Τα Μερίδια Κατηγορίας A του Franklin Income Fund ("FKINX") παρέχουν στους επενδυτές έκθεσή τους σε ένα ποικίλο σύνολο ομολόγων και μετοχών με ενεργή διαχείριση. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι εξουσιοδοτημένο να επενδύει σε χρεωστικούς τίτλους κάτω του επενδυτικού βαθμού που εκδίδονται από εταιρείες ή κυβερνήσεις και μέχρι 25% του χαρτοφυλακίου μπορεί να επενδυθεί σε ξένες συμμετοχές. Οι διαχειριστές στοχεύουν σε τίτλους που παράγουν εισόδημα και είναι υποτιμημένοι και μπορούν να προσφέρουν αύξηση κεφαλαίου. Για να αξιολογήσει το FKINX, οι επενδυτές θα πρέπει να αναλύσουν τις δημοφιλείς μετρήσεις κινδύνου σε σχέση με τον δείκτη αναφοράς, Morningstar Μέτρια Συνολικές Επιστροφές Κινδύνου Στόχου. Η συσσώρευση δημοφιλών μετρήσεων κινδύνου υποδεικνύει υψηλότερη μεταβλητότητα και μέτρια συσχέτιση με το δείκτη αναφοράς με καθυστερημένες αναπροσαρμογές του κινδύνου με καθυστέρηση.

AD:

Τυπική απόκλιση

Η τυπική απόκλιση είναι ένα στατιστικό μέτρο της διασποράς των μηνιαίων αποδόσεων. Οι αποκλίσεις υψηλού επιπέδου υποδηλώνουν μεγαλύτερη διακύμανση στην απόδοση, πράγμα που σημαίνει ότι ένα ταμείο έχει υψηλότερη μεταβλητότητα. Η υψηλή μεταβλητότητα παρατηρείται γενικά στις πιο επικίνδυνες επενδύσεις. Το FKINX παρουσίασε τυπική απόκλιση 9,3 κατά τη διάρκεια των τριών ετών που έληξε τον Μάρτιο του 2016, 9,5 κατά τη διάρκεια πέντε ετών και 12 κατά 10 έτη. Οι τυπικές αποκλίσεις του δείκτη αναφοράς κατά τα έτη αυτά ήταν 7. 1, 8 και 9. 9. Σε κάθε περίπτωση, το FKINX ήταν πιο ασταθές από το σημείο αναφοράς, αλλά όχι σε ακραίο βαθμό. Αυτό δεν υποδηλώνει υπερβολικό κίνδυνο για τους κατόχους του αμοιβαίου κεφαλαίου, αλλά ποικίλλει ελαφρώς από έναν απλό δείκτη.

AD:

Beta

Ένα θεμελιώδες στοιχείο της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίων (MPT), η beta είναι μια άλλη μέτρηση μεταβλητότητας. Ωστόσο, το βήτα υπολογίζεται σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς, με τιμές άνω του 1 που δείχνουν υψηλή μεταβλητότητα. Για κεφάλαια με απόδοση που συσχετίζεται ιδιαίτερα με την αγορά, οι μεγάλες βήτα τιμές υποδηλώνουν ότι οι διακυμάνσεις της αγοράς θα προκαλέσουν ακόμα μεγαλύτερες διακυμάνσεις στις τιμές των αμοιβαίων κεφαλαίων. Το FKINX είχε betas 1,13 για τρία χρόνια, 1,12 για πέντε έτη και 1,12 για 10 χρόνια που έληξε τον Μάρτιο του 2016. Αυτές οι τιμές υποδηλώνουν ότι το FKINX είναι σταθερότατα πιο ασταθές από το σημείο αναφοράς, αν και η διαφορά είναι μέτρια.

Το R-τετράγωνο είναι ένα στατιστικό μέτρο συσχέτισης μεταξύ των αποδόσεων κεφαλαίων και του δείκτη αναφοράς. Η υψηλότερη δυνατή τιμή είναι

100%, πράγμα που σημαίνει ότι όλες οι διακυμάνσεις ενός ταμείου μπορούν να αποδοθούν στις διακυμάνσεις της αγοράς. Οι χαμηλές τιμές R-τετραγώνων μπορούν να περιορίσουν την ερμηνευτική αξία του beta, καθώς οι μεταβολές στις αποδόσεις των δεικτών ενδέχεται να μην αντιστοιχούν στις επιδόσεις ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Τα χαμηλά κεφάλαια συσχέτισης μπορούν να παρέχουν πιο διαφοροποιημένη έκθεση για τους κατόχους. Το FKINX είχε στατιστική R-τετράγωνο 88,7% κατά την τριετία που έληξε το Μάρτιο του 2016, 87,9% σε διάστημα πέντε ετών και 85,1% σε διάστημα 10 ετών. Ενώ πολλά αμοιβαία κεφάλαια παρουσιάζουν ισχυρότερους συσχετισμούς με το σημείο αναφοράς, τα στοιχεία αυτά θεωρούνται γενικά υψηλά και υποδηλώνουν ότι η βήτα έχει νόημα.

Λόγος ανέλκυσης / μείωσης της απόστασης

Οι δείκτες Capture αποτιμούν το βαθμό στον οποίο ένα ταμείο ωφελείται από τη βελτίωση των αγορών και υποφέρει από επιδεινούμενες αγορές. Οι αναλογίες υπολογίζονται με τη διαίρεση των μηνιαίων αποδόσεων κεφαλαίων με μηνιαίες αποδόσεις αναφοράς, με αναπροσαρμοσμένες αναλογίες χρησιμοποιώντας μόνο στοιχεία από μήνες κατά τα οποία οι αναλογίες αυξήσεων και υποχωρητικών τιμών αναφοράς ισχύουν για μήνες με συρρίκνωση. Η FKINX είχε τριετή ανάκαμψη από 110,3% τον Μάρτιο του 2016, με πενταετή αναλογία 109,3% και δεκαετές ποσοστό 113,8%. Οι αρνητικές αναλογίες του ταμείου ήταν 148%, 126,9% και 122,5% κατά τις περιόδους αυτές. Αυτές οι μετρήσεις είναι σύμφωνες με τις άλλες μετρήσεις μεταβλητότητας, αν και οι λόγοι σύλληψης υποδηλώνουν δυσανάλογη έκθεση σε συστηματικό κίνδυνο κινδύνου.

Αναλογία Alpha και Sharpe

Η αναλογία Alpha και Sharpe είναι και οι δύο μετρήσεις επιστροφής προσαρμοσμένες σε κίνδυνο. Τα μέτρα Alpha επιστρέφουν πάνω από τις αναμενόμενες τιμές βάσει των επιδόσεων αναφοράς και της beta, εκθέτοντας την προστιθέμενη αξία από τη διοίκηση. Το FKINX είχε τριετή τιμή alpha -3. 79, μια πενταετή τιμή -1. 54 και -0. 55 10-ετή αξία. Το αρνητικό alpha υποδηλώνει ότι οι διαχειριστές του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν έχουν δημιουργήσει αποδόσεις ίσες με εκείνες του δείκτη αναφοράς, προσαρμοσμένες για την αναμενόμενη μεταβλητότητα. Ο δείκτης Sharpe υπολογίζεται με τη διαίρεση των αποδόσεων κεφαλαίων με τυπική απόκλιση και αυτό το κράτος συγκρίνεται με τις αντίστοιχες τιμές αναφοράς. Ο τριετής δείκτης Sharpe της FKINX ήταν 0. 24, από τον Μάρτιο του 2016, με τιμή πενταετούς διάρκειας 0. 49 και 10ετή τιμή 0. 40. Τα συγκρίσιμα στοιχεία για το δείκτη αναφοράς ήταν 0. 66, 0 7 και 0. 48. Όπως και η άλφα, ο δείκτης Sharpe υποδηλώνει ότι οι αποδόσεις ήταν ανεπαρκείς για το FKINX για να ξεπεραστεί η μεταβλητότητα σε σύγκριση με το σημείο αναφοράς.