Οι περισσότεροι άνθρωποι σκέφτονται ότι η επένδυση είναι ένα παιχνίδι αριθμών, αλλά έχει τόσο πολύ να κάνει με ανθρώπους όσο και με αριθμούς. Σε απάντηση αυτού του γεγονότος, η συμπεριφορική χρηματοδότηση έχει αναδειχθεί για να αναλύσει πόσο οι άνθρωποι επηρεάζουν τους εύπλαστους αριθμούς που αποτελούν την αγορά. Οι ανακαλύψεις τους ήταν αρκετά διαφωτιστικές. Μια κοινή παρατήρηση ότι η συμπεριφοριστική χρηματοδότηση έχει αποδειχθεί είναι ότι οι επενδυτές, αν και ενεργούν με τις καλύτερες προθέσεις, είναι συχνά οι δικοί τους χειρότεροι εχθροί τους. Αυτό το άρθρο θα εξετάσει μερικά από τα ψυχολογικά λάθη που κοστίζουν οι επενδυτές μακροπρόθεσμα.
Εκμάθηση : Χρηματοδότηση συμπεριφοράς
Γνωρίστε τη Συμπεριφορά Οικονομικών Εάν η αγορά είναι αποτελεσματική, γιατί συμβαίνουν φυσαλίδες; Γιατί οι μηχανικές επενδυτικές στρατηγικές αποτυγχάνουν ξαφνικά; Γιατί οι στρατηγικές όπως η εργασία με βάση την μέση αξία σε μια αποδοτική αγορά; Αυτά είναι μερικά από τα ερωτήματα που ενδιαφέρουν τους ανθρώπους που ασχολούνται με τη συμπεριφορά. Έχουν εξηγήσει ορισμένες εξηγήσεις που φτάνουν μέχρι:
α) Αν και η αγορά είναι συνήθως αποδοτική όπως μπορεί να είναι, η αδυναμία των επενδυτών να δουν το μέλλον σημαίνει ότι υποφέρουν από περιόδους σύγχυσης και
β) το ανθρώπινο στοιχείο της αγοράς αποκλείει μια άκρως αποτελεσματική αγορά και επιδεινώνει τυχόν εκπλήξεις. Πως? Συνέχισε να διαβάζεις. ( Τι είναι η Αποτελεσματικότητα Αγοράς;
) Αριθμοί-Μόνο Επένδυση
Οι αγορές γίνονται μεταβλητές όταν οι επενδυτές ρίχνουν χρήματα με βάση μόνο λίγα στοιχεία από τα οικονομικά και τις προβλέψεις των αναλυτών χωρίς να γνωρίζουν τις εταιρείες που αντιπροσωπεύουν οι αριθμοί αυτοί. Αυτό ονομάζεται αγκυροβόληση και αναφέρεται στην εστίαση σε μία λεπτομέρεια σε βάρος όλων των άλλων. Φανταστείτε το στοίχημα σε αγώνα πυγμαχίας και επιλέγοντας τον μαχητή καθαρά από ποιος έχει ρίξει τις περισσότερες γροθιές στις τελευταίες πέντε αγώνες τους. Μπορεί να βγείτε από την αρχή επιλέγοντας τον στατιστικά πιο πολυσύχναστο μαχητή, αλλά ο μαχητής με τις λιγότερες διατρήσεις μπορεί να έχει κερδίσει πέντε από τους πρώτους γύρους knockouts. Σαφώς, οποιαδήποτε μέτρηση μπορεί να καταστεί άνευ αντικειμένου όταν αφαιρεθεί από το πλαίσιο.
) δεν σταματά να φτιάχνει τα παπούτσια όταν το απόθεμά του πέφτει. Η πίστη στο παρελθόν ισούται με το μέλλον
Όταν οι επενδυτές αρχίζουν να πιστεύουν ότι το παρελθόν ισοδυναμεί με το μέλλον, ενεργούν σαν να μην υπάρχει αβεβαιότητα στην αγορά. Δυστυχώς, η αβεβαιότητα δεν εξαφανίζεται ποτέ. Θα υπάρχουν πάντα σκαμπανεβάσματα, υπερθερμανθέντα αποθέματα, φυσαλίδες, μίνι φυσαλίδες, απώλειες από τη βιομηχανία, πωλήσεις πανικού στην Ασία και άλλα απροσδόκητα γεγονότα στην αγορά. Πιστεύοντας ότι το παρελθόν προβλέπει το μέλλον είναι ένα σημάδι υπερβολικής εμπιστοσύνης. Όταν αρκετοί επενδυτές είναι υπερβολικοί, έχουμε τους όρους της περίφημης "παράλογης εξωστρέφειας" του Greenspan, όπου η υπερβολική εμπιστοσύνη των επενδυτών αντλεί την αγορά μέχρι το σημείο όπου μια τεράστια διόρθωση είναι αναπόφευκτη. Οι επενδυτές που χτυπάνε το πιο δύσκολο, αυτοί που είναι ακόμα πάντα πριν από τη διόρθωση, είναι οι υπερβολικά αυτοπεποίθηση που είναι σίγουροι ότι η ταύρος θα διαρκέσει για πάντα. Η εμπιστοσύνη ότι ένας ταύρος δεν θα σας ενεργοποιήσει είναι ένας σίγουρος τρόπος να φτάσετε στον εαυτό σας. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. Προβλήματα αγοράς; Επικίνδυνοι επενδυτές
.) Προσωρινή παρενόχληση
Κατά την ίδια φλέβα, η υπερβολική αυτοπεποίθηση είναι η αυτοεξυπηρέτηση. Αυτό συμβαίνει όταν οι επενδυτές είναι γρήγοροι να λάβουν πίστωση για κέρδη χαρτοφυλακίου, αλλά εξίσου γρήγορα να κατηγορούν τις απώλειες σε εξωτερικούς παράγοντες όπως οι δυνάμεις της αγοράς ή η Τράπεζα της Κίνας. Όπως ένας αθλητής που κατηγορεί τον διαιτητή για μια απώλεια, η αυτοεξυπηρέτηση μεροληψία βοηθά τους επενδυτές να αποφύγουν τη λογοδοσία. Παρόλο που ίσως αισθάνεστε καλύτερα ακολουθώντας αυτή την προκατάληψη, θα εξαπατήσετε τον εαυτό σας από μια πολύτιμη ευκαιρία για να βελτιώσετε την επενδυτική σας νοημοσύνη. Εάν δεν έχετε κάνει ποτέ κάποιο λάθος στην αγορά, δεν θα έχετε λόγο να αναπτύξετε καλύτερες δεξιότητες επένδυσης και οι αποδόσεις σας θα το αντανακλούν. Εφέ της ψευδο-βεβαιότητας
Αυτή η φράση των 50 λεπτών είναι μια παρατήρηση σχετικά με τις αντιλήψεις των επενδυτών για τον κίνδυνο. Οι επενδυτές θα περιορίσουν την έκθεσή τους σε κίνδυνο αν πιστεύουν ότι τα χαρτοφυλάκιά τους / οι επενδυτικές αποδόσεις θα είναι θετικές - προστατεύοντας κατ 'ουσίαν το προβάδισμα - αλλά θα αναζητήσουν όλο και περισσότερους κινδύνους εάν φαίνεται να πηγαίνουν προς μια ζημία. Βασικά, οι επενδυτές αποφεύγουν τον κίνδυνο όταν τα χαρτοφυλάκιά τους έχουν καλές επιδόσεις και μπορούν να αντέξουν περισσότερο και αναζητούν κίνδυνο όταν τα χαρτοφυλάκιά τους χτυπάνε και δεν χρειάζονται περισσότερη έκθεση σε ενδεχόμενες απώλειες. Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στη νοοτροπία της απόκτησης όλων. Οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να αυξήσουν τα μερίδια προκειμένου να «επανακτήσει» το κεφάλαιο, αλλά όχι να δημιουργήσουν περισσότερα κεφάλαια. Πόσο καιρό θα επιβιώσει ένας οδηγός αυτοκινήτου φυλής αν χρησιμοποιούσε μόνο τα φρένα του όταν είχε το προβάδισμα; Η κατώτατη γραμμή Αυτό είναι μόνο ένα μικρό δείγμα μιας ολόκληρης λίστας που περιλαμβάνει υπερβολική αντίδραση, υποαντιδράσεις, προκατάληψη διαμόρφωσης, πλάνη του παίκτη, ψευδαίσθηση συσσωματωμάτων, προκατειλημμένη θετική απόκλιση και πολλά άλλα. Αν και οι ακαδημαϊκοί μελετούν αυτά τα φαινόμενα για λογαριασμό τους, οι επενδυτές πρέπει επίσης να δώσουν προσοχή στη συμπεριφορική χρηματοδότηση. Με αυτόν τον τρόπο μπορείτε να κοιτάξετε στον καθρέφτη και να αναρωτηθείτε: "Το κάνω αυτό;" (Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να πάρουν με τον δικό τους τρόπο κατά την επένδυση, ελέγξτε Αυτό είναι ο εγκέφαλός σας για αποθέματα
.)