Η επιλογή ενός χρόνου για την πώληση ενός αποθέματος μπορεί να είναι ένα πολύ δύσκολο έργο. Είναι ιδιαίτερα δύσκολο γιατί, για τους περισσότερους εμπόρους, είναι δύσκολο να χωριστούν τα συναισθήματά τους από τις συναλλαγές τους. Τα δύο ανθρώπινα συναισθήματα που γενικά επηρεάζουν τους περισσότερους εμπόρους όσον αφορά την πώληση ενός αποθέματος είναι η απληστία και ο φόβος της λύπης. Η ικανότητα διαχείρισης αυτών των συναισθημάτων είναι το κλειδί για να γίνει ένας επιτυχημένος έμπορος.
TUTORIAL: Οδηγός Επενδυτών για τη Συμπεριφορά Οικονομικών
- Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές δεν πωλούν όταν ένα απόθεμα έχει αυξηθεί από 10% σε 20%, επειδή δεν θέλουν να χάσουν περισσότερες αποδόσεις εάν το απόθεμα βλαστήσει στο φεγγάρι. Αυτό οφείλεται στην απληστία τους και στην ελπίδα ότι το απόθεμα που θα διαλέξουν θα είναι μεγάλος νικητής. Από την άλλη πλευρά, αν το απόθεμα μειωθεί κατά 10 έως 20%, η μεγάλη πλειοψηφία των επενδυτών δεν θα πουλήσει εξαιτίας του φόβου τους για λύπη. Αν πωλούν και το απόθεμα ανακάμψει σημαντικά, θα κλοτσιούνται και θα μετανιώσουν τις πράξεις τους.
Η πρώτη κατηγορία πώλησης που θα εξετάσουμε ονομάζεται πώληση αξίας σε επίπεδο αποτίμησης. Στη στρατηγική πώλησης σε επίπεδο αποτίμησης, ο επενδυτής θα πουλήσει ένα απόθεμα μόλις επιτύχει συγκεκριμένο στόχο ή εύρος αποτίμησης. Πολλές μετρήσεις αποτίμησης μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως βάση, αλλά κάποιες συνήθεις που χρησιμοποιούνται είναι η αναλογία τιμών προς κέρδη (P / E), η τιμή προς το βιβλίο (P / B) και η τιμή προς πώληση (P /ΜΙΚΡΟ). Αυτή η προσέγγιση είναι δημοφιλής μεταξύ των επενδυτών αξίας που αγοράζουν μετοχές που είναι υποτιμημένες. Μπορεί να είναι ένα καλό μήνυμα να πωλείται όταν ένα απόθεμα γίνεται υπερτιμημένο με βάση συγκεκριμένες μετρήσεις αποτίμησης.
Για παράδειγμα αυτής της μεθόδου, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει μετοχές στην Wal-Mart που αγόρασε όταν ο δείκτης P / E ήταν περίπου 13 φορές μεγαλύτερος των κερδών. Ο έμπορος εξετάζει την ιστορική αποτίμηση της μετοχής της Wal-Mart και βλέπει ότι ο μέσος όρος πενταετούς P / E είναι 15. 5. Από αυτό, ο έμπορος θα μπορούσε να αποφασίσει για έναν στόχο πώλησης αποτίμησης 15. 5 κερδών χρόνου ως σταθερή πώληση σήμα. Έτσι, ο έμπορος χρησιμοποίησε μια λογική υπόθεση για να βγάλει το συναίσθημα από τη λήψη αποφάσεων. (Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το P / E, βλέπε Κέρδος με τη δύναμη των κερδών
.)Ευκαιρία Κόστος Πώληση το κόστος πώλησης ευκαιρίας. Σε αυτή τη μέθοδο, ο επενδυτής κατέχει ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών και θα πωλήσει ένα απόθεμα όταν παρουσιάζεται μια καλύτερη ευκαιρία. Αυτό απαιτεί συνεχή παρακολούθηση, έρευνα και ανάλυση τόσο στο δικό σας χαρτοφυλάκιο όσο και σε πιθανές νέες προσθήκες αποθεμάτων.Μόλις εντοπιστεί μια καλύτερη δυνητική επένδυση, ο επενδυτής θα μειώσει ή θα εξαλείψει μια θέση σε μια τρέχουσα εκμετάλλευση που δεν αναμένεται να κάνει, όπως και το νέο απόθεμα με βάση την απόδοση προσαρμοσμένη στον κίνδυνο.
Βελτιωμένες θεμελιώδεις αρχές Πώληση Ο επιδεινούμενος βασικός κανόνας πώλησης θα ενεργοποιήσει την πώληση μετοχών εάν ορισμένα βασικά στοιχεία των οικονομικών καταστάσεων της εταιρείας πέσουν κάτω από ένα ορισμένο επίπεδο. Αυτή η στρατηγική πώλησης είναι ελαφρώς παρόμοια με το κόστος ευκαιρίας υπό την έννοια ότι ένα απόθεμα που πωλείται χρησιμοποιώντας την προηγούμενη στρατηγική έχει πιθανώς επιδεινωθεί με κάποιον τρόπο. Όταν βασίζεται μια απόφαση πώλησης στην επιδείνωση των βασικών στοιχείων, πολλοί έμποροι θα επικεντρωθούν κυρίως στη δήλωση του ισολογισμού με έμφαση στη ρευστότητα και τους δείκτες κάλυψης. (Για να μάθετε περισσότερα για τον ισολογισμό σε Διαχωρίζοντας τον Ισολογισμό
.) Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής κατέχει το απόθεμα μιας εταιρείας κοινής ωφέλειας που πληρώνει ένα σχετικά υψηλό και σταθερό μέρισμα. Ο επενδυτής κρατά το απόθεμα κυρίως λόγω της σχετικής ασφάλειας και της μερισματικής απόδοσης. Επιπλέον, όταν ο επενδυτής αγόρασε το απόθεμα, ο δείκτης χρέους προς ιδίων κεφαλαίων ήταν περίπου 1,00 και ο τρέχων δείκτης του ήταν περίπου 1,4. Στην περίπτωση αυτή, θα μπορούσε να καθοριστεί κανόνας διαπραγμάτευσης έτσι ώστε ο επενδυτής να πωλήσει εάν η σχέση χρέους / ιδίων κεφαλαίων αυξήθηκε κατά 1.50 ή αν ο τρέχων δείκτης πέσει ποτέ κάτω από 1. 0. Εάν τα βασικά στοιχεία της εταιρείας επιδεινωθούν σε αυτά τα επίπεδα - με αποτέλεσμα να απειληθεί το μέρισμα και η ασφάλεια - αυτή η στρατηγική θα σήμαινε τον επενδυτή πωλούν το απόθεμα. TUTORIAL:
Οδηγός Επενδυτών σε Μεσίτες και Online Trading
Πώληση κάτω από το κόστος και από το κόστος
Η στρατηγική πώλησης κάτω από το κόστος είναι μια άλλη μέθοδος βασισμένη σε κανόνες που ενεργοποιεί μια πώληση με βάση το ποσό, σε ποσοστό, που είστε πρόθυμοι να χάσετε. Για παράδειγμα, όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα απόθεμα, μπορεί να αποφασίσει ότι αν το απόθεμα πέσει κατά 10% από εκεί που το αγόρασε, θα πουλούσε το απόθεμα. Παρόμοια με τη στρατηγική χαμηλών δαπανών, η στρατηγική για την αύξηση του κόστους θα ενεργοποιήσει την πώληση μετοχών εάν το απόθεμα αυξηθεί κατά ένα ορισμένο ποσοστό. Τόσο οι μέθοδοι μειωμένου κόστους όσο και οι μέθοδοι από το κόστος είναι ουσιαστικά ένα μέτρο stop-loss που είτε θα προστατεύει τον κύριο επενδυτή είτε θα κλειδώνει σε ένα συγκεκριμένο ποσό κέρδους. Το κλειδί αυτής της προσέγγισης είναι η επιλογή ενός κατάλληλου ποσοστού που ενεργοποιεί την πώληση, λαμβάνοντας υπόψη την ιστορική μεταβλητότητα του αποθέματος και το ποσό που θα θέλατε να χάσετε.
Τιμή στόχου Πώληση Εάν δεν σας αρέσει να χρησιμοποιείτε ποσοστά, η μέθοδος πώλησης της τιμής στόχου χρησιμοποιεί μια συγκεκριμένη αξία αποθεμάτων για να ενεργοποιήσει μια πώληση. Αυτός είναι ένας από τους πιο διαδεδομένους τρόπους με τους οποίους οι επενδυτές πωλούν ένα απόθεμα, όπως φαίνεται από τη δημοτικότητα των εντολών stop-loss με τους εμπόρους και τους επενδυτές. Οι κοινές τιμές-στόχοι που χρησιμοποιούνται από τους επενδυτές είναι συνήθως αυτές που βασίζονται σε αποδόσεις μοντέλου αποτίμησης όπως το μοντέλο προεξοφλημένης ταμειακής ροής. Πολλοί έμποροι θα βασίσουν τις τιμές-στόχους που πωλούν σε αυθαίρετους αριθμούς γύρου ή επίπεδα υποστήριξης και αντίστασης, αλλά αυτά είναι λιγότερο υγιή από άλλες θεμελιωμένες μεθόδους.
Βυθός
Η εκμάθηση της αποδοχής της επένδυσής σας είναι ένα από τα πιο δύσκολα πράγματα που πρέπει να κάνετε στην επένδυση. Πολλές φορές, αυτό που κάνει τους επενδυτές επιτυχείς δεν είναι μόνο η ικανότητά τους να επιλέγουν κερδοφόρα αποθέματα, αλλά και την ικανότητά τους να πωλούν αποθέματα την κατάλληλη στιγμή. Αυτές οι κοινές μέθοδοι μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να αποφασίσουν πότε θα πουλήσουν ένα απόθεμα (Για επιπλέον ανάγνωση, ελέγξτε Για να πωλήσετε ή να μην πωλήσετε
.)