Μετά από ένα έτος εκροών από την ανταλλαγή εταιρικών ομολόγων υψηλών αποδόσεων (ETFs) που αριθμούσαν τα δισεκατομμύρια δολάρια, η απελευθέρωση των θετικών οικονομικών στοιχείων και των αγορών μετοχών αυξήθηκαν τον Σεπτέμβριο του 2016 σε ό, τι αφορά τους κινδύνους των επενδυτών του σταθερού εισοδήματος για κινδύνους. Ως αποτέλεσμα, τα δύο μεγαλύτερα εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης , το iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87 .99 + 0 .01% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) και το SPDR Barclays High Bond Bond ETF (NYSEARCA: JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36, 98-0 .5% Δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) είχε εισροές άνω του ενός δισεκατομμυρίου δολαρίων έκαστη.

AD:

iShares iBoxx $ Εταιρικό Bond Υψηλής Απόδοσης

Με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) $ 16. 33 δισ. Ευρώ από τις 14 Μαρτίου 2016, το iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond είναι το μεγαλύτερο ETF στην κατηγορία ομολόγων υψηλής απόδοσης. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι κατά μέσο όρο $ 1. 26 δισεκατομμύρια σε όγκο δολαρίων ανά ημέρα, όπως μετράται από τις τελευταίες 45 ημέρες, με αποτέλεσμα υψηλά επίπεδα ρευστότητας και αποτελεσματικές εκτελέσεις για τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές.

AD:

Οι βιομηχανίες είναι η μεγαλύτερη τομεακή κατανομή του χαρτοφυλακίου στις 84. 19%, ακολουθούμενη από οικονομικά μεγέθη 11. 56%. Οι εισροές του Φεβρουαρίου οφειλόταν σε μεγάλο βαθμό στην τάση των ομολόγων υψηλών αποδόσεων και από τους δύο αυτούς τομείς να ευημερούν όταν η οικονομία αναπτύσσεται με μέτριο ρυθμό, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα την ενίσχυση των εταιρικών οικονομικών και τη μείωση των ποσοστών αθέτησης. Οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί επωφελούνται από ισχυρότερα χαρτοφυλάκια δανείων, υψηλότερα περιθώρια κέρδους και αυξανόμενη δανειοδοτική δραστηριότητα. Επίσης, οι σταθεροποιητικές τιμές του πετρελαίου προσέλκυσαν τους επενδυτές λόγω της έκθεσης του ΕΙΕΕ στο ενεργειακό χρέος, το χαρτοφυλάκιο του οποίου χαρακτηρίζεται ως συνιστώσα του βιομηχανικού τομέα και αντιπροσωπεύει το 10% του συνόλου του μετοχικού κεφαλαίου.

AD:

Το ποσοστό διανομής του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 5. 39%, με τη διαπραγμάτευση των τιμών μετοχών στα χαμηλά $ 80. Οι τιμές των μετοχών κυμαίνονταν από $ 75. 09 έως $ 91. 56 ανά μετοχή τις τελευταίες 52 εβδομάδες. Η σταθμισμένη μέση διάρκεια του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6. 41 χρόνια και η διάρκειά του είναι 4. 3. Διαθέτει το 50% του χαρτοφυλακίου σε ομόλογα με ΒΒ και 39% σε χρεόγραφα ονομαστικής αξίας Β.

Το ETF

ως το δεύτερο μεγαλύτερο εταιρικό χαρτοφυλάκιο ETF από την 14η Μαρτίου 2016, εισροές στο ETF του Barclays High Efficiency Bond ETF ακολούθησαν την ίδια λογική που οδήγησε το κεφάλαιο στο iShares iBoxx $ υψηλού βαθμού απόδοσης εταιρικών ομολόγων ETF. Οι συνθέσεις των δύο ETF είναι παρόμοιες, ενώ το SPDR ETF έχει ελαφρώς μεγαλύτερη έκθεση στον κλάδο των βιομηχανικών προϊόντων στο 87,48% και ελαφρώς μικρότερη έκθεση στα οικονομικά σε 8,03%. Τα $ 11 του SPDR του ΕΙΕΕ. 79 δισ. Ευρώ στο AUM και ημερήσιος όγκος συναλλαγών 495 δολαρίων. 96 εκατομμύρια έκκληση προς τα θεσμικά όργανα.

Το ΕΙΕΕ Ε.Π.Α.Π. συνήθως φέρει ένα ελαφρώς υψηλότερο ποσό για το ενεργειακό χρέος ως ποσοστό των συμμετοχών, σε σχέση με το iShares ETF.Αυτό δίνει στο SPDR ETF ένα πλεονέκτημα έναντι του μεγαλύτερου αντιπάλου του στο χώρο ETF υψηλής απόδοσης, τουλάχιστον για τους επενδυτές που επιδιώκουν την έκθεση στον τομέα αυτό.

Με τις μετοχές που διαπραγματεύονται στα μέσα $ 30, το ποσοστό διανομής για το SPDR ETF είναι 6. 54%. Τις τελευταίες 52 εβδομάδες, οι μετοχές διαπραγματεύθηκαν μεταξύ $ 31. 27 και $ 39. 65 ανά μετοχή. Η σταθμισμένη μέση διάρκεια των συμμετοχών του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 6. 3 έτη και η διάρκειά του είναι 4. 4. Το χαρτοφυλάκιο έχει κατανεμηθεί κατά 84% στα χρεόγραφα ΒΒ και Β, που κατανέμονται ομοιόμορφα σε 42% για κάθε αξιολόγηση.

Η κατώτατη γραμμή

Η αλλαγή του κλίματος της αγοράς τον Φεβρουάριο οδήγησε σε εισροές σε ETF υψηλών αποδόσεων των εταιρικών ομολόγων μετά από μήνες εκροών λόγω φόβων επιβράδυνσης των παγκόσμιων οικονομιών σε συνδυασμό με πτώση των τιμών στους τομείς της ενέργειας και των εμπορευμάτων. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές βλέπουν το δυναμικό για ένα θετικό γενικό περιβάλλον για ομόλογα υψηλής απόδοσης που διατίθενται πάνω από ένα δισεκατομμύριο δολάρια τόσο στο iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF όσο και στο ETF του Barred Barred High Bond ETF. Ωστόσο, δεν έχουν ακόμη υλοποιηθεί σαφή μηνύματα σχετικά με τη μακροπρόθεσμη ισχύ της οικονομίας και την κατεύθυνση των τιμών στους τομείς της ενέργειας και των βασικών προϊόντων. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν όλους τους πιθανούς κινδύνους πριν από την τοποθέτηση στοιχημάτων σε ETF υψηλών αποδόσεων εταιρικών ομολόγων.