Οι εναλλακτικές επενδύσεις έχουν σχεδόν διπλασιαστεί σε μέγεθος κατά την τελευταία δεκαετία σε μεγάλο βαθμό λόγω της εμφάνισης υγρών εναλλακτικών λύσεων ή με άλλα λόγια εναλλακτικών στρατηγικών σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ή σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο συναλλαγών (ETF) . Στην καλύτερη περίπτωση, οι εναλλακτικές επενδύσεις παρέχουν διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου μέσω της χαμηλής συσχέτισης τους με τα παραδοσιακά μακροπρόθεσμα μόνο μετοχικά ή επενδυτικά ομόλογα. Πριν από την εμφάνιση υγρών εναλλακτικών λύσεων, εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα ήταν συνήθως διαθέσιμα μόνο σε διαπιστευμένους επενδυτές και μεγάλα ιδρύματα. Ο πόνος που ένιωσαν πολλοί επενδυτές κατά τη διάρκεια της δυσάρεστης κατάρρευσης της αγοράς που έπληξε την τελευταία ύφεση ενίσχυσε την ανάγκη για μη συσχετισμό περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο.

Επίσης, η αύξηση της δημοτικότητας μεταξύ των εναλλακτικών λύσεων συνέβαλε στην επιτυχία μεγάλων ιδρυμάτων, κυρίως του Πανεπιστημίου Yale, στη χρήση εναλλακτικών λύσεων για την επίτευξη πολύ ισχυρών αποδόσεων με την πάροδο του χρόνου. Οι επενδυτές πρέπει να θυμούνται ότι οι εναλλακτικές λύσεις που χρησιμοποιούνται από μεγάλους θεσμικούς επενδυτές όπως το Yale Endowment είναι πολύ διαφορετικές από εκείνες που διατίθενται υπό εναλλακτική μορφή ή ακόμα και από πολλά παραδοσιακά προϊόντα αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου και ιδιωτικών μετοχών διαθέσιμα σε μικρότερα ιδρύματα και διαπιστευμένους επενδυτές. Ο Yale, για έναν, έχει το δικό του γραφείο επενδύσεων και είναι συχνά σε θέση να δημιουργήσει το δικό του εναλλακτικό ταμείο ειδικά για τη χρηματοδότηση ή την άμεση επένδυση στα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Αυτή είναι μια επιλογή που δεν είναι διαθέσιμη για τους περισσότερους επενδυτές ή οικονομικούς συμβούλους. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Γιατί οι εναλλακτικές λύσεις μέσω των Wirehouses μεγαλώνουν .)

Γιατί εναλλακτικές λύσεις;

Οι οικονομικοί σύμβουλοι παρέχουν ήδη πολύτιμες συμβουλές στους πελάτες κατά τον αρχικό σχεδιασμό και την συνεχή παρακολούθηση των χαρτοφυλακίων τους. Η απόφαση για το αν θα συμπεριληφθούν ή όχι εναλλακτικές επενδύσεις είναι ασφαλώς παράταση αυτής της συμβουλής. Τα αμοιβαία κεφάλαια και οι εταιρείες του ΕΙΕΕ έχουν καταβάλει συντονισμένη προσπάθεια ώστε οι οικονομικοί σύμβουλοι να γνωρίζουν τα νέα εναλλακτικά προϊόντα τους. Οι δημοσιεύσεις του κλάδου είναι γεμάτες ιστορίες για αυτά τα προϊόντα και υπάρχει ένας φαινομενικά ατελείωτος αριθμός διαδικτυακών σεμιναρίων και σεμινάρια και συνέδρια σε άτομα που περιλαμβάνουν εναλλακτικές λύσεις.

Ενώ πολλοί επενδυτές κατανοούν ποιες εναλλακτικές λύσεις υπάρχουν, πολλοί δεν το κάνουν. Μια μελέτη της Jackson National Life έδειξε ότι το 42% των ερωτηθέντων δεν ήξεραν τι είναι μια εναλλακτική επένδυση. Αυτό οδηγεί σε μια προσοχή που θα έδινα εκεί για κάθε επενδυτή που εξετάζει οποιοδήποτε επενδυτικό προϊόν. Να είστε βέβαιος να καταλάβετε πλήρως κάθε επένδυση που σκέπτεστε. Είναι σαφές ότι πρόκειται για ένα ζήτημα με εναλλακτικές λύσεις. (Για περισσότερες πληροφορίες: Επένδυση σε Εναλλακτικά Αμοιβαία Κεφάλαια και ΕΤΑ .)

Σύμφωνα με πρόσφατη έρευνα της Morningstar Inc.Το 63% των χρηματοπιστωτικών συμβούλων σχεδίαζε να διαθέσει 11% ή περισσότερα χαρτοφυλάκια πελατών σε εναλλακτικές λύσεις σε σύγκριση με τις μετοχές της Barron, σε 39% των συμβούλων στην ίδια έρευνα ένα χρόνο νωρίτερα. Τα κίνητρά τους περιλαμβάνουν σίγουρα την επιθυμία να μετριαστεί ο κίνδυνος καθορισμού των κινδύνων στα χαρτοφυλάκια των πελατών και πιθανόν να περιλαμβάνουν ανησυχίες ότι τα ομόλογα μπορεί να μην κάνουν αυτή τη δουλειά και τα επόμενα χρόνια, όπως είχαν στο παρελθόν λόγω της προοπτικής αύξησης των επιτοκίων. Μείωση του κινδύνου μειωμένης απόδοσης Οι εναλλακτικές λύσεις τείνουν να προτιμώνται ως ένας τρόπος μείωσης του κινδύνου μείωσης του χαρτοφυλακίου έναντι της υπεραπόδοσης σε μια ανοδική αγορά. Στην τελευταία περίπτωση, είναι πιθανό τα αποθέματα να κάνουν καλή δουλειά για τους επενδυτές. Όταν εξετάζετε εναλλακτικές λύσεις για να προστατεύσετε το χαρτοφυλάκιό σας από τον κίνδυνο υποβάθμισης, είναι σημαντικό να καταλάβετε τι θα κάνει και δεν θα κάνει για εσάς. Η Morningstar χωρίζει τα εναλλακτικά ταμεία και τα ETF σε επτά κατηγορίες. Αυτές οι κατηγορίες και τα κεφάλαια και τα ΕΙΕΕ κάτω από αυτές τις διάφορες ομπρέλες είναι διαφορετικές και δεν πρέπει να συγκεντρωθούν μαζί. (Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε: Εναλλακτικές επενδύσεις: Μια ματιά στα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα

.)

Χρηματοδότηση της αγοράς αρκούδων . Αυτά είναι τα κεφάλαια και τα ΕΙΕ που γενικά παρέχουν κέρδη όταν οι αγορές καθοδηγούνται προς τα κάτω. Επικεντρώνται σε μεγάλο βαθμό στις βραχείες θέσεις. Για παράδειγμα, το ProShares Short S & P 500 (SH SHPrShs Sh S & P50031. 24-0. 19%

δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) είναι ένα αντίστροφο ETF που παρακολουθεί τον δείκτη S & P 500. Αυτό το ταμείο κέρδισε 38,8% το 2008, έτος στο οποίο ο δείκτης S & P 500 έχασε 37%. Όπως θα περίμενε κανείς ότι το ETF έχει χάσει χρήματα κάθε χρόνο από τη στιγμή που η χρηματιστηριακή αγορά έχει συγκεντρωθεί. Μεγάλες μετοχές μικρής διάρκειας . Αυτά τα κεφάλαια έχουν αυξηθεί σχεδόν πενταπλάσια από το 2008, σύμφωνα με το Morningstar. Η κατηγορία αυτή έχασε λίγο περισσότερο από 15% εκείνο το έτος, ενώ το S & P 500 μειώθηκε κατά 37%. Έκτοτε, όμως, αυτά τα κεφάλαια ως κατηγορία έχουν καθυστερήσει την αγορά κατά περισσότερο από 11% ετησίως. Επιπλέον, η απόδοσή τους έχει μόλις ξεπεράσει τους δεσμούς. Όπως και άλλοι τύποι εναλλακτικών λύσεων, οι οικονομικοί σύμβουλοι και οι επενδυτές πρέπει να κοιτάξουν πέρα ​​από την περιγραφή του προϊόντος και πραγματικά να κάνουν μια λεπτομερή ανάλυση.

Alternative Investments: Financial Guide Ένα ταμείο με βήτα 0,3 στο S & P 500 έχει σχετικά χαμηλό συσχετισμό, ενώ το ένα με βήτα του 0,8 είναι σε μεγάλο βαθμό συσχετισμένο και δεν προσφέρει πραγματικά πολλά για τον τρόπο διαφοροποίησης. Αυτό μιλάει για την ανάγκη οι επενδυτές και οι οικονομικοί σύμβουλοι να θέσουν και τις δύο προσδοκίες για το τι μπορούν και δεν μπορούν να κάνουν για τα χαρτοφυλάκιά τους. Υψηλά τέλη Ένα από τα μειονεκτήματα των παραδοσιακών εναλλακτικών λύσεων είναι το υψηλό κόστος τους. Οι δείκτες εξόδων ύψους 2% ή περισσότερο δεν είναι ασυνήθιστοι για τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου. Ομοίως, πολλά ρευστά εναλλακτικά αμοιβαία κεφάλαια είναι επίσης πολύτιμα. Το μέσο κεφάλαιο της μακροπρόθεσμης μετοχικής κατηγορίας της Morningstar έχει για παράδειγμα 1,85% δείκτη εξόδων. Κατά την αξιολόγηση της προσθήκης εναλλακτικών λύσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο, οι ανωτέρω υψηλοί δείκτες δαπανών πρέπει να εξεταστούν και ο προσδιορισμός του κατά πόσο η αξία που μπορούν να προσδώσουν από πλευράς διαφοροποίησης αξίζει το υψηλό κόστος τους.(999)> Προσθέτοντας εναλλακτικές λύσεις Ο κύριος λόγος για τη χρήση εναλλακτικών λύσεων σε ένα χαρτοφυλάκιο είναι η διαφοροποίηση και πιο συγκεκριμένα θα πρέπει να προσφέρουν χαμηλή συσχέτιση με τις υπάρχουσες μακροπρόθεσμες επενδύσεις, μόνο μετοχών και ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο. Η μεγαλύτερη ερώτηση για την απάντηση είναι η αξία που προσθέτουν οι εναλλακτικές λύσεις; Η απάντηση θα διαφέρει από επενδυτή σε επενδυτή.

Η κατώτατη γραμμή

Οι εναλλακτικές λύσεις και ιδιαίτερα οι υγρές εναλλακτικές λύσεις είναι όλοι οι οργισμοί στον οικονομικό Τύπο. Οι διανομείς αμοιβαίων κεφαλαίων και οι έμποροι του ETF κάνουν ένα πλήρες δικαστικό δελτίο στους συμβούλους για να τους επιτρέψουν να χρησιμοποιούν τα προϊόντα αυτά σε χαρτοφυλάκια πελατών. Εναλλακτικές επενδύσεις με την καλύτερη προστιθέμενη αξία από την άποψη της χαμηλής τους συσχέτισης με τις μακροπρόθεσμες συμμετοχές σε μετοχές και με σταθερό εισόδημα και μπορούν να συμβάλουν στην άμβλυνση του κινδύνου μείωσης του χαρτοφυλακίου σε αδύναμες αγορές. Ωστόσο, ειδικά με τόσα πολλά νέα μη ελεγμένα προϊόντα που εισάγονται, οι μεμονωμένοι επενδυτές και οι οικονομικοί σύμβουλοι πρέπει να καταλάβουν τι θα επενδύσουν ενδεχομένως και πώς θα λειτουργήσουν αυτά τα προϊόντα. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Κορυφαίες εναλλακτικές λύσεις στο χρηματιστήριο )