Μοιραστείτε το βίντεο // www. investopedia. com / terms / f / fiduciary. asp

Τι είναι ένας «Φιλοξενούμενος»

Βασικά, ένας καταπιστευματοδόχος είναι ένα άτομο ή ένας οργανισμός που οφείλει σε άλλο τα καθήκοντα καλής πίστης και εμπιστοσύνης. Το υψηλότερο νόμιμο καθήκον ενός συμβαλλόμενου μέρους σε άλλο, συνεπάγεται επίσης ότι δεσμεύεται ηθικά να ενεργεί προς το συμφέρον του άλλου. Ένας καταπιστευματοδόχος μπορεί να είναι υπεύθυνος για τη γενική ευημερία, αλλά συχνά περιλαμβάνει τα οικονομικά - τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων ενός άλλου προσώπου ή μιας ομάδας ανθρώπων, για παράδειγμα. Οι διαχειριστές χρημάτων, οι τραπεζίτες, οι λογιστές, οι εκτελεστές, τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου και οι εταιρικοί αξιωματούχοι μπορούν όλοι να θεωρηθούν ως καταπιστευματοδόχοι.

ΚΑΤΑΠΟΛΕΜΗΣΗ "Φυτευτικό"

Οι ευθύνες ή τα καθήκοντα του καταπιστευματοδόχου είναι και ηθικά και νόμιμα. Όταν ένα συμβαλλόμενο μέρος εν γνώσει του αποδέχεται εμπιστευτικό καθήκον για λογαριασμό ενός άλλου μέρους, οφείλει να ενεργεί προς το συμφέρον του εντολέα, του κόμματος του οποίου τα περιουσιακά στοιχεία διαχειρίζονται. Ο καταπιστευματοδόχος αναμένεται να διαχειρίζεται τα περιουσιακά στοιχεία προς όφελος του άλλου προσώπου και όχι για τα δικά του κέρδη και δεν μπορεί να ωφεληθεί προσωπικά από τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Αυτό είναι αυτό που είναι γνωστό ως πρότυπο φροντίδας συνετό πρόσωπο, ένα πρότυπο που αρχικά προέρχεται από μια δικαστική απόφαση του 1830. Αυτή η διατύπωση του κανόνα του συνετού προσώπου απαιτούσε από ένα πρόσωπο που ενεργούσε ως θεματοφύλακας να ενεργεί κατά πρώτο και κύριο λόγο υπόψη των αναγκών των δικαιούχων.

Η αυστηρή φροντίδα διασφαλίζεται ότι δεν υπάρχει σύγκρουση συμφερόντων μεταξύ του καταπιστευματοδόχου και του εντολέα του. Οι καταπιστευματοδόχοι δεν μπορούν να επωφεληθούν από τη θέση τους, σύμφωνα με μια απόφαση του Αγγλικού High Court, Keech εναντίον Sandford (1726), και στις περισσότερες περιπτώσεις δεν πρέπει να πραγματοποιείται κέρδος από τη σχέση, εκτός εάν δοθεί ρητή συγκατάθεση κατά την έναρξη της σχέσης. Εάν ο κύριος υπόχρεος δώσει τη συγκατάθεσή του, τότε ο καταπιστευματοδόχος μπορεί να κρατήσει όσα οφέλη έχουν λάβει. αυτά τα οφέλη μπορεί να είναι είτε νομισματικά είτε να ορίζονται ευρύτερα ως «ευκαιρία».

Είδη σχέσεων εμπιστευτικότητας

Τα καθήκοντα εμπιστευτικότητας εμφανίζονται σε μια ευρεία ποικιλία κοινών επιχειρηματικών σχέσεων. Οι συνηθέστεροι τύποι εμπιστευτικών σχέσεων είναι μεταξύ ενός διαχειριστή και ενός δικαιούχου. Άλλοι τύποι σχέσεων στις οποίες εμπλέκονται καθήκοντα εμπιστευτικότητας περιλαμβάνουν:

• Μέλη εταιρικών συμβουλίων και μετόχους
• Εκτελεστές και κληροδόχοι
• Κηδεμόνες και φυλάξεις
• Υποψήφιοι και συνδρομητές
• Δικηγόροι και πελάτες
• Επενδυτικές εταιρείες και επενδυτές

Εμπιστευματοδόχος / Δικαιούχος

Οι ρυθμίσεις ακινήτων και οι εμπιστευμένες εταιρείες εμπιστεύονται έναν διαχειριστή και έναν δικαιούχο. Ένα πρόσωπο που ονομάζεται ως εμπιστευματοδόχος ή κληρονόμος είναι ο καταπιστευματοδόχος και ο δικαιούχος είναι ο κύριος υπόχρεος. Στο πλαίσιο ενός καθήκοντος εμπιστευματοδόχου / δικαιούχου, ο καταπιστευματοδόχος έχει νόμιμη κυριότητα επί της περιουσίας ή των περιουσιακών στοιχείων και κατέχει την εξουσία που είναι αναγκαία για τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων που κατέχονται στο όνομα του καταπιστεύματος.Ωστόσο, ο εντολοδόχος πρέπει να λαμβάνει αποφάσεις που είναι προς το συμφέρον του δικαιούχου, καθώς ο τελευταίος κατέχει δίκαιο περιουσιακό στοιχείο. Η σχέση εμπιστευματοδόχου / δικαιούχου είναι μια σημαντική πτυχή του περιεκτικού σχεδιασμού ακινήτων και πρέπει να ληφθεί ιδιαίτερη μέριμνα για να καθοριστεί ποιος έχει οριστεί ως διαχειριστής.

Οι πολιτικοί συχνά δημιούργησαν τυφλές εμπιστοσύνη για να αποφύγουν τα σκάνδαλα σύγκρουσης συμφερόντων. Μια τυφλή εμπιστοσύνη είναι μια σχέση στην οποία ένας διαχειριστής είναι υπεύθυνος για την επένδυση του σώματος του δικαιούχου χωρίς ο δικαιούχος να γνωρίζει πώς επενδύεται το σώμα. Ακόμη και αν ο δικαιούχος δεν έχει γνώση, ο διαχειριστής έχει εμπιστευτική υποχρέωση να επενδύσει το σώμα σύμφωνα με το πρότυπο συμπεριφοράς του συνετού.

Μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου / Μέτοχος

Παρόμοιο καταπιστευματικό καθήκον μπορεί να κατέχει εταιρικοί διευθυντές, δεδομένου ότι μπορούν να θεωρηθούν αξιωματικοί για τους μετόχους εάν είναι στο διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας ή διαχειριστές καταθετών εάν υπηρετούν ως διευθυντής τράπεζας. Οι ειδικοί δασμοί περιλαμβάνουν:

• το καθήκον περίθαλψης, το οποίο ισχύει για τον τρόπο με τον οποίο το συμβούλιο λαμβάνει αποφάσεις που επηρεάζουν το μέλλον της επιχείρησης. Το διοικητικό συμβούλιο έχει καθήκον να διερευνήσει πλήρως όλες τις πιθανές αποφάσεις και τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να επηρεάσουν την επιχείρηση. Εάν το διοικητικό συμβούλιο ψηφίσει για να εκλέξει νέο Διευθύνοντα Σύμβουλο, για παράδειγμα, η απόφαση δεν θα πρέπει να βασίζεται μόνο στη γνώση ή τη γνώμη ενός συμβουλίου σχετικά με έναν πιθανό υποψήφιο. είναι ευθύνη του διοικητικού συμβουλίου να διερευνήσει όλους τους βιώσιμους αιτούντες για να εξασφαλίσει την επιλογή του καλύτερου ατόμου για την εργασία.
• το καθήκον να ενεργεί με καλή πίστη. Ακόμα και αφού διερευνήσει ευλόγως όλες τις επιλογές που έχει πριν, το διοικητικό συμβούλιο έχει την ευθύνη να επιλέξει την επιλογή που πιστεύει ότι εξυπηρετεί καλύτερα τα συμφέροντα της επιχείρησης και των μετόχων της.
• το καθήκον πίστης. Αυτό σημαίνει ότι το διοικητικό συμβούλιο υποχρεούται να μην θέτει άλλες αιτίες, συμφέροντα ή συνεργασίες πάνω από την υπακοή του στην εταιρεία και τους επενδυτές της εταιρείας. Τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου πρέπει να αποφεύγουν προσωπικές ή επαγγελματικές συναλλαγές που ενδέχεται να θέτουν το δικό τους συμφέρον ή αυτό άλλου προσώπου ή επιχείρησης πάνω από το συμφέρον της εταιρείας.

Εάν διαπιστωθεί ότι ένα μέλος του διοικητικού συμβουλίου παραβιάζει το καταπιστευτικό του καθήκον, μπορεί να θεωρηθεί υπεύθυνο σε δικαστήριο από την ίδια την εταιρεία ή τους μετόχους της.

Executor / Legatee

Οι καταπιστευματικές δραστηριότητες μπορούν επίσης να εφαρμοστούν σε συγκεκριμένες ή εφάπαξ συναλλαγές. Για παράδειγμα, μια καταπιστευτική πράξη χρησιμοποιείται για τη μεταβίβαση δικαιωμάτων ιδιοκτησίας σε μια πώληση όταν ένας καταπιστευματοδόχος πρέπει να ενεργεί ως εκτελεστής της πώλησης για λογαριασμό του ιδιοκτήτη της περιουσίας. Μια καταπιστευματική πράξη είναι χρήσιμη όταν ένας ιδιοκτήτης ακινήτου επιθυμεί να πουλήσει, αλλά δεν μπορεί να χειριστεί τις υποθέσεις του λόγω ασθένειας, ανικανότητας ή άλλων περιστάσεων και χρειάζεται κάποιον να ενεργήσει αντ 'αυτού. Ο νόμιμος σύμβουλος υποχρεούται να αποκαλύπτει στον πιθανό αγοραστή την πραγματική κατάσταση του ακινήτου που πωλείται και δεν μπορεί να λάβει οικονομικά οφέλη από την πώληση. Μια καταπιστευματική πράξη είναι επίσης χρήσιμη όταν ο ιδιοκτήτης ακινήτου έχει αποβιώσει και η περιουσία του είναι μέρος ενός κτήματος που χρειάζεται εποπτεία ή διαχείριση.

Guardian / Ward

Κάτω από σχέση φύλακα / φύλαξης, η νόμιμη κηδεμονία ανηλίκου μεταφέρεται σε έναν ενήλικα που έχει οριστεί. Ο θεματοφύλακας, ως καταπιστευματοδόχος, έχει την εντολή να εξασφαλίσει ότι το ανήλικος παιδί ή θάλαμος έχει την κατάλληλη μέριμνα, η οποία μπορεί να περιλαμβάνει τη λήψη αποφάσεων σχετικά με το πού βρίσκεται ο μαθητής στο σχολείο, την κατάλληλη ιατρική περίθαλψη, τον πειθαρχικό του χαρακτήρα και την καθημερινή του ευημερία παραμένει ανέπαφη. Ένας κηδεμόνας διορίζεται από το κρατικό δικαστήριο όταν ο φυσικός φύλακας ενός ανήλικου παιδιού δεν μπορεί πλέον να φροντίσει το παιδί. Στις περισσότερες χώρες, η σχέση φύλακα-φύλαξης παραμένει άθικτη έως ότου το ανήλικο παιδί φτάσει στην ηλικία της πλειοψηφίας.

Δικηγόρος / Πελάτης

Η σχέση εμπιστευτικού δικηγόρου / πελάτη είναι αναμφισβήτητα μία από τις πιο αυστηρές. Το Ανώτατο Δικαστήριο του Ηνωμένου Βασιλείου δηλώνει ότι πρέπει να υπάρχει το υψηλότερο επίπεδο εμπιστοσύνης μεταξύ του δικηγόρου και του πελάτη του και ότι ένας πληρεξούσιος, ως εμπιστευματοδόχος, πρέπει να ενεργεί με απόλυτη δικαιοσύνη, πίστη και πιστότητα σε κάθε εκπροσώπηση και αντιμετώπιση των πελατών. Οι πληρεξούσιοι θεωρούνται υπεύθυνοι για παραβιάσεις των καταπιστευματικών καθηκόντων τους από τον πελάτη και είναι υπόλογοι στο δικαστήριο στο οποίο εκπροσωπείται αυτός ο πελάτης όταν συμβαίνει παραβίαση.

κύριος / πράκτορας

Ένα πιο γενικό παράδειγμα εμπιστευτικής υποχρέωσης έγκειται στη σχέση κύριου / πράκτορα. Οποιοδήποτε άτομο, εταιρεία, εταιρική σχέση ή κυβερνητική υπηρεσία μπορεί να ενεργεί ως κύριος ή αντιπρόσωπος, εφόσον το πρόσωπο ή η επιχείρηση έχει τη νομική ικανότητα να το πράξει. Κάτω από ένα καθήκον κύριου / πράκτορα, ένας πράκτορας είναι νόμιμα διορισμένος να ενεργεί εξ ονόματος του εντολέα χωρίς σύγκρουση συμφερόντων. Ένα κοινό παράδειγμα σχέσης κύριου / πράκτορα που συνεπάγεται εμπιστευτικό καθήκον είναι μια ομάδα μετόχων ως διευθυντές που εκλέγουν τη διοίκηση ή τα άτομα της C-suite να ενεργούν ως πράκτορες. Ομοίως, οι επενδυτές δρουν ως διευθυντές όταν επιλέγουν τους διαχειριστές των αμοιβαίων κεφαλαίων ως πράκτορες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.

Εμπιστευματοδόχος Επενδύσεων

Ενώ ένας καταπιστευτικός επενδυτής θα είναι οικονομικός επαγγελματίας (διαχειριστής χρημάτων, τραπεζίτης κλπ.), Ένας καταπιστευτικός επενδυτής είναι κάθε πρόσωπο που έχει τη νομική ευθύνη για τη διαχείριση των χρημάτων κάποιου άλλου. Αυτό σημαίνει ότι αν προσφέρατε εθελοντικά να συμμετάσχετε στην επιτροπή επενδύσεων του διοικητικού συμβουλίου της τοπικής φιλανθρωπικής ή άλλης οργάνωσής σας, έχετε και εμπιστευτική ευθύνη: έχετε τοποθετηθεί σε θέση εμπιστοσύνης και μπορεί να υπάρξουν συνέπειες για την προδοσία αυτής της εμπιστοσύνης. Η πρόσληψη ενός οικονομικού ή επενδυτικού εμπειρογνώμονα δεν απαλλάσσει τα μέλη της επιτροπής από όλα τα καθήκοντά τους. Έχουν ακόμη την υποχρέωση να επιλέγουν με σύνεση και να παρακολουθούν τις δραστηριότητες του εμπειρογνώμονα.

Καταλληλότητα Vs. Πιστοποιητικά πρότυπα

Εάν ο σύμβουλος επενδύσεων είναι Εγγεγραμμένος Σύμβουλος Επενδύσεων, αυτός μοιράζεται την εμπιστευτική ευθύνη με την επιτροπή επενδύσεων. Από την άλλη πλευρά, ένας μεσίτης, ο οποίος εργάζεται για μεσίτες-αντιπρόσωπο, δεν μπορεί. Ορισμένες μεσιτικές εταιρείες δεν θέλουν ή δεν επιτρέπουν στους μεσίτες τους να είναι καταπιστευματοδόχοι.

Οι σύμβουλοι επενδύσεων, οι οποίοι συνήθως βασίζονται σε αμοιβές, δεσμεύονται από ένα καταπιστευτικό πρότυπο το οποίο θεσπίστηκε στο πλαίσιο του νόμου περί επενδυτικών συμβουλών του 1940.Μπορούν να ρυθμίζονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ή από τους κρατικούς ρυθμιστικούς φορείς. Η πράξη είναι πολύ συγκεκριμένη στον ορισμό του τι σημαίνει καταπιστευματοδόχος και ορίζει ένα καθήκον πίστης και φροντίδας, που απλά σημαίνει ότι ο σύμβουλος πρέπει να θέσει τα συμφέροντα του πελάτη πάνω από τα δικά του. Για παράδειγμα, ο σύμβουλος δεν μπορεί να αγοράσει τίτλους για λογαριασμό του πριν να τους αγοράσει για έναν πελάτη και απαγορεύεται να κάνει συναλλαγές που μπορεί να οδηγήσουν σε υψηλότερες προμήθειες για τον σύμβουλο ή την επιχείρηση επενδύσεων του.

Σημαίνει επίσης ότι ο σύμβουλος πρέπει να κάνει τα πάντα για να βεβαιωθεί ότι οι επενδυτικές συμβουλές γίνονται χρησιμοποιώντας ακριβείς και πλήρεις πληροφορίες ή ουσιαστικά ότι η ανάλυση είναι διεξοδική και όσο το δυνατόν ακριβέστερη. Η αποφυγή συγκρούσεων συμφερόντων είναι σημαντική όταν ενεργεί ως θεματοφύλακας, και σημαίνει ότι ένας σύμβουλος πρέπει να αποκαλύψει πιθανές συγκρούσεις για να θέσει τα συμφέροντα του πελάτη μπροστά από τον σύμβουλο. Επιπλέον, ο σύμβουλος πρέπει να τοποθετεί τις συναλλαγές σύμφωνα με το πρότυπο "βέλτιστης εκτέλεσης", δηλαδή πρέπει να προσπαθεί να εμπορεύεται τίτλους με τον καλύτερο συνδυασμό χαμηλού κόστους και αποτελεσματικής εκτέλεσης.

Ο Κανονισμός Καταλληλότητας

Μεσίτες-αντιπρόσωποι, οι οποίοι συχνά αποζημιώνονται με προμήθειες, πρέπει γενικά να πληρούν μόνο την υποχρέωση καταλληλότητας, η οποία ορίζεται ως σύσταση συστάσεων που είναι σύμφωνες με το βέλτιστο συμφέρον του υποκείμενου πελάτη. Οι διαμεσολαβητές ρυθμίζονται από τη Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοπιστωτικής Βιομηχανίας (FINRA) σύμφωνα με πρότυπα που απαιτούν από αυτούς να υποβάλλουν κατάλληλες συστάσεις στους πελάτες τους. Αντί να χρειάζεται να θέσει τα συμφέροντά του κάτω από εκείνα του πελάτη, το πρότυπο καταλληλότητας διευκρινίζει μόνο ότι ο μεσίτης πρέπει να πιστεύει εύλογα ότι οι συστάσεις που γίνονται είναι κατάλληλες για τους πελάτες, από την άποψη των οικονομικών αναγκών, των στόχων και των μοναδικών περιστάσεων του πελάτη . Μια βασική διάκριση όσον αφορά την πίστη είναι επίσης σημαντική, καθώς το καθήκον του μεσίτη είναι στον μεσίτη-έμπορο για τον οποίο δουλεύει, όχι απαραίτητα ο πελάτης που εξυπηρετείται.

Άλλες περιγραφές καταλληλότητας περιλαμβάνουν τη διασφάλιση ότι τα έξοδα συναλλαγών δεν είναι υπερβολικά ή ότι η σύσταση δεν είναι ακατάλληλη για έναν πελάτη. Παραδείγματα που ενδέχεται να παραβιάζουν την καταλληλότητα περιλαμβάνουν την υπερβολική διαπραγμάτευση, τη στρέβλωση του λογαριασμού απλώς για τη δημιουργία περισσότερων προμηθειών ή την αλλαγή περιουσιακών στοιχείων του λογαριασμού για τη δημιουργία εσόδων από συναλλαγές για τον μεσίτη-αντιπρόσωπο. Επίσης, η ανάγκη αποκάλυψης δυνητικών συγκρούσεων συμφερόντων δεν είναι τόσο αυστηρή προϋπόθεση για τους μεσίτες. μια επένδυση πρέπει να είναι κατάλληλη, δεν πρέπει απαραίτητα να είναι σύμφωνη με τους στόχους και το προφίλ των μεμονωμένων επενδυτών.

Το πρότυπο καταλληλότητας μπορεί να καταλήξει σε σύγκρουση μεταξύ ενός μεσίτη-αντιπροσώπου και ενός πελάτη. Η πιο προφανής σύγκρουση έχει να κάνει με την αποζημίωση. Σύμφωνα με ένα καταπιστευματικό πρότυπο, ένας επενδυτικός σύμβουλος θα απαγορευόταν αυστηρά να αγοράζει αμοιβαίο κεφάλαιο ή άλλη επένδυση, επειδή θα του συγκέντρωνε υψηλότερη αμοιβή ή προμήθεια. Σύμφωνα με την απαίτηση καταλληλότητας, αυτό δεν συμβαίνει απαραίτητα, διότι όσο η επένδυση είναι κατάλληλη για τον πελάτη, μπορεί να αγοραστεί για τον πελάτη.Αυτό μπορεί επίσης να ενθαρρύνει τους μεσίτες να πωλούν τα δικά τους προϊόντα μπροστά σε ανταγωνιστικά προϊόντα που μπορεί να έχουν χαμηλότερο κόστος.

Ενώ ο όρος "καταλληλότητα" ήταν το πρότυπο για λογαριασμούς συναλλαγών ή μεσιτικούς λογαριασμούς προηγουμένως, το νέο Τμήμα Εμπιστευτικότητας του Εργατικού Κανόνα έχει σκληρύνει τα πράγματα για μεσίτες. Τώρα, οποιοσδήποτε έχει υπό διαχείριση χρήματα συνταξιοδότησης, ο οποίος κάνει συστάσεις ή προσκλήσεις για έναν ΙΡΑ ή άλλο φοροαπαροποιημένο συνταξιοδοτικό λογαριασμό, είναι καταπιστευματοδόχος και πρέπει να συμμορφώνεται με αυτό το πρότυπο. Ωστόσο, ο νέος νόμος δεν ισχύει για άλλα είδη λογαριασμών, συμπεριλαμβανομένων των λογαριασμών επενδύσεων μετά φόρων, οι οποίοι μπορεί να διατεθούν ως εξοικονομήσεις από την αποχώρηση.

Κίνδυνοι και ασφαλιστικοί κίνδυνοι

Η δυνατότητα ενός διαχειριστή / πράκτορα που δεν επιτελεί με βέλτιστο τρόπο τα συμφέροντα του δικαιούχου αναφέρεται ως "πιστωτικός κίνδυνος". Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι ο διαχειριστής χρησιμοποιεί τους πόρους του δικαιούχου για δικό του όφελος. αυτό θα μπορούσε να είναι ο κίνδυνος ο διαχειριστής να μην επιτύχει την καλύτερη αξία για τον δικαιούχο. Για παράδειγμα, μια κατάσταση κατά την οποία ένας διαχειριστής αμοιβαίου κεφαλαίου (πράκτορας) κάνει περισσότερες συναλλαγές από ό, τι είναι απαραίτητο για ένα χαρτοφυλάκιο πελάτη αποτελεί πηγή εμπιστευτικού κινδύνου, διότι ο διαχειριστής του ταμείου διαβρώνει αργά τα κέρδη του πελάτη επιφέροντας υψηλότερο κόστος συναλλαγής από αυτό που απαιτείται.

Αντίθετα, μια κατάσταση στην οποία ένα φυσικό ή νομικό πρόσωπο που έχει διοριστεί νόμιμα για τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων άλλου μέρους χρησιμοποιεί την εξουσία του να επωφελείται οικονομικά ή να εξυπηρετεί το δικό του συμφέρον με κάποιο άλλο τρόπο, Η επιχείρηση μπορεί να ασφαλίσει τα άτομα που ενεργούν ως καταπιστευματοδόχοι ενός εξειδικευμένου σχεδίου συνταξιοδότησης, όπως οι διευθυντές της εταιρείας, οι αξιωματικοί, οι υπάλληλοι και άλλοι διαχειριστές φυσικών προσώπων. Προκειμένου να καλυφθούν τα κενά που υπάρχουν στην παραδοσιακή κάλυψη που παρέχεται μέσω της ευθύνης για παροχές σε εργαζόμενους ή των πολιτικών διευθυντών και αξιωματικών, η ασφάλεια καταπιστευματικής ευθύνης παρέχει οικονομική προστασία όταν ανακύπτει η ανάγκη διαφορών - λόγω σεναρίων όπως φερόμενα ατυχήματα ή επενδύσεις, διοικητικά σφάλματα ή καθυστερήσεις μεταφορές ή διανομές, αλλαγή ή μείωση των παροχών ή εσφαλμένες συμβουλές σχετικά με την κατανομή επενδύσεων στο πλαίσιο του σχεδίου.

Κατευθυντήριες Κατευθυντήριες Γραμμές Επενδύσεων

Ως απάντηση στην ανάγκη καθοδήγησης για τους καταπιστευματοδόχους ιδρύθηκε το μη κερδοσκοπικό Ίδρυμα Καταπιστευτικών Μελετών για να καθορίσει τις ακόλουθες συνετές επενδυτικές πρακτικές:

Βήμα 1: Οργάνωση

εκπαιδεύοντας τους ίδιους τους νόμους και τους κανόνες που θα ισχύουν για τις καταστάσεις τους. Για παράδειγμα, οι καταπιστευματοδόχοι των σχεδίων συνταξιοδότησης πρέπει να κατανοήσουν ότι ο νόμος περί συνταξιοδότησης και εισοδήματος των εργαζομένων (ERISA) αποτελεί την πρωτογενή νομοθεσία που διέπει τις ενέργειές τους. Από τη στιγμή που οι καταπιστευματοδόχοι εντοπίσουν τους κανόνες τους, θα πρέπει στη συνέχεια να καθορίσουν τους ρόλους και τις ευθύνες όλων των εμπλεκομένων στη διαδικασία. Εάν οι πάροχοι επενδυτικών υπηρεσιών χρησιμοποιούν, τότε οι συμφωνίες παροχής υπηρεσιών πρέπει να είναι γραπτές.

Βήμα 2: Επισημοποίηση

Η διαμόρφωση της επενδυτικής διαδικασίας αρχίζει με τη δημιουργία στόχων και στόχων του επενδυτικού προγράμματος. Οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να προσδιορίζουν παράγοντες όπως ο επενδυτικός ορίζοντας, αποδεκτό επίπεδο κινδύνου και αναμενόμενη απόδοση. Με τον προσδιορισμό αυτών των παραγόντων, οι καταπιστευματοδόχοι δημιουργούν το πλαίσιο για την αξιολόγηση των επενδυτικών επιλογών.

Οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει στη συνέχεια να επιλέξουν τις κατάλληλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που θα τους επιτρέψουν να δημιουργήσουν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο με κάποια δικαιολογημένη μεθοδολογία. Οι περισσότεροι καταπιστευματοδόχοι το κάνουν αυτό χρησιμοποιώντας την σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου (MPT), επειδή η MPT είναι μία από τις πιο αποδεκτές μεθόδους για τη δημιουργία χαρτοφυλακίων επενδύσεων που στοχεύουν σε ένα επιθυμητό προφίλ κινδύνου / απόδοσης.

Τέλος, ο καταπιστευματοδόχος πρέπει να επισημοποιήσει αυτά τα βήματα δημιουργώντας μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής, η οποία παρέχει τις απαραίτητες λεπτομέρειες για την υλοποίηση μιας συγκεκριμένης επενδυτικής στρατηγικής. Τώρα ο καταπιστευματοδόχος είναι έτοιμος να προχωρήσει στην υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος όπως προσδιορίζεται στα δύο πρώτα βήματα.

Βήμα 3: Εφαρμογή

Η φάση υλοποίησης είναι όπου συγκεκριμένες επενδύσεις ή διαχειριστές επενδύσεων επιλέγονται για να πληρούν τις απαιτήσεις που περιγράφονται στη δήλωση επενδυτικής πολιτικής. Πρέπει να σχεδιαστεί μια διαδικασία δέουσας επιμέλειας για την αξιολόγηση πιθανών επενδύσεων. Η διαδικασία δέουσας επιμέλειας θα πρέπει να προσδιορίζει τα κριτήρια που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση και τη διείσδυση μέσω του συνόλου των δυνητικών επενδυτικών επιλογών.

Η φάση υλοποίησης εκτελείται συνήθως με τη βοήθεια συμβούλου επενδύσεων, επειδή πολλοί καταπιστευματοδόχοι στερούνται τις ικανότητες και / ή τους πόρους για να εκτελέσουν αυτό το βήμα. Όταν ένας σύμβουλος χρησιμοποιείται για να βοηθήσει στη φάση υλοποίησης, οι καταπιστευματοδόχοι και οι σύμβουλοι πρέπει να επικοινωνούν για να διασφαλίσουν ότι χρησιμοποιείται μια διαδικασία δέουσας επιμέλειας που έχει συμφωνηθεί για την επιλογή των επενδύσεων ή των διαχειριστών.

Βήμα 4: Παρακολούθηση

Το τελικό βήμα μπορεί να είναι το πιο χρονοβόρο και επίσης το πιο παραμελημένο μέρος της διαδικασίας. Κάποιοι καταπιστευματοδότες δεν αισθάνονται την επείγουσα ανάγκη για παρακολούθηση εάν έχουν κάνει τα πρώτα τρία βήματα σωστά. Οι καταπιστευματοδόχοι δεν θα πρέπει να παραμελούν τις ευθύνες τους, διότι θα μπορούσαν να ευθύνονται εξίσου για αμέλεια σε κάθε βήμα.

Προκειμένου να παρακολουθείται σωστά η επενδυτική διαδικασία, οι καταπιστευματοδότες πρέπει να επανεξετάζουν περιοδικά τις εκθέσεις που συγκρίνουν τις επιδόσεις των επενδύσεων τους με τον κατάλληλο δείκτη, την ομάδα ομοτίμων και κατά πόσο πληρούνται οι στόχοι της δήλωσης επενδυτικής πολιτικής. Η απλή παρακολούθηση των στατιστικών απόδοσης δεν αρκεί. Οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει επίσης να παρακολουθούν ποιοτικά δεδομένα, όπως αλλαγές στην οργανωτική δομή των διαχειριστών επενδύσεων που χρησιμοποιούνται στο χαρτοφυλάκιο. Εάν οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων σε μια οργάνωση έχουν εγκαταλείψει ή εάν το επίπεδο εξουσίας τους έχει αλλάξει, τότε οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν πώς αυτές οι πληροφορίες μπορεί να επηρεάσουν τη μελλοντική απόδοση.

Εκτός από τις αναθεωρήσεις απόδοσης, οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να εξετάζουν τα έξοδα που προκύπτουν από την εφαρμογή της διαδικασίας. Οι καταπιστευματοδόχοι δεν είναι μόνο υπεύθυνοι για τον τρόπο με τον οποίο επενδύονται τα κεφάλαια, αλλά είναι επίσης υπεύθυνοι για τον τρόπο με τον οποίο δαπανώνται τα κεφάλαια.Τα τέλη επένδυσης έχουν άμεσο αντίκτυπο στην απόδοση και οι καταπιστευματοδόχοι πρέπει να διασφαλίζουν ότι τα τέλη που καταβάλλονται για τη διαχείριση των επενδύσεων είναι δίκαια και εύλογα.

Κληρονομικοί Κανόνες και Κανονισμοί

Το γραφείο του Υπουργείου Οικονομικών είναι υπεύθυνο για τη ρύθμιση των ομοσπονδιακών ενώσεων αποταμίευσης και των καταπιστευματικών τους δραστηριοτήτων. Τα πολλαπλά καθήκοντα καταπιστευτικής διαχείρισης ενδέχεται κατά καιρούς να βρίσκονται σε σύγκρουση μεταξύ τους, γεγονός που συμβαίνει συχνά με τους κτηματομεσίτες και τους δικηγόρους. Δύο αντιτιθέμενα συμφέροντα μπορούν στην καλύτερη περίπτωση να είναι ισορροπημένα. Ωστόσο, τα συμφέροντα εξισορρόπησης δεν είναι τα ίδια με αυτά που εξυπηρετούν το συμφέρον του πελάτη.

Οι καταπιστευτικές πιστοποιήσεις διανέμονται σε κρατικό επίπεδο και μπορούν να ανακληθούν από τα δικαστήρια εάν διαπιστωθεί ότι ένα άτομο παραμελεί τα καθήκοντά του. Για να πιστοποιηθεί, απαιτείται ένας θεματοφύλακας για να περάσει μια εξέταση που ελέγχει τις γνώσεις του σχετικά με νόμους, πρακτικές και διαδικασίες που σχετίζονται με την ασφάλεια, όπως έλεγχοι ιστορικού και έλεγχος.