Από τις αρχές της δεκαετίας του 1980, η τάση για τις αποδόσεις των ομολόγων του Δημοσίου έχει σταθερά μειωθεί. Το δεκαετές σημείωμα του Δημοσίου ανήλθε σε σχεδόν 16%, αλλά έκτοτε υποχώρησε κάτω από το 2% το 2016. Οι αποδόσεις των εταιρικών ομολόγων ακολούθησαν παρόμοια τροχιά, εκτός από την άνοδο κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης 2007-2008. Αυτό σήμαινε σταθερές αποδόσεις για πολλά προϊόντα σταθερού εισοδήματος. Τα κεφάλαια που επικεντρώνονται στην ευρύτερη αγορά ομολόγων, όπως η Αγορά Εγγενών Ομολόγων Vanguard (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81, 84 + 0,05% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 έχουν προσελκύσει σημαντικά δολάρια επενδύσεων για τη φήμη τους ως ασφαλές καταφύγιο σε περιόδους μεταβλητότητας και ως βασική κατοχή χαρτοφυλακίου.

AD:

Η συνολική αγορά ομολόγων Vanguard Το ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81.84 + 0.05% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 το δεύτερο μεγαλύτερο χρηματιστήριο αξιών (ETF) στον τομέα αυτό, από τις 5 Απριλίου 2016, με περιουσιακά στοιχεία άνω των 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Χάρη στον συνδυασμό του κινδύνου χαρτοφυλακίου κάτω του μέσου όρου και του δείκτη εξόδων βράχου, το ταμείο παρέχει σταθερές αποδόσεις στους μετόχους για περισσότερο από εννέα χρόνια. Αρκετές τάσεις μπορούν να αντληθούν από την απόδοση του ταμείου τα τελευταία πέντε χρόνια. Ενώ το παρελθόν δεν αποτελεί πρόβλεψη για το μέλλον, παρέχει ορισμένες ιδέες για το πώς συμπεριφέρεται αυτό το ταμείο και τα ομόλογα γενικά.

Τα μερίσματα παρέχουν τα περισσότερα από τα έσοδα

Τα τελευταία πέντε χρόνια, το συγκεκριμένο ταμείο χορήγησε κατά μέσο όρο 2,7% ετησίως από τα μερίσματα μόνο. Κατά την ίδια χρονική περίοδο, η μέση ετήσια συνολική απόδοση του ταμείου ήταν 3,7%. Αυτό σημαίνει ότι πάνω από το 70% της συνολικής απόδοσης του αμοιβαίου κεφαλαίου έχει λάβει τη μορφή μερισμάτων.

Αυτό είναι σχετικά κοινό με τα κεφάλαια σταθερού εισοδήματος. Τα κονδύλια με μικρές διάρκειες τείνουν να αντλούν σχεδόν όλες τις αποδόσεις τους από τα μερίσματα, ενώ το αντίθετο θα μπορούσε να ισχύει για τα μακροπρόθεσμα ομόλογα. Η συνολική αγορά ομολόγων ETF είχε διάρκεια 5,6 έτη, από τις 29 Φεβρουαρίου 2016. Ο αριθμός αυτός το τοποθετεί ακριβώς στην κατηγορία των μεσοπρόθεσμων ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων. Θα πρέπει να αναμένεται ότι τα φορολογητέα έσοδα από μερίσματα θα παρέχουν την πλειοψηφία των αποδόσεων αυτού του αμοιβαίου κεφαλαίου.

AD:

Τα Decembers ήταν πολύ αδύναμα

Αυτή η τάση ήταν αληθινή, όχι μόνο για τα τελευταία πέντε χρόνια, αλλά και για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από αυτό. Κατά τη διάρκεια του μηνός Δεκεμβρίου, μεταξύ 2011 και 2015, το σύνολο των ομολόγων ETF έχει κατά μέσο όρο ένα -0. 7% απόδοση μήνα-μήνα. Μόνο τον Ιούνιο έχει σημειώσει κατά μέσο όρο χειρότερη μηνιαία απόδοση κατά το ίδιο χρονικό διάστημα.

Αν ο μηνός Δεκεμβρίου 2009 και 2010 προστεθεί στις μηνιαίες αποδόσεις για το 2011 έως το 2015, τότε το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε κατά μέσο όρο απώλεια μεγαλύτερη από 1% κατά τη διάρκεια του συνολικού επταετούς χρονικού πλαισίου. Μια πιθανή εξήγηση για αυτή την απόδοση θα μπορούσε να είναι η κατά το τέλος του έτους θέση του χαρτοφυλακίου.Η εποχή Χριστουγέννων συχνά βλέπει τους επενδυτές να αποσύρουν τα υπόλοιπα από λογαριασμούς ομολόγων και χρηματαγοράς για να πληρώσουν τους λογαριασμούς. Οι διαχειριστές μεγάλων χρημάτων, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια και τα ETF, τείνουν να επανατοποθετούν τα χαρτοφυλάκια για την υποβολή εκθέσεων στο τέλος του έτους, γεγονός που μπορεί να οδηγήσει σε μεγάλα χρηματικά ποσά που εισέρχονται και εξέρχονται από τα προϊόντα.

Ο Ιανουάριος έχει αποδώσει ισχυρές αποδόσεις

Όσο ασθενέστερος είναι και ο Δεκέμβριος πρόσφατα, ο Ιανουάριος ήταν ο καλύτερος χρόνος του ταμείου τα τελευταία πέντε χρόνια. Η συνολική αγορά ομολόγων (ETF) έφτασε κατά μέσο όρο σε απόδοση 1% τα τελευταία πέντε χρόνια. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επίσης πραγματοποιήσει κέρδη τον Ιανουάριο σε επτά από τα εννέα χρόνια από την ίδρυση του ταμείου.

Οι ισχυρές αποδόσεις κατά τη διάρκεια του Ιανουαρίου μπορούν επίσης να εξηγηθούν. Οι αναλυτές της αγοράς αναφέρουν συχνά την τάση των αγορών να αυξάνονται τον Ιανουάριο ως το Ράλι της Άγιος Βασίλης ή την Επίδραση του Ιανουαρίου. Η επικρατούσα θεωρία είναι ότι οι επενδυτές βάζουν χρήματα από τις αυξήσεις του τέλους του έτους και τα μπόνους πίσω στην εργασία στην αγορά. Μερικοί επενδυτές που προετοιμάζουν τους φόρους τους νωρίτερα καταβάλλουν εισφορές ατομικών αποζημιώσεων (IRA) και αυτή τη χρονική περίοδο.

Το καλοκαίρι βλέπει κέρδη

Ενώ το μήνα Ιούνιο έχει σημειώσει απώλεια σε κάθε ένα από τα τελευταία πέντε χρόνια, οι Ιούλιος, Αύγουστος και Σεπτέμβριος έχουν κερδίσει. Και οι τρεις από αυτούς τους μήνες έχουν αποφέρει κέρδος κατά μέσο όρο όταν εξετάζουν το χρονικό πλαίσιο 2011-2015. Ο Ιούλιος έδωσε ένα μέσο κέρδος 0,6%, ο Αύγουστος έχει δημοσιεύσει μια μέση απόδοση 0,00% και το Σεπτέμβριο έχει επιστρέψει κατά μέσο όρο 0,2%.