Με τον σχεδόν απεριόριστο αριθμό επενδυτικών οχημάτων που διατίθενται, ο μέσος επενδυτής μπορεί εύκολα να αισθάνεται συγκλονισμένος από την προοπτική να επενδύσει σε νεότερα χρεόγραφα που δεν καταλαβαίνει. Υπάρχει, για παράδειγμα, κάποιο μυστήριο γύρω από τα χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Στην πραγματικότητα, ωστόσο, τα ΕΙΕΕ μπορεί να είναι μερικές από τις ασφαλέστερες επενδύσεις που μπορείτε να κάνετε. Τα περισσότερα ETF διαχειρίζονται παθητικά, μειώνοντας τον κίνδυνο που ενυπάρχει στο στοιχηματισμό στις δεξιότητες και τις επιδόσεις οποιουδήποτε διαχειριστή και έχουν χαμηλότερες αμοιβές από πολλές άλλες επενδύσεις παρέχοντας ταυτόχρονα υψηλό επίπεδο διαφοροποίησης. Επιπλέον, πολλές επενδύσεις που διαχειρίζονται ενεργά αποτυγχάνουν να ξεπεράσουν τα παθητικά διαχειριζόμενα αντίστοιχα του ETF, παρά τη διαφημιστική εκστρατεία.

Δείκτες ETF: Απλές, Διαφανείς Επενδύσεις

Ένας από τους κύριους λόγους για τους οποίους τα ΕΙΕΕ είναι ασφαλείς επενδύσεις είναι ότι τα περισσότερα από αυτά είναι ταμεία δεικτών. Αντί να συλλέγουν και να επιλέγουν ποια αποθέματα πρόκειται να είναι μεγάλοι νικητές, τα ΕΤΑ επενδύουν στα ίδια αποθέματα με ένα συγκεκριμένο δείκτη σε μια προσπάθεια να επαναλάβουν τις αποδόσεις τους.

Παρόλο που αυτή η προσέγγιση σημαίνει ότι τα ευρετήρια ETF είναι ευάλωτα στο πλήρες ρίσκο του υποκείμενου δείκτη, αντί να είναι σε θέση να πωλούν τα αποθέματα για να αποφύγουν τις απώλειες, χρειάζονται ελάχιστη συντήρηση. Τα ευρετηριακά ETF αγοράζουν και πωλούν τίτλους μόνο όταν ο υποκείμενος δείκτης τους προσθέτει ή αφαιρεί από τον κατάλογο, οπότε ο κύκλος εργασιών είναι χαμηλός.

Επιπλέον, επειδή τα ευρετήρια ETF επενδύουν στους ακριβείς τίτλους ως δεδομένο δείκτη, παρέχουν εξαιρετικά υψηλό επίπεδο διαφάνειας. Τα χαρτοφυλάκια των δεικτών ETF είναι εύκολα προσβάσιμα στους επενδυτές και δεν αλλάζουν πολύ με την πάροδο του χρόνου. οι μέτοχοι γνωρίζουν πάντοτε τις κινητές αξίες στις οποίες έχει επενδύσει το ταμείο.

Χαμηλά Έξοδα

Λόγω της χαμηλής αναλογίας κύκλου εργασιών που είναι εγγενής στα ευρετηριακά ETF, τα οποία αντιπροσωπεύουν την πλειοψηφία αυτής της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων, τα έξοδα και τα τέλη που πραγματοποιούν οι μέτοχοι του ΕΙΕΕ είναι κατά κανόνα πολύ χαμηλότερα από εκείνα των μετόχων αντίστοιχων αμοιβαίων κεφαλαίων. Ο μικρότερος δείκτης κύκλου εργασιών σημαίνει λιγότερη εργασία και τεκμηρίωση που απαιτείται από τον διαχειριστή του ταμείου, γεγονός που έχει ως αποτέλεσμα χαμηλότερο λειτουργικό κόστος για το ταμείο ως σύνολο.

Δεδομένου ότι τα ΕΜΤ αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης στην ανοικτή αγορά, δεν απαιτούνται κεφάλαια για την εκκαθάριση περιουσιακών στοιχείων για την κάλυψη των εξαγορών των μετόχων. Τα ETF αναπροσαρμόζουν τα χαρτοφυλάκιά τους λιγότερο συχνά, μειώνοντας περαιτέρω τον φόρτο εργασίας ενός διευθυντή και τα συναφή τέλη.

Μολονότι τα ΕΙΕΕ παρέχουν το ίδιο επίπεδο διαφοροποίησης χαρτοφυλακίου με τα συγκρίσιμα αμοιβαία κεφάλαια, δεν φέρουν το ίδιο φορτίο ή 12b-1 τέλη. Ενώ η αγορά ή πώληση μετοχών ΕΙΕΕ πραγματοποιείται με ονομαστικές προμήθειες, οι μέτοχοι που εφαρμόζουν στρατηγική buy-and-hold είναι σε μεγάλο βαθμό σε θέση να παρακάμψουν αυτό το έξοδο.

Φορολογική απόδοση

Ακόμη και οι πιο κερδοφόρες επενδύσεις μπορούν να φέρουν απροσδόκητους κινδύνους.Ένα από τα πιο υποτιμημένα μειονεκτήματα πολλών επενδύσεων είναι η αυξημένη φορολογική υποχρέωση που δημιουργούν για τους επενδυτές. Λόγω του χαμηλού δείκτη κύκλου εργασιών τους, του εμπορικού μηχανισμού διαπραγμάτευσης και του μηχανισμού εξαγοράς σε είδος, τα ευρετήρια ETF συνήθως δημιουργούν πολύ λιγότερες διανομές κεφαλαιουχικών κερδών από τα ενεργά διαχειριζόμενα υποκαταστήματα ETF ή αμοιβαίων κεφαλαίων. Ανάλογα με τη διάρκεια της επένδυσης, οι διανομές κεφαλαιουχικών κερδών μπορούν να φορολογούνται είτε με βάση τα κανονικά είτε μακροπρόθεσμα ποσοστά κεφαλαιουχικών κερδών. Σε κάθε περίπτωση, το φορολογητέο εισόδημα των μετόχων αυξάνεται. Οι δείκτες ETF τυπικά αυξάνουν μόνο τα φορολογικά βάρη των μετόχων όταν οι μετοχές της ETF πωλούνται ή εξαργυρώνονται με κέρδος.

Ορισμένα ΕΙΕΕ παράγουν τακτικές διανομές μερίσματος, γεγονός που αυξάνει και το φορολογητέο εισόδημα των μετόχων. Ωστόσο, οι επενδυτές που εφαρμόζουν μακροπρόθεσμη στρατηγική επένδυσης είναι πιθανό να λάβουν "κατάλληλα" μερίσματα που φορολογούνται με το χαμηλότερο ποσοστό κεφαλαιακών κερδών.

Η ενεργητική διαχείριση τείνει να παρουσιάζει μικρότερη απόδοση

Οι υποστηρικτές των ενεργά διαχειριζόμενων προϊόντων υπογραμμίζουν την πιθανή ευθύνη που ενυπάρχει στην άκαμπτη δομή των δεικτών κεφαλαίων. Η αυστηρή παρακολούθηση ενός δείκτη σημαίνει ότι οι μέτοχοι δεν είναι σε θέση να αποφύγουν τις απώλειες εάν μια ασφάλεια στο δείκτη αρχίσει να χάνει αξία, ενώ οι ενεργείς διαχειριστές μπορούν να επιλέξουν και να επιλέξουν τα αποθέματα που πιστεύουν ότι θα είναι πιο κερδοφόρα και να πουλήσουν αυτά που θέτουν σε κίνδυνο την κερδοφορία του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Ενώ μια ενεργή στρατηγική μπορεί να προσφέρει μεγάλα κέρδη, ανοίγει επίσης την πόρτα σε μεγαλύτερες απώλειες αν οι επιλογές του διαχειριστή αποτύχουν να εκτελέσουν. Με την πάροδο του χρόνου, τα παθητικά διαχειριζόμενα ταμεία αποδείχθηκαν καλύτερα από τα ενεργά διαχειριζόμενα ομολόγους τους. Επιπλέον, τα αυξημένα έξοδα που σχετίζονται με ενεργά διαχειριζόμενα Ε.Τ.Ε. σημαίνει ότι τα καθαρά κέρδη των μετόχων μπορούν να είναι σημαντικά χαμηλότερα από τις ακαθάριστες αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου.