α:

Ο τομέας των χημικών προϊόντων προσελκύει επενδυτές ανάπτυξης επειδή δύο από τα τρία τμήματα του κερδίζουν την ευρύτερη αγορά όταν η αγορά είναι ψηλότερη. Ο τρίτος τομέας, που χαρακτηρίζεται από μικρότερη μεταβλητότητα, παρέχει ένα βολικό αντιστάθμισμα για τους επενδυτές που επιθυμούν να μετριάσουν τις αναπόφευκτες απώλειες χαρτοφυλακίου που προκύπτουν από την υψηλή έκθεση σε πτητικούς κλάδους της αγοράς κατά τη διάρκεια της ύφεσης.

Οι επενδυτές ανάπτυξης προσπαθούν πάντα να νικήσουν την αγορά. Για το σκοπό αυτό, επιδιώκουν τους τομείς της αγοράς με ιστορικό επιτυχίας μεγαλύτερων κερδών από την ευρύτερη αγορά όταν η αγορά είναι ψηλότερη. Το μειονέκτημα της επένδυσης σε αυτούς τους τομείς είναι ότι, με λίγες εξαιρέσεις, οι τομείς που ξεπερνούν την αγορά κατά τη διάρκεια των ευνοϊκών περιόδων μειώνονται επίσης κατά τη διάρκεια κακών χρόνων. Η διακύμανση είναι ο όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει τη σχέση ενός τομέα με την ευρύτερη αγορά από αυτή την άποψη.

Ευτυχώς για τους επενδυτές, μια συγκεκριμένη μέτρηση τους επιτρέπει να καθορίζουν εύκολα την αστάθεια ενός τομέα και να το συγκρίνουν με την ευρύτερη αγορά. Ονομάζεται συντελεστής βήτα και η διακύμανση του βήματος ενός τομέα από το 1 δείχνει το ποσοστό με το οποίο είναι περισσότερο ή λιγότερο ασταθές από την ευρύτερη αγορά.

Ένας τομέας με βήτα 1. 05, για παράδειγμα, είναι 5% πιο ασταθής από την ευρύτερη αγορά. Μια βήτα 0. 9 δείχνει 10% λιγότερο μεταβλητότητα από την ευρύτερη αγορά.

Τρεις τομείς συνθέτουν τον τομέα των χημικών ουσιών. Το βασικό χημικό τμήμα, με βήτα 0,94, παρουσιάζει τη χαμηλότερη μεταβλητότητα. Η βήτα του ειδικού χημικού τομέα είναι ελαφρώς υψηλότερη από εκείνη της ευρύτερης αγοράς στις 1. 03. Ο πιο ασταθής τομέας στον τομέα των χημικών προϊόντων είναι τα διαφοροποιημένα χημικά, τα οποία φέρουν ένα βήτα 1. 17. Για κάθε $ 100 η ευρύτερη αγορά κερδίζει ή χάνει, το βασικό χημικό τμήμα κερδίζει ή χάνει $ 94, το ειδικό χημικό τμήμα κερδίζει ή χάνει $ 103 και το διαφοροποιημένο χημικό τμήμα κερδίζει ή χάνει $ 117.

Η επένδυση ανάπτυξης περιλαμβάνει μια ευρεία γκάμα και πόσο συντηρητικός ή επιθετικός επενδυτής βρίσκεται μέσα στις παραμέτρους της επένδυσης στην ανάπτυξη καθορίζει τον τρόπο με τον οποίο κατανέμει τα διάφορα τμήματα του τομέα των χημικών προϊόντων στο χαρτοφυλάκιό του.

Ένας επιθετικός επενδυτής του οποίου η επενδυτική στρατηγική είναι να δεχτεί υψηλούς κινδύνους για να νικήσει την αγορά όσο το δυνατόν περισσότερο με τη βαρύτητα σε ένα τμήμα όπως τα διαφοροποιημένα χημικά, τα οποία χτυπούν την αγορά κατά 17% σε μια ταύρο αγορά, αλλά υποφέρουν μεγάλες απώλειες σε μια αρκούδα αγορά. Ένας επενδυτής μέτριου ρυθμού ανάπτυξης θα μπορούσε να διαθέσει τόσο σε χημικές ουσίες ειδικών όσο και σε διαφοροποιημένα χημικά, απολαμβάνοντας το αναπτυξιακό δυναμικό του τελευταίου παράλληλα με τον μειωμένο κίνδυνο των πρώτων. Ένας επενδυτής ανάπτυξης με χαμηλή ανοχή για υπερβολικό κίνδυνο εξακολουθεί να επενδύει στα δύο πτητικά τμήματα του τομέα των χημικών, αλλά αφιερώνει επίσης ένα μέρος του χαρτοφυλακίου του σε βασικά χημικά προϊόντα, το πιο σταθερό τμήμα.Η επένδυσή του στις βασικές χημικές ουσίες πιθανότατα μειώνεται λιγότερο από την ευρύτερη αγορά, όταν η αναπόφευκτη ύφεση χτυπά.