Σε μια προσπάθεια καλύτερης αστυνόμευσης της δύναμης των 11, 800 εγγεγραμμένων επενδυτικών συμβούλων (RIAs), η SEC υπέβαλε πρόταση στα μέλη του συμβουλίου της που ζητούν να αναθέσουν τη διαδικασία εξέτασης συμβούλων σε τρίτους . Η πρόταση αυτή προέρχεται από το γεγονός ότι ο οργανισμός είχε την ευκαιρία να εξετάσει ετησίως μόνο το 10% περίπου όλων των συμβούλων τα τελευταία χρόνια. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς υποστηρίζει ότι έχει προβεί σε ανάλυση κινδύνου για ένα πολύ μεγαλύτερο ποσοστό συμβούλων από αυτό, αλλά θα επιθυμούσε ακόμη να επεκτείνει το πρόγραμμα εξετάσεων που καλύπτει περίπου το 50% όλων των συμβούλων κάθε χρόνο μέσω της χρήσης ενός εξεταστή τρίτου .

Αλλά ελπίζει ότι το ζήτημα αυτό θα αντιμετωπιστεί έχει μειωθεί, επειδή ένα από τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου έχει ασκήσει βέτο στην ιδέα της ψηφοφορίας σε αυτό μέχρις ότου αποφασιστούν άλλα ζητήματα που βρίσκονται ήδη στο τραπέζι. Διαβάστε για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με αυτό το ζήτημα, το οποίο αντιμετωπίζει ένα αβέβαιο μέλλον βραχυπρόθεσμα. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:

ΑΕΕ για ελέγχους RIA σε κατηγορίες μεριδίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων. ) Εξετάζοντας τα RIA ένα συνεχές θέμα

Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προσπάθησε να επεκτείνει τα τμήματα των εξεταστών της RIA εδώ και αρκετά χρόνια, αλλά οι προσπάθειες για την επίτευξη αυτού του στόχου έχουν αρθεί από την έλλειψη χρηματοδότησης από το Κογκρέσο. Το Κογκρέσο κατέστησε σαφές ότι δεν πρόκειται να διαθέσει χρήματα σε αυτή την αιτία σύντομα. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει προτείνει αυτή την ιδέα ως έναν τρόπο για την επίτευξη του στόχου της με πιο οικονομικά αποδοτικό τρόπο. Θα υπήρχαν πολλά πλεονεκτήματα στις εξετάσεις συμβούλων outsourcing, όπως:

Υπάρχουν πολλοί οργανισμοί συμμόρφωσης στον χρηματοπιστωτικό κλάδο που θα έχουν τα προσόντα να διεξάγουν εμπεριστατωμένες εξετάσεις συμβούλων.

Ο ανταγωνισμός της ελεύθερης αγοράς θα μπορούσε να διατηρήσει το κόστος αυτών των εξετάσεων σε λογικό επίπεδο.

• Η διαδικασία δεν είναι περίπλοκη και θα μπορούσε να εφαρμοστεί γρήγορα και εύκολα.
• Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα είναι σε θέση να κατανείμει τους υπόλοιπους πόρους της για την εκτέλεση άλλων καθηκόντων ενώ οι εταιρείες τρίτων μερών θα διεξάγουν τις εξετάσεις τους.
• Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα μπορούσε να εστιάσει την προσοχή της στις μεγαλύτερες εταιρείες RIA με τη δυνατότητα να θέσουν τον υψηλότερο κίνδυνο στο επενδυτικό κοινό.
• Οι κύριοι παράγοντες στο επιχείρημα κατά της εξωτερικής ανάθεσης των εξετάσεων της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς είναι:
• Η θέσπιση και η αστυνόμευση ενός ενιαίου συνόλου προτύπων για όλες τις εταιρείες συμμόρφωσης προς τη χρήση θα μπορούσε να είναι δύσκολη.

Το πρόγραμμα θα απαιτούσε ακόμη από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς να διατηρεί μια ειδική ομάδα προσωπικού και πόρους για την επίβλεψη των εταιρειών συμμόρφωσης, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναποτελεσματικότητα.

• Η εταιρεία συμμόρφωσης που χρησιμοποιείται θα μπορούσε να καταλήξει να είναι η FINRA, η οποία θα αφορούσε άμεσα τον οργανισμό αυτορρύθμισης (SRO) στην εποπτεία της βιομηχανίας RIA.
• Η τιμή για αυτήν την υπηρεσία θα μπορούσε να επιβαρύνει σε μεγάλο βαθμό τις μικρότερες εταιρίες RIA που είναι εγγεγραμμένες σε SEC.
• Οι καθημερινές δραστηριότητες των εταιρειών RIA διαφέρουν σημαντικά και είναι αρκετά περίπλοκες σε πολλές περιπτώσεις, έτσι ώστε ένα ομοιόμορφο σύνολο προτύπων για την επίβλεψη μιας τρίτης επιχείρησης να μην λειτουργεί πολύ καλά.
• Η πρόταση αυτή εκφράστηκε στο παρελθόν το 2003 και η αντίδραση της βιομηχανίας ήταν γενικά αρνητική. (Για σχετική ανάγνωση, βλέπε:
• Είναι η μεγαλύτερη εποπτεία των RIA που έρχεται;
• ) Ο Σύνδεσμος Επενδυτικών Συμβούλων εξέφρασε την ανησυχία του για τη δυνατότητα χρήσης εξεταστών τρίτων, αναφέροντας πολλά από τα σημεία που αναφέρονται παραπάνω. Ο Neil Simon, αντιπρόεδρος της IAA για τις κυβερνητικές σχέσεις, δήλωσε πρόσφατα InvestmentNews

, «Έχουμε πολλές σοβαρές ανησυχίες για τις πιθανές εξωτερικές αναλύσεις της SEC σε τρίτους. Είναι κρίσιμο να διατηρηθεί η υπεροχή της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς σε όλους τους τομείς της ρύθμισης των συμβούλων επενδύσεων. " Άλλα στοιχεία στη βιομηχανία έχουν μια πιο αισιόδοξη άποψη της πρότασης. Ο Todd Cipperman, ένας διευθυντής της Cipperman Compliance Services, δήλωσε σε συνέδριο της ICI ότι "δεν είναι πολιτικά εφικτό για την SEC να προσθέσει τους πόρους που χρειάζονται για να προσθέσει [για περισσότερες εξετάσεις]. Ήρθε η ώρα. Επικροτώ [κα. White] για να το αναγνωρίσουμε και να καταλάβουμε ότι μπορεί να συνεργαστεί με τον ιδιωτικό τομέα για να επιτύχει τους στόχους του. "Ο Cipperman δήλωσε επίσης ότι οι εταιρείες RIA θα έχουν την ελευθερία να κάνουν αγορές για το σωστό εξεταστή. "Κάθε εταιρεία μπορεί να επιλέξει τον καλύτερο πόρο για αυτούς και να μην συνδεθεί με ένα συγκεκριμένο μοντέλο", δήλωσε. Η πραγματική φύση και το πεδίο των εξετάσεων και οι τρόποι με τους οποίους θα διοριστούν δεν έχουν κυκλοφορήσει στο κοινό σε αυτό το σημείο και αυτό πιθανότατα δεν θα συμβεί έως ότου η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς είναι έτοιμη να ψηφίσει επί του θέματος. Υπάρχουν επί του παρόντος αρκετοί σημαντικοί παράγοντες που καθυστερούν αυτό, καθώς το συμβούλιο περιμένει την έγκριση του Κογκρέσου για να καλύψει τα δύο κενά του διαθέσιμου χρόνου χρήσης και τα σημερινά μέλη του διοικητικού συμβουλίου έχουν πολλά άλλα θέματα για να ψηφίσουν εν τω μεταξύ.

Η κατώτατη γραμμή

Δεν υπάρχει επί του παρόντος χρονοδιάγραμμα σχετικά με το πότε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα ψηφίσει εάν θα αναθέσει σε τρίτους τις εξετάσεις των εταιρειών RIA. Το Κογκρέσο θα χρειαστεί λίγο χρόνο σε αυτό το σημείο να τείνει σε άλλα θέματα και να εγκρίνει τα δύο κενά διαθέσιμα χρονικά διαστήματα στο διοικητικό συμβούλιο της SEC. Ο χρόνος θα δείξει πώς θα παίξει αυτό το ζήτημα. ορισμένοι σύμβουλοι έχουν προτείνει ότι μπορεί να είναι πιο λογικό για τα κράτη να ξεκινήσουν τη διεξαγωγή των εξετάσεων - ή ακόμη και να αναλάβουν πλήρως τα ρυθμιστικά καθήκοντα. (Για σχετική ανάγνωση, δείτε:

Πώς να αποφύγετε τον κίνδυνο στην πρακτική σας

)