Καθώς οι αγορές γίνονται όλο και πιο ασταθείς, θα υπάρξει ένας πειρασμός στα ψάρια. Οι πωλήσεις στην αγορά μπορούν να δημιουργήσουν μια ευκαιρία για να αγοράσετε συμπαγείς εταιρείες σε τιμές ευκαιρίας που ενισχύουν τις μελλοντικές αποδόσεις. Η αγορά αποθεμάτων όταν πωλούνται είναι πολύ νόημα. Ο Μπέντζαμιν Γκράχαμ κάποτε συμβούλεψε ότι πρέπει να αγοράζουμε μετοχές όπως αγοράζουμε παντοπωλεία. Όταν τα πράγματα είναι προς πώληση, πρέπει να φορτώσουμε το καλάθι με όλα τα αγαπημένα μας. Όταν τα πράγματα είναι πολύ δαπανηρά, είναι πιο σωστά τα ψώνια και είναι λογικό να παραλείψουμε κάποια στοιχεία μέχρις ότου οι τιμές είναι πιο λογικές. Αυτές είναι οι σωστές συμβουλές και περισσότεροι από εμάς θα πρέπει να εξασκήσουν την τιμητική τέχνη της αγοράς χαμηλών και υψηλών πωλήσεων. Ωστόσο, ακριβώς όπως πρέπει να ελέγξουμε την ημερομηνία λήξης των ειδικών εξαιρετικά φτηνών T-Bones εκείνων των διαχειριστών, πρέπει να βεβαιωθούμε ότι τα εμπορεύματα που αγοράζουμε όταν η αγορά πετάει μια πώληση δεν είναι κάτι που βρίσκεται σε εξέλιξη. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε: Προειδοποίηση: Μην πηγαίνετε στο κάτω μέρος αλιείας σε αυτά τα αποθέματα ονομαστικής μάρκας.)

Χρησιμοποιήστε τα Διαθέσιμα εργαλεία

Ευτυχώς υπάρχουν απλά εργαλεία που μπορούμε να χρησιμοποιήσουμε για να διασφαλίσουμε ότι οι εταιρείες που αγοράζουμε έχουν το είδος των σταθερών χρηματοοικονομικών συνθηκών και τη βελτίωση των προοπτικών που θέλουμε να δούμε σε εταιρείες μας ανήκει. Η βαθμολογία Z Altman αναπτύχθηκε από τον Edward Altman της Sterne School of Business. Ο τύπος χρησιμοποιεί μερικά απλά μέτρα από τις οικονομικές καταστάσεις για να καθορίσει την οικονομική ισχύ της εταιρείας. Ένα σκορ άνω των 3 δείχνει ότι η εταιρεία είναι ισχυρή και απίθανο να έχει οικονομικές δυσκολίες τα επόμενα χρόνια. Η βαθμολογία κάτω από το 1,8 είναι ένα σημάδι πιθανών οικονομικών δυσκολιών μπροστά. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Πώς χρησιμοποιείται το Z-Score Altman στη βασική ανάλυση;)

Η βαθμολογία F Piotroski είναι ένα μοντέλο εννέα σημείων που χρησιμοποιεί οικονομικές καταστάσεις για τη μέτρηση της οικονομικής κατάστασης και των προοπτικών. Όσο υψηλότερη είναι η βαθμολογία τόσο καλύτερη είναι η εταιρεία, και η τιμή της μετοχής της θα πρέπει να εκτελέσει το επόμενο έτος ή δύο. Το μοντέλο αναπτύχθηκε από τον καθηγητή Joseph Piotroksi, τότε στο Πανεπιστήμιο του Σικάγου και έχει γίνει ένα πολύτιμο εργαλείο για τον εντοπισμό εταιρειών με υγιή οικονομικά και τη βελτίωση των συνολικών θεμελιωδών συνθηκών.

Ο συνδυασμός αυτών των δύο οικονομικών μετρήσεων μπορεί να μας βοηθήσει να εξαλείψουμε τις εταιρείες των οποίων οι τιμές των μετοχών πιθανώς πέφτουν για πολύ καλούς λόγους. Όταν αγοράζουμε σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας και πτώσης των τιμών, θέλουμε να είμαστε σίγουροι ότι αγοράζουμε τα καλύτερα αποθέματα με τις καλύτερες πιθανότητες να ανακάμψουμε έντονα όταν βελτιωθούν οι συνθήκες της αγοράς και αποφεύγοντας εκείνες που μπορεί να συνεχίσουν να μειώνονται λόγω της ασθενούς οικονομικής θέσης.

Αποθέματα που πρέπει να αποφύγετε

CBS Corporation (CBS

CBSCBS Corp 56. 96 + 2. 82% Δημιουργήθηκε με το Highstock 4.2. 6 ) είναι ένα παράδειγμα μιας εταιρείας που οι επενδυτές θα πρέπει να αποφεύγουν την αλιεία κάτω από συνθήκες ασταθούς αγοράς. Τα αποθέματα των μέσων ενημέρωσης γενικά έχουν υποστεί πίεση καθώς όλο και περισσότεροι άνθρωποι κόβουν το καλώδιο και στραφούν σε εναλλακτικές μορφές προβολής. Με τα μερίδια της να μειωθούν κατά 20% μέχρι το 2015, η CBS μπορεί να φανεί δελεαστικός στόχος. Εξάλλου, δεν ανήκουν μόνο στο δίκτυο ναυαρχίδων, αλλά σε καλωδιακά δίκτυα, όπως το Showtime, τα τηλεοπτικά στούντιο, τα αθλητικά κανάλια και οι τηλεοπτικοί και ραδιοφωνικοί σταθμοί σε ολόκληρη τη χώρα. Ωστόσο, χρησιμοποιώντας τα δύο οικονομικά μας εργαλεία μέτρησης, διαπιστώνουμε ότι η CBS βρίσκεται σε ασθενέστερη οικονομική θέση και έχει φτωχότερες προοπτικές από ό, τι θέλουμε να δούμε κατά την αλιεία κάτω από την ποιότητα των αποθεμάτων. Η CBS κερδίζει ένα σκορ Z μόνο. 55 και η βαθμολογία F είναι μόλις 4, οπότε αυτό δεν είναι το είδος της οικονομικά σταθερής εταιρείας που θέλουμε να έχουμε στο μέλλον. Κόστος Συγχώνευσης Μέσος όρος Αποφυγής

Η Laboratory Corporation της Αμερικής Holdings (LH) έχει μια αρκετά καλή επιχείρηση. Είναι μία από τις μεγαλύτερες ανεξάρτητες εταιρείες κλινικών εργαστηρίων στις Ηνωμένες Πολιτείες, παρέχοντας ένα ευρύ φάσμα κλινικών δοκιμών για γιατρούς, νοσοκομεία και εγκαταστάσεις μακροχρόνιας φροντίδας. Προσφέρουν επίσης δοκιμές κατάχρησης ουσιών, οι οποίες είναι μια αναπτυσσόμενη επιχείρηση, καθώς οι επιχειρήσεις αυξάνουν τις δοκιμές φαρμάκων ως απαίτηση απασχόλησης. Με την πρώτη ματιά ακούγεται σαν ο τέλειος υποψήφιος για ψάρεμα κάτω από μια κακή αγορά. Ωστόσο, δαπάνησαν $ 6. 2 δισ. Ευρώ για την επέκταση της εταιρείας νωρίτερα φέτος, αγοράζοντας την Covance Inc. για να αυξήσει το δίκτυό της και να επεκταθεί διεθνώς. Το πρόβλημα είναι ότι δανείστηκαν πολλά χρήματα για να χρηματοδοτήσουν την εξαγορά. Μαζί με το μακροπρόθεσμο χρέος που είχε περάσει από $ 2. 6 δισεκατομμύρια έως 6 δολάρια. 6 δισεκατομμύρια, η βαθμολογία F μειώθηκε σε 1. 89. Η συμφωνία δεν έκλεισε τόσο ομαλά όπως ελπίζαμε και η πτώση των οικονομικών επιδόσεων προκάλεσε την πτώση της βαθμολογίας F σε μόλις 4 μονάδες. Το LabCorp είναι ένα απόθεμα που πρέπει να αποφευχθεί έως ότου να βελτιώσουν τις οικονομικές τους συνθήκες και τις επιχειρήσεις μετά τη συγκέντρωση να λειτουργούν πιο ομαλά.

Το ασθενές πετρέλαιο παίρνει μια χρέωση

Φαίνεται ότι όλοι προσπαθούν να βάλουν τα ψάρια στα αποθέματα πετρελαίου. Αυτή είναι ίσως μια μεγάλη ιδέα, καθώς ο David Rubenstein, Διευθύνων Σύμβουλος της Apollo Global Management (APO), μιας από τις πιο επιτυχημένες εταιρείες ιδιωτικών μετοχών στον κόσμο, περιέγραψε πρόσφατα το πετρέλαιο ως την καλύτερη επένδυση στον κόσμο. Ωστόσο, η αλιεία στο βυθό του κλάδου είναι επικίνδυνη βραχυπρόθεσμα, επομένως οι αγορές πρέπει να περιορίζονται στις οικονομικά ισχυρότερες επιχειρήσεις που έχουν ό, τι χρειάζεται για την πλοήγηση σε μια δύσκολη αγορά. Παρόλο που η εταιρεία λαμβάνει μέτρα για να μειώσει τα έξοδά της και να αντιμετωπίσει το χαμηλότερο κόστος πετρελαίου, η Apache Corporation δεν είναι μια σταθερή επιλογή αυτή τη στιγμή. Η Apache ήταν μια κορυφαία εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου από το 2000 έως το 2010, αλλά πραγματοποίησαν κάποια δυστυχισμένη επένδυση σε μέρη όπως η Αυστραλία, ο Καναδάς και η Αργεντινή. Αυτό έχει αποδυναμώσει την εταιρεία και θα μπορούσε να αντιμετωπίσει σοβαρά οικονομικά προβλήματα αν το πετρέλαιο παραμείνει κάτω από τα 50 δολάρια για μεγάλο χρονικό διάστημα. Όλα αυτά αντικατοπτρίζονται στο σκορ Z μόνο. 56 και μια βαθμολογία F των 4.

Η κατώτατη γραμμή

Η αλιεία στο κάτω μέρος της αγοράς στις πτωτικές αγορές μπορεί να είναι μια σταθερή προσέγγιση για επενδύσεις, αλλά πρέπει να είστε σίγουροι και να αγοράσετε εκείνα τα αποθέματα που είναι οικονομικά αρκετά ισχυρά για να επιβιώσουν μπορούν να ευημερήσουν σε μια ευρεία ανάκαμψη της αγοράς.Χρησιμοποιώντας F-scores και Z-scores, μπορούμε να αποφύγουμε όσους μπορεί να αντιμετωπίσουν σοβαρές οικονομικές και λειτουργικές δυσκολίες.