Μετά την οικονομική κρίση από το 2007 έως το 2009, πολλοί επενδυτές είχαν επιφυλάξεις για επενδύσεις στην αγορά και ήταν πολύ πιο ευαίσθητοι σε κίνδυνο μείωσης των επενδύσεων. Όταν η αγορά είναι διογκωμένη για μεγάλο χρονικό διάστημα, το κλίμα των επενδυτών είναι συντριπτικά θετικό. Σχεδόν κάθε επένδυση φαίνεται να αυξάνεται με την παλίρροια μιας αγοράς ταύρων. Αντίστροφα, σε περιόδους μερικής αγοράς, οι επενδυτές αισθάνονται το αντίθετο. Πολλοί αισθάνονται απαισιόδοξοι απέναντι στις κεφαλαιαγορές, με τον κινητήριο παράγοντα να είναι ο φόβος να χάσουν περισσότερα κεφάλαια.

Είναι επίσης σημαντικό να γνωρίζουμε ότι τα συνολικά ποσοστά απόδοσης μπορούν να είναι παραπλανητικά. Για παράδειγμα, ένα χαρτοφυλάκιο με αρχικό υπόλοιπο $ 100, 000 πέφτει στα $ 80, 000, εάν οι επενδύσεις μειωθούν κατά 20%. Για να επανέλθουμε στο αρχικό κεφάλαιο ύψους $ 100, 000, οι επενδύσεις πρέπει να αυξηθούν κατά 25%. Είναι πολύ σημαντικό για τους διαχειριστές κεφαλαίων όχι μόνο να επικεντρωθούν στην ανοδική δυναμική αλλά και να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο υποβάθμισης. Όροι όπως το alpha και το beta έχουν αυξηθεί σε δημοτικότητα με τους επενδυτές που εκτιμούν τις προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες επιστροφές.

Το Alger Growth and Income Fund (ALBAX) επικεντρώνεται στην επένδυση του 65% του ενεργητικού του σε μετοχές που πληρώνουν μερίσματα. Το υπόλοιπο 35% επενδύεται σε μετοχές που δεν πληρώνουν μερίσματα και σε κεφάλαια χρηματαγοράς. Με αυτή τη στρατηγική, οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου Daniel Chung και Gregory Adams έχουν αναπτύξει ένα εξαιρετικό ιστορικό. Την 31η Μαρτίου 2016, το ταμείο είχε περιουσιακά στοιχεία άνω των 98 εκατομμυρίων δολαρίων και χρεώθηκε αναλογία δαπανών 1,15%.

Σε μια τακτική αγορά, το αμοιβαίο κεφάλαιο παρουσίασε ελαφρά χαμηλότερη απόδοση από το δείκτη αναφοράς του S & P 500. Σε 10 χρόνια, η ALBAX έδωσε στους επενδυτές συνολική απόδοση 6,93%, όπου το σημείο αναφοράς έφτασε στις 7 18%. Το 2009, ένα έτος, όταν το S & P 500 ήταν 26% 46%, η ALBAX επέστρεψε 28% 45%.

Όπου η ALBAX πραγματικά λάμπει στις αγορές του ταύρου. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει μέτρο βήτα 0,74 και άλφα 1. 18. Αυτό υποδηλώνει ότι, παρόλο που το ταμείο μπορεί να υποφέρει καλύτερα από το σημείο αναφοράς σε ένα μέτρο συνολικής απόδοσης, απαιτεί σημαντικά μικρότερο κίνδυνο για την επίτευξη αυτού του στόχου. Το 2008, όταν το S & P 500 είχε μία από τις μεγαλύτερες αντισταθμίσεις με αρνητική απόδοση 37%, το ταμείο Alger υποχώρησε μόνο το 31. 44%. Αυτό δείχνει τις ικανότητες του διαχειριστή χαρτοφυλακίου να μειώσει το μειονέκτημα διατηρώντας ταυτόχρονα μια λογική ανοδική πορεία που οι επενδυτές μπορούν να περιμένουν με ένα βασικό κεφάλαιο μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ανάπτυξης Μετοχικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου Λόρδος Abbett

Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο Ανάπτυξης Μετοχικού Κεφαλαίου (LAMAX) της Lord Abbett επιδιώκει υψηλή συνολική απόδοση επενδύοντας σε εταιρείες που έχουν ιστορία αύξησης των μερισμάτων τους. Το ταμείο διοικείται από την επενδυτική ομάδα των Walter Prahl, Ph. D. και March Pavese, Ph.Δ., Οι οποίοι έχουν αυξήσει το κεφάλαιο σε πάνω από $ 1. 92 εκατομμύρια σε υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία (AUM) από την 31η Μαρτίου 2016. Η LAMAX έχει επίσης χαμηλότερο από το μέσο όρο δείκτη εξόδων 0,85%, ενώ παράλληλα παρέχει στους επενδυτές υγιή απόδοση 1,58%.

Σε μια μέση ετήσια απόδοση 10 ετών, το ταμείο επέστρεψε 7,19%, το οποίο είναι κοντά στην απόδοση του δείκτη αναφοράς 7,18%. Σε ετήσια βάση (YOY), η LAMAX παρουσίασε μικρή καθυστέρηση στο S & P 500 κατά τη διάρκεια των διαδοχικών περιόδων. Το 2009 αυξήθηκε κατά 23,21% και παρουσίασε χαμηλότερη απόδοση από το δείκτη αναφοράς κατά 25%. Το 2013, η LAMAX υποχώρησε και πάλι κάτω από το σημείο αναφοράς, ανεβάζοντας το 27,97%, παρουσιάζοντας υστέρηση κατά 4,4%.

Ωστόσο, το ταμείο ξεχωρίζει από το S & P 500 περιορίζοντας το μειονέκτημα. Το 2008, ήταν μόνο κάτω 27,29%, ή 9,1% καλύτερα από την απόδοση S & P 500 του αρνητικού 37%. Αυτό είναι εμφανές στο βήτα του 0. 78 και στο alpha του 1. 19, που δείχνει ότι η LAMAX έχει καλύτερα προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες επιστροφές. Ένα άλλο σημαντικό μέτρο είναι ότι είναι λιγότερο ασταθές από το S & P 500. Η τυπική απόκλιση του αμοιβαίου κεφαλαίου είναι 12. 40, σε σύγκριση με 15. 28 για το S & P 500. Οι επενδυτές που αναζητούν παρόμοια ανοδική τάση του S & P 500 με σημαντικά μικρότερο κίνδυνο εξετάστε το LAMAX.

Το Ταμείο Ανάπτυξης Μερισμάτων της Νέας Κεφαλονιάς

Το Ταμείο Ανάπτυξης Μερισμάτων (NuBA) της Santa Barbara ("NSBAX") έχει μια βασική φιλοσοφία να κατέχει εταιρείες που κατέχουν υψηλής ποιότητας μερίσματα. Η ομάδα με επικεφαλής τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου, James Boothe, CFA, χρησιμοποιεί μια αυστηρή ερευνητική διαδικασία για την επιλογή των αποθεμάτων της με στόχο τη μέγιστη απόδοση με ελάχιστο κίνδυνο. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έπληξε το δεκαετές σημείωμα με την ημερομηνία έναρξης της 28ης Μαρτίου 2006 και έχει $ 2. 56 εκατομμύρια στο AUM. Η τιμή NSBAX διατίθεται επίσης στη μέση της ομάδας ομολόγων της, με αναλογία εξόδων 1%.

Σε ένα σενάριο αγοράς ταύρων, το NSBAX εκτελεί αρκετά καλά σε μακροπρόθεσμη βάση. Με μέσο όρο 10 ετών, σημείωσε απόδοση 8,5% και υπερέβη τον δείκτη S & P 500 κατά 1,17%. Ωστόσο, το 2009 και το 2013, το ταμείο εμφάνισε χαμηλότερη απόδοση από το δείκτη αναφοράς κατά 30% και 6,91% αντίστοιχα. Αυτό εξηγεί επίσης γιατί οι τριετείς και πενταετείς μέσοι όροι δεν είναι σύμφωνοι με το σημείο αναφοράς.

Μία από τις αιτίες για τον αστρικό μέσον όρο των 10 ετών οφείλεται στο γεγονός ότι το ταμείο βρίσκεται σε καλή κατάσταση στις αγορές μεριδίων. Το 2008 υπερέβη το S & P 500 κατά 12. 39%, σημειώνοντας μόνο πτώση 24,6%. Αυτό φαίνεται στα μέτρα κινδύνου του, με βήτα 0. 85 και άλφα 1. 81. Οι επενδυτές που επιθυμούν να περιορίσουν το μειονέκτημα τους στον κλάδο πυρήνα μεγάλης κεφαλαιοποίησης θα πρέπει να εξετάσουν το NSBAX.