Ο Scott Kirby, Διευθύνων Σύμβουλος της American Airlines Group Inc. (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47, 51 + 0, 13% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 , δήλωσε πρόσφατα σε συνέντευξή του, "Το αντιστάθμισμα είναι ένα εξονυχιστικό παιχνίδι που εμπλουτίζει τη Wall Street. «Δεδομένης της διαφορετικής πείρας των αεροπορικών εταιρειών από την αστάθεια των τιμών των καυσίμων τα τελευταία χρόνια, θα μπορούσε να προσφέρει συμβουλές σε ανταγωνιστές όπως η Delta Air Lines Inc. (DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 50, 57 + 0. Δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ). Ο Αμερικανός εγκατέλειψε το κόστος αντιστάθμισης των καυσίμων το 2014 και ο Δέλτα και άλλοι ακολούθησαν τώρα. Όταν οι τιμές του πετρελαίου ήταν υψηλές και αυξανόταν, η αντιστάθμιση έναντι του υψηλότερου κόστους των αεροπορικών καυσίμων έμοιαζε με το σοφό πράγμα που έπρεπε να κάνει, αλλά η πρακτική έχει αποδυναμωθεί, καθώς οι τιμές του πετρελαίου άρχισαν να πέφτουν στα μέσα του 2014. Σε εκείνο το έτος, η Delta κατέβαλε 2 δολάρια. 87 ανά γαλόνι καυσίμου, ενώ ο Αμερικανός πλήρωσε 2 δολάρια. 91, αλλά το 2015, η Delta πλήρωσε $ 2. 23 (μείωση 22%) ενώ ο Αμερικανός κατέβαλε μόνο $ 1. 72 (μείωση 41%). Η Delta έχασε 336 εκατομμύρια δολάρια στα αντισταθμιστικά της μέσα το τελευταίο τρίμηνο του έτους και παρόλο που δεν συνάπτει νέες συμβάσεις για το 2016, οι απώλειες από τις υφιστάμενες συμβάσεις αναμένεται να συνεχιστούν και θα κυμανθούν μεταξύ $ 100 και $ 200 εκατομμυρίων. (Δείτε επίσης

Οι Αερομεταφορείς μπορεί να εισέλθουν σε μια νέα αγορά αρκούδων το 2016

.) Η US Airways εγκατέλειψε το αντιστάθμισμα το 2008 και μετά τη συγχώνευσή της με την αμερικανική εταιρεία, τα στελέχη της US Airways παρέμειναν υπεύθυνοι για τη συνδυασμένη εταιρεία. Η απόφασή τους να εγκαταλείψουν την αντιστάθμιση κινδύνου αποδείχθηκε ότι ήταν σωστή, αν και τίποτε άλλο. Η Delta δεν είναι η μόνη που θα ακολουθήσει τώρα. Η United Continental Holdings Inc. (UAL UALUnited Continental Holdings Inc.59, 92 + 0, 45%

που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6

) αντισταθμίζει σήμερα ένα ιστορικά χαμηλό 17% δεν έχουν ληφθεί νέες συμβάσεις από το καλοκαίρι. Η εταιρεία JetBlue Airways Corp. (JBLU JBLUJetBlue Airways Corp., 32 + 0, 68% που δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) και την Spirit Airlines Inc. (SAVE SAVESpirit Airlines Inc36. 0. 44% που δημιουργήθηκαν με το Highstock 4. 2. 6 ) μειώνουν επίσης τους φράκτες τους. (Δείτε επίσης Το Βιομηχανικό Εγχειρίδιο: Η Αεροπορική Βιομηχανία .) Η άρνηση να αντισταθμιστεί το κόστος των καυσίμων ισοδυναμεί με ένα στοίχημα ότι οι τιμές των καυσίμων θα παραμείνουν χαμηλές, κάτι που θα μπορούσε να αντιστραφεί. Το τελευταίο τρίμηνο του 2014, η Delta επωφελείται από τους φράκτες και μια διαφορετική προσπάθεια μετριασμού του κόστους των καυσίμων, η αγορά ενός διυλιστηρίου στο Delaware το 2012, κέρδισε σχεδόν τα 300 εκατομμύρια δολάρια το 2015 (τα διυλιστήρια τείνουν να επωφεληθούν από την πτώση των τιμών του πετρελαίου Η αντιστάθμιση περιλαμβάνει τη σύνταξη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων - αεροπορικών καυσίμων στην περίπτωση αεροπορικών εταιρειών - που σημαίνει ότι οι τιμές μπορούν να κλειδωθούν πολύ πριν από την πραγματική συναλλαγή.Η πρακτική μειώνει τη μεταβλητότητα του κόστους, γεγονός που επιτρέπει τον καλύτερο προγραμματισμό και μειώνει τους κινδύνους που συνδέονται με την ξαφνική άνοδο των τιμών. Από την άλλη πλευρά, η μεταβλητότητα των τιμών μπορεί να είναι καλό αν έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερο κόστος, δηλαδή μια ώθηση στην κατώτατη γραμμή. Η Delta ήταν κλειδωμένη στις υψηλές τιμές των καυσίμων και πέρασε σε μια τεράστια έκπτωση με τη μορφή φθηνού πετρελαίου, εξαγριώνοντας τους επενδυτές. Εάν οι τιμές του πετρελαίου φτάσουν πλέον στα επίπεδα που έφθασαν στις αρχές του 2014, η Delta θα χάσει και πάλι. (

Η κατώτατη γραμμή

Η Delta και άλλες αεροπορικές εταιρείες υποστηρίζουν την πρακτική της αντιστάθμισης των τιμών των καυσίμων, έχοντας περάσει από τις μεγάλες αποταμιεύσεις από την πτώση τιμές του πετρελαίου. Εν τω μεταξύ, η αμερικανική αεροπορική εταιρεία, η οποία υπεξαιρέθηκε από την αντιστάθμιση πριν από τη συντριβή των τιμών του πετρελαίου, έχασε το 40% μείωση του κόστους των καυσίμων το 2015, έναντι μόλις 20% για τη Delta. Αν υποθέσουμε ότι οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν χαμηλές ή μειώνονται περαιτέρω, η στρατηγική να παραμείνουν πλήρως εκτεθειμένες στις μεταβολές των τιμών θα αποπληρωθεί, αλλά υπάρχει ο κίνδυνος ότι η Delta κερδοσκοπεί με το να μην κερδοσκοπήσει, ανοίγοντας τον εαυτό της σε πόνο που θα μπορούσαν να αποφύγουν παραμένοντας στην πορεία της στρατηγικής αντιστάθμισης.