α:

Ο τομέας των ναρκωτικών -ιδιαίτερα ο τομέας της βιοτεχνολογίας που είναι νεότερος και υψηλής τεχνολογίας- προσφέρει ισχυρότερες αποδόσεις από την ευρύτερη αγορά. Ο άλλος τομέας του τομέα των ναρκωτικών, τα φαρμακευτικά προϊόντα, έχει επίσης κέρδη μεγαλύτερα από το μέσο όρο κατά τις αγορές ταύρων, αλλά όχι στο βαθμό του βιοτεχνολογικού τους αντίστοιχου.

Η επένδυση ανάπτυξης είναι μια επενδυτική στρατηγική στην οποία ο στόχος είναι να κερδίσει την ευρύτερη αγορά μακροπρόθεσμα. Για το σκοπό αυτό, οι επενδυτές αναζητούν τομείς που παρουσιάζουν μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά. Το μειονέκτημα, φυσικά, είναι ότι η υψηλή μεταβλητότητα ισχύει και με τους δύο τρόπους - όταν η αγορά είναι ψηλότερη, οι τομείς αυτοί είναι ακόμα μεγαλύτεροι, αλλά όταν η αγορά είναι μειωμένη, υποφέρουν μεγαλύτερες απώλειες.

Ακόμη και με τον αυξημένο κίνδυνο, η ανάπτυξη των επενδυτών ευνοεί αυτή τη στρατηγική, επειδή η αγορά ανέκαθεν ανέβαινε ανοδικά με την πάροδο του χρόνου. Παραδείγματος χάριν, παρά τα πολλά συντρίμμια της αγοράς, τις παρατεταμένες κάμψεις και τις βαθιές κρίσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες μεταξύ του 1980 και του 2015, ο Dow Jones αυξήθηκε σχεδόν κατά είκοσι φορές κατά τη διάρκεια αυτής της 35ετούς περιόδου. Οι επενδυτές ανάπτυξης εμφάνισαν μεγαλύτερες επιτυχίες στα χαρτοφυλάκιά τους σε σύγκριση με τους συντηρητικούς ομολόγους τους κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, δεν είχε σημασία. αυτές οι σκοτεινές μέρες ήταν εφήμερες, πάντα παρέχοντας χρόνο σε ανανεωμένες περιόδους ευημερίας στις οποίες όλες οι απώλειες διαγράφηκαν.

Οι επενδυτές ανάπτυξης προσδιορίζουν τους καλύτερους τομείς για επενδύσεις αναλύοντας τους συντελεστές βήτα. Μια βήτα μεγαλύτερη από 1 δηλώνει έναν τομέα που προσφέρει καλύτερα κέρδη κατά τη διάρκεια της αγοράς όταν οι καιροί είναι καλές. Και τα δύο τμήματα του τομέα των ναρκωτικών φέρουν βήματα άνω του 1. η βήτα για το μεγαλύτερο, περισσότερο καθιερωμένο και πιο σταθερό τμήμα φαρμακευτικών προϊόντων βρίσκεται στο 1. 03, ενώ η βήτα του τμήματος της βιοτεχνολογίας είναι 1. 1.

Ο συντελεστής βήτα προσδιορίζει κλάδους που είναι πιο ασταθείς από την ευρύτερη αγορά, πέραν της μεταβίβασης του βαθμού μεταβλητότητας. Η βήτα του τμήματος της βιοτεχνολογίας του 1. 1, για παράδειγμα, σημαίνει 10% μεγαλύτερη μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά. Ο τομέας των φαρμακευτικών προϊόντων, με βήτα 1,33, παρουσιάζει μεγαλύτερη μεταβλητότητα κατά 3% από την ευρύτερη αγορά.

Η πρακτική εφαρμογή αυτών των αριθμών είναι η εξής: Τρεις μετοχές εμπορεύονται για $ 100 ανά μετοχή. Ένα απόθεμα προέρχεται από την ευρύτερη αγορά, το ένα είναι φαρμακευτικό απόθεμα και το ένα είναι απόθεμα βιοτεχνολογίας. Εάν η ευρύτερη αγορά διπλασιαστεί, το πρώτο απόθεμα αυξάνεται στα 200 δολάρια, το απόθεμα φαρμάκων αυξάνεται στα 203 δολ. Και το απόθεμα βιοτεχνολογίας αυξάνεται στα $ 210.

Αν και η αύξηση της τάξης του 3% ή και του 10% μπορεί να μην φαίνεται τόσο μεγάλη όταν εξετάζετε μεμονωμένη μετοχή, η επένδυση στην ανάπτυξη μπορεί να είναι εξαιρετικά κερδοφόρα όταν ένας επενδυτής κατέχει πολλές μετοχές για μεγάλο χρονικό διάστημα.Εξετάστε 100, 000 μετοχές από κάθε ένα από τα παραπάνω αποθέματα κατά τη διάρκεια μιας περιόδου στην οποία η αγορά διπλασιάζεται. Το απόθεμα βιοτεχνολογίας κάνει 1 εκατομμύριο δολάρια περισσότερο από το μέσο απόθεμα.