Οι εμπιστευτικές εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) έχουν βιώσει μια ανάλογη αναταραχή τους τελευταίους μήνες. Έλαβαν τη δική τους μεγάλη κατηγορία δείκτη αγοράς, η οποία έκανε αυτές τις επενδύσεις πιο διαφανείς και έτσι βελτίωσε την πρόσβασή τους σε περαιτέρω κεφάλαια. Στη συνέχεια σημειώθηκαν τεράστιες ταμειακές εισροές το Σεπτέμβριο, αλλά η τάση αυτή αντιστράφησε απότομα τον επόμενο μήνα, όταν οι επενδυτές εγκατέλειψαν τις REIT για κρατικά ομόλογα υψηλότερης απόδοσης.

Το Δεκέμβριο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρόσθεσε ένα άλλο χτύπημα, όταν αύξησε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο. Και μια διοίκηση Donald Trump υπόσχεται να ασκήσει πρόσθετη πίεση στην αγορά αυτή, δεδομένου ότι ευνοεί ένα ισχυρό δολάριο που θα ωθήσει τα επιτόκια ακόμα περισσότερο. Λοιπόν, ποιο είναι το μέλλον για τα REITs; ( > Το Outlook Το μέλλον μπορεί να μην είναι τόσο φωτεινό για τα REIT όπως εμφανίστηκε το Σεπτέμβριο. Τα επιτόκια πιθανότατα θα συνεχίσουν να αυξάνονται καθώς η Fed προφυλάσσει τον πληθωρισμό. Πρόκειται για άσχημα νέα για τις εταιρείες REIT, οι οποίες υποχρεούνται να διανείμουν τουλάχιστον το 90% του εισοδήματος που παράγουν ως μερίσματα στους επενδυτές. Οι εταιρείες REIT πρέπει να δανειστούν χρήματα για να αυξήσουν και να πληρώσουν μερίσματα και υψηλότερα επιτόκια σημαίνει υψηλότερο κόστος δανεισμού και ισχυρότερο ανταγωνισμό από ομόλογα με αυξανόμενες αποδόσεις.

Σχεδόν σε όλους τους τύπους REIT σημειώθηκε πτώση των τιμών τους τελευταίους δύο μήνες και αυτή η τάση μπορεί να συνεχιστεί μετά τις εκλογές και το σημερινό περιβάλλον της αγοράς. Ο δείκτης All Equity REIT της National Association of Trust Investments REIT είχε πραγματικά ξεπεράσει τον δείκτη Standard & Poor's 500 μέχρι τον Νοέμβριο και άρχισε να παραιτείται από τα κέρδη του.

Τα REITs που επενδύουν σε καταστήματα λιανικής και στην υγειονομική περίθαλψη έχουν πληγεί περισσότερο, αλλά όλα τα είδη των REIT έχουν μειωθεί στην τιμή, ανεξάρτητα από το ποια είναι τα βασικά τους στοιχεία. Αλλά οι εταιρείες REIT λιανικής αισθάνονται τη διπλή πίεση από την υποχώρηση των πωλήσεων των καταστημάτων καθώς και τις πληρωμές χρεών που σύντομα θα πληρώσουν. Και ένα περιβάλλον αυξανόμενου επιτοκίου θα καταστήσει δύσκολο για πολλούς ιδιοκτήτες καταστημάτων να αναχρηματοδοτήσουν τα επιχειρηματικά τους δάνεια. Εν τω μεταξύ, οι εταιρείες REIT για την υγειονομική περίθαλψη είναι ακόμη πιο ευάλωτες στις επιδράσεις των αυξανόμενων επιτοκίων, καθώς οι μισθώσεις που τους στηρίζουν συνήθως έχουν πιο μακροπρόθεσμους όρους από άλλους τύπους REIT. Αυτό σημαίνει ότι οι ιδιοκτήτες μπορεί να μην είναι σε θέση να αυξήσουν τα ενοίκια τους αρκετά γρήγορα ώστε να συμβαδίσουν με το αυξανόμενο κόστος δανεισμού. (Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε:

Είναι τα REIT ωφέλιμα κατά τη διάρκεια μιας εποχής υψηλού ενδιαφέροντος;

)

Ωστόσο, το μέλλον εξακολουθεί να είναι λαμπρό για αυτόν τον τομέα των επενδύσεων. Τα βασικά στοιχεία των περισσότερων εταιρειών REIT εξακολουθούν να είναι πολύ σταθερά και τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν ότι η οικονομία αναπτύσσεται, γεγονός που θα μπορούσε να αντισταθμίσει τις μειώσεις των τιμών που προκύπτουν από την αύξηση των επιτοκίων.Η ζήτηση για όλους τους τύπους ακινήτων είναι ισχυρή και τα ενοίκια συνεχίζουν να αυξάνονται σε πολλές περιοχές. Και η τρέχουσα απόδοση του μερίσματος για το δείκτη NAREIT είναι 4. 47%, που είναι περίπου 2% υψηλότερη από το 10ετές Treasury. Οι εταιρείες REIT κατάφεραν επίσης να αντλήσουν περισσότερα χρήματα το 2016 από ό, τι είχαν μέχρι στιγμής το 2015, παρά την υποχώρηση των τιμών των μετοχών και την περιορισμένη δραστηριότητα στο χώρο της IPO. Η S & P Global αναφέρει ότι οι εταιρείες REIT έχουν φτάσει στο 9% περισσότερο από τους επενδυτές φέτος από ό, τι το τελευταίο, έντονο σημάδι ανάπτυξης.

Η κατώτατη γραμμή

Οι REITs έχουν μειωθεί για τους τελευταίους μήνες, αλλά οι μακροπρόθεσμες προοπτικές τους εξακολουθούν να φαίνονται καλές. Τα αυξανόμενα επιτόκια σημαίνουν ότι η οικονομία γίνεται όλο και πιο ισχυρή, γεγονός που μπορεί να έχει μερικές αρνητικές συνέπειες αλλά μπορεί να αποτελέσει πυροδότηση για τις επενδύσεις αυτές. Οι επενδυτές που αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις θα πρέπει να θεωρούν αυτές τις επενδύσεις ως μια ελκυστική εναλλακτική λύση για τα ομόλογα, τα CD και άλλες παραδοσιακές προσφορές σταθερού εισοδήματος. (Για περισσότερες πληροφορίες:

Επένδυση σε REITs

.