Η First Pacific Advisors είναι ιδιωτικός διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων με διαχείριση ενεργητικού ύψους 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων (AUM) από την 31η Δεκεμβρίου 2015. Η εταιρεία διαθέτει έξι αμοιβαία κεφάλαια και ένα ταμείο σταθερού εισοδήματος. Τρία από αυτά τα κεφάλαια αποτελούν ένα άριστα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο αποταμιεύσεων συνταξιοδότησης που έχει ιστορικό μακροπρόθεσμων ισχυρών αποδόσεων. Όλες οι αποδόσεις βασίζονται σε δεδομένα για την περίοδο που λήγει στις 30 Ιουνίου 2015.

Ταμείο FPA Crescent (FPACX)

AD:

Το Ταμείο FPA Crescent (FPACX) είναι το πρώτο μεγαλύτερο ταμείο του Pacific Advisors με 18 εκατομμύρια δολάρια σε AUM. Είναι επίσης το πραγματικό στολίδι των προσφορών της εταιρείας. Αυτό το ταμείο των πέντε αστέρων Morningstar χαρτονομίσματα ίδια ως έχει μια contrarian φιλοσοφία που ψάχνει για μεγάλες ευκαιρίες και όχι μόνο αξιοπρεπείς τίτλους για να επενδύσουν. Το αμοιβαίο κεφάλαιο θεωρείται ως ένα μετριοπαθές ταμείο ισορροπημένης κατανομής που επενδύει τόσο σε μετοχικούς τίτλους όσο και σε ομολογίες.

AD:

Σε αντίθεση με άλλα παρόμοια κεφάλαια, το Ταμείο Crest Crescent δεν επιβάλλει περιορισμούς στους διαχειριστές σχετικά με τον τρόπο κατανομής της κατανομής μεταξύ χρέους και μετοχών. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων έχουν ευρεία εντολή όσον αφορά τα επίπεδα κεφαλαιοποίησης και τη θέση των εταιρειών για επενδύσεις. Μπορούν επίσης να κατέχουν μόνο περιουσιακά στοιχεία σε ισοδύναμα μετρητών, αν αυτό υπαγορεύουν οι συνθήκες της αγοράς. Το σημερινό χαρτοφυλάκιο είναι ισχυρό για τις επενδύσεις σε εταιρείες μεγαλύτερης κεφαλαιοποίησης των ΗΠΑ, αλλά αποφεύγει τις μεγαλύτερες εταιρείες κεφαλαιοποίησης, καθώς υπάρχει λιγότερη πιθανότητα υποτίμησης των εταιρειών αυτών.

AD:

Το Ταμείο Αυγούστου FPA είναι επίσης ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χωρίς χρέωση και έχει τους ίδιους κανόνες εξαγοράς με τα προηγούμενα δύο ταμεία. Έχει δείκτη δαπανών 1,11% και έχει προσφέρει στους επενδυτές ετήσια συνολική απόδοση 4,95% για τρία χρόνια, 6,6% για πέντε έτη και 6,53% για 10 έτη. Αυτό το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ένα αληθινό κόσμημα για ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο συνταξιοδότησης.

Ταμείο Νέου Εισοδήματος FPA (FPNIX)

Το Ταμείο Νέου Εισοδήματος FPA (FPNIX) είναι ένα μη συμβατικό ταμείο ομολόγων που επενδύει κυρίως σε εταιρικά αξιόγραφα επενδυτικής ποιότητας. Ο στόχος του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι να παρέχει τρέχον εισόδημα διατηρώντας ταυτόχρονα το κεφάλαιο με στόχο τη μακροπρόθεσμη συνολική απόδοση. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επενδύουν το μεγαλύτερο μέρος του καθαρού ενεργητικού σε τίτλους σταθερού εισοδήματος ονομαστικής αξίας AA ή υψηλότερου. Το υπόλοιπο των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να επενδυθεί σε τίτλους με πιστοληπτική ικανότητα A ή χαμηλότερη που οι διαχειριστές κεφαλαίων θεωρούν ότι παρουσιάζουν μια ευκαιρία σε σχέση με τη γνώμη της συνολικής αγοράς.

Οι διαχειριστές συνήθως θέλουν να επενδύσουν σε χρονικό ορίζοντα τριών ετών έως πέντε ετών, αλλά η μέση διάρκεια του τρέχοντος χαρτοφυλακίου είναι μικρότερη των δύο ετών. Αυτό έχει νόημα, καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνει αργά τα επιτόκια. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται, τα ομόλογα χάνουν αξία. Η κατοχή βραχυπρόθεσμων τίτλων επιτρέπει στο ταμείο να ανακτήσει το σύνολο του κεφαλαίου.Καθώς τα ομόλογα ωριμάζουν, τα περιουσιακά στοιχεία επανεπενδύονται με υψηλότερο επιτόκιο, γεγονός που αυξάνει την απόδοση στους επενδυτές.

Το Ταμείο Νέου Εισοδήματος της FPA καταβάλλει τρέχουσα απόδοση 2,72% και έχει αναλογία δαπανών 0,9%. Πρόκειται για ένα μη εξουσιοδοτημένο ταμείο, αλλά υπάρχει 2% εξόφληση των μετοχών που κατέχονται για λιγότερο από 90 ημέρες.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Αξίας FPA (FPPFX)

Ο στόχος του Αμοιβαίου Κεφαλαίου της FPA (FPPFX) είναι μακροπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου με εισόδημα ως δευτερεύουσα αντιπαροχή. Το ταμείο επιτυγχάνει τον στόχο του επενδύοντας σε αποθέματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης που εμφανίζονται σημαντικά υποτιμημένα σε σχέση με τις δυνατότητες. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επενδύουν ακόμη και σε εταιρείες που έχουν σημειώσει κάμψη λόγω κακής διαχείρισης εάν πιστεύουν ότι η διαχείριση μπορεί να αντικατασταθεί.

Το ταμείο δεν διαφοροποιείται σε μεγάλο αριθμό αποθεμάτων. Η προτίμηση είναι να βρεθούν οι καλές επενδύσεις και να κολλήσουν μαζί τους. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε ρυθμό κύκλου εργασιών 5% το 2014, το οποίο είναι εξαιρετικά χαμηλό για ένα ενεργά διαχειριζόμενο ταμείο. Λίγα δείγματα κεφαλαίων έχουν τόσο χαμηλά ποσοστά κύκλου εργασιών.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Value FPA της FPA είναι ένα ταμείο χωρίς φορτίο. Έχει μια αναλογία εξόδων 0,85% και την ίδια πολιτική εξαγοράς με το Ταμείο Νέου Εισοδήματος. Έχει ετήσια συνολική απόδοση 13,5% σε διάστημα τριών ετών, 7,45% σε διάστημα πέντε ετών και 6,60% σε διάστημα 10 ετών.