Υπάρχουν διάφοροι διαφορετικοί τρόποι διαφοροποίησης ενός χαρτοφυλακίου, όπως οι διάφορες κατηγορίες του κουτιού Morningstar, οι οποίες περιέχουν πολλές διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Αλλά ένας άλλος κοινός τρόπος διαφοροποίησης είναι μεταξύ των διαφόρων τομέων της οικονομίας. Αυτό επιτυγχάνεται συνήθως με αμοιβαία κεφάλαια που επικεντρώνονται σε έναν από τους σημαντικότερους τομείς, όπως φυσικούς πόρους ή επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει τη φύση και τη σύνθεση των τομεακών κεφαλαίων και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που παρουσιάζουν στους επενδυτές. (Για ανάγνωση υπόβαθρου, βλέπε Το Εγχειρίδιο Βιομηχανίας .)

Εκμάθηση: Επιλέγοντας Αμοιβαία Κεφάλαια Ποιότητας
Τι είναι το αμοιβαίο κεφάλαιο ενός τομέα; Όπως υποδηλώνει το όνομα, ένα τομεακό ταμείο είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε έναν συγκεκριμένο τομέα της οικονομίας, όπως η ενέργεια ή οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Τα κεφάλαια του τομέα διατίθενται σε πολλές διαφορετικές γεύσεις και μπορούν να διαφέρουν σημαντικά στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, τον επενδυτικό στόχο (δηλαδή την ανάπτυξη ή / και το εισόδημα) και την κατηγορία των τίτλων στο χαρτοφυλάκιο. Οι τομεακοί πόροι δεν εμπίπτουν σε μια συγκεκριμένη κατηγορία στο κουτί τύπου Morningstar, όπως είναι η μεγάλη τιμή ή η μέση κεφαλαιοποίηση. Αντίθετα, η Morningstar κατατάσσει και αναλύει τα κονδύλια του τομέα στις ακόλουθες οκτώ κατηγορίες. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το κουτί τύπου Morningstar, διαβάστε το Κατανόηση του πλαισίου στυλ και Morningstar Φώτα Ο δρόμος .)

1. Ταμεία για τα φυσικά πόρων
Τα κεφάλαια αυτά επενδύουν σε πετρέλαιο, φυσικό αέριο και άλλες πηγές ενέργειας, καθώς και σε ξυλεία και δασοκομία. Αυτά τα κεφάλαια είναι συνήθως κατάλληλα για επενδυτές μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.

2. Χρηματοδοτικά ταμεία
Αυτά τα κεφάλαια επενδύουν σε τίτλους εταιρειών κοινής ωφέλειας. Συνήθως σχεδιάζονται για να πληρώνουν σταθερά μερίσματα σε συντηρητικούς επενδυτές σταθερού εισοδήματος, αν και μπορεί να έχουν και ένα στοιχείο ανάπτυξης. (Για σχετική ανάγνωση, βλ. Κατανομή περιουσιακών στοιχείων εντός σταθερού εισοδήματος .)

3. Ταμεία Ακινήτων
Τα κεφάλαια αυτά παρέχουν στους μικρότερους επενδυτές τη δυνατότητα να συμμετέχουν στα κέρδη από ακίνητα χωρίς να χρειάζεται να αγοράζουν πραγματικά ακίνητα. Συχνά παρέχουν τόσο ανάπτυξη όσο και εισοδήματα. (Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε Ένας οδηγός για παράγωγα ακίνητης περιουσίας .)

4. Χρηματοπιστωτικά Ταμεία
Αυτά τα κεφάλαια επενδύουν στον χρηματοπιστωτικό κλάδο. Οι συμμετοχές θα περιλαμβάνουν τίτλους επενδυτικών, ασφαλιστικών, τραπεζικών, υποθηκών και λογιστικών εταιρειών.

5. Ταμεία υγείας
Αυτά τα κεφάλαια μπορούν να καλύψουν κάθε είδους κερδοσκοπικό ιατρικό ίδρυμα, όπως οι φαρμακευτικές εταιρείες. Πολλά από αυτά τα κεφάλαια επικεντρώνονται επίσης στη βιοτεχνολογία και στις εταιρείες που κάνουν πρωτοποριακές εξελίξεις σε αυτόν τον κλάδο.

6. Ταμεία τεχνολογίας
Αυτά τα κεφάλαια αποσκοπούν στην παροχή έκθεσης στον τομέα της τεχνολογίας. Ο τομέας αυτός επικεντρώνεται πρωτίστως σε ηλεκτρονικούς υπολογιστές, ηλεκτρονικές συσκευές και άλλες πληροφοριακές τεχνολογίες που χρησιμοποιούνται σε ευρύ φάσμα εφαρμογών.
7. Ταμεία Επικοινωνιών
Αυτά τα κεφάλαια επικεντρώνονται στον τομέα των τηλεπικοινωνιών, αλλά μπορούν να περιλαμβάνουν και εταιρείες που συνδέονται με το Διαδίκτυο.

8. Αμοιβαία κεφάλαια πολύτιμων μετάλλων
Αυτά τα κεφάλαια παρέχουν έκθεση σε διάφορα μέταλλα, όπως ο χρυσός, ο αργυρός, η πλατίνα, το παλλάδιο και ο χαλκός.

Ορισμένα τομεακά ταμεία επικεντρώνονται σε έναν συγκεκριμένο υποτομέα της οικονομίας, όπως οι τραπεζικοί ή οι ημιαγωγοί. Το Morningstar ταξινομεί αυτά τα κεφάλαια σε μεγαλύτερες ομάδες ομοτίμων για αναλυτικούς σκοπούς.

Ιστορικές επιδόσεις
Οι επενδυτές που εξετάζουν τα κεφάλαια του τομέα θα πρέπει να είναι έτοιμοι να δεχτούν μεγαλύτερο κίνδυνο και μεταβλητότητα από ό, τι θα υπομείνουν στα ευρείας βάσης κεφάλαια και τα ταμεία δείκτη. Οι διάφοροι τομείς της οικονομίας του Ηνωμένου Βασιλείου έχουν ιστορικά υψηλότερα επίπεδα και χαμηλότερα χαμηλά επίπεδα από ό, τι η οικονομία στο σύνολό της. Οι υποτομείς, όπως η βιοτεχνολογία, μπορεί να είναι ακόμη πιο ασταθής. Ωστόσο, οι τομείς ασκούν διαφορετικά αποτελέσματα σε διάφορα σημεία του συνολικού οικονομικού κύκλου. Ορισμένοι κλάδοι λειτουργούν καλά στις αγορές του ταύρου, αλλά στις αγορές με χαμηλές αποδόσεις, ενώ άλλοι μπορούν να αυξήσουν τα κέρδη τους ακόμα και σε υποτονικές περιόδους και σε ύφεση. Οι τομεακοί πόροι τείνουν επίσης να έχουν υψηλότερο κύκλο εργασιών από τους άλλους τύπους κεφαλαίων, οπότε οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για τη φορολογία θα πρέπει να δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στα ποσοστά διανομής κεφαλαίου. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα κεφαλαιουχικά κέρδη, διαβάστε το Μια μακροχρόνια νοοτροπία συναντά φόρο φόρων για φόρους .)

Γιατί να επενδύσετε σε τομεακά κονδύλια;
Τα τομεακά κονδύλια έχουν σχεδιαστεί για να παρέχουν συμμετοχή στην αγορά για επενδυτές των οποίων τα χαρτοφυλάκια στερούνται έκθεσης σε συγκεκριμένο τομέα. Μπορούν επίσης να παράσχουν ένα μεγαλύτερο μέτρο διαφοροποίησης εντός ενός συγκεκριμένου τομέα από ό, τι μπορεί να γίνει διαφορετικά. Ο κύριος λόγος που ένας επενδυτής θα ήθελε να θεωρήσει ένα τομεακό ταμείο είναι το ίδιο με ένα συγκεκριμένο μεμονωμένο απόθεμα: ο επενδυτής θεωρεί ότι ο τομέας πρόκειται να βιώσει μια περίοδο έντονης ανάπτυξης. Αντί να επενδύσει απευθείας στο απόθεμα μιας εταιρείας που μόλις κυκλοφόρησε μια επαναστατική νέα τεχνολογία, ο επενδυτής θα μπορούσε να εξετάσει την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων σε ένα ταμείο τεχνολογίας που κατέχει το απόθεμα της εταιρείας αυτής στο χαρτοφυλάκιό του. Τα τομεακά κονδύλια μπορούν επίσης να χρησιμεύσουν για την αντιστάθμιση χαρτοφυλακίου, καθώς ορισμένοι τομείς τείνουν να κινούνται απέναντι από την οικονομία στο σύνολό της. Για παράδειγμα, οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορεί να είναι μια αποστράγγιση στην υπόλοιπη οικονομία, αλλά ένα όφελος για τις ίδιες τις εταιρείες ενέργειας. Οι επενδυτές που επιδιώκουν να επωφεληθούν από αυτήν την προϋπόθεση θα ωφεληθούν από την επένδυση μιας μικρής μερίδας των χαρτοφυλακίων τους σε ένα ενεργειακό ταμείο. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε Στρατηγικές Κατανομής Περιουσιακών Στοιχείων .)

Σημαντικό όριο για κάθε επενδυτή που σκέφτεται το στοχευμένο τομέα είναι να κατέχει ένα διαφοροποιημένο mainstream χαρτοφυλάκιο. Προκειμένου να διαφοροποιηθούν αποτελεσματικά, οι υπεύθυνοι σχεδιασμού θα πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά την ενδεχόμενη αλληλοεπικάλυψη μεταξύ κάθε δυνητικού τομεακού ταμείου και του τρέχοντος χαρτοφυλακίου του πελάτη, έτσι ώστε κάθε επιλεγμένο τομεακό ταμείο να περιέχει τα λιγότερα πιθανά αποθέματα που έχουν ήδη κρατηθεί ή κρατηθούν σε άλλο ταμείο.
Πολλές από τις συμμετοχές ασφαλείας σε ένα τομεακό ταμείο βρίσκονται επίσης συχνά στα κύρια κεφάλαια αυτής της οικογένειας αμοιβαίων κεφαλαίων.Για παράδειγμα, τα μεγάλα αποθέματα πετρελαίου, όπως η Exxon Mobil (NYSE: XOM), πιθανόν να βρίσκονται όχι μόνο σε ένα συγκεκριμένο ταμείο ενεργειακού τομέα της εταιρείας κεφαλαίων αλλά και στο ναυαρχίδα του κεφαλαίου μεγάλης κεφαλαιοποίησης αξίας. Συνεπώς, τα τομεακά ταμεία που επενδύουν σε έναν συγκεκριμένο υποτομέα, όπως οι εναλλακτικές πηγές ενέργειας, μπορεί να παρέχουν μεγαλύτερη διαφοροποίηση σε σχέση με ένα ευρύτερο ταμείο σε ορισμένες περιπτώσεις.

Επενδύσεις σε τομεακά ταμεία

Οι επενδυτές που προσθέτουν τομεακά κεφάλαια στα χαρτοφυλάκιά τους πρέπει επίσης να γνωρίζουν ότι οι συγκεκριμένοι τομείς της αγοράς μπορεί να είναι πιο επικίνδυνοι και δυσκολότεροι από ό, τι η προσπάθεια να δοθεί χρόνος στην αγορά στο σύνολό της. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα κεφάλαια του υποτομέα είναι ακόμη πιο ασταθή από τη φύση τους από τα ευρύτερα χρηματοδοτούμενα κεφάλαια, καθώς η στενότερη εστίασή τους θα τους καταστήσει ακόμη πιο ευάλωτους στους οικονομικούς κύκλους που μπορούν να επηρεάσουν μια συγκεκριμένη βιομηχανία, όπως τραπεζικές εργασίες ή υποθήκες.
Η Morningstar συνιστά στους επενδυτές να περιορίσουν την έκθεσή τους σε κάθε δεδομένο τομέα στο 5% του χαρτοφυλακίου τους. Η χρήση τέτοιων στρατηγικών κατανομής περιουσιακών στοιχείων και τομέων ως μέσου όρου κόστους δολαρίου ή περιοδικής αναπροσαρμογής του χαρτοφυλακίου συνιστάται επίσης ιδιαίτερα. Αυτές οι μέθοδοι μπορούν να μειώσουν αποτελεσματικά τη μεταβλητότητα που ενυπάρχει στα τομεακά κεφάλαια. Εντούτοις, τα κεφάλαια του τομέα γενικά τείνουν να είναι κατάλληλα για πιο επιθετικούς επενδυτές που επιδιώκουν υψηλότερες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.

Ίσως το πιο σημαντικό, οι επενδυτές των ταμείων θα πρέπει να είναι έτοιμοι να παραμείνουν επενδυμένοι για τουλάχιστον 5-10 χρόνια, ώστε να μπορούν να βιώσουν ολόκληρη την κυκλική άνοδο και πτώση του τομέα. Οι επενδυτές με χρονικά πλαίσια μικρότερης των πέντε ετών αντιμετωπίζουν σημαντικούς κινδύνους αγοράς.

Κόστος και αμοιβές για ταμεία του τομέα

Οι επενδυτές των ταμείων του τομέα θα πρέπει να παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς τι καταβάλλουν όσον αφορά τα έξοδα πωλήσεων και τα ετήσια έξοδα για τομεακά ταμεία, τα οποία συνήθως υπερβαίνουν τα κεφάλαια σε γενικότερες κατηγορίες. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα τομεακά κεφάλαια (σε οποιαδήποτε κατηγορία) τείνουν να στερούνται της βάσης περιουσιακών στοιχείων που βρίσκεται στα κυριότερα κεφάλαια, όπως είναι τα ναυαρχικά κεφάλαια ανάπτυξης ή εισοδήματος. Ως εκ τούτου, δεν απολαμβάνουν την επακόλουθη οικονομική κλίμακα τιμολόγησης που μπορούν να προσφέρουν τα μεγαλύτερα κεφάλαια.
Οι επενδυτές που συμμετέχουν σε στρατηγικές χρονοδιάγραμμα αγοράς θα ήταν συνετό να διερευνήσουν τον κόσμο των SPDRs και των χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETF) που είναι διαθέσιμα, τα οποία παρέχουν παρόμοια διαφοροποίηση στα αμοιβαία κεφάλαια αλλά εμπόριο όπως τα αποθέματα, και μπορούν να αγοραστούν πολύ πιο φθηνά από τα παραδοσιακά ανοικτά κεφάλαια. Πολλά από αυτά μπορούν επίσης να συντομευθούν για εκείνους τους επενδυτές που χρησιμοποιούν ανοικτές πωλήσεις ως μέρος μιας συνολικής στρατηγικής αντιστάθμισης ή επένδυσης. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε

Τι είναι μια αράχνη και γιατί πρέπει να αγοράσω ένα ;) Το κατώτατο όριο

Τα κεφάλαια του τομέα είναι κατάλληλα για επιθετικούς επενδυτές που αναζητούν έκθεση είτε σε ολόκληρο τον τομέα της οικονομίας ή συγκεκριμένο υποτμήμα αυτού. Η υπερέκθεση σε οποιονδήποτε συγκεκριμένο τομέα της αγοράς μπορεί να θέσει τους επενδυτές σε αδικαιολόγητο κίνδυνο και μεταβλητότητα και πρέπει να ληφθούν τα κατάλληλα μέτρα για την αποφυγή αυτού.