α:

Οι ανοικτές πωλήσεις είναι μια αποτελεσματική στρατηγική διαπραγμάτευσης που μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να αντισταθμίσει τον κίνδυνο απώλειας σε μια offset θέση ή να κερδοσκοπήσει στην κίνηση των τιμών μιας μετοχής. Στην ουσία, η ανοικτή πώληση συνεπάγεται την πώληση ενός αποθέματος που δεν έχετε. Ένας επενδυτής το πράττει δανεισйки το απόθεμα και αμέσως το πουλάει στην αγορά. Εάν η τιμή του αποθέματος πέσει κάτω, ο επενδυτής πραγματοποιεί κέρδος αγοράζοντας τις μετοχές και παραδίδοντάς τους στο άτομο από το οποίο τους δανείστηκε αρχικά. Το κέρδος προκύπτει από τη διαφορά μεταξύ της τιμής του μετοχικού κεφαλαίου κατά τη στιγμή της δανεισμού του και της τιμής στην οποία αγοράστηκε στη συνέχεια.

Όσον αφορά τα ροζ φύλλα και τους τίτλους που δεν διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (OTC), επιτρέπονται οι ανοικτές πωλήσεις. Μια εξωχρηματιστηριακή ασφάλεια είναι αυτή που δεν διαπραγματεύεται σε επίσημο χρηματιστήριο όπως το Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης ή το Αμερικανικό Χρηματιστήριο. Τα εξωχρηματιστηριακά χρεόγραφα συχνά αναφέρονται στο OTC Bulletin Board (OTCBB). Οι τίτλοι ροζ φύλλων είναι πολύ παρόμοιοι με τους τίτλους των εξωχρηματιστηριακών τίτλων, καθώς δεν είναι εισηγμένοι σε χρηματιστήρια αλλά είναι εισηγμένοι σε ημερήσια έκδοση που εκδίδεται από το National Bureau of Quotation. Ωστόσο, τα ροζ χαρτιά φέρουν πολύ μεγαλύτερο κίνδυνο, επειδή δεν απαιτούν από τις εταιρείες να εγγραφούν στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή να παραμείνουν ρεύμα στις οικονομικές τους καταστάσεις.

Παρόλο που επιτρέπονται οι ανοικτές πωλήσεις σε αυτούς τους τίτλους, δεν είναι χωρίς προβλήματα. Οι ανοικτές πωλήσεις σε OTC είναι εξαιρετικά επικίνδυνες, διότι οι τίτλοι αυτοί είναι συχνά πολύ λεπτές, γεγονός που τις καθιστά πολύ μη ρευστοποιήσιμες. Αυτή η έλλειψη ρευστότητας μπορεί να αποδειχθεί επικίνδυνη εάν ο επενδυτής πρέπει να καλύψει μια όλο και λιγότερο κερδοφόρα βραχεία θέση. Εάν ο όγκος είναι πολύ χαμηλός, η κάλυψη της θέσης μπορεί να γίνει πολύ απίθανη προοπτική. Ένα άλλο πρόβλημα που προέκυψε από τις ανοικτές πωλήσεις σε τίτλους χωρίς εξωχρηματιστηριακή αγορά είναι η χρήση συστημάτων αντλίας και σκουπιδιών. Αυτά τα προγράμματα γίνονται από απατεώνες που χρησιμοποιούν μηνύματα μέσω Διαδικτύου και μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου SPAM για να προωθούν σε μεγάλο βαθμό ένα λεπτώς διαπραγματεύσιμο απόθεμα στο οποίο έχουν μακρές θέσεις. Όταν συμβεί αυτό, το αποτέλεσμα είναι συχνά μια μεγάλη άνοδος της τιμής του αποθέματος, ακολουθούμενη από πτώση. Ωστόσο, η αρχική ακίδα θα καταστρέψει κάθε επενδυτή με μικρή θέση. Τα συστήματα αυτά χρησιμοποιούν συχνά αποθέματα εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών επειδή είναι σχετικά άγνωστα σε σύγκριση με μετοχές που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.

Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Τα αποθέματα χαμηλών αποδόσεων , Σεμινάριο πώλησης μικρών πωλήσεων και Σεμινάρια εξατομικευμένων επενδύσεων εξαπάτησης

.