α:

Συνήθως, οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου δεν αποτελούν ασφαλέστερη επένδυση από τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου. Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου έχουν μεγαλύτερο αναπτυξιακό δυναμικό, αλλά δεν διαθέτουν τους πόρους μεγάλων εταιρειών cap, καθιστώντας τους πιο ευάλωτους στις οικονομικές συστολές. Αυτό αντικατοπτρίζεται στην αστάθεια των εταιρειών μικρού κεφαλαίου, οι οποίες ιστορικά ήταν υψηλότερες από εκείνες των εταιρειών μεγάλου κεφαλαίου. Αντίστροφα, οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου παρέχουν υψηλότερη μέση απόδοση, ιδίως για μεγάλο χρονικό ορίζοντα.

Για παράδειγμα, κατά την περίοδο από το 2003 έως το 2013, η μεταβλητότητα των κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου, όπως μετρήθηκε με τυπική απόκλιση, ήταν 19. 28. Για τα μεγάλα κεφάλαια κεφαλαίου, ήταν 15. 54. (Πάνω από την ίδια περίοδο, τα μικρά κεφαλαιακά κεφάλαια απέδωσαν μέση ετήσια απόδοση 9,12% και τα μεγάλα κεφαλαιακά αποθέματα απέδωσαν απόδοση 7,12%.) Εν συντομία, αυτό σημαίνει ότι η απόδοση των μικρών κεφαλαιακών κεφαλαίων κυμάνθηκε από τον μέσο όρο τους κατά 19. 28 ποσοστιαίες μονάδες το 68% του χρόνου, ενώ η απόδοση των κεφαλαίων μεγάλης κεφαλαιοποίησης διέφερε από το μέσο όρο κατά 15,54 ποσοστιαίες μονάδες το 68% του χρόνου. Η μεγαλύτερη μεταβλητότητα των κεφαλαίων μικρού κεφαλαίου αντανακλά μεγαλύτερη μεταβλητότητα.

Οι εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου είναι συνήθως μια ασφαλέστερη επένδυση, ειδικά κατά τη διάρκεια μιας οικονομικής επιβράδυνσης, καθώς είναι πολύ πιο πιθανό να επιδεινώσουν τις αλλαγές των επιχειρηματικών συνθηκών χωρίς σημαντική ζημιά. Αυτό τους καθιστά ελκυστικότερους για τους επενδυτές, προσελκύοντας ένα σταθερό ρεύμα επενδύσεων, το οποίο συμβάλλει στη μείωση της μεταβλητότητάς τους. Από την άλλη πλευρά, οι εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης δεν έχουν το αναπτυξιακό δυναμικό των εταιρειών μικρού κεφαλαίου, καθώς το μέγεθός τους δεν τους επιτρέπει να αλλάζουν γρήγορα την κατεύθυνση και να αξιοποιούν νέες ευκαιρίες.