Μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων εμφανίζεται όταν η τιμή ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου ή ενός προϊόντος αυξάνεται σε επίπεδα που υπερβαίνουν πολύ τα ιστορικά πρότυπα ή την εγγενή αξία τους ή και τα δύο. Το πρόβλημα είναι ότι επειδή η εγγενής αξία ενός περιουσιακού στοιχείου μπορεί να έχει πολύ ευρύ φάσμα, μια φούσκα συχνά δικαιολογείται από την εσφαλμένη υπόθεση ότι η ίδια η εγγενής αξία του περιουσιακού στοιχείου έχει εκτοξευθεί ή, με άλλα λόγια, το περιουσιακό στοιχείο αξίζει πολύ περισσότερο από αυτό ήταν στο παρελθόν. (Για περισσότερα, δείτε: 5 βήματα μιας φούσκας.)

Ορισμένες φυσαλίδες είναι ευκολότερο να ανιχνευθούν από άλλες, όπως για παράδειγμα με φυσαλίδες στη χρηματιστηριακή αγορά, επειδή οι παραδοσιακές μετρήσεις αποτίμησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τον εντοπισμό ακραίων υπερτιμήσεων. Για παράδειγμα, ένας δείκτης μετοχών που διαπραγματεύεται με αναλογία τιμών προς κέρδος που είναι διπλάσιος από τον ιστορικό μέσο όρο είναι πιθανό σε περιοχές με φυσαλίδες, αν και μπορεί να χρειαστεί περισσότερη ανάλυση για να καθοριστεί οριστικά. Άλλες φυσαλίδες είναι πιο δύσκολο να ανιχνευθούν και μπορούν να εντοπιστούν μόνο με την οπίσθια όψη.

Το κοινό στοιχείο που περνάει από τις περισσότερες φυσαλίδες είναι η προθυμία των συμμετεχόντων να αναστείλουν την απιστία τους και να αγνοήσουν σταθερά την αυξανόμενη έκπληξη των προειδοποιητικών σημάτων. Ένα άλλο χαρακτηριστικό των φυσαλίδων είναι ότι όσο μεγαλύτερη είναι μια φούσκα, τόσο μεγαλύτερη είναι η ζημιά που προκαλεί όταν τελικά εκρήγνυται. Σε αυτή τη σημείωση, αναφέρουμε κάτω από πέντε από τις μεγαλύτερες φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων στην ιστορία, τρεις από τις οποίες συνέβησαν από τα τέλη της δεκαετίας του 1980 - ένα έντονο σημάδι της εποχής.

Η ολλανδική φυσαλίδα Tulip

: Η Tulipmania που κράτησε την Ολλανδία στη δεκαετία του 1630 είναι μια από τις πρώτες καταγεγραμμένες περιπτώσεις μιας παράλογης φούσκας των περιουσιακών στοιχείων. Με ένα λογαριασμό, οι τιμές τουλίπας αυξήθηκαν 20 φορές μεταξύ Νοεμβρίου 1636 και Φεβρουαρίου 1637, πριν βυθιστούν 99% μέχρι τον Μάιο του 1637, σύμφωνα με τον πρώην καθηγητή οικονομικών UCLA Earl A. Thompson. Όπως συνήθως κάνουν οι φυσαλίδες, η Tulipmania κατανάλωσε μια ευρεία διατομή του ολλανδικού πληθυσμού και στην κορυφή, μερικοί λαμπτήρες τουλίπας διέθεταν τιμές μεγαλύτερες από τις τιμές των πολυτελών κατοικιών.

1. Η φούσκα της Νότιας Θάλασσας : Η φούσκα της Νότιας Θάλασσας δημιουργήθηκε από ένα πιο περίπλοκο σύνολο περιστάσεων από την ολλανδική Tulipmania, αλλά παρ 'όλα αυτά μειώθηκε στην ιστορία ως ένα άλλο κλασικό παράδειγμα οικονομικής φούσκας. Η Εταιρεία Νότιας Θάλασσας ιδρύθηκε το 1711 και υποσχέθηκε μονοπώλιο από τη βρετανική κυβέρνηση σε όλες τις συναλλαγές με τις ισπανικές αποικίες της Νότιας Αμερικής. Αναμένοντας την επανάληψη της επιτυχίας της Εταιρείας Ανατολικής Ινδίας, η οποία είχε μια ακμάζουσα επιχειρηματική δραστηριότητα με την Ινδία, οι επενδυτές έσπασαν μετοχές της South Sea Company. Καθώς οι σκηνοθέτες της κυκλοφόρησαν ψηλά ιστορίες αδιανόητων πλούτων στις Νότιες Θάλασσες (Νότια Αμερική), οι μετοχές της εταιρείας αυξήθηκαν περισσότερο από οκτώ φορές το 1720, από £ 128 τον Ιανουάριο σε £ 1050 τον Ιούνιο, πριν καταρρεύσουν τους επόμενους μήνες και προκαλώντας σοβαρή οικονομική κρίση.
2. Η ακίνητη περιουσία της Ιαπωνίας και η φούσκα της χρηματιστηριακής αγοράς : Στην παρούσα εποχή, οι φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων τροφοδοτούνται μερικές φορές από υπερβολικά ερεθιστική νομισματική πολιτική. Η ιαπωνική φούσκα ήταν ένα κλασικό παράδειγμα. Η άνοδος της τάξης του 50% στις αρχές της δεκαετίας του 1980 προκάλεσε ιαπωνική ύφεση το 1986 και, αντίθετα, η κυβέρνηση εγκαινίασε ένα πρόγραμμα νομισματικών και δημοσιονομικών κινήτρων. Αυτά τα μέτρα λειτούργησαν τόσο καλά ώστε προκάλεσαν αχαλίνωτη κερδοσκοπία, με αποτέλεσμα οι μετοχές της Ιαπωνίας και οι τιμές των αστικών γης να τριπλασιάζονται από το 1985 έως το 1989. Στην κορυφή της φούσκας των ακινήτων το 1989, η αξία του αυτοκρατορικού παλατιού στο Τόκιο ήταν μεγαλύτερη από αυτή των το ακίνητο σε ολόκληρη την πολιτεία της Καλιφόρνια. Η φούσκα στη συνέχεια ξέσπασε στις αρχές του 1990, θέτοντας το σκηνικό για τις "χαμένες δεκαετίες" της Ιαπωνίας από τη δεκαετία του 1990 και τις αρχές της δεκαετίας του 2000. (Για περισσότερες δείτε: Από την κ. Watanabe στο Abenomics: Η άγρια ​​ιππασία του γιεν.)
3. Η φούσκα Dot-Com : Για την καθαρή κλίμακα και το μέγεθος, λίγες φυσαλίδες θα μπορούσαν να ταιριάζουν με τη φούσκα NASDAQ της δεκαετίας του 1990. Η εισαγωγή του Διαδικτύου προκάλεσε ένα τεράστιο κύμα κερδοσκοπίας στις επιχειρήσεις της «Νέας Οικονομίας» και ως αποτέλεσμα εκατοντάδες εταιρείες dot-com πέτυχαν εκτιμήσεις πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων μόλις δημοσιοποιηθούν. Το NASDAQ Composite, το οποίο φιλοξενεί τις περισσότερες από αυτές τις εταιρείες τεχνολογίας / dot-com, αυξήθηκε από ένα επίπεδο κάτω των 500 στις αρχές του 1990 σε μια κορυφή άνω των 5, 000 το Μάρτιο του 2000. Ο δείκτης συνέτριψε σύντομα στη συνέχεια, βυθίζοντας σχεδόν το 80% έως τον Οκτώβριο του 2002 και προκαλώντας ύφεση στις ΗΠΑ. Το Composite τελικά έφθασε σε νέο υψηλό μόνο το 2015, περισσότερο από 15 χρόνια μετά την προηγούμενη κορυφή του.
4. Ορισμένοι ειδικοί πιστεύουν ότι η έκρηξη της φούσκας NASDAQ οδήγησε τους αμερικανούς επενδυτές να συσσωρεύσουν ακίνητα με την εσφαλμένη πεποίθηση ότι αυτή ήταν μια πολύ ασφαλέστερη κλάση περιουσιακών στοιχείων. Ενώ ένας δείκτης τιμών των ΗΠΑ στις κατοικίες σχεδόν διπλασιάστηκε από το 1996 έως το 2006, τα δύο τρίτα αυτής της αύξησης σημειώθηκαν από το 2002 έως το 2006, σύμφωνα με έκθεση του Αμερικανικού Γραφείου Στατιστικών Εργασίας. Ακόμη και όταν οι τιμές των κατοικιών αυξάνονταν με ρυθμούς ρεκόρ, υπήρχαν αυξανόμενες ενδείξεις για μια μη βιώσιμη φρενίτιδα - αχαλίνωτη απάτη ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων, κτηματομεσιτική έκπτωση, αγορά κατοικιών από δανειολήπτες υποπληθυσμών κλπ. Οι τιμές των κατοικιών στις ΗΠΑ σημείωσαν κορυφή το 2006 και στη συνέχεια άρχισαν μια διαφάνεια που είχε ως αποτέλεσμα το μέσο αμερικανικό σπίτι να χάσει το ένα τρίτο της αξίας του μέχρι το 2009. Η αμερικανική άνοδος της αγοράς ακινήτων και οι αποτυχίες που είχε σε στεγαστικά χρεόγραφα είχαν ως αποτέλεσμα μια παγκόσμια οικονομική συρρίκνωση που ήταν η μεγαλύτερη από την Η δεκαετία του '30 ήταν η κατάθλιψη και έγινε γνωστή ως η «μεγάλη ύφεση». Η κατώτατη γραμμή
5. Οι πέντε φυσαλίδες που συζητήθηκαν εδώ ήταν από τις μεγαλύτερες στην ιστορία και κρατούν πολύτιμα μαθήματα που πρέπει να ληφθούν υπόψη από όλους τους επενδυτές.