α:

Ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει την έκθεση στον τομέα των χημικών ουσιών με δύο τρόπους. Επειδή ο τομέας είναι κυκλικός, ένας επενδυτής μπορεί να διαθέσει χώρο χαρτοφυλακίου σε άλλους τομείς που δεν είναι κυκλικοί ή αντικυκλικοί. Με αυτόν τον τρόπο, οι επενδύσεις του στον τομέα των χημικών προϊόντων λειτουργούν ικανοποιητικά κατά τη διάρκεια των ταύρων, ενώ το τμήμα του χαρτοφυλακίου του, το οποίο αφιερώνεται σε τομείς που δεν είναι κυκλικοί, αποδίδει καλύτερα αποτελέσματα σε σχέση με τα μέσα του έτους. Μπορεί επίσης να χρησιμοποιήσει τα διακριτά τμήματα που περιλαμβάνουν τον τομέα των χημικών προϊόντων ως αντισταθμίζοντας το ένα το άλλο, καθώς αυτά τα τμήματα διαφέρουν ως προς την μεταβλητότητα.

Η αντιστάθμιση είναι μια επενδυτική στρατηγική που επιδιώκει να εξισορροπήσει ένα χαρτοφυλάκιο δίνοντάς της ισότιμη κατανομή σε τομείς που τείνουν να λειτουργούν καλά κατά τα διάφορα στάδια του οικονομικού κύκλου. Στην ιδανική περίπτωση, η τεχνική αυτή διατηρεί σταθερά τα κέρδη ενός επενδυτή, αποφεύγοντας το φαινόμενο yo-yo από τις ταλαντώσεις της αγοράς, καθώς οι αγορές ταύρων δίνουν τη θέση τους στην αγορά και αντίστροφα.

Για τον προσδιορισμό μιας κατάλληλης τεχνικής αντιστάθμισης για τον μετριασμό των κινδύνων έκθεσης σε συγκεκριμένο τομέα, ο επενδυτής πρέπει πρώτα να προσδιορίσει τη σχέση αυτού του τομέα με την ευρύτερη αγορά - είτε είναι κυκλικό, μη κυκλικό είτε αντικυκλικό. Ο συντελεστής βήτα παρέχει μια εύκολη μέτρηση για να μετρήσει αυτή τη σχέση με ακρίβεια. Μια βήτα 0 υποδηλώνει έναν καθαρά μη κυκλικό τομέα που δεν κινείται ποτέ προς τα πάνω ή προς τα κάτω, ανεξάρτητα από το τι κάνει η ευρύτερη αγορά. Από εκεί, όσο μεγαλύτερη είναι η βήτα προς οποιαδήποτε κατεύθυνση, θετική ή αρνητική, τόσο πιο κυκλικός είναι ο τομέας. Μια θετική βήτα δηλώνει έναν τομέα που συσχετίζεται θετικά με την ευρύτερη αγορά, ενώ μια αρνητική beta δείχνει ότι ένας τομέας κινείται αντίστροφα με την ευρύτερη αγορά. Οι τομείς με αρνητικά βήματα ονομάζονται αντικυκλικοί.

Η ευρύτερη αγορά φέρει μια θετική βήτα 1. Ο βασικός τομέας χημικών είναι ο μόνος κλάδος του χημικού τομέα λιγότερο κυκλικός από την ευρύτερη αγορά. το βήτα της τοποθετείται στο 0,94. Ο τομέας της χημικής ειδικότητας, με ένα βήτα 1,33, είναι λίγο πιο κυκλικός από την ευρύτερη αγορά. Το πιο κυκλικό τμήμα του τομέα των χημικών προϊόντων είναι τα διαφοροποιημένα χημικά προϊόντα, τα οποία φέρουν ένα βήτα 1. 17.

Μερικοί επενδυτές προτιμούν να αντισταθμίζουν την έκθεση σε κυκλικούς τομείς χρησιμοποιώντας επενδύσεις μη κυκλικές (betas πολύ μικρότερες από 1) ή μετρητές -κυκλική (αρνητική betas). Παραδείγματα μη κυκλικών τομέων περιλαμβάνουν τον τραπεζικό τομέα, με βήτα 0. 53 και υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, με βήτα 0. 59. Οι αντικυκλικοί τομείς περιλαμβάνουν πολύτιμα μέταλλα όπως χρυσό και ασήμι. Τα αγαθά αυτά τείνουν να αυξάνουν την αξία τους κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών, όταν οι επενδυτές φεύγουν από τα αποθέματα υπέρ επενδύσεων με εγγενή αξία.

- 3 ->

Μια άλλη επιλογή αντιστάθμισης για τους επενδυτές στον τομέα των χημικών προϊόντων είναι η εξισορρόπηση των επενδύσεων στο πιο κυκλικό διαφοροποιημένο χημικό τμήμα με επενδύσεις στον πιο σταθερό βασικό χημικό τομέα. Ενώ ο βασικός τομέας χημικών ουσιών δεν παρέχει την ίδια προστασία κατά τη διάρκεια μιας αγοράς bear ως μη κυκλικού ή αντικυκλικού τομέα, αποδίδει πολύ καλύτερα όταν η αγορά κινείται προς τα πάνω και ιστορικά οι χρηματιστηριακές αγορές παρουσιάζουν πάντα ανοδική τάση μακροπρόθεσμα .