Στον περιστασιακό παρατηρητή, ο κλάδος ασφάλισης ζωής μπορεί να φαίνεται λίγο μυστηριώδης. Μια εταιρεία, φυσικά, δεν μπορεί να προβλέψει πότε θα πρέπει να πληρώσει το όφελος θανάτου που σχετίζεται με την πολιτική σας. Ωστόσο - σχεδόν πάντοτε φαίνεται - ο μεταφορέας λαμβάνει αρκετά έσοδα για να ανταποκριθεί στις υποσχέσεις του και να κερδίσει ένα καλό κέρδος.

Καθώς κάποιος μαθαίνει περισσότερα για τον τρόπο ασφάλισης, αυτό το αίνιγμα αρχίζει να εξαφανίζεται. Η πραγματικότητα είναι ότι η βιομηχανία είναι περισσότερο μια επιστήμη παρά μια τέχνη. Χρησιμοποιώντας στατιστικά στοιχεία, οι πάροχοι μπορούν να κάνουν εκπαιδευμένες υποθέσεις σχετικά με το ποσό που πρέπει να χρεώσουν για να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους τόσο στους αντισυμβαλλόμενους όσο και στους μετόχους. Οι εταιρείες επενδύουν επίσης έσοδα σε διάφορες αξίες, οι οποίες αντιπροσωπεύουν μια πρόσθετη πηγή εσόδων.

Η σημασία των στατιστικών

Ο πρωταρχικός τρόπος με τον οποίο οι ασφαλιστικές εταιρείες κάνουν τα χρήματα είναι αρκετά απλός - παίρνοντας περισσότερα χρήματα σε ασφάλιστρα από ό, τι πληρώνουν σε παροχές. Αλλά πώς ακριβώς μπορούν να το κάνουν αυτό αξιόπιστα;

Όχι, μια ασφαλιστική εταιρεία δεν μπορεί να προβλέψει πότε θα περάσει ένας συγκεκριμένος αντισυμβαλλόμενος. Ενώ γνωρίζει πόσο ο πελάτης Υ οφείλει κάθε μήνα στα ασφάλιστρα, δεν γνωρίζει πόσο καιρό θα πληρώσει το ποσό αυτό. Και ανεξάρτητα από το πόσο καιρό ζει, ο ασφαλιστής βρίσκεται στο γάντζο για την ονομαστική αξία της πολιτικής.

Οι ασφαλιστικές εταιρείες επιλύουν αυτό το πρόβλημα αναλύοντας ολόκληρη την ομάδα πελατών τους. Για όσα ξέρουν, ο Πελάτης Υ μπορεί να ζήσει μόνο σε ηλικία 40 ετών, πράγμα που πιθανώς σημαίνει απώλεια του λογαριασμού του. Όμως, όλη η εταιρεία πρέπει πραγματικά να ανησυχεί είναι η μέση μακροζωία μεταξύ των όλων των πελατών της - και στατιστικά, αυτό είναι πολύ πιο εύκολο να προσεγγίσει.

Γι 'αυτό οι αναλογιστές διαδραματίζουν έναν τόσο σημαντικό ρόλο στη βιομηχανία. Αυτοί είναι οι εμπειρογνώμονες που χρησιμοποιούν στατιστικά μοντέλα για τον υπολογισμό των προβλεπόμενων υποχρεώσεων της εταιρείας - δηλαδή, πόσο πρέπει να πληρώσει για παροχές θανάτου και άλλα έξοδα. Οι αναλογιστές είναι επίσης υπεύθυνοι για να διασφαλίσουν ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή κεφάλαια για να καλύψει απρόβλεπτα γεγονότα, όπως είναι ο ασυνήθιστα υψηλός αριθμός απαιτήσεων.

Οι μεταφορείς χρησιμοποιούν επίσης στατιστικά στοιχεία για τον προσδιορισμό του προφίλ κινδύνου ορισμένων πελατών προτού τους προσφέρουν μια πολιτική. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτό βοηθά τον ασφαλιστή να αποφύγει άτομα που απλά δεν αποτελούν μέρος της αγοράς-στόχου τους. Άλλες φορές, τους επιτρέπει να τιμολογούν την πολιτική με τρόπο που να συσχετίζεται με το επίπεδο του χρηματοοικονομικού τους κινδύνου. Είναι δουλειά του τμήματος αναδοχής να εξετάζει συγκεκριμένα χαρακτηριστικά - ηλικία, φύλο, συνήθειες καπνίσματος, αρτηριακή πίεση και ούτω καθεξής - και καθορίζει τη βαθμίδα τιμολόγησης στην οποία ανήκει ο πελάτης.

Μια άλλη βασική πτυχή της αριθμητικής ασφαλιστικής ζωής καθορίζει τον αριθμό των πελατών που θα συνεχίσουν να πληρώνουν τις πολιτικές τους μέχρι θανάτου.Παραδόξως, τα περισσότερα άτομα επιτρέπουν την πολιτική τους να λήξει - με άλλα λόγια, σταματούν να πληρώνουν την πριμοδότηση - ή να τα παραδώσουν για να λάβουν το ταμειακό υπόλοιπο στο λογαριασμό τους. Αυτά τα σενάρια είναι ένα μεγάλο συστατικό των κερδών της ασφάλισης ζωής, επειδή η εταιρεία λαμβάνει έσοδα από ασφαλίστρες για ένα χρονικό διάστημα, αλλά δεν χρειάζεται να πληρώσει μια πένα από το επίδομα θανάτου. Επομένως, ο "λόγος καθυστέρησης" αποτελεί ζωτικό στοιχείο της χρηματοοικονομικής πρόβλεψης.

Η άνοδος των προσόδων

Στις πρώτες ημέρες της βιομηχανίας, σχεδόν όλα τα έσοδα από ασφάλιστρα που έλαβαν οι μεταφορείς προήλθαν από ασφάλειες ζωής ή από άλλες ασφαλιστικές γραμμές που πώλησαν. Αλλά από τη δεκαετία του '80, τα έσοδα των προσόδων έχουν ξεπεράσει τα έσοδα του ψωμιού και του βουτύρου τους. Σήμερα, οι εκτιμήσεις προσόδου αντιπροσωπεύουν λίγο περισσότερο από το ήμισυ του συνόλου των εσόδων από ασφάλιστρα.

Σε βασική πρόσοδο, ο αντισυμβαλλόμενος πραγματοποιεί είτε μια σειρά πληρωμών είτε μια κατ 'αποκοπήν δόση και, κατά προκαθορισμένο τρόπο, αρχίζει να λαμβάνει τακτικούς ελέγχους από τον ασφαλιστή. Όπως συμβαίνει και με την ασφάλιση ζωής, οι αναλογιστές συμβάλλουν στον καθορισμό της κατάλληλης τιμολόγησης του προϊόντος, προκειμένου να αποκομίσουν κέρδος. Αλλά ο κίνδυνος, από την άποψη του ασφαλιστή, είναι αρκετά διαφορετικός. Εδώ, ο ασφαλιστής ανησυχεί για το κατά πόσο ο μέσος κάτοχος σύμβασης ζει περισσότερο από το αναμενόμενο και λαμβάνει περισσότερες πληρωμές από τις αναμενόμενες.

Από τη σκοπιά του κέρδους, η αύξηση των προσόδων κατά τις τελευταίες δεκαετίες αποτέλεσε ένα όφελος για τους ασφαλιστές για μερικούς λόγους. Για ένα, άνοιξαν ένα νέο ρεύμα εσόδων εκτός από την ασφάλιση ζωής. Επιπλέον, αυτά τα ασφαλιστήρια συμβόλαια παρέχουν ένα υψηλό περιθώριο κέρδους σε σύγκριση με άλλα ασφαλιστικά προϊόντα. Οι πιο εξελιγμένες ποικιλίες - για παράδειγμα, οι "προσδοκίες" που συνδέουν τις πληρωμές με τις επιδόσεις της χρηματιστηριακής αγοράς - συχνά χρεώνουν σημαντικές προμήθειες παράδοσης και περιορίζουν τις αποζημιώσεις των ασφαλισμένων, γεμίζοντας έτσι την κατώτατη γραμμή του ασφαλιστή.

Αυξάνοντας τα κέρδη με την επένδυση

Εάν ένας ασφαλιστικός μεταφορέας είναι αρκετά τυχερός για να δημιουργήσει υπερβολικά ασφάλιστρα μετά την πληρωμή παροχών και διοικητικών εξόδων, δεν βάζει απλώς τα χρήματα σε ένα θησαυροφυλάκιο. Αντ 'αυτού, επενδύει σημαντικό μέρος της για να δημιουργήσει περισσότερη αξία στους μετόχους της (στην περίπτωση μιας «αμοιβαίας» ασφαλιστικής εταιρείας, οι αντισυμβαλλόμενοι κατέχουν στην πραγματικότητα την επιχείρηση και λαμβάνουν μερίσματα).

Η πρόκληση είναι να βρεθεί το κατάλληλο μεσαίο έδαφος μεταξύ του δυναμικού των κερδών και της ικανότητας πληρωμής των οικονομικών υποχρεώσεων. Έτσι, οι εταιρείες συνήθως κατευθύνουν ένα μέρος των κεφαλαίων τους σε συντηρητικά μέσα, τα οποία είναι λιγότερο πιθανό να εμφανίσουν σημαντικές διακυμάνσεις στην αξία. Συνεπώς, οι ομολογίες αποτελούν τη συνηθέστερη πηγή εσόδων από επενδύσεις, ακολουθούμενη από μετοχές και τίτλους που σχετίζονται με υποθήκες.

Σχήμα 1

Πηγές εισοδήματος για ασφαλιστές ζωής (σε εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ).

Πηγή: Αμερικανικό Συμβούλιο Ασφαλιστών Ζωής

Το ποσό των χρημάτων που επενδύουν οι εταιρείες ασφάλισης ζωής είναι σημαντικό. Το 2012, οι εταιρείες ασφάλισης ζωής επένδυσαν ένα εντυπωσιακό ποσό ύψους 217 δισ. Δολαρίων σε ένα φάσμα τίτλων. Ενώ ορισμένοι μεταφορείς αναθέτουν τη διαχείριση χρημάτων σε μια ξεχωριστή επιχείρηση, οι μεγαλύτερες εταιρείες έχουν συχνά εσωτερικές ομάδες που έχουν την εντολή να αγοράζουν και να πωλούν τίτλους την κατάλληλη στιγμή.Ορισμένοι ασφαλιστικοί μεταφορείς έχουν δημιουργήσει ακόμη θυγατρικές που διαχειρίζονται τα χρήματα για άλλους θεσμικούς επενδυτές, παρέχοντας στη μητρική εταιρεία πρόσθετη πηγή εισοδήματος από τέλη.

Η κατώτατη γραμμή

Η ασφάλιση ζωής είναι μια βιομηχανία που βασίζεται σε δεδομένα και βασίζεται σε σύνθετα οικονομικά μοντέλα για την πρόβλεψη μελλοντικών εξόδων και εσόδων, τόσο από ασφάλιστρα όσο και από επενδύσεις. Με τη σωστή βαθμονόμηση των τιμών τους, οι εταιρείες προσπαθούν να αυξήσουν τα κέρδη, ενώ παράλληλα φροντίζουν για τις οικονομικές δεσμεύσεις τους.