Στην ουσία, η επένδυση σε αξία είναι η πρακτική του εντοπισμού οικονομικά υγιών εταιρειών με σταθερές μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης που είναι διαθέσιμες σε ελκυστικά χαμηλές αποτιμήσεις, με το χρηματιστήριο της εταιρείας κάτω από την εγγενή αξία. Ορισμένοι επενδυτές αξίας έχουν εισέλθει σε παγίδες αξίας στις οποίες αγοράζουν μετοχές που μπορεί να είναι χαμηλές τιμές αλλά δεν είναι πραγματικά υποτιμημένες και των οποίων οι τιμές των μετοχών ενδέχεται να μειωθούν σημαντικά λόγω των ειδικών συνθηκών της εταιρείας ή του κλάδου που είναι μακροπρόθεσμα προβλήματα και όχι μόνο προσωρινές αποτυχίες.

Υπάρχουν σχετικά χαμηλές τιμές αποθέματος που είναι πραγματικές ευκαιρίες επένδυσης αξίας και στη συνέχεια υπάρχουν αποθέματα που είναι παγίδες αξίας χαμηλών τιμών. Μάθετε να βλέπετε πέρα ​​από μια χαμηλή τιμή και να διατηρήσετε μια εστίαση σε ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία για μια επιχείρηση και τη βιομηχανία στην οποία ασχολείται. Εδώ είναι πέντε προειδοποιητικά σημάδια ότι ένα απόθεμα μπορεί να είναι μια παγίδα αξίας παρά μια πραγματική επένδυση ευκαιρία ευκαιρία.

1) Ένα κακό επιχειρηματικό μοντέλο

Όποια και αν είναι η υπόσχεση των δηλώσεων μιας επιχείρησης στην ιστοσελίδα της ή η ελκυστική χαμηλή τιμή της μετοχής της, να είστε προσεκτικοί σε κάθε εταιρεία που δεν διαθέτει επιχειρηματικό μοντέλο που είναι τόσο εύκολα κατανοητό και με σαφή στόχο να είναι κερδοφόρα. Εάν δεν μπορείτε να δείτε εύκολα και με σαφήνεια πώς το επιχειρησιακό μοντέλο της εταιρείας θα πρέπει να οδηγήσει σε επιτυχία και κερδοφόρα έσοδα, ίσως είναι καλύτερο να αποφύγετε το απόθεμα, ανεξάρτητα από το πόσο χαμηλά μπορεί να φανεί η τιμή. Να είστε ιδιαίτερα προσεκτικοί από εταιρείες που βασίζονται σε ξεπερασμένη τεχνολογία. Στον σημερινό ταχέως μεταβαλλόμενο οικονομικό κόσμο, μια εταιρεία που προσφέρει ένα προϊόν ή μια υπηρεσία που είναι ξεπερασμένη ή σύντομα είναι ξεπερασμένη, αντιμετωπίζει σοβαρό πρόβλημα. Αυτό το πρόβλημα προκαλεί συνήθως μια τιμή μετοχής που συνεχίζει να μειώνεται. Η τεχνολογική απαξίωση οδήγησε στην πτώση πολλών επιχειρήσεων τις τελευταίες δεκαετίες.

Η τιμή-προς-κέρδος (P / E) είναι μια καλή οικονομική μέτρηση που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν καθορίζετε εάν ένα απόθεμα είναι πραγματικά ένα παζάρι ή ένα παγίδα αξίας. Αν η τιμή των μετοχών μιας εταιρείας έχει πέσει στο σημείο όπου είναι υπερβολικά φθηνή σε σύγκριση με τα κέρδη, αυτό είναι συχνά μια ισχυρή ένδειξη ότι η εταιρεία είναι κατά βάση αβλαβής. Δεδομένου ότι η αγορά γενικά αποτιμά τα αποθέματα σε σχέση με τις μελλοντικές αναμενόμενες ταμειακές ροές, εξετάστε την αναλογία P / E προς τα εμπρός καθώς και το τελικό P / E.

3) Πάρα πολύ χρέος

Πολλές υποσχόμενες επιχειρήσεις έχουν ανατραπεί και έχουν αποσταλεί σε πτώχευση επιτρέποντας τους εαυτούς τους να γίνουν υπερβολικά μοχλευμένοι. Η παροιμία είναι αλήθεια ότι είναι πολύ πιο εύκολο να συσσωρεύσετε χρέη απ 'ό, τι είναι να το ξεφορτωθείτε. Εάν τα έσοδα και η τιμή των μετοχών μιας επιχείρησης έχουν μειωθεί, ο τόκος επί του ανεξόφλητου χρέους της γίνεται μεγαλύτερο ποσοστό εσόδων και εσόδων.Όταν συμβεί αυτό, το χρέος συνήθως γίνεται όλο και πιο δύσκολο να διαχειριστεί. Μια εταιρεία που φέρει επικίνδυνα υψηλό φορτίο χρέους έχει πολύ λίγα περιθώρια σφάλματος ή ακόμη και για μικρές αποτυχίες στην αγορά. Είναι ίσως καλύτερο να αποφύγετε αποθέματα που έχουν σημαντικά υψηλότερες αναλογίες χρέους / μετοχών (D / E) από το μέσο όρο της βιομηχανίας.

4) Έλλειψη ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος στην αγορά

Σχεδόν κάθε τομέας της αγοράς είναι όλο και περισσότερο ανταγωνιστικός. Εάν δεν μπορείτε να δείτε μια εταιρεία και να δείτε σαφώς ότι έχει ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, τότε πολύ καλά μπορεί να μην έχει κανείς. Εξετάστε τις πιθανές πηγές πλεονεκτήματος της αγοράς, όπως τα μοναδικά προϊόντα ή την αποκλειστική τεχνολογία, την ταυτότητα της μάρκας, τους λιγότερο ακριβούς προμηθευτές ή το κόστος παραγωγής, τα ταμειακά αποθέματα ή την τοποθεσία. Εάν μια εταιρεία δεν έχει τουλάχιστον ένα ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που θα της επιτρέψει να πετύχει σε υψηλότερο επίπεδο από τους ανταγωνιστές της, δεν είναι πιθανό να αναπτυχθεί και να αναπτυχθεί και αυτό ισχύει και για την αξία των μετοχών της.

5) Έλλειψη εσωτερικών αγορών

Μία από τις πιο ξεκάθαρες προειδοποιητικές ενδείξεις για να παραμείνουν μακριά από ένα απόθεμα είναι η έλλειψη εμπιστευτικών αγορών ή, ακόμη χειρότερα, σημάδια σημαντικής πώλησης εμπιστευτικών πληροφοριών. Συμπεριλάβετε τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και τους αμοιβαίους διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων στην ομάδα των εμπλεκομένων και προσέξτε εάν το ποσοστό των κεφαλαίων που κατέχουν μετοχές μειώνεται σημαντικά. Εάν οι εμπλεκόμενοι δεν ενδιαφέρονται να βγάλουν μετοχές από το απόθεμα σε κάτι που μοιάζει με μια τιμή ευκαιρίας, τότε το απόθεμα πιθανώς δεν είναι τέτοιου είδους συμφωνία.