α:

Η ενσωμάτωση των επιλογών σε όλους τους τύπους επενδυτικών στρατηγικών έχει αυξηθεί γρήγορα στη δημοτικότητα μεταξύ των μεμονωμένων επενδυτών. Για τους αρχάριους εμπόρους, ένα από τα βασικά ερωτήματα που τίθενται είναι γιατί οι έμποροι θα επιθυμούσαν να πουλήσουν επιλογές και όχι να τις αγοράσουν. Η πώληση των επιλογών προκαλεί σύγχυση σε πολλούς επενδυτές, διότι οι υποχρεώσεις, οι κίνδυνοι και οι πληρωμές που διακυβεύονται είναι διαφορετικές από εκείνες της τυποποιημένης μακράς επιλογής.

Για να καταλάβετε γιατί ένας επενδυτής θα επιλέξει να πουλήσει μια επιλογή, πρέπει πρώτα να καταλάβετε τι είδους επιλογή είναι αυτή που πωλεί και τι είδους αποζημίωση αναμένει να κάνει όταν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κινείται στην επιθυμητή κατεύθυνση.

Η πώληση ενός put επιλογή - Ένας επενδυτής θα επιλέξει να πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης εάν η προοπτική του για την υποκείμενη ασφάλεια ήταν ότι θα αυξηθεί, σε αντίθεση με έναν αγοραστή αρκούδες. Ο αγοραστής ενός δικαιώματος πώλησης καταβάλλει στον πωλητή (πωλητή) πριμοδότηση για το δικαίωμα πώλησης των μετοχών σε συμφωνημένη τιμή σε περίπτωση που η τιμή είναι χαμηλότερη. Εάν η αύξηση των τιμών υπερβεί την τιμή προειδοποίησης, ο αγοραστής δεν θα ασκήσει το δικαίωμα αγοράς, δεδομένου ότι θα ήταν πιο αποδοτικό να πωληθεί με την υψηλότερη τιμή στην αγορά. Δεδομένου ότι η πριμοδότηση θα διατηρείται από τον πωλητή εάν η τιμή κλείσει πάνω από τη συμφωνηθείσα τιμή απεργίας, είναι εύκολο να καταλάβουμε γιατί ένας επενδυτής θα επιλέξει να χρησιμοποιήσει αυτόν τον τύπο στρατηγικής. (Για να μάθετε περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Εισαγωγή στο γράψιμο .)

Ας δούμε μια επιλογή πώλησης στο Microsoft (MSFT). Ο συγγραφέας ή πωλητής της MSFT Jan18 67. 50 Put θα λάβει ένα $ 7. 50 τέλη από ένα αγοραστή. Εάν η τιμή αγοράς της MSFT είναι υψηλότερη από την τιμή προειδοποίησης των $ 67. 50 από τις 18 Ιανουαρίου 2018, ο πωλητής πώλησης θα επιλέξει να μην ασκήσει το δικαίωμα πώλησής του στα $ 67. 50 δεδομένου ότι μπορεί να πωλήσει σε υψηλότερη τιμή στην αγορά. Επομένως, η μέγιστη ζημία του αγοραστή είναι η καταβληθείσα πριμοδότηση ύψους 7 $. 50, που είναι η πληρωμή του πωλητή. Εάν η τιμή της αγοράς πέσει κάτω από την τιμή άσκησης, ο πωλητής πώλησης είναι υποχρεωμένος να αγοράσει μετοχές της MSFT από τον πωλητή πώλησης στην υψηλότερη τιμή απεργίας, δεδομένου ότι ο πωλητής πώλησης θα ασκήσει το δικαίωμα πώλησής του στα $ 67. 50.

-

Η πώληση μιας επιλογής χωρίς την κατοχή του υποκείμενου στοιχείου - Ένας επενδυτής θα επιλέξει να πουλήσει ένα δικαίωμα αγοράς εάν η προοπτική του σε ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο ήταν ότι επρόκειτο πτώση, σε αντίθεση με την προοπτική του αγοραστή κλήσεων. Ο αγοραστής ενός δικαιώματος κλήσης καταβάλλει στον συγγραφέα πριμοδότηση για το δικαίωμα αγοράς του υποκείμενου σε τιμή που συμφωνήθηκε στην περίπτωση που η τιμή του περιουσιακού στοιχείου υπερβαίνει την τιμή προειδοποίησης. Στην περίπτωση αυτή, ο πωλητής επιλογής θα διατηρήσει την πριμοδότηση εάν η τιμή κλείσει κάτω από την τιμή προειδοποίησης.(Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτή τη στρατηγική, βλέπε Naked Calling .)

Ο πωλητής της MSFT Jan 18 70. 00 Η κλήση θα λάβει ένα ασφάλιστρο $ 6. 20 από τον αγοραστή κλήσεων. Σε περίπτωση που η τιμή αγοράς της MSFT πέσει κάτω από $ 70. 00, ο αγοραστής δεν θα ασκήσει την επιλογή αγοράς και η πληρωμή του πωλητή θα είναι $ 6. 20. Εάν η τιμή αγοράς της MSFT ξεπεράσει τα $ 70. 00, ωστόσο, ο πωλητής κλήσεων υποχρεούται να πουλήσει τις μετοχές της MSFT στον αγοραστή κλήσεων στην χαμηλότερη τιμή απεργίας, δεδομένου ότι είναι πιθανό ο αγοραστής κλήσεων να ασκήσει το δικαίωμα αγοράς των μετοχών στα $ 70. 00.

Ένας άλλος λόγος για τον οποίο οι επενδυτές μπορούν να πουλήσουν επιλογές είναι να τους ενσωματώσουν σε άλλους τύπους στρατηγικών επιλογών. Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής επιθυμεί να ξεπουλήσει από τη θέση του σε μετοχή όταν η τιμή αυξάνεται πάνω από ένα ορισμένο επίπεδο, μπορεί να ενσωματώσει αυτό που είναι γνωστό ως καλυμμένη στρατηγική κλήσης. (Για να μάθετε περισσότερα, βλ. Ελάτε Ελάτε, Ελάτε Κλειστές καλεί .) Πολλές στρατηγικές προχωρημένων επιλογών, όπως σκόνδα σιδήρου, .

Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις επιλογές, ανατρέξτε στο Εκπαιδευτικό υλικό βασικών επιλογών .