Μπορούν να δανειστούν τώρα για να αγοράσουν εξοπλισμό, ώστε να μπορέσουν να κερδίσουν αυτά τα έσοδα σήμερα. Οι τράπεζες δανείζονται για να αυξήσουν τις δραστηριότητές τους, είτε δανείζουν είτε επενδύουν και καταβάλλουν τόκους στους πελάτες για αυτή την υπηρεσία.

Έτσι, το ενδιαφέρον μπορεί να θεωρηθεί ως κόστος για μια οντότητα και το εισόδημα για το άλλο. Το ενδιαφέρον είναι το κόστος ευκαιρίας για τη διατήρηση των χρημάτων σας ως μετρητών κάτω από το στρώμα σας σε αντίθεση με το δανεισμό. Εάν δανειστείτε χρήματα, ο τόκος που πρέπει να πληρώσετε είναι μικρότερος από το κόστος της απώλειας της ευκαιρίας να έχετε τα χρήματα στο παρόν.

Πώς καθορίζονται τα επιτόκια

Προμήθεια και ζήτηση

Τα επίπεδα των επιτοκίων αποτελούν παράγοντα προσφοράς και ζήτησης πίστωσης: η αύξηση της ζήτησης για πίστωση θα αυξήσει τα επιτόκια, ενώ η μείωση της ζήτησης η πίστωση θα τα μειώσει. Αντίθετα, η αύξηση της προσφοράς πιστώσεων θα μειώσει τα επιτόκια, ενώ η μείωση της προσφοράς πιστώσεων θα τα αυξήσει. Η προσφορά πίστωσης αυξάνεται με την αύξηση του ποσού των χρημάτων που διατίθενται στους δανειολήπτες. Για παράδειγμα, όταν ανοίγετε έναν τραπεζικό λογαριασμό, δανείζετε πραγματικά χρήματα στην τράπεζα. Ανάλογα με το είδος του λογαριασμού που ανοίγετε (ένα πιστοποιητικό κατάθεσης θα καταστήσει υψηλότερο το επιτόκιο από έναν λογαριασμό ελέγχου, με τον οποίο έχετε την δυνατότητα να έχετε πρόσβαση στα κεφάλαια ανά πάσα στιγμή), η τράπεζα μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτά τα χρήματα για τις επιχειρήσεις και τις επενδύσεις δραστηριότητες.Με άλλα λόγια, η τράπεζα μπορεί να δανείσει αυτά τα χρήματα σε άλλους πελάτες. Όσο περισσότερες τράπεζες μπορούν να δανείσουν, τόσο περισσότερες πιστώσεις είναι διαθέσιμες στην οικονομία. Και καθώς η προσφορά πιστώσεων αυξάνεται, η τιμή δανεισμού (τόκοι) μειώνεται. Η πίστωση που διατίθεται στην οικονομία μειώνεται καθώς οι δανειστές αποφασίζουν να αναβάλουν την αποπληρωμή των δανείων τους. Για παράδειγμα, όταν αποφασίζετε να αναβάλλετε την πληρωμή του λογαριασμού της πιστωτικής κάρτας αυτού του μήνα έως τον επόμενο μήνα ή ακόμα και αργότερα, δεν αυξάνετε μόνο το ποσό του ενδιαφέροντος που θα πρέπει να πληρώσετε, αλλά και μειώνοντας το ποσό της πίστωσης που διατίθεται στην αγορά. Αυτό, με τη σειρά του, θα αυξήσει τα επιτόκια στην οικονομία. Πληθωρισμός Ο πληθωρισμός θα επηρεάσει επίσης τα επιτόκια. Όσο υψηλότερος είναι ο ρυθμός πληθωρισμού, τόσο περισσότερα επιτόκια είναι πιθανό να αυξηθούν. Αυτό συμβαίνει επειδή οι δανειστές θα απαιτήσουν υψηλότερα επιτόκια ως αντιστάθμιση για τη μείωση της αγοραστικής δύναμης των χρημάτων που θα εξοφληθούν στο μέλλον. Κυβέρνηση Η κυβέρνηση έχει λόγο για το πώς επηρεάζονται τα επιτόκια. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) κάνει συχνά ανακοινώσεις σχετικά με το πώς η νομισματική πολιτική θα επηρεάσει τα επιτόκια. Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ή το επιτόκιο που τα ιδρύματα χρεώνουν αμοιβαία για εξαιρετικά βραχυπρόθεσμα δάνεια επηρεάζει το επιτόκιο που έχουν οι τράπεζες στα χρήματα που δανείζουν. το επιτόκιο τελικά υποχωρεί σε άλλα βραχυπρόθεσμα επιτόκια δανεισμού. Η Fed επηρεάζει αυτά τα ποσοστά με "συναλλαγές ανοικτής αγοράς", η οποία βασικά είναι η αγορά ή η πώληση τίτλων του Ηνωμένου Βασιλείου που είχαν εκδοθεί προηγουμένως. Όταν η κυβέρνηση αγοράζει περισσότερους τίτλους, οι τράπεζες εισπράττουν περισσότερα χρήματα από ό, τι μπορούν να χρησιμοποιήσουν για δανεισμό και τα επιτόκια μειώνονται. Όταν η κυβέρνηση πωλεί τίτλους, τα χρήματα από τις τράπεζες στραγγίζονται για τη συναλλαγή, καθιστώντας λιγότερα κεφάλαια στη διάθεση των τραπεζών για δανεισμό, αναγκάζοντας την αύξηση των επιτοκίων. Τύποι δανείων

Από τους προαναφερθέντες παράγοντες, η προσφορά και η ζήτηση είναι, όπως υπονοήσαμε νωρίτερα, οι κύριες δυνάμεις πίσω από τα επιτόκια. Ωστόσο, το επιτόκιο για κάθε διαφορετικό τύπο δανείου εξαρτάται από τον πιστωτικό κίνδυνο, το χρόνο, τις φορολογικές εκτιμήσεις (ιδίως στο Ηνωμένο Βασίλειο) και τη δυνατότητα μετατροπής του συγκεκριμένου δανείου.

Ο κίνδυνος αναφέρεται στην πιθανότητα επιστροφής του δανείου. Μεγαλύτερη πιθανότητα να μην επιστραφεί το δάνειο οδηγεί σε υψηλότερα επιτόκια. Εάν, ωστόσο, το δάνειο είναι "εξασφαλισμένο", που σημαίνει ότι υπάρχει κάποια εγγύηση που ο δανειστής θα αποκτήσει σε περίπτωση που το δάνειο δεν επιστραφεί (π.χ. όπως ένα αυτοκίνητο ή ένα σπίτι), το επιτόκιο θα είναι πιθανώς χαμηλότερο . Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο παράγοντας κινδύνου υπολογίζεται από την εξασφάλιση.

Για τα χρεόγραφα που εκδίδονται από την κυβέρνηση, υπάρχει φυσικά πολύ μικρός κίνδυνος, επειδή ο δανειολήπτης είναι η κυβέρνηση. Για το λόγο αυτό και επειδή οι τόκοι είναι αφορολόγητοι, το επιτόκιο των δημοσίων τίτλων τείνει να είναι σχετικά χαμηλό.

Ο χρόνος είναι επίσης ένας παράγοντας κινδύνου. Τα μακροπρόθεσμα δάνεια έχουν μεγαλύτερες πιθανότητες να μην επιστραφούν, επειδή υπάρχει μεγαλύτερος χρόνος για τις αντιξοότητες που οδηγεί σε αθέτηση υποχρεώσεων.Επίσης, η ονομαστική αξία ενός μακροπρόθεσμου δανείου, σε σύγκριση με εκείνη ενός βραχυπρόθεσμου δανείου, είναι πιο ευάλωτη στις επιπτώσεις του πληθωρισμού. Ως εκ τούτου, όσο περισσότερο ο οφειλέτης πρέπει να εξοφλήσει το δάνειο, τόσο περισσότερο τόκοι θα πρέπει να λάβει ο δανειστής.

Τέλος, κάποια δάνεια που μπορούν να μετατραπούν ξανά σε χρήμα γρήγορα θα έχουν λίγη, αν οποιαδήποτε απώλεια από τον κύριο δανειστή έξω. Τα δάνεια αυτά συνήθως έχουν σχετικά χαμηλότερα επιτόκια.

Η κατώτατη γραμμή

Επειδή τα επιτόκια αποτελούν σημαντικό παράγοντα για το εισόδημα που μπορείτε να κερδίζετε με το δανεισμό χρημάτων, την τιμολόγηση των ομολόγων και το ποσό που θα πρέπει να πληρώσετε για να δανειστείτε χρήματα, είναι σημαντικό να κατανοήσετε πώς επικρατεί τα επιτόκια αλλάζουν: κυρίως από τις δυνάμεις προσφοράς και ζήτησης, οι οποίες επηρεάζονται επίσης από τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική. Φυσικά, όταν αποφασίζετε αν θα επενδύσετε σε μια ασφάλεια χρέους, είναι σημαντικό να κατανοήσετε πώς τα χαρακτηριστικά της καθορίζουν το είδος του επιτοκίου που μπορείτε να λάβετε.