Τα επιτόκια επηρεάζουν τις αποφάσεις που παίρνετε με τα χρήματα. Ορισμένα από αυτά είναι προφανή - σκεφτείτε πόσα περισσότερα χρήματα θα διαμείνετε στον λογαριασμό σας ταμιευτηρίου εάν καταβάλλεται τόκο 15% αντί 0,5%. Πόσο λιγότερα χρήματα θα θέλατε σε μετοχές ή το 401 (k) αν μπορούσατε να πάρετε το 15% σε έναν απλό τραπεζικό λογαριασμό; Από την άλλη πλευρά, μπορείτε να πάρετε μια νέα πιστωτική κάρτα στο 3%, αλλά πιθανότατα δεν θα δανείζεστε στο 30%, εκτός αν το χρειάζεστε απολύτως.

AD:

Υπάρχουν και λιγότερο προφανείς επιπτώσεις. Για τους επιχειρηματίες και τους τραπεζίτες, τα επιτόκια επηρεάζουν τους υπολογισμούς για τη μελλοντική κερδοφορία. Για παράδειγμα, είναι εύκολο να εισέλθετε στις κεφαλαιαγορές και να χρηματοδοτήσετε ένα νέο έργο όταν τα επιτόκια βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, αλλά το ίδιο έργο μπορεί να μην είναι μακροπρόθεσμο, εάν οι αναμενόμενες πληρωμές τόκων διπλασιάζονται. Αυτό, με τη σειρά του, επηρεάζει ποια προϊόντα και υπηρεσίες προσφέρονται στην οικονομία, ποιες θέσεις εργασίας διατίθενται και πώς διαρθρώνονται οι επενδύσεις.

AD:

Επιτόκια και Συντονισμός

Τα συμφέροντα εξυπηρετούν αρκετές κρίσιμες λειτουργίες σε μια οικονομία της αγοράς. Το πιο προφανές είναι ο συντονισμός μεταξύ αποταμιευτών και δανειοληπτών. οι αποταμιευτές καταβάλλουν τόκο για την απόσυρση της κατανάλωσής τους μέχρι μια μελλοντική ημερομηνία, ενώ οι οφειλέτες πρέπει να πληρώσουν τόκους για να καταναλώσουν περισσότερο στο παρόν. Όταν υπάρχουν σχετικά μεγαλύτερες αποταμιεύσεις, η προσφορά δανειακών κεφαλαίων αυξάνεται και η τιμή - το επιτόκιο - πρέπει να μειωθεί. Όταν περισσότεροι άνθρωποι θέλουν να δανειστούν από ό, τι μπορεί να ικανοποιήσει η τρέχουσα αποταμίευση, η τιμή των νέων χρημάτων οδηγείται και τα επιτόκια θα πρέπει να αυξηθούν.

AD:

Δεδομένου ότι τα επιτόκια επηρεάζουν το ύψος των νέων χρημάτων τραπεζικών δανείων που κυκλοφορούν στην οικονομία, έχουν άμεση επίπτωση στον πολλαπλασιαστή καταθέσεων και κατ 'επέκταση στον πληθωρισμό. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η κλασική λύση Fed για υψηλό πληθωρισμό είναι η αύξηση των επιτοκίων.

Δεν υπάρχει ομοιόμορφο ή ενιαίο φυσικό επιτόκιο. το κόστος τόκων εξαρτάται από τα χαρακτηριστικά φυσικής προσφοράς και ζήτησης για κάθε αγορά. Υπάρχουν αρκετά θεμελιώδη επιτόκια στην οικονομία, ειδικά όταν επηρεάζονται από μια κεντρική τράπεζα, όπως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ. Οι μεταβολές αυτών των επιτοκίων, όπως το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ή το προεξοφλητικό επιτόκιο, μπορούν να επηρεάσουν ολόκληρο το σχήμα της οικονομίας.

Τα επιτόκια και η γεωμετρία της οικονομίας

Τα επιτόκια προχωρούν σε μεγάλο βαθμό στον προσδιορισμό της γεωμετρίας της οικονομίας, δηλαδή στην πραγματική κατανομή της εργασίας και των πόρων. Σημαίνει ποιες βιομηχανίες αναπτύσσονται και ποιες βιομηχανίες συρρικνώνονται και όπου οι άνθρωποι αναπτύσσουν οικονομικά και φυσικά κεφάλαια. Τα επιτόκια καθοδηγούν μεγάλο μέρος αυτής της κίνησης.

Οι άνθρωποι συχνά μιλούν για την οικονομία όσον αφορά τα μεγάλα μεγέθη. Ανατρέξτε σε μια αναφορά του Γραφείου Εργατικών Στατιστικών (BLS) των ΗΠΑ ή του Εθνικού Γραφείου Οικονομικών Ερευνών (NBER) ή ενεργοποιήστε τις συνομιλίες στο CNBC και θα ακούσετε όρους όπως "συνολικές καταναλωτικές δαπάνες" ή "καθαρή παραγωγή παραγωγή."Είναι απλούστερο να ζωγραφίζεις ευρέα θέματα με μια μακροοικονομική βούρτσα, ακόμη και οι περισσότεροι επαγγελματίες οικονομολόγοι έχουν προεξοφλήσει αυτό το είδος ανάλυσης.

Το πρόβλημα με την εστίαση στην ευρεία και τη μακροεντολή είναι ότι πιθανότατα θα χάσετε σημαντικές διακρίσεις. Για παράδειγμα, σύμφωνα με το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης (BEA), η συνολική αύξηση του ΑΕΠ των Ηνωμένων Πολιτειών το 2014 ήταν 3. 66%, πολύ χαμηλότερη από το 6,6% που δημοσιεύθηκε το 2004. Αυτό δεν σημαίνει αναγκαστικά ότι η οικονομία ήταν διπλάσια σε σχέση με το 2004.

Τα επιτόκια και η φούσκα στέγασης

Η οικονομία το 2004 δεν ήταν καθόλου υγιής · ενισχύθηκε από μια αγορά κατοικίας εκτός ελέγχου Οι ΗΠΑ σημείωσαν πωλήσεις ρεκόρ και τιμές ακίνητης περιουσίας για έξι συναπτά έτη, αρχής γενομένης το 2001, όταν η Federal Reserve μείωσε το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων από 5,5 σε 1,75%, χωρίς αυτή τη δραματική μείωση των επιτοκίων, είναι εξαιρετικά απίθανο ότι η αγορά κατοικίας θα είχε εξαντληθεί με τον ίδιο τρόπο.

Δευτέρα τα επιτόκια δανεισμού για υποθήκες ήταν πολύ εύκολο. Έκανε επίσης πάρα πολύ εύκολο να αναλάβει μακροπρόθεσμα έργα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, όπως η κατασκευή κατοικιών. Οι οικοδόμοι και οι οικοδεσπότες έγιναν μεθυσμένοι με φθηνά χρήματα, οδηγώντας σε καταστροφικές στρεβλώσεις στην οικονομική δραστηριότητα, που οι μακροοικονομικοί αριθμοί, όπως το ΑΕΠ, δεν μπόρεσαν να αναρρώσουν μέχρι την πλήρη εξέλιξη της Μεγάλης Ύφεσης.

Εξετάστε τα οικονομικά κίνητρα που δημιουργούνται από τα χαμηλά επιτόκια, όπως ο δανεισμός περισσότερων, η έναρξη μακροπρόθεσμων έργων, η εξοικονόμηση λιγότερων κεφαλαίων και η επένδυση σε πιο επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία για να κερδίσει τον πληθωρισμό. Πολλοί άνθρωποι απασχολούνταν στην κατασκευή κατοικιών ή στη χρηματοδότηση το 2004, επειδή η οικονομική ζήτηση για τις υπηρεσίες τους βασιζόταν σε ψευδή μηνύματα. Με άλλα λόγια, το σχήμα της οικονομίας ήταν λάθος. Πολλοί από αυτούς τους ανθρώπους έχασαν τη δουλειά τους μεταξύ του 2007 και του 2009, όταν η πραγματικότητα βυθίστηκε και όλος ο κόσμος αισθάνθηκε τον αντίκτυπο μιας λανθασμένης πολιτικής επιτοκίων.