Ένα από τα πρώτα πράγματα που οι περισσότεροι νέοι επενδυτές μαθαίνουν είναι ότι τα αποθέματα μερισμάτων είναι μια σοφή επιλογή. Γενικά θεωρούμενο ως ασφαλέστερη επιλογή από τα αποθέματα ανάπτυξης ή άλλα αποθέματα που δεν πληρώνουν μερίσματα, τα μερίσματα καταλαμβάνουν μερικά σημεία ακόμη και στα χαρτοφυλάκια των πιο καινοτόμων επενδυτών. Ωστόσο, τα αποθέματα μερισμάτων δεν είναι όλα τα υπνηλία, ασφαλείς επιλογές που έχουμε οδηγήσει να πιστέψουμε. Όπως όλες οι επενδύσεις, τα αποθέματα μερισμάτων έρχονται σε όλα τα σχήματα και τα χρώματα και είναι σημαντικό να μην τα ζωγραφίζετε με ένα ευρύ πινέλο.

Εδώ είναι οι τρεις μεγαλύτερες παρανοήσεις των μερισμάτων. η κατανόησή τους θα σας βοηθήσει να επιλέξετε καλύτερα αποθέματα μερισμάτων.

Η υψηλή απόδοση είναι ο βασιλιάς

Η μεγαλύτερη παρανόηση των μερισμάτων είναι ότι η υψηλή απόδοση είναι πάντα καλό. Πολλοί επενδυτές μερίσματος επιλέγουν απλά μια συλλογή από τα υψηλότερα μερίσματα που πληρώνουν και ελπίζουν για το καλύτερο. Για πολλούς λόγους, αυτό δεν είναι πάντα μια καλή ιδέα.

Να θυμάστε ότι ένα μέρισμα είναι ένα ποσοστό των κερδών των επιχειρήσεων που πληρώνει στους μετόχους του με τη μορφή μετρητών. Οποιαδήποτε χρήματα που καταβάλλονται σε μέρισμα δεν επανεπενδύονται στην επιχείρηση. Αν μια επιχείρηση καταβάλλει στους μετόχους υπερβολικά υψηλό ποσοστό των κερδών της, ίσως είναι ένα σημάδι ότι δεν έχει αρκετό περιθώριο να αναπτυχθεί με την επανεπένδυση στις δραστηριότητές της και η εταιρεία μπορεί να μην έχει μεγάλη ανοδική τάση. Ως εκ τούτου, ο δείκτης πληρωμής μερισμάτων, ο οποίος μετρά το ποσοστό των κερδών που αποφέρει μια εταιρεία στους μετόχους, αποτελεί βασική μέτρηση για παρακολούθηση, διότι αποτελεί ένδειξη ότι ο πληρωτής μερισμάτων εξακολουθεί να έχει ευελιξία να επανεπενδύει και να αναπτύσσει τις δραστηριότητές του.

Τα μερίσματα υψηλής μερισματικής απόδοσης με χαμηλό δείκτη αποδόσεων (κάτω από τον μέσο όρο της αγοράς 52%) τείνουν να προσφέρουν υψηλή συνολική απόδοση (μερίσματα συν κεφαλαιακά κέρδη). Ενώ τα μερίσματα ως ομάδα έχουν κτυπήσει την αγορά σε καλές εποχές και τα κακά, χαμηλά αποθέματα μερίσματος αποπληρωμής γίνονται ακόμα καλύτερα. Ένα από τα αποθέματα παρακολούθησης αποθεμάτων Credit Suisse από το 1990 έως το 2008 έδειξε ότι τα μερίσματα υψηλής απόδοσης με χαμηλά ποσοστά πληρωμών υπερέβησαν όλες τις άλλες παραλλαγές απόδοσης και πληρωμής και υπερδιπλασίασαν την απόδοση της S & P 500. (

Εισαγωγή στα Μερίσματα: Επένδυση σε Μερίσματα Μερίσματος ) Τα μερίσματα είναι πάντα βαρετά

Φυσικά, όταν πρόκειται για ψηλά μερίσματα οι περισσότεροι από εμάς σκέφτονται εταιρίες κοινής ωφέλειας και άλλες επιχειρήσεις με αργή ανάπτυξη. Αυτές οι επιχειρήσεις έρχονται στο μυαλό πρώτα, επειδή οι επενδυτές πολύ συχνά επικεντρώνονται στα υψηλότερα αποθέματα. Εάν μειώσετε τη σημασία της απόδοσης, τα μερίσματα αποθεμάτων μπορούν να γίνουν πολύ πιο συναρπαστικά.

Το καλύτερο χαρακτηριστικό που μπορεί να έχει ένα μέρισμα είναι η δυνατότητα αύξησης του μερίσματος (ακόμα και αν η τρέχουσα απόδοση είναι χαμηλή). Όταν τα μερίσματα αυξάνονται δραματικά, οι τιμές των μετοχών των εταιρειών κλονίζονται, γεγονός που αποτελεί ένα καλό ξεκίνημα για μια συνολική απόδοση.Σίγουρα, προσπαθώντας να προσδιορίσετε εάν ένα μέρισμα θα αυξηθεί στο μέλλον δεν είναι εύκολο, αλλά υπάρχουν αρκετοί δείκτες.

Οικονομική ευελιξία

1. . Αυτό είναι κοινή λογική. Εάν ένα απόθεμα έχει χαμηλό δείκτη αποδόσεων μερίσματος, έχει προφανώς περιθώριο να αυξήσει το μέρισμα του. Τα χαμηλά επίπεδα κεφαλαιοποίησης και χρέους είναι επίσης ιδανικά. Από την άλλη πλευρά, εάν μια εταιρεία βγάζει χρέη για να διατηρήσει το μέρισμα της, αυτό είναι προφανώς ένα τρομερό σημάδι. Οργανική ανάπτυξη
2. . Η άνοδος των κερδών είναι ένας δείκτης, αλλά παρακολουθείτε την ταμειακή ροή και τα έσοδα. Εάν μια εταιρεία αναπτύσσεται με οργανικό τρόπο (δηλαδή αυξάνεται η κυκλοφορία των ποδιών, οι πωλήσεις, τα περιθώρια), τότε μπορεί να είναι μόνο θέμα χρόνου πριν αυξηθεί το μέρισμα. Ωστόσο, εάν μια εταιρεία απλά ενισχύει τα κέρδη με τη μείωση του κόστους, τότε ένα υγιές μέρισμα είναι λιγότερο σίγουρο. Πάρτε για παράδειγμα την εταιρία Walt Disney (DIS

DISWalt Disney Company100, 64 + 2, 03% που δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ). Ποτέ δεν έμοιαζε με αποθέματα υψηλής απόδοσης, και ακόμα και σήμερα αποδίδει μόνο το 23%. Ωστόσο, το μερίδιό του έχει αυξηθεί κατά 19% ετησίως, τα τελευταία πέντε χρόνια, το οποίο ταιριάζει με την ανάπτυξη του EPS. Φυσικά η απόδοση εξακολουθεί να φαίνεται χαμηλή, αλλά μόνο επειδή η τιμή των μετοχών έχει τετραπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια (αμφιβάλλω ότι οι μέτοχοι διαμαρτύρονται). Για τους μετόχους που αγόρασαν μετοχές της Disney πριν από πέντε χρόνια, η απόδοση του μερίσματος είναι περίπου 4% (με βάση την αρχική τιμή αγοράς τους περίπου $ 31). Αυτό είναι ένα μόνο παράδειγμα του γιατί ο περιορισμός των επιλογών μερισμάτων σε αναπτυσσόμενα αποθέματα, με χαμηλά ποσοστά πληρωμών και καλές μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης, μπορεί να οδηγήσει σε εξαιρετική συνολική απόδοση. Τα μερίσματα είναι πάντα ασφαλή

Εάν οι εταιρείες πλήρωναν μερίσματα μόνο όταν ήταν σε άριστη κατάσταση, τα μερίσματα θα μπορούσαν πραγματικά να ανταποκριθούν στην "ασφαλή" φήμη τους. Φυσικά, αυτό δεν συμβαίνει, καθώς η πληρωμή μερισμάτων χρησιμοποιείται συχνά για να αποθαρρύνει τους απογοητευμένους επενδυτές όταν το απόθεμα δεν κινείται. Πολλές εταιρείες έχουν αυξήσει τα μερίσματά τους καθώς η επιχείρησή τους έγινε πιο ανταγωνιστική. Η Best Buy Co Inc. (BBY

BBYBest Buy Co Inc56.99-0.9% 93% δημιούργησε με το Highstock 4. 2. 6 ) αύξησε το μερίσμα της μερικές φορές, ακόμα και ως Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% δημιουργήθηκε με την Highstock 4. 2. 6 ) την ώθησε σε έναν πόλεμο τιμών που σκότωσε περιθώρια. Το ραδιόφωνο Shack αύξησε το μερίδιό του, ακόμη και αν κοιτούσε την τελική κατάρρευση του. Για κάποιο λόγο, αυτές οι αυξήσεις των μερισμάτων πλήρωναν ορισμένους επενδυτές, παρόλο που και στις δύο περιπτώσεις έβλαπτε την πιθανότητα μακροπρόθεσμης επιβίωσης κάθε εταιρείας. Για την αποφυγή παγίδων μερίσματος, πάντα να αξιολογείτε εάν η διοίκηση καταβάλλει μερίσματα για τους σωστούς λόγους. Τα μερίσματα που αποζημιώνουν τους επενδυτές για την έλλειψη ανάπτυξης είναι σχεδόν πάντα κακές ιδέες. Περαιτέρω, εάν μια απόδοση έχει εμφανιστεί λόγω μιας χαλαρής τιμής των μετοχών, μάθετε γιατί πριν αγοράσετε το απόθεμα. Το 2008, πολλές αποδόσεις μερισμάτων των χρηματιστηριακών αποθεμάτων προωθήθηκαν τεχνητά υψηλά λόγω της πτώσης των τιμών των μετοχών. Για μια στιγμή, αυτές οι αποδόσεις των μερισμάτων έμοιαζαν δελεαστικές, αλλά καθώς οι χρηματοπιστωτικές κρίσεις βαθαίνουν και τα κέρδη βυθίζονται, πολλά προγράμματα μερίσματος μειώνονται εντελώς.Μια ξαφνική περικοπή σε ένα πρόγραμμα μερίσματος συχνά στέλνει μετοχών, πέφτοντας, όπως συνέβη με τόσες πολλές τραπεζικές μετοχές το 2008.

Η κατώτατη γραμμή

Σε τελική ανάλυση, οι επενδυτές εξυπηρετούνται καλύτερα κοιτάζοντας τα αποθέματα μερίσματος με τον ίδιο τρόπο που θα άλλα αποθέματα. Απλά αναζητώντας ποιοτικές επιχειρήσεις με το καλύτερο μελλοντικό κέρδος, θα βρείτε πιθανώς μετοχές που μπορούν να αυξήσουν το μέρισμα (το οποίο θα οδηγήσει σε υψηλότερη τιμή μετοχής και συνολική απόδοση). Αλλά αν ψάχνετε μόνο για αποθέματα υψηλής απόδοσης, ακόμα και αν η πληρωμή τους είναι ασταθής, απλά με βάση την εσφαλμένη αντίληψη ότι είναι ασφαλή, θα καεί. Επιλέξτε μια μεγάλη επιχείρηση πρώτα και αφήστε τη μερισματική απόδοση να είναι δευτερεύουσα ανησυχία.