a:

Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης (DFL) είναι σημαντικός για τους θεμελιώδεις επενδυτές για τον προσδιορισμό του χρηματοοικονομικού κινδύνου που συνδέεται με τα κέρδη μιας εταιρείας καθώς και για τη δομή της κεφαλαιακής της βάσης. Το DFL χρησιμοποιείται για τον προσδιορισμό της ευαισθησίας των κερδών ανά μετοχή μιας εταιρείας (EPS), δεδομένων των διακυμάνσεων των κερδών της πριν από τους τόκους και τους φόρους (EBIT).

Ο βαθμός χρηματοοικονομικής μόχλευσης και η σημασία της στους μετόχους

Το DFL υπολογίζεται διαιρώντας την ποσοστιαία μεταβολή του ΚΕΕ μιας εταιρείας με την ποσοστιαία μεταβολή του EBIT της σε μια χρονική περίοδο, συνήθως πάνω από ένα έτος ή ένα τρίμηνο. Γενικά, ένα υψηλότερο DFL σηματοδοτεί ότι το EPS της εταιρείας είναι πιο ασταθές. Επομένως, οι εταιρείες που έχουν υψηλά DFLs φέρουν υψηλότερα επίπεδα χρηματοοικονομικού κινδύνου και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για ορισμένους επενδυτές.

Υπολογισμός του DFL του Twitter

Στις 31 Δεκεμβρίου 2013, το Twitter Incorporated είχε καθαρό εισόδημα - 645 δολάρια. 323 εκατομμύρια, EBIT - 647 δολάρια. 146 εκατ. Μετοχές και 569,9 εκατ. Μετοχές. Στις 31 Δεκεμβρίου 2014, το Twitter είχε καθαρό εισόδημα - 577 δολαρίων. 82 εκατομμύρια, EBIT - 578 δολαρίων. 351 εκατομμύρια και εκκρεμείς μετοχές ύψους 642,38 εκατομμυρίων. Το Twitter είχε ένα EPS - $ 1. 13 στις 31 Δεκεμβρίου 2013 και -90 σεντς στις 31 Δεκεμβρίου 2014

Το μέγεθος του EPS του Twitter μεταβλήθηκε κατά 20. 35% (- $ 0, 90 - (- $ 1.13) / (- 1 .13)) και τα στοιχεία του EBIT μεταβλήθηκαν κατά 10. 63% (-578, 351 - 647, 146) / -647, 146) * 100. Το Twitter έχει λόγο DFL 1,91 (20,35% / 10,63%). . Αυτός ο λόγος είναι σημαντικός για τους επενδυτές που έχουν μακρές θέσεις στο Twitter, διότι με οποιαδήποτε μεταβολή στο EBIT του, το EPS θα παρουσιάσει υψηλό επίπεδο μεταβλητότητας.

Για παράδειγμα, αν το Twitter αυξήσει ή μειώσει τα στοιχεία του EBIT κατά 20%, τα στοιχεία του EPS θα αυξηθούν ή θα μειωθούν κατά 38,2%. Ως εκ τούτου, οι επενδυτές που αντιμετωπίζουν κινδύνους ενδέχεται να μην συμμετέχουν στο Twitter, διότι οποιαδήποτε μικρή αλλαγή στο EBIT θα επηρεάσει το EPS κατά 191%.