Θα θέλατε να επενδύσετε σε ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται σε χρηματιστήρια (ETF) που προσφέρει σήμερα ετήσια μερισματική απόδοση 6,19%; Εάν απαντήσατε αμέσως ναι σε αυτή την ερώτηση, τότε έχετε πέσει θύμα της παγίδας υψηλής απόδοσης. Αυτό σχετίζεται με το πότε οι επενδυτές βλέπουν υψηλή απόδοση, σάλιο και ξεκινούν μια θέση χωρίς να κάνουν περαιτέρω έρευνες. Η διατήρηση του κεφαλαίου πρέπει να είναι πάντα η πρώτη σας προτεραιότητα. Αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να αποφύγετε τους κινδύνους. Εάν γνωρίζετε ότι κάτι έχει πολύ υψηλές πιθανότητες να εκτιμήσει, τότε προχωρήστε και πηδήξτε μέσα. Αλλά εάν η επένδυση αυτή έρχεται με σημαντικούς κινδύνους, μην βάλετε ούτε το δάχτυλο του ποδιού σας στο νερό. Κάτι τέτοιο δεν θα είχε νόημα λαμβάνοντας υπόψη όλες τις ευκαιρίες που είναι πάντα διαθέσιμες - ανεξάρτητα από το ποια είναι η κατεύθυνση της ευρύτερης αγοράς. Αλλά το ΕΙΕΕ που καλύπτεται εδώ δεν μπορεί να είναι ένα από αυτά.

AD:

Ότι 6. Η απόδοση 19% που αναφέρθηκε παραπάνω (από τις 4/22/15) ανήκει στους Δείκτες Αγοράς Αναδυόμενες Αγορές Τομέας Συναλλαγματικών Ιδίων Κεφαλαίων ETF (EMLC EMLCVanEck Vct JPM18. 82% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Μερικοί επενδυτές θα το δουν ως ETF που παρακολουθεί τα ομόλογα και έρχεται με υψηλή απόδοση, υποθέτοντας ότι είναι μια ασφαλής επένδυση με εγγυημένες πληρωμές μερισμάτων. Αυτό θα ήταν λάθος. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: ETF αναδυόμενων ομολόγων αναδυόμενων αγορών: Κοιτάξτε κάτω από την κουκούλα .)

AD:

Υπερβολικό χρέος

Όταν οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις αναλαμβάνουν χρέη, τους επιτρέπει να μεγαλώνουν γρηγορότερα. Για τις κυβερνήσεις, μπορεί να είναι ίση με την αύξηση του ΑΕΠ. Όταν υπάρχει αύξηση του ΑΕΠ, οι περισσότεροι άνθρωποι κερδίζουν χρήματα. Το πρόβλημα είναι ότι τουλάχιστον το 90% των επενδυτών φαίνεται να βλέπει προς τα πίσω ή νομίζουν ότι όλα θα παραμείνουν τα ίδια για πάντα. Αυτό που συμβαίνει επί του παρόντος στις περισσότερες αναδυόμενες αγορές δεν είναι βιώσιμο, απλά λόγω υπερβολικού χρέους. Είναι αδύνατο να αναπτυχθεί με βιώσιμο τρόπο, ενώ πρέπει να πληρώσει αυτό το χρέος. Αν κοιτάξετε σε όλη την οικονομική ιστορία, κάθε φορά που το υπερβολικό χρέος τροφοδοτεί την ανάπτυξη έχει οδηγήσει σε μια οικονομική κρίση. Αλλά η σημερινή κατάσταση μπορεί να είναι ακόμη πιο επικίνδυνη. (Για περισσότερες πληροφορίες: Τι είναι μια αναδυόμενη οικονομία της αγοράς; )

AD:

Αυξημένος κίνδυνος

Αυτό που ενισχύει την τρέχουσα κατάσταση για τις αναδυόμενες αγορές είναι η ανατίμηση του δολαρίου ΗΠΑ. Έχω διαβάσει πρόσφατα έναν τίτλο σχετικά με ένα hedge fund που αλλάζει από μακρά στο δολάριο ΗΠΑ για να μειώσει το δολάριο. Να είστε πολύ προσεκτικοί όταν διαβάζετε τίτλους όπως αυτούς. Εάν πρόκειται να παρακολουθήσετε τις κινήσεις ενός hedge fund, είναι επιτακτική ανάγκη να δούμε την ιστορία του. (Για περισσότερες πληροφορίες: 10 πιο διασημοί διευθυντές του Hedge Fund .)

Είναι δύσκολο για μένα να καταλάβω γιατί ένα hedge fund θα μειώσει το δολάριο αυτή τη στιγμή. Εμπορεύεται έναντι άλλων σημαντικών νομισμάτων και πολλές σχετικές κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο εκτυπώνουν χρήματα ενώ το U.Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ έχει ολοκληρώσει αυτή τη διαδικασία. Ως εκ τούτου, το δολάριο πρέπει να συνεχίσει να εκτιμά. Πρέπει επίσης να προσθέσετε την προοπτική των αυξανόμενων επιτοκίων, τα οποία επίσης θα βοηθήσουν το δολάριο. Μπορείτε επίσης να προσθέσετε τα αποτελέσματα της μαζικής απομόχλευσης που θα πραγματοποιηθεί στο εγγύς μέλλον. Όλα αυτά συνδέονται ξανά με το EMLC.

Επιδράσεις στην EMLC

Σκοπός αυτού του ETF είναι να παρακολουθεί τις επιδόσεις του δείκτη κυβερνητικών ομολόγων του J. P. Morgan - Emerging Markets Global Core. Αυτή είναι η βασική περιγραφή, αλλά αν διαβάσετε λίγο περισσότερο θα δείτε ότι όλα τα ομόλογα αναδυόμενων αγορών εκφράζονται στο τοπικό νόμισμα του εκδότη. Από το 2008, οι αναδυόμενες αγορές έχουν αναλάβει σημαντικό χρέος για να βοηθήσουν στην αύξηση της κατανάλωσης καυσίμων και στις περισσότερες περιπτώσεις το χρέος είναι σε δολάρια ΗΠΑ. Με την ανατίμηση του δολαρίου, αυτό θα οδηγήσει πιθανώς σε αυξημένη δυσκολία στην εξόφληση αυτών των χρεών - αρνητικό για το EMLC. Δεν θέλετε να έχετε δάνεια σε αγορές όπου υπάρχει υπερβολικό χρέος και η πιθανότητα επιβράδυνσης της αύξησης του ΑΕΠ, ή ακόμα και η πιθανότητα αθέτησης. (Για περισσότερες πληροφορίες: Επένδυση σε Αναδυόμενο Χρεωστικό Έμβασμα )

Το EMLC έχει λόγο δαπάνης 0. 47%, ο οποίος είναι περίπου ίσος με τον μέσο όρο για το σύμπαν του ETF. Ανεξάρτητα από το αν και το ποσοστό δαπανών ήταν 0. 05%, αυτό δεν θα έπρεπε να είναι ένα ETF που θα εξετάσει αυτή τη στιγμή. Η EMLC έχει επίσης υποτιμήσει το 13,6% κατά το προηγούμενο έτος, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει προειδοποίηση.

Η κατώτατη γραμμή

Ο δείκτης κινδύνου / ανταμοιβής στην EMLC δεν φαίνεται να είναι ευνοϊκός για τους επενδυτές αυτή τη στιγμή. Το υπερβολικό χρέος που αναλαμβάνουν οι αναδυόμενες αγορές δεν θα τελειώσει καλά, ειδικά όταν ένα μεγάλο μέρος της αξίας τους είναι σε δολάρια ΗΠΑ. Αυτές τις μέρες, μπορείτε να βρείτε τα ETF που παρακολουθούν σχεδόν οτιδήποτε τόσο σε μακρά όσο και σε κοντινή πλευρά. Συνιστάται να κοιτάζετε αλλού. (Για περισσότερες πληροφορίες: Επενδύστε σε Ομόλογα Αναδυόμενων Αγοράς με αυτά τα ETF .)

Ο Dan Moskowitz δεν έχει θέσεις στην EMLC.