Δύο πολύ γνωστοί κανόνες του θρυλικού επενδυτή Warren Buffett είναι να μην χάσουν ποτέ χρήματα και να μην ξεχάσουν ποτέ τον κανόνα για να χάσουν χρήματα. Οι κανόνες αυτοί συνοψίζουν ουσιαστικά μία από τις σημαντικότερες πτυχές της επένδυσης: διατήρηση κεφαλαίου.

Ένας από τους πιο αποτελεσματικούς τρόπους προστασίας του κεφαλαίου είναι η χρήση μιας εντολής stop-loss. Οι επενδυτές συσχετίζουν τυπικά τις εντολές stop-loss με τη διαπραγμάτευση μετοχών και την επένδυση, αλλά μπορούν επίσης να είναι χρήσιμες όταν διαπραγματεύονται χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια (ETFs). Υπάρχουν συμμετέχοντες στην αγορά που πιστεύουν ότι οι εντολές stop-loss δεν είναι υπερβολικά εφαρμόσιμες στα ETF, καθώς συνήθως παρακολουθούν ένα δείκτη που διαφοροποιεί τις συμμετοχές, μειώνοντας την αστάθεια και τον κίνδυνο.

Όταν επενδύουμε, είναι πάντοτε συνετό να περιμένουμε την απροσδόκητη, ιδιαίτερα στην εποχή της υψηλής συχνότητας και της αυτοματοποιημένης διαπραγμάτευσης, η οποία διαδραμάτισε σημαντικό ρόλο στην ενεργοποίηση της φλόγας έκρηξης το 2010 που προκάλεσε τις μεγάλες αμερικανικές οι χρηματιστηριακοί δείκτες να μειωθούν κατά περίπου 9% σε λίγα λεπτά πριν από την απόσπαση μεγάλου μέρους των ζημιών.

Υπάρχουν συγκεκριμένα περιβάλλοντα αγοράς και περιστάσεις που απαιτούν ευρύτερη τοποθέτηση παραγγελιών stop-loss για να αποφευχθεί η πρόωρη έξοδος μιας θέσης ή η ανεπιθύμητη εκτέλεση. Πρέπει να εξεταστεί η αστάθεια, η ρευστότητα και τα γεγονότα όταν καθορίζεται το πόσο ευρύ πρέπει να τεθεί μια εντολή stop-loss για τα ETF.

Μεταβλητότητα

Η μεταβλητότητα θεωρείται οπτικά στις χρηματοπιστωτικές αγορές ως σημαντικές και γρήγορες διακυμάνσεις των τιμών. Καθώς αυξάνεται η μεταβλητότητα, αυξάνονται επίσης τα κέρδη και οι ζημίες. Μια κοινή μέτρηση της μεταβλητότητας που παρακολουθεί το S & P 500 είναι ο δείκτης διαθεσιμότητας Exchange Board Options (VIX). Από το 2016, μια ανάγνωση VIX 30 ή μεγαλύτερη δείχνει συνήθως ότι ο δείκτης S & P 500 αντιμετωπίζει μια περίοδο μεταβλητότητας.

Η βήτα του ΕΙΕΤ μετρά την αστάθειά του σε σύγκριση με την αγορά στο σύνολό της. Ένα βήα εγαλύτερο του 1 δείχνει ότι η τιή του ETF είναι συνήθως πιο ασταθής από την αγορά. Είναι συνετό να τοποθετήσετε ευρύτερες εντολές απώλειας διακοπής όταν το VIX είναι σπειροειδές ή το ETF έχει ένα βήτα μεγαλύτερο από ένα. Το iShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB

IBBiSh Nasdaq Biot316, 50-0, 12% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) έχει beta 1. 07 και το SPDR S & P Biotech Το ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85, 36-0, 28% δημιουργήθηκε με το Highstock 4. 2. 6 ) έχει βήτα 1. 4. να είναι κατάλληλες. Ρευστότητα

Η ρευστότητα αποτελεί βασικό παράγοντα για τον προσδιορισμό της θέσης stop-loss. Η χαμηλή ρευστότητα μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερη διασπορά προσφοράς και ζήτησης. Η τοποθέτηση μιας διακοπής σε συγκεκριμένη τιμή δεν εγγυάται ότι η παραγγελία έχει πληρωθεί στην τιμή αυτή. Ένας επενδυτής μπορεί να τοποθετήσει μια εντολή stop-loss στα $ 30, αλλά να λάβει μια εκτέλεση στα $ 29.Εάν η ρευστότητα είναι ανεπαρκής στα $ 30. Ο μεσίτης εκτελεί την παραγγελία στην επόμενη καλύτερη διαθέσιμη τιμή, σε αυτό το συγκεκριμένο παράδειγμα στα 27 δολάρια. 75.

Τα μοχλευμένα ETF συχνά έχουν χαμηλό μέσο ημερήσιο όγκο που απαιτεί ευρύτερη τοποθέτηση σε απώλειες στάσης. Το ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX

GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4. 03% δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) έχει μέσο ημερήσιο όγκο 8, το ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPrSh Ultr Utlts51. 11-0 .60% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) έχει μέσο ημερήσιο όγκο 3,787. πρακτικά παραδείγματα όπου μπορεί να είναι σκόπιμη μια ευρύτερη διακοπή της απώλειας. Εκδηλώσεις

Οι εκδηλώσεις περιλαμβάνουν γενικές ή συγκεκριμένες ανακοινώσεις ειδήσεων και κερδών που έχουν τη δυνατότητα να μεταφέρουν την τιμή ενός συγκεκριμένου αποθέματος, ενός τομέα ή μιας αγοράς στο σύνολό της. Συχνά, οι ειδήσεις μπορούν να εκπλήξουν την αγορά και είναι δύσκολο να προγραμματιστούν, όπως μια αναπάντεχη ανακοίνωση που επηρεάζει ένα συγκεκριμένο απόθεμα ή τομέα. Εκδηλώσεις που ενδέχεται να αυξήσουν τη μεταβλητότητα, όπως τα κέρδη των εταιρειών και τα οικονομικά δεδομένα, μπορούν να προγραμματιστούν εκ των προτέρων, με πληροφορίες σχετικά με αυτά τα γεγονότα άμεσα διαθέσιμα στο διαδίκτυο.

Τα κέρδη της μεγάλης κεφαλαιοποίησης της αγοράς συχνά έχουν μια ροή επίδραση στα αποθέματα στον τομέα ή στον κλάδο της. Τα αποθέματα στον τομέα της βιοτεχνολογίας είναι ιδιαίτερα επιρρεπή σε αυξημένη μεταβλητότητα όταν η Υπηρεσία Τροφίμων και Φαρμάκων (FDA) εγκρίνει ένα νέο φάρμακο ή κάνει μια ανακοίνωση σχετικά με τη βιομηχανία.

Οι επενδυτές πρέπει να έχουν επίγνωση αυτών των παραγόντων και να θέτουν ευρύτερες παραγγελίες απωλειών στάσεων στις θέσεις του ETF πριν από την εκδήλωση, ειδικά αν δεν είναι θέση διαπραγμάτευσης ημέρας. Μια σφιχτή απώλεια στάσης σε αυτά τα σενάρια μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα το χάσμα ETF να είναι πολύ χαμηλότερο από τη σειρά stop-loss, να λαμβάνει μια ανεπιθύμητη εκτέλεση ή να σταματήσει πρόωρα.

Η κατώτατη γραμμή

Τίποτα δεν είναι πιο απογοητευτικό από το να έχεις μια θέση σταματημένη από μια δεκάρα και την κατεύθυνση αναστροφής. Κατά τον προσδιορισμό της έκτασης των εντολών διακοπής-απωλειών στις θέσεις του ΕΙΕΕ, οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν την αστάθεια, τη ρευστότητα και τα γεγονότα. Το VIX και το beta του ETF μπορούν να χρησιμοποιηθούν για να βοηθήσουν στην μεταβολή της μεταβλητότητας. Η ρευστότητα του ΕΙΕΕ συμβάλλει στον προσδιορισμό της πιθανότητας ολίσθησης κατά τον προσδιορισμό της θέσης stop-loss. Γεγονότα όπως τα κέρδη και οι ειδήσεις της FDA μπορούν να προκαλέσουν σημαντικές αποκλίσεις και πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την πραγματοποίηση μιας διακοπής.