Η σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου υποδεικνύει ότι οι αγορές είναι αποτελεσματικές και ότι η τιμή μιας ασφάλειας περιλαμβάνει όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες. Η πρόταση είναι ότι η ενεργή διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου είναι άχρηστη και οι επενδυτές θα ήταν καλύτερα να αγοράσουν ένα δείκτη και να το αφήσουν να οδηγήσει. Ωστόσο, οι τιμές των μετοχών δεν φαίνονται πάντοτε ορθολογικές και υπάρχουν επίσης πολλές ενδείξεις που αντιβαίνουν στις αποτελεσματικές αγορές. Έτσι, αν και πολλοί λένε ότι ο επενδυτικός δείκτης είναι ο τρόπος να πάει, θα εξετάσουμε ορισμένους λόγους για τους οποίους δεν είναι πάντα η καλύτερη επιλογή. (Για ανάγνωση στο παρασκήνιο, ανατρέξτε στο Index Investing Tutorial και Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου: Μια επισκόπηση .)

1. Έλλειψη κατώτερης προστασίας
Η χρηματιστηριακή αγορά αποδείχθηκε μια μεγάλη επένδυση μακροπρόθεσμα, αλλά με την πάροδο των ετών είχε το δίκαιό της μερίδες από προσκρούσεις και μελανιές. Η επένδυση σε ένα ευρετήριο χαρτοφυλακίου, όπως το χαρτοφυλάκιο του S & P 500, θα σας δώσει το προβάδισμα όταν η αγορά είναι καλά, αλλά και σας αφήνει εντελώς ευάλωτα στο μειονέκτημα. Μπορείτε να επιλέξετε να αντισταθμίσετε την έκθεσή σας στον δείκτη, συντομεύοντας τον δείκτη ή αγοράζοντας ένα δείκτη έναντι του δείκτη, αλλά επειδή αυτοί κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση μεταξύ τους, η χρήση τους μαζί θα μπορούσε να αποτρέψει το σκοπό της επένδυσης (είναι μια στρατηγική ανανέωσης ). (Για να μάθετε πώς να προστατεύετε από την επίφοβη ύφεση, ελέγξτε 4 στρατηγικές του ETF για μια αγορά κάτω .

2. Έλλειψη αντιδραστικής ικανότητας
Μερικές φορές μπορεί να εμφανιστεί εσφαλμένη τιμολόγηση στην αγορά. Εάν υπάρχει μία εταιρεία στον τομέα του Διαδικτύου που έχει ένα μοναδικό όφελος και όλες οι άλλες τιμές των μετοχών της εταιρείας Διαδικτύου ανεβαίνουν σε συμπάθεια, ενδέχεται να υπερτιμηθούν ως ομάδα. Το αντίθετο μπορεί επίσης να συμβεί. Μια εταιρεία μπορεί να έχει καταστροφικά αποτελέσματα που είναι μοναδικά για την εν λόγω εταιρεία, αλλά μπορεί να μειώσει τις τιμές των μετοχών όλων των εταιρειών του κλάδου της. Αυτός ο τομέας μπορεί να είναι μια επιτακτική αξία, αλλά σε ένα ευρύ δείκτη σταθμισμένης τιμής αγοράς, η έκθεση στον τομέα αυτό θα μειωθεί στην πραγματικότητα αντί να αυξηθεί. Η ενεργή διαχείριση μπορεί να εκμεταλλευτεί αυτή την παραπλανητική συμπεριφορά στην αγορά. Ένας επενδυτής μπορεί να προσέξει για τις καλές εταιρείες που υποτιμούνται με βάση άλλους παράγοντες εκτός των βασικών στοιχείων και να πωλούν εταιρείες που γίνονται υπερτιμημένες για τον ίδιο λόγο. (Ανακαλύψτε πώς μπορείτε να διαπιστώσετε αν το απόθεμά σας είναι μια συμφωνία ή ένας διατραπεζικός τραπεζικός λογαριασμός βλέπε Σύμπραξη Sell-Off: Ένας Οδηγός Επενδυτών .)

Ο επενδυτικός δείκτης δεν επιτρέπει αυτήν την πλεονεκτική συμπεριφορά. Εάν ένα απόθεμα γίνει υπερτιμημένο, αρχίζει πραγματικά να φέρει μεγαλύτερο βάρος στο δείκτη. Δυστυχώς, αυτό είναι μόνο όταν έξυπνοι επενδυτές θα ήθελαν να μειώσουν την έκθεση των χαρτοφυλακίων τους στο εν λόγω απόθεμα. Επομένως, ακόμη και αν έχετε μια σαφή ιδέα για ένα απόθεμα που είναι υπερβολικό ή υποτιμημένο, αν επενδύετε αποκλειστικά μέσω ενός δείκτη, δεν θα είστε σε θέση να ενεργήσετε βάσει αυτών των γνώσεων.

3. Χωρίς έλεγχο επί των εκμεταλλεύσεων
Οι ευρετήρια ορίζονται σε χαρτοφυλάκια χαρτοφυλακίων. Εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη, αυτός ή αυτή δεν έχει κανένα έλεγχο επί των μεμονωμένων συμμετοχών του χαρτοφυλακίου. Μπορεί να έχετε συγκεκριμένες εταιρείες που σας αρέσουν και θέλετε να αποκτήσετε, όπως μια αγαπημένη τράπεζα ή εταιρεία τροφίμων που έχετε ερευνήσει και θέλετε να αγοράσετε. Ομοίως, στην καθημερινή ζωή, μπορεί να έχετε εμπειρίες που θα σας οδηγήσουν στο να πιστεύετε ότι μια εταιρεία είναι σαφώς καλύτερη από μια άλλη. ίσως έχει καλύτερες μάρκες, διαχείριση ή εξυπηρέτηση πελατών. Ως αποτέλεσμα, μπορεί να θέλετε να επενδύσετε σε αυτή την εταιρεία ειδικά και όχι στους συνομηλίκους της.

Ταυτόχρονα, μπορεί να έχετε κακά συναισθήματα προς άλλες εταιρείες για ηθικούς ή άλλους προσωπικούς λόγους. Για παράδειγμα, μπορεί να έχετε προβλήματα με τον τρόπο που μια επιχείρηση αντιμετωπίζει το περιβάλλον ή τα προϊόντα που παράγει. Το χαρτοφυλάκιό σας μπορεί να αυξηθεί με την προσθήκη συγκεκριμένων αποθεμάτων που σας αρέσουν, αλλά τα στοιχεία ενός τμήματος ευρετηρίου είναι εκτός των χεριών σας. (Για να μάθετε σχετικά με την κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση, ανατρέξτε στην ενότητα Αλλάξτε την παγκόσμια επένδυση μια φορά .)

4. Περιορισμένη έκθεση σε διαφορετικές στρατηγικές
Υπάρχουν αμέτρητες στρατηγικές που οι επενδυτές χρησιμοποίησαν με επιτυχία. δυστυχώς, η αγορά ενός δείκτη της αγοράς μπορεί να μην σας δώσει πρόσβαση σε πολλές από αυτές τις καλές ιδέες και στρατηγικές. Οι στρατηγικές επένδυσης μπορούν, κατά περιόδους, να συνδυαστούν για να παρέχουν στους επενδυτές καλύτερες αποδόσεις ανάλογα με τον κίνδυνο. Ο δείκτης επένδυσης θα σας δώσει διαφοροποίηση, αλλά αυτό μπορεί να επιτευχθεί με μόλις 30 μετοχές, αντί για τις 500 μετοχές που θα παρακολουθούσε ένας δείκτης S & P 500.

Εάν πραγματοποιείτε έρευνες, ίσως μπορείτε να βρείτε τα αποθέματα με την καλύτερη αξία, τα καλύτερα αποθέματα ανάπτυξης και τα καλύτερα αποθέματα για άλλες στρατηγικές. Αφού κάνετε την έρευνα, μπορείτε να τα συνδυάσετε σε ένα μικρότερο, πιο στοχευμένο χαρτοφυλάκιο. Μπορεί να είστε σε θέση να προσφέρετε στον εαυτό σας ένα χαρτοφυλάκιο καλύτερης θέσης από ό, τι η συνολική αγορά ή ένα που είναι πιο κατάλληλο για τους προσωπικούς σας στόχους και τις ανοχές κινδύνου. (Για να μάθετε περισσότερα, διαβάστε Ένας οδηγός για την κατασκευή χαρτοφυλακίου .)

5. Βελτιωμένη προσωπική ικανοποίηση
Τέλος, η επένδυση μπορεί να είναι ανησυχητική και αγχωτική, ειδικά σε περιόδους αναταραχής στην αγορά. Η επιλογή ορισμένων αποθεμάτων μπορεί να σας αφήσει να ελέγχετε συνεχώς εισαγωγικά και μπορεί να σας κρατήσει ξύπνιο το βράδυ, αλλά αυτές οι καταστάσεις δεν θα αποτραπούν επενδύοντας σε ένα ευρετήριο. Μπορείτε ακόμα να βρείτε τον εαυτό σας συνεχώς έλεγχο για το πώς η αγορά εκτελεί και να ανησυχούν άρρωστοι για το οικονομικό τοπίο. Επιπλέον, θα χάσετε την ικανοποίηση και τον ενθουσιασμό της πραγματοποίησης καλών επενδύσεων και της επιτυχίας σας με τα χρήματά σας.

Συμπέρασμα
Έχουν υπάρξει μελέτες τόσο υπέρ όσο και κατά της ενεργού διαχείρισης. Πολλοί διευθυντές επιδεικνύουν χειρότερα από τα συγκριτικά σημεία αναφοράς τους, αλλά αυτό δεν αλλάζει το γεγονός ότι υπάρχουν εξαιρετικοί διαχειριστές οι οποίοι συχνά υπεραποδίδουν την αγορά. Ο δείκτης επενδύσεων έχει αξία αν θέλετε να πάρετε μια ευρεία οικονομική άποψη, αλλά υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους δεν είναι πάντα η καλύτερη οδός για την επίτευξη των προσωπικών σας επενδυτικών στόχων.