Εξετάζοντας τα ETF από μια σκοπιά

Web Development - Computer Science for Business Leaders 2016 (Μάρτιος 2024)

Web Development - Computer Science for Business Leaders 2016 (Μάρτιος 2024)
Εξετάζοντας τα ETF από μια σκοπιά

Πίνακας περιεχομένων:

Anonim

Το επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο αντιπροσωπεύει ένα σύστημα πεποιθήσεων, το οποίο αντικατοπτρίζει τις βασικές αξίες που έχουν ενσωματωθεί σε εσάς εκτός του τομέα της χρηματοδότησης και πολύ πριν να συμμετάσχετε σε ένα 401.000. Το γεγονός αυτό - ότι οι βαθιές προσωπικές σας πεποιθήσεις αποκαλύπτονται στον τρόπο με τον οποίο διαθέτετε ένα χαρτοφυλάκιο - είναι συναρπαστικό και, ειλικρινά, αυτό που με τραβάει στις χρηματοπιστωτικές αγορές. υπάρχουν τόσα πολλά να μάθουν για την ανθρώπινη κατάσταση, με την τήρηση της επενδυτικής συμπεριφοράς και της συμπεριφοράς της αγοράς.

Συνήθως, μια συζήτηση σχετικά με τα πλεονεκτήματα της χρησιμοποίησης χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ως επενδυτικού φορέα οδηγεί σε μια ευρύτερη συζήτηση σχετικά με το εάν θα ακολουθήσει ενεργητική ή παθητική επενδυτική προσέγγιση. Δεν είναι μυστικό το ότι τα ΕΙΕΕ απευθύνονται σε μια συγκεκριμένη δημογραφική νοοτροπία των επενδυτών - εκείνων που ευνοούν την παθητική επένδυση.

Η παθητική επένδυση είναι μια ιδεολογία, μια άποψη για τις αγορές και τη διαχείριση χαρτοφυλακίου που βρίσκει τις ρίζες της στη συμπεριφορική ψυχολογία. Η ερώτηση, "Μπορεί ένας επιλογέας μετοχών να ξεπεράσει έναν δείκτη; "Είναι στην πραγματικότητα σκάψιμο στη μεγαλύτερη ψυχολογική κλίση σας. Το ίδιο ερώτημα με μεγαλύτερη ακρίβεια θα διαβάσει: "Το εγώ σας απαιτεί μια πίστη στην υπεραπόδοση, ή μήπως είστε αρκετά προσεκτικοί για να δεχτείτε την ανθρώπινη φρικαλεότητα; "

Σε αυτό το άρθρο, θα επιχειρήσουμε προσωρινά να βάλουμε στην άκρη αυτή τη μεγάλη φιλοσοφική συζήτηση μεταξύ ενεργών και παθητικών επενδυτών με όλα τα ιδεολογικά και συναισθηματικά υπόγεια τους. Θα βιώσουμε - χρησιμοποιώντας τα ΕΙΕΕ ως το όχημά μας - την έρευνα εκτός συναισθημάτων. Κατά την εξέταση των ETFs από μια αντικειμενική προοπτική, θα επικεντρωθούμε σε ένα συγκεκριμένο στοιχείο: παρασυρόμενο στυλ.

Με την ανάλυση των μη φιλοσοφικών χαρακτηριστικών των ETFs, μπορούμε να επικεντρωθούμε μόνο στα απτά χαρακτηριστικά, αφαιρώντας έτσι κάποια συγκίνηση και προκατάληψη από την εκτίμησή μας για τα ETF και τη συνολική διαδικασία λήψης αποφάσεων. Η ανάλυση χωρίς φιλοσοφικές βάσεις ή προκατάληψη είναι ένα σημαντικό και πολύτιμο εργαλείο τόσο στις χρηματοπιστωτικές αγορές όσο και στη ζωή μας.

Η Σημασία της Παραλλαγής Στυλ

Ένα ETF είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που διαπραγματεύεται σε μια ανταλλαγή. Είναι συνήθως ένα καλάθι αποθεμάτων ή ομολόγων που καθορίζονται μέσω μαθηματικής μεθοδολογίας και όχι από επιλογή διαχειριστή επενδύσεων. Τα ETF εντοπίζουν κατά κύριο λόγο έναν γνωστό δείκτη, αν και υπάρχουν και ETF που αναπαράγουν την απόδοση των πραγματικών περιουσιακών στοιχείων όπως ο χρυσός ή το πετρέλαιο.

Στην εκτίμησή μας για τα αντικειμενικά χαρακτηριστικά, θα εξετάσουμε τα ETF έξω από την επιρροή του συναισθήματος, και επομένως πέρα ​​από το πεδίο της ψυχολογικής συμπεριφοράς και της ενεργητικής ή παθητικής επένδυσης. Θα εξετάσουμε μια πολύ σημαντική πτυχή: την παραλλαγή του ύφους.

Η Investopedia ορίζει την παραλλαγή του στυλ ως "Η απόκλιση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου από τον αναφερόμενο επενδυτικό στυλ ή στόχο. Η παραλλαγή στυλ συμβαίνει ως αποτέλεσμα της εκούσιας απόφασης επενδύσεων χαρτοφυλακίου από τη διοίκηση, της αλλαγής της διαχείρισης του αμοιβαίου κεφαλαίου ή, στην περίπτωση των μετοχών, της ανάπτυξης μιας εταιρείας."Η παραλλαγή στυλ παραβλέπεται συχνά αλλά είναι εξαιρετικά επακόλουθη. Στον κόσμο των οικονομικών, ο κίνδυνος και η επιστροφή συμβαδίζουν - όσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή απόδοση, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος. Εάν δεν γνωρίζετε ή δεν παρακολουθείτε πάντα, ένας διαχειριστής επενδύσεων μπορεί να παρασυρθεί από τον δηλωμένο στόχο του.

Πολλές φορές η ολίσθηση φαίνεται ονομαστική, αλλά σε άλλες χρονικές στιγμές, η απόκλιση από τον επιδιωκόμενο στόχο ενός διαχειριστή μπορεί να είναι σοβαρή. Και ακόμη και μια μικρή μετατόπιση στις εκμεταλλεύσεις μπορεί να αλλάξει δραματικά το προφίλ κινδύνου ενός χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής κατανέμει 10% σε διεθνείς μετοχές, δίδοντας το 10% σε έναν διεθνή διαχειριστή επενδύσεων, αλλά ο διαχειριστής καταλαμβάνει μόνο το 70% του καθαρού ενεργητικού προς διεθνές μετοχικό κεφάλαιο, ο επενδυτής στην πραγματικότητα έχει μόνο 7% στο χαρτοφυλάκιό τους - μια επιβλητική διαφορά 30%. Εάν κάθε διαχειριστής του χαρτοφυλακίου του επενδυτή παρασύρει λίγο, ο επενδυτής θα έχει μια κατανομή ενεργητικού που είναι διαφορετική και πολύ διαφορετική από την προγραμματισμένη. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές θα μπορούσαν να αναλάβουν πολύ περισσότερο ή λιγότερο κίνδυνο από ό, τι αναμενόταν.

Αντίθετα, τα ETF δεν βιώνουν ποτέ παραλλαγή στυλ - επενδύονται πλήρως σύμφωνα με τη μαθηματική τους μεθοδολογία ανά πάσα στιγμή. Η μετατόπιση του στυλ είναι επομένως σημαντική για δύο λόγους: έχει πραγματικό αντίκτυπο στην απόδοση του χαρτοφυλακίου και στο προφίλ κινδύνου και είναι ένα πλεονέκτημα των ETF που δεν έχει καμία σχέση με την επίλυση της φιλοσοφικής διαφωνίας σχετικά με την ενεργητική και την παθητική επένδυση.

Υπάρχουν πολλά χαρακτηριστικά τα οποία διαθέτουν τα ΕΙΕ που τα καθιστούν αξιόλογους επενδυτικούς οίκους. Αλλά εκείνες που είναι πιο σχετικές με την έρευνά μας είναι ιδιότητες που βρίσκονται εκτός αυτής της ενεργητικής και παθητικής συζήτησης - τα οφέλη που παρέχουν τα ΕΙΕ που δεν έχουν καμία σχέση με τις απόψεις σας ή το σύστημα των πεποιθήσεών σας. Αν βρεθούμε σε μια συζήτηση σχετικά με τους κινδύνους, τα τέλη ή ακόμα και τη διαφοροποίηση, είναι πιθανό να μπλέξουμε στην ατελείωτη ενεργητική και παθητική διαμάχη - μια που δεν μπορεί να βρει ένα συμπέρασμα, καθώς έχει τις ρίζες της στις φιλοσοφίες μας και επομένως ένα συναισθηματικό επιχείρημα και τις δύο πλευρές, δεν είναι λογική.

Η κατώτατη γραμμή

Η εστίαση σε εκείνες τις ιδιότητες ETF που δεν συνδέονται με τις απόψεις μας ή το σύστημα των πεποιθήσεών μας και την αναγνώρισή τους ως συμφέρουσα είναι ένα ισχυρό πρώτο βήμα στην αμερόληπτη αξιολόγηση και τελικά στην υιοθέτηση των ETF επιλογή. Και αυτή η διαδικασία απομάκρυνσης της προκατάληψης και του συναισθήματος με την ανάλυση των μη φιλοσοφικών χαρακτηριστικών δεν είναι μόνο ένας έξυπνος τρόπος για να λαμβάνετε αποφάσεις σχετικά με τις επενδύσεις σας αλλά και μια απαραίτητη και υγιή μέθοδο λήψης αποφάσεων εκτός του χαρτοφυλακίου σας.