α:

Τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (ETFs) μπορούν να δημιουργήσουν κεφαλαιουχικά κέρδη που μεταφέρονται στους μετόχους, συνήθως μια φορά το χρόνο, που προκαλούν ένα φορολογητέο γεγονός. Παρόλο που είναι πολύ σπάνιο, τα ETF έχουν από καιρό σε καιρό κεφαλαιακά κέρδη λόγω μιας μεγάλης διάρκειας συναλλαγών ή απρόβλεπτων περιστάσεων. Επειδή τα ΕΙΕΕ είναι δομημένα ως καταχωρημένες εταιρείες επενδύσεων, λειτουργούν ως δίαυλοι μεταβιβάσεων και οι μέτοχοι είναι υπεύθυνοι για την καταβολή φόρων υπεραξίας.

Αμοιβαία Κεφάλαια Διαπραγμάτευσης

Τα ETF επενδύουν σε μεμονωμένους τίτλους, όπως μετοχές, ομόλογα και παράγωγα με συγκεκριμένους επενδυτικούς στόχους. Συνήθως, τα ΕΙΕΕ διαχειρίζονται παθητικά, όπου ακολουθούν ορισμένο δείκτη μετοχών ή ομολόγων και επαναφέρουν μόνο τα χαρτοφυλάκιά τους όταν σημειώνονται σημαντικές αλλαγές στο υποκείμενο σημείο αναφοράς. Οι μετοχές των ETF διαπραγματεύονται όπως τα αποθέματα σε μεγάλα χρηματιστήρια της Σ.Α., όπως το NASDAQ και το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.

Τα ETFs έγιναν πολύ δημοφιλή στους επενδυτές λόγω των διαφανών και απλών επενδυτικών στρατηγικών τους και των χαμηλών συντελεστών εξόδων. Από τον Δεκέμβριο του 2014, υπήρχαν 1, 411 ETF εγγεγραμμένα στις Ηνωμένες Πολιτείες με συνολικό καθαρό ενεργητικό ύψους περίπου 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, αντιπροσωπεύοντας το 13% του συνολικού καθαρού ενεργητικού υπό τη διαχείριση αμοιβαίων κεφαλαίων, ETFs και άλλων αμοιβαίων κεφαλαίων και κεφαλαίων κλειστού τύπου.

Κέρδη κεφαλαίου ETFs

Η κατοχή ETF σε έναν φορολογητέο λογαριασμό συνήθως δημιουργεί λιγότερα κεφαλαιακά κέρδη σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια, επειδή τα ETF δεν υποχρεούνται να πωλούν τους υποκείμενους τίτλους για τη χρηματοδότηση των εισροών και εκροών των επενδύσεων. Μέσω εξουσιοδοτημένων συμμετεχόντων, τα ΕΙΕΕ μπορούν να δημιουργούν ή να εξαργυρώνουν "μονάδες δημιουργίας", τα οποία αποτελούν τμήματα περιουσιακών στοιχείων που αντιπροσωπεύουν έκθεση σε τίτλους του ΕΙΕΕ σε μικρότερη κλίμακα. Με αυτόν τον τρόπο, τα ΕΙΕΕ συνήθως δεν εκθέτουν τους μετόχους τους σε κεφαλαιακά κέρδη.

Περιστασιακά, ένα ΕΙΕΕ μπορεί να έχει κεφαλαιακό κέρδος εξαιτίας κάποιων ειδικών περιστάσεων, όπου πρέπει να εξισορροπήσει δραστικά το χαρτοφυλάκιό του λόγω σημαντικών μεταβολών στο βασικό σημείο αναφοράς. Επίσης, τα ETF με μόχλευση, αντίστροφη και αναδυόμενη αγορά συνήθως δεν μπορούν να χρησιμοποιήσουν σε είδος την παράδοση τίτλων για τη δημιουργία ή την εξαγορά μετοχών. Αυτό προκαλεί κεφαλαιακά κέρδη πιο συχνά για αυτά τα είδη ETF σε σύγκριση με τα δείκτη ETFs.