α:

Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου είναι πιο επικίνδυνες επενδύσεις από τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου, επειδή οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου έχουν λιγότερη πρόσβαση στους πόρους, αφήνοντάς τους πιο ευάλωτες στις αλλαγές στο επιχειρηματικό κλίμα. Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου παρέχουν υψηλότερες αποδόσεις κατά μέσο όρο, αλλά η μεταβλητότητά τους είναι επίσης υψηλότερη, αυξάνοντας τον κίνδυνο. Πρόκειται για μια ιδιαίτερα επικίνδυνη επένδυση σε μια περίοδο οικονομικής συρρίκνωσης, καθώς αντιμετωπίζουν δυσκολίες από τις εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου για να αντιμετωπίσουν την απότομη μείωση της ζήτησης.

Με υψηλή μεταβλητότητα, η απόδοση των επενδυτών ποικίλλει σημαντικά από τη μέση απόδοση που αναμένουν, καθιστώντας πιο δύσκολη την πρόβλεψη των πραγματικών αποδόσεων και καθιστώντας την επένδυση δυνητικά πιο επικίνδυνη. Για παράδειγμα, από το 1997 έως το 2012, ο Russell 2000 (δείκτης μικρών επιχειρήσεων) επέστρεψε 8,6% σε ετήσια βάση, έναντι 4,8% για το S & P 500 (που αποτελείται κυρίως από μεγάλες εταιρείες). Ωστόσο, την ίδια περίοδο, ο Russell 2000 είχε περίπου κατά το ένα τρίτο υψηλότερη μεταβλητότητα.

Οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις, καθώς είναι πιο ευκίνητες και έχουν καλύτερη θέση να αναπτυχθούν. Ωστόσο, αυτό σημαίνει επίσης ότι δεν είναι τόσο καλά εξοπλισμένοι για να αντιμετωπίσουν απροσδόκητα γεγονότα, καθιστώντας τους μια λιγότερο ασφαλής επένδυση. Αντίστροφα, οι εταιρείες μεγάλου κεφαλαίου δεν έχουν το ίδιο αναπτυξιακό δυναμικό και το μέγεθος και οι πόροι τους επιβαρύνουν την αλλαγή της κατεύθυνσης σε σχέση με τις αλλαγές στο επιχειρηματικό περιβάλλον. Είναι πολύ καλύτερα εξοπλισμένοι για να αντιμετωπίζουν δυσμενείς εκδηλώσεις, καθιστώντας τους μια ασφαλέστερη επένδυση. Αυτό καθιστά τις εταιρείες μεγάλης κεφαλαιοποίησης ιδιαίτερα ελκυστικές και οι εταιρείες μικρού κεφαλαίου δεν είναι ελκυστικές σε σύγκριση με την ύφεση του επιχειρηματικού κύκλου.