Ενώ μπορεί να μην είναι τόσο συναρπαστικό όσο οι μετοχές που κατέχουν σε αναδυόμενες τεχνολογικές εταιρείες ή πιθανές ευκαιρίες ανάκαμψης, υπάρχει υψηλό επίπεδο άνεσης στην κατοχή μετοχών γνωστών εταιρειών που έχουν μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις στην αγορά. Αυτά τα αποθέματα ενδέχεται να παρουσιάσουν απότομη πτώση της αγοράς, αλλά η ιστορία έχει δείξει ότι οι περισσότερες μετοχές μεγάλου κεφαλαίου τελικά ανακάμπτουν μαζί με την ευρύτερη χρηματιστηριακή αγορά.

Δεν είναι αρκετό για τους επενδυτές να αγοράζουν μόνο μεγάλα κεφάλαια ανεξάρτητα από την εταιρική τους αξία. Η αποτίμηση έχει πάντα σημασία. Οι επενδυτές που δίνουν προσοχή στην αποτίμηση και αγοράζουν μεγάλες εταιρείες όταν διαπραγματεύονται σε τιμές ευκαιρίας (εν μέρει με τη χρήση του δείκτη Enterprise Value to EBIT (EB / EBIT)) πρέπει να είναι σε θέση να συγκεντρώσουν ένα χαρτοφυλάκιο μεγάλων γνωστών εταιρειών που θα ξεπεράσει την αγορά με την πάροδο του χρόνου.

Αντίθετα, η αποπληρωμή των δημοφιλών μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης μπορεί να οδηγήσει σε υποπαραγωγικά αποτελέσματα. Όπως είπε κάποτε ο θρυλικός επενδυτής Philip Fisher, ο επενδυτής επενδύσεων στο μετοχικό κεφάλαιο, «εστιάζει στην αγορά αυτών των εταιρειών όταν δεν ευνοούν, δηλαδή όταν είτε λόγω των γενικών συνθηκών της αγοράς είτε επειδή η οικονομική κοινότητα επί του παρόντος έχει παρερμηνείες της πραγματικής της αξίας, το απόθεμα πωλείται σε τιμές κάτω από αυτό που θα είναι όταν η πραγματική του αξία είναι καλύτερα κατανοητή.

Wildly Out of Favor

Εθνικό Oilwell Varco (NOV NOVNational Η Oilwell Varco Inc35, 50 + 6, 22% δημιούργησε με την Highstock 4. 2. 6 ) αποτελεί παράδειγμα μιας μεγάλης επιχείρησης που είναι πλέον άγρια ​​υπέρ της Wall Street. το περασμένο έτος, η ζήτηση για εξοπλισμό γεώτρησης πετρελαίου και φυσικού αερίου της National Oilwell μειώθηκε Οι μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες και οι μικρές εταιρείες εξερεύνησης και παραγωγής ανακοίνωσαν δραστικές μειώσεις των κεφαλαιουχικών δαπανών και της δραστηριότητας γεώτρησης που με τη σειρά τους έβλαψαν τις επιχειρήσεις στο National Oilwell. είναι εξαιρετικά απίθανο ότι ο ενεργειακός τομέας cond Οι ενέργειες θα παραμείνουν στα σημερινά μειωμένα επίπεδα για πάντα. Όταν οι αγορές πετρελαίου και φυσικού αερίου ανακάμψουν, η ζήτηση εξοπλισμού διάτρησης φυσικά θα επιταχυνθεί. Η National Oilwell θα μπορούσε να δει τις πωλήσεις και τα κέρδη της να ανακάμψουν, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει την τιμή της μετοχής της υψηλότερα με το χρόνο.

Ο διευθύνων σύμβουλος Clay Williams επεσήμανε την τελευταία κλήση της εταιρείας, σύμφωνα με την οποία η ζήτηση θα μπορούσε να αρχίσει να ανακάμπτει ακόμη και πριν από τις τιμές του πετρελαίου. Είπε στους επενδυτές ότι τα επίπεδα δαπανών του πετρελαίου και του φυσικού αερίου που είναι σήμερα μειωμένα δεν είναι βιώσιμα, επειδή υποστηρίζουν τις συνεχιζόμενες εργασίες εξαντλώντας τα αποθέματα των αναλωσίμων και εξοπλισμού που διαθέτουν στο ράφι ή επιβιβάζοντας σε αδράνεια για εξαρτήματα, .Επειδή οι εταιρείες παροχής πετρελαϊκών υπηρεσιών θα εξαντληθούν σταδιακά, τελικά θα εξαντληθούν οι ευκαιρίες να απομακρύνουν τους υφιστάμενους στόλους τους και αναμένουμε ότι οι εντολές θα αρχίσουν να ρέουν ξανά στη NOV, δεδομένου ότι το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο παραμένουν μια επιχείρηση υψηλής έντασης κεφαλαίου και ότι Η NOV είναι ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές κεφαλαίων και προμηθευτές τεχνολογίας."

Η εταιρεία με ανώτατο όριο 15 δισ. Δολ. Στην αγορά διαπραγματεύεται σήμερα με ποσοστό EV / EBIT μόλις 6. Δεδομένου ότι μπορεί να χρειαστεί αρκετός χρόνος για την ανάκαμψη της εταιρείας, οι μετοχές της είναι επί του παρόντος σε προσιτές τιμές. Πληρώνουν επίσης ένα γενναιόδωρο μέρισμα: οι επενδυτές μπορούν να απολαύσουν μέρισμα 4,6%, ενώ περιμένουν να βελτιωθούν οι συνθήκες της αγοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Mind the Gap

Πολλοί από εμάς μάλλον οδηγούν από ένα κατάστημα που λειτουργεί από το The Gap (GPS

GPSGap Inc26, 06-1, 21% Δημιουργήθηκε με Highstock 4. 2. 6 ) τουλάχιστον αρκετές φορές την εβδομάδα. Το Gap λειτουργεί 3, 280 καταστήματα με τα εμπορικά σήματα Gap, Gap Kids, Old Navy και Banana Republic, με τις περισσότερες από τις δραστηριότητές του στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αλλά η εταιρεία έχει πληγεί από διάφορα λάθη merchandising και εξέδωσε μια πολύ απογοητευτική έκθεση πωλήσεων Σεπτεμβρίου και αδύναμη καθοδήγηση για το υπόλοιπο του 2015. Ενώ το Old Navy συνέχισε τη θετική του απόδοση, οι κεντρικές θέσεις Gap και Banana Republic παρουσίασαν αδύναμα αποτελέσματα. Η διοίκηση Gap δήλωσε ότι έλαβαν τα απαραίτητα μέτρα για να βελτιώσουν τις επιδόσεις τους προς τα εμπρός. Νωρίτερα φέτος, η εταιρεία εγκατέστησε μια νέα ομάδα merchandising για να βοηθήσει να σταματήσει η πτώση των πωλήσεών της. Το χάσμα εφαρμόζει μέτρα μείωσης κόστους και σχεδιάζει να κλείσει έως και 175 τοποθεσίες καταστημάτων. Ο λιανοπωλητής ελπίζει ότι τα κέρδη του θα πρέπει να αρχίσουν να ανακάμπτουν το επόμενο έτος, όταν θα γίνει αισθητός ο αντίκτυπος από τις νέες προσπάθειες εμπορευματοποίησης και την εξάλειψη των εξόδων που σχετίζονται με την κατασκευή των διεθνών πλατφορμών πωλήσεων μέσω διαδικτύου. Επιπλέον, η εταιρεία εξακολουθεί να χρησιμοποιεί ελεύθερη ταμειακή ροή για να αγοράσει μετοχές, η οποία θα πρέπει να συμβάλει στην αύξηση των κερδών της ανά μετοχή υψηλότερα το 2016. Το Gap καταβάλλει μέρισμα, με τις μετοχές να αποδίδουν 3.45% στην τρέχουσα τιμή τους, έτσι οι επενδυτές θα συγκεντρώσει κάποια ταμειακή ροή, ενώ το χάσμα θα πάρει την πράξη μαζί. Η εταιρεία cap 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων διαπραγματεύεται επί του παρόντος με αναλογία EV / EBIT μόλις 6. 1, οπότε είναι ένα παζάρι στα σημερινά επίπεδα.

Η κατώτατη γραμμή

Για πολλούς μεμονωμένους επενδυτές, υπάρχει υψηλό επίπεδο άνεσης στην κατοχή μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Με την εύρεση αποθεμάτων που δεν ευνοούν και τιμολογούνται σε χαμηλά επίπεδα (χρησιμοποιώντας τους δείκτες EV / EBIT), οι επενδυτές ενδέχεται επίσης να είναι σε θέση να ξεπεράσουν την αγορά με την πάροδο του χρόνου.