Κατά την αξιολόγηση αμοιβαίων κεφαλαίων που παρέχουν έκθεση σε εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs), οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν παράγοντες όπως οι μετρήσεις ανταμοιβής κινδύνου, οι αξιολογήσεις τρίτων και οι δείκτες εξόδων. Το Κρατικό Ταμείο Εισοδήματος & Ανάπτυξης Αμοιβαίων Κεφαλαίων του Spirit of America ("SOAAX"), το Class C ("KSRCX") και το Κλαδικό Ταμείο Rydex Real Estate Class "RYCRX" -μεταφορές, κακές αποδόσεις Morningstar και υψηλές αναλογίες εξόδων, στις 29 Μαρτίου 2016. Οι επενδυτές θα πρέπει να αποφύγουν αυτούς τους πόρους βάσει αυτών των κριτηρίων.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Spirit of America επενδύει σε πολλαπλές κατηγορίες REIT, με μια μακροπρόθεσμη θεμελιώδη προσέγγιση. Από τον Ιούλιο του 2016, είχε υπό διαχείριση 117 εκατομμύρια δολάρια. Η κατηγορία με τη μεγαλύτερη έκθεση είναι τα ακίνητα REITs στο 26% του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενα από τις λιανικές REITs, τις ειδικές REITs, τις REITs του ξενοδοχείου και τα REITs γραφείων. Η μεγαλύτερη εκμετάλλευση είναι η εμπορική εταιρεία REIT, η Simon Property Group Inc. (NYSE: SPG

SPGSimon Property Group Inc154, 99-0 .01%

που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 Το 7% του χαρτοφυλακίου και οι πέντε μεγαλύτερες εκμεταλλεύσεις σε συνδυασμό έχουν ένα ποσοστό 25%.

AD:

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο παρουσιάζει παρόμοια μεταβλητότητα με το δείκτη αναφοράς κατηγορίας. Η τυπική απόκλιση των αποδόσεων του ταμείου ήταν 12,9 σε τρία έτη, 15,1 σε πέντε έτη και 26,7 σε 10 έτη με όλες τις περιόδους να λήγουν τον Μάρτιο του 2016. Οι τυπικές αποκλίσεις αναφοράς είναι 13,9, 15,3 και 25 κατά τις ίδιες περιόδους. Με παρόμοιες μετρήσεις κινδύνου, οι ανεπαρκείς αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου σε σχέση με τους συνομηλίκους του, οδηγούν σε υστέρηση μετρήσεων κινδύνου / ανταμοιβής. Οι αναλογίες Sharpe του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 0. 49, 0. 45 και 0. 18 κατά τις περιόδους των τριών, πέντε και των 10 ετών, καθυστερώντας τις τιμές αναφοράς των 0,6, 0,61 και 0,29 κατά τα αντίστοιχα έτη. Η συγκέντρωση αυτών των χαμηλών αποδόσεων προσαρμοσμένων στις επικινδυνότητες είναι ένας υψηλός δείκτης 1. 57%, ο οποίος συμβάλλει σε μεγάλο βαθμό στη βαθμολογία ενός αστεριού του Morningstar για το ταμείο.

AD:

Αμοιβαίο κεφάλαιο Rydex Real Estate Estate ("RYCRX")

Το αμοιβαίο κεφάλαιο Rydex είναι ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ακίνητης περιουσίας με ακίνητη διαχείριση με μεγάλη έκθεση σε REIT. Ο πρωταρχικός επενδυτικός στόχος είναι η ανατίμηση κεφαλαίου, σε αντίθεση με την προτεραιότητα δημιουργίας εισοδήματος κοινή μεταξύ των επενδυτών της REIT. Οι σύμβουλοι του αμοιβαίου κεφαλαίου εξουσιοδοτούνται επίσης να αγοράζουν παράγωγα χρεόγραφα, αν και αυτά συνήθως δεν αποτελούν σημαντικό τμήμα του χαρτοφυλακίου. Από τον Ιούλιο του 2016, το ταμείο διέθετε ενεργητικά υπό διαχείριση 86 εκατομμυρίων δολαρίων. Είναι εκτενώς εκτεθειμένη σε εξειδικευμένες εταιρείες REIT στις 20,7% του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενες από τις λιανικές εταιρείες REIT και τις γραφικές εταιρείες REIT. Η μεγαλύτερη συμμετοχή, τον Μάιο του 2016, ήταν ο Simon Property Group στις 2.25% του συνολικού χαρτοφυλακίου.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο έχει συγκρίσιμη μεταβλητότητα με τα κεφάλαια Forward και Spirit of America, με τυπικές αποκλίσεις 13, 14, 6 και 24 για τις περιόδους τριών, πέντε και δεκαετιών που έληξαν τον Μάρτιο του 2016. Το Ταμείο Rydex έχει μικρότερη Sharpe από τους δείκτες του Ταμείου του Spirit of America, με αναλογίες 0,21, 0,35 και 0,12 κατά τις περιόδους τριών, πέντε και δέκα ετών. Με ασήμαντες μετρήσεις μεταβλητότητας, οι χαμηλοί λόγοι Sharpe μπορούν να αποδοθούν σε χαμηλότερες αποδόσεις παρά το μέσο προφίλ κινδύνου. Ο δείκτης 2. 35% του κόστους του ταμείου είναι υψηλός σε σχέση με τον μέσο όρο της κατηγορίας.

Προώθηση ακίνητης περιουσίας Μεγάλη / Σύντομη Κατηγορία Κεφαλαίου Γ ("KSRCX")

Το αμοιβαίο κεφάλαιο Forward διαχειρίζεται ενεργά και επιδιώκει να εκμεταλλευτεί την αναποτελεσματικότητα της αγοράς σε εταιρείες REIT και εταιρείες εκμετάλλευσης ακινήτων. Η ομάδα συμβούλων του αμοιβαίου κεφαλαίου χρησιμοποιεί μια μακροπρόθεσμη προσέγγιση αξίας και η μακροπρόθεσμη / σύντομη στρατηγική συμβάλλει στην αποδυνάμωση της μεταβλητότητας, ενώ αντισταθμίζει τις κατευθυντήριες διαταραχές στις αγορές μετοχών ή ακινήτων. Η στρατηγική αφορά επίσης το τρέχον εισόδημα, το οποίο αποτελεί σημαντικό στοιχείο των επενδύσεων της REIT. Από τον Ιούλιο του 2016, το ταμείο διέθετε 71 εκατομμύρια δολάρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία μεταξύ 111 συμμετοχών, σχεδόν 75% των οποίων ήταν μακροχρόνιες. Από το Δεκέμβριο του 2015, τα γραφεία REIT αντιπροσωπεύουν το μεγαλύτερο μέρος των μακροχρόνιων θέσεων στο 21,6% των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων, ακολουθούμενη από το λιανικό εμπόριο στο 18,9%, τα ξενοδοχεία στο 15,2% και τα διαμερίσματα στο 12,3%. Τα μεγαλύτερα μικρά ανοίγματα είναι τα ETF και τα διαμερίσματα REIT. Η μεγαλύτερη μεμονωμένη θέση είναι τα μετρητά, ακολουθούμενη από την Simon Property Group.

Η τυπική απόκλιση στις αποδόσεις του αμοιβαίου κεφαλαίου ήταν 11. 5, 14. 1 και 25. 2 για τις τριετείς, πενταετείς και δεκαετείς περιόδους που έληξαν τον Μάρτιο του 2016, αντίστοιχα, δείχνοντας ελαφρώς μικρότερη μεταβλητότητα από ό, τι το ταμείο Spirit of America . Παρά το γεγονός ότι έχουν μειωθεί ο κίνδυνος μεταβλητότητας, τα μετρητά επιστροφής προσαρμοσμένα σε κινδύνους του Ταμείου Forward είναι χαμηλότερα από αυτά του ταμείου Spirit of America και του δείκτη αναφοράς κατηγορίας, με τους δείκτες Sharpe 0,3, 0,47 και 0,11 για τα τρία, πέντε - και δεκαετείς περιόδους. Ο συντελεστής 2. 4% του ταμείου Forward είναι εξαιρετικά υψηλός μεταξύ των συγκρίσιμων χρηστών.