Είναι αρκετά δύσκολο για τους περισσότερους συνηθισμένους επενδυτές να προχωρήσουν από το να βάλουν τα χρήματά τους σε 401 (k) s για την αγορά μεμονωμένων μετοχών. Όχι μόνο οι τιμές των τελευταίων κυμαίνονται περισσότερο, αλλά η επένδυση σε μεμονωμένα αποθέματα σημαίνει αποσύνδεση από τη συλλογική σοφία και τις κινήσεις της αγοράς. Εάν χάσετε 5% σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, hey, αυτά είναι τα διαλείμματα. Χάνετε 40% σε ένα απόθεμα και αυτό θα σας κάνει να αμφισβητήσετε την απόφασή σας να αγοράσετε το απόθεμα στην πρώτη θέση, στη συνέχεια να πουλήσετε σε πανικό, στη συνέχεια να αγοράσετε αδιαπραγμάτευτα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ό, τι έχει απομείνει.
Όμως, εκατομμύρια άνθρωποι επενδύουν με επιτυχία σε μεμονωμένα αποθέματα, παίρνοντας το χρόνο να διαπεράσουν τις οικονομικές καταστάσεις, να αναγνωρίσουν αξία και στη συνέχεια να υπομείνουν υπομονή. Για όσους πράγματι κατανοούν πώς να επενδύσουν σε αποθέματα με τον σωστό τρόπο, είναι φυσικό να θέλετε να μάθετε περισσότερα. Και να επωφεληθεί από τη μόχλευση. Ως συνήθως, η αγορά είναι ένα βήμα μπροστά από εμάς, χάρη στην εφεύρεση επιλογών και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης: τίτλοι δευτέρου επιπέδου που προέρχονται από συνήθεις μετοχές και εμπορεύματα και που μπορούν να προσελκύσουν τους επενδυτές προσφέροντας τη δυνατότητα για μεγάλες αποδόσεις.
-Μια επιλογήείναι μια σύμβαση που ορίζει μια τιμή που μπορείτε είτε να αγοράσετε είτε να πουλήσετε ένα συγκεκριμένο απόθεμα για ένα επόμενο χρονικό διάστημα. Οι επιλογές αγοράς μετοχών ("επιλογές κλήσεων" ή απλά "κλήσεις") διαφέρουν τόσο πολύ από τις επιλογές πώλησης μετοχών ("put options" ή "puts") ότι αξίζουν το καθένα τη δική τους εξήγηση.
Μια κλήση είναι το δικαίωμα αγοράς ενός αποθέματος σε καθορισμένη τιμή κατά τη διάρκεια μιας συγκεκριμένης περιόδου κάτω από το δρόμο, ανεξάρτητα από το τι συμβαίνει να διαπραγματεύεται το απόθεμα εκείνη τη στιγμή. Για παράδειγμα, ενδέχεται να υπάρχουν επιλογές κλήσεων για μετοχές XYZ, κάθε επιλογή που σας επιτρέπει να αγοράσετε ένα μερίδιο του XYZ στα $ 100. Εάν το XYZ τότε διαπραγματεύεται, για παράδειγμα, $ 120 οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει (αν υποθέσουμε ότι είναι αμερικανική επιλογή), μπορείτε να αγοράσετε μετοχές για $ 100, στη συνέχεια να τις πωλήσετε κάθε ένα για ένα κέρδος $ 20. Το δικαίωμα να το κάνετε αυτό έρχεται με μια τιμή, φυσικά, και αν θέλετε να αγοράσετε τις εν λόγω επιλογές σήμερα, θα μπορούσαν να πουλήσουν για $ 4 apiece ή έτσι. Κάποιο μικρό κλάσμα της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου.
Τι γίνεται αν το XYZ διαπραγματεύεται για λιγότερο από $ 100 από τη στιγμή που μπορείτε να ασκήσετε τις επιλογές; Λοιπόν, ακριβώς τι νομίζετε: οι επιλογές σας είναι άχρηστες, σπαταλήσατε τα χρήματά σας και μπορείτε είτε να προσπαθήσετε ξανά είτε να σέρνετε πίσω στον κόσμο των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Όσον αφορά put , πιθανόν να υποθέσετε ότι μεταβιβάζει το δικαίωμα πώλησης XYZ σε προκαθορισμένη τιμή σε μεταγενέστερη ημερομηνία. Με άλλα λόγια, ελπίζετε (ή τουλάχιστον δεν ξέρετε ότι) η τιμή του αποθέματος θα πέσει. Εάν διαθέτετε ένα κουπόνι που σας επιτρέπει να πουλήσετε το XYZ στα $ 100 και η τιμή του XYZ πέφτει στα $ 80 πριν λήξει η επιλογή, θα κερδίσετε $ 20 (αγνοώντας την καταβληθείσα πριμοδότηση) από τη διαπραγμάτευση της επιλογής. Τα puts είναι μια μορφή ασφάλισης, εξοικονομώντας σας από την προοπτική της καταστροφικής απώλειας. Εάν το XYZ συμβαίνει να διαπραγματεύεται για περισσότερα από $ 100 από τη στιγμή που το στρώμα ωριμάζει, δεν είναι δέρμα από τη μύτη σας. Δεν έχετε
να έχετε για να ασκήσετε επιλογές. Αυτός είναι ο λόγος που λέγονται επιλογές. Αντ 'αυτού, μπορείτε να χαίρεστε με την συνειδητοποίηση ότι το απόθεμά σας εκτιμάται, ελπίζουμε ότι περισσότερο από την τιμή της θέσης. Τι είναι το μέλλον; Πιο τυπικά ένα
συμβόλαιο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης , ένα μέλλον είναι μια σύμβαση πώλησης / αγοράς ενός εμπορεύματος σε μεταγενέστερη ημερομηνία, σε τιμή που συμφωνήθηκε πολύ νωρίτερα. Όπως και οι επιλογές, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια μορφή ασφάλισης. Ο αγοραστής ενός μέλλοντος θα προτιμούσε να πάρει το πουλί στο χέρι με μια τιμή που είναι εγγυημένη σήμερα, παρά τη δυνατότητα δύο (ή μηδέν) στον θάμνο αργότερα. Τα μελλοντικά αγαθά προέρχονται από τη γεωργία. Say durum ιστορικά διαπραγματεύεται για περίπου $ 7 ένα bushel. Είστε ένας σκληρός αγρότης και μπορείτε να θυμηθείτε πριν από μερικά χρόνια, όταν η βάση έπεσε από την αγορά και η τιμή έπεσε στα $ 5. Φοβούμενοι ότι αυτό θα συμβεί ξανά, θα βρείτε έναν μεσίτη ο οποίος υπόσχεται να αγοράσει ολόκληρη τη συγκομιδή σας, μόλις έρθει, για $ 6. 75 ένα μπούσελ. Αυτό δεν είναι υπέροχο, αλλά ίσως θα πάρετε ευχάριστα την προσφορά για το φόβο μιας άλλης μεγάλης πτώσης των τιμών. (Εάν σας κοστίζει, για παράδειγμα, $ 5, 25 για να φυτέψετε ένα ισοδύναμο Bushel, τότε συμφωνώντας με την τιμή συμβολαίου $ 6,75 θα μπορούσε να σας εξοικονομήσει από την πτώχευση.) Από την πλευρά του μεσίτη, η ιδέα είναι να κλειδώσετε τα $ 6. 75 στην περίπτωση που οι τιμές αυξάνονται
πέραν του ο ιστορικός μέσος όρος. Εάν η ζήτηση για σκληρό αυξάνεται μέχρι το σημείο όπου οι αγρότες μπορούν να χρεώνουν 8 δολάρια ή 9 δολάρια ένα μπούσελ, ο μεσίτης θα κερδίσει μόλις κλείσει το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης και μπορεί να πουλήσει το σιτάρι που αγόρασε για χαμηλότερες τιμές αγοράς. Εάν πέσει η τιμή, ο μεσίτης θα χάσει χρήματα. Ο αγρότης μεταφέρει τον κίνδυνο στον μεσίτη, προστατεύοντας παράλληλα τον εαυτό του από τις χαμηλές τιμές, απολαμβάνοντας παράλληλα την ευκαιρία να επωφεληθεί από τα υψηλά. Από τη βουκολική τους προέλευση, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συμπεριέλαβαν όλο και περισσότερους τομείς της οικονομίας. Πρώτη ενέργεια (π.χ. πετρέλαιο και αέριο), τότε πολύτιμα μέταλλα. Οι προθεσμιακές τιμές φυσικού αερίου για μερικούς μήνες μπορεί να διαφέρουν κατά 1-2% από τις τρέχουσες τιμές, αρκετές για να κάνουν τεράστια διαφορά τόσο στον πωλητή όσο και στον αγοραστή, όταν τα περιθώρια είναι μικρά. Τα τελευταία χρόνια, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν ακόμη συνδεθεί με τέτοιες άυλες αξίες όπως τα νομίσματα και οι χρηματιστηριακοί δείκτες. Στοιχηματίστε ότι ένα ευρώ θα αξίζει τόσα πολλά δολάρια, θα υποτιμηθεί με λίγα λεπτά και αυτό μπορεί να σημαίνει εκατομμύρια για την κατώτατη γραμμή. χωρίς να ανησυχείτε για τον εαυτό σας να μην ανησυχείτε για τον αγρότη ή για τον ανθρακωρύχο. Η αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχει προχωρήσει από μια συντηρητική ανταλλακτική ασφάλιση σε κάτι που μοιάζει περισσότερο με ένα τραπέζι μπακαρά.
Η άλλη διαφορά μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ότι το μέλλον είναι σωστό και υποχρέωση. Όταν έρθει η ώρα, νομικά δεσμεύεστε να πουλήσετε ή να αγοράσετε το υποκείμενο εμπόρευμα. Η έκθεση μπορεί να είναι συγκλονιστική. Υπολογίστε λάθος σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης - προσφέρετε 6 δολάρια. 75 ένα μπούσελ μόνο για να έχει η τιμή να πέσει κάτω από ένα δολάριο - και μπορεί να σκουπίσει έναν μεσίτη έξω.
Θα πρέπει να είναι σαφές σε αυτό το σημείο ότι ούτε οι επιλογές ούτε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επενδύουν για το νεόφυτο.Αλλά ενώ και οι δύο έχουν τον κίνδυνο να μειωθούν, οι επιλογές επενδύσεων έχουν λιγότερα. Ο επενδυτής των επιλογών δεν υποχρεούται ποτέ να χάσει περισσότερο από την τιμή του δικαιώματος προαίρεσης. Επιπλέον, ένας επενδυτής futures συνήθως λειτουργεί σε μεγάλη, θεσμική κλίμακα. Ως άτομο, θα είναι δύσκολο να βρείτε έναν ενδιάμεσο προμηθευτή αργού πετρελαίου του Δυτικού Τέξας που θα είναι πρόθυμος να σας πουλήσει την προμήθεια του αμέσως. Οι περισσότερες επενδύσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης γίνονται έτσι χρησιμοποιώντας τις υπηρεσίες ενός εγκατεστημένου μεσίτη ή της εταιρείας Wall Street που ειδικεύεται στη σχεδίαση τέτοιων συμφωνιών. Εν τω μεταξύ, οι επιλογές που επενδύουν συχνά δεν απαιτούν τίποτα περισσότερο από την πλευρά σας από τα λίγα δολάρια που χρειάζονται για να αγοράσουν τις επιλογές. Αυτό που γίνεται ακόμα μέσω μιας επιχείρησης, αλλά είναι πολύ πιο εύκολο για έναν μεμονωμένο επενδυτή να βρει υποκείμενο αποθεματικό από το να βρει αγροτικά ή ενεργειακά προϊόντα.
Η κατώτατη γραμμή
Επιλογές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επικίνδυνα. Και πάλι, έτσι ζούμε σε αυτόν τον πλανήτη. Ένας προσεκτικός και απαιτητικός επενδυτής μπορεί να επωφεληθεί από την προηγμένη επένδυση, αλλά όχι πριν κάνει πολλές έρευνες, και να κατανοήσει περισσότερες βασικές επενδυτικές έννοιες πίσω μπροστά.