a:

Τα Alpha και τα beta είναι και οι δύο λόγοι κινδύνου που χρησιμοποιούν οι επενδυτές ως εργαλείο για τον υπολογισμό, τη σύγκριση και την πρόβλεψη επιστροφών. Είναι πολύ πιθανό να δείτε τα alpha και beta που αναφέρονται σε αμοιβαία κεφάλαια. Και οι δύο μετρήσεις χρησιμοποιούν δείκτες αναφοράς, όπως το S & P 500, και τις συγκρίνουν με την ατομική ασφάλεια για να επισημάνουν μια συγκεκριμένη τάση απόδοσης.

Τα άλφα και βήτα είναι δύο από τους πέντε τυπικούς υπολογισμούς τεχνικού κινδύνου, ενώ οι άλλοι τρεις είναι η τυπική απόκλιση, η R-τετράγωνο και η αναλογία Sharpe.

AD:

Το Alpha

Alpha θεωρείται ως μέτρηση της απόδοσης του διαχειριστή χαρτοφυλακίου. Για παράδειγμα, μια απόδοση 8% σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ανάπτυξης είναι εντυπωσιακή όταν οι αγορές μετοχών στο σύνολό τους επιστρέφουν 4%, αλλά είναι πολύ λιγότερο εντυπωσιακές όταν άλλες μετοχές κερδίζουν το 15%. Στην πρώτη περίπτωση, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θα είχε ένα σχετικά υψηλό άλφα, ενώ αυτό δεν θα ήταν αληθές στο δεύτερο.

Εάν μια ανάλυση μοντέλου τιμολόγησης ενεργητικού κεφαλαίου (CAPM) δείχνει ότι το χαρτοφυλάκιο θα έπρεπε να έχει κερδίσει 5% (βάσει κινδύνου, οικονομικών συνθηκών και άλλων παραγόντων), αλλά αντί να κερδίσει μόνο το 3%, τότε το άλφα του χαρτοφυλακίου θα ήταν -2%. Στο CAPM, το alpha είναι ο ρυθμός απόδοσης που υπερβαίνει αυτό που πρόβλεψε το μοντέλο. Οι επενδυτές προτιμούν γενικά μια επένδυση με υψηλό alpha.

Ο τεχνικός τύπος για τον υπολογισμό του άλφα είναι: (τελική τιμή + κατανομή ανά μετοχή - τιμή εκκίνησης) / (τιμή εκκίνησης).

AD:

Ας εξερευνήσουμε περαιτέρω. Διαβάστε μια βαθύτερη ματιά στο Alpha.

Το Beta

Beta (μερικές φορές αναφέρεται ως "συντελεστής βήτα") υποτίθεται ότι μετράει τη μεταβλητότητα μιας συγκεκριμένης ασφάλειας, συγκρίνοντάς την με την απόδοση ενός σχετικού δείκτη αναφοράς για μια χρονική περίοδο. Εν ολίγοις, οι επενδυτές προσπαθούν να δουν πόσο μειονέκτημα μπορεί να αναμένουν από μια επένδυση. Η ανάλυση CAPM μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τον υπολογισμό της βήτα.

Ο αριθμός γραμμής βάσης για το alpha είναι μηδέν (η επένδυση πραγματοποιείται με ακρίβεια στις προσδοκίες της αγοράς), αλλά ο βασικός αριθμός για τη beta είναι ένας. Μια βήτα ενός είναι ένδειξη ότι η τιμή της ασφάλειας κινείται ακριβώς όπως κινείται η αγορά. Εάν η βήτα είναι μικρότερη από μία, η ασφάλεια αντιμετωπίζει λιγότερο αυστηρές εναλλαγές τιμών από ό, τι η αγορά. Αντίθετα, ένα βήτα πάνω από ένα σημαίνει ότι η τιμή της ασφάλειας είναι πιο ασταθής από ό, τι η αγορά στο σύνολό της.

Ενώ ένα θετικό άλφα είναι πάντα πιο επιθυμητό από ένα αρνητικό, η αξιολόγηση της βήτα δεν είναι τόσο ασπρόμαυρη. Πολλοί επενδυτές - αντίθετοι προς τον κίνδυνο - προτιμούν να έχουν χαμηλότερη βήτα. Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές είναι πρόθυμοι να στοχεύσουν σε υψηλότερη beta, ελπίζοντας να κερδίσουν υψηλότερες αποδόσεις και να επωφεληθούν από την υψηλότερη μεταβλητότητα.

Ο τύπος για το beta είναι: Η επιστροφή της απόδοσης του περιουσιακού στοιχείου με την απόδοση της αγοράς ÷ Η απόκλιση της απόδοσης της αγοράς

Υπάρχουν περισσότερα για beta από ό, τι ίσως ήξερε.Διαβάστε το Beta: Μετρούμενες διακυμάνσεις τιμών.

Απόδοση στο παρελθόν

Και οι δύο άλφα και βήτα είναι αναλογίες κινδύνου προς τα πίσω. Όλοι οι υπολογισμοί γίνονται με δεδομένα που έγιναν στο παρελθόν και, όπως σας λέει κάθε ενημερωτικό δελτίο, οι προηγούμενες επιδόσεις δεν αποτελούν εγγύηση για μελλοντικά αποτελέσματα.

Αν και δεν μπορούν πάντα να προβλέψουν με ακρίβεια τα μελλοντικά αποτελέσματα, τα alpha και beta μπορούν να βοηθήσουν στη διαφοροποίηση μεταξύ σχετικά καλών και σχετικά κακών επενδύσεων σε μια δεδομένη χρονική περίοδο.

Συνέχιση της πορείας προς αυτά τα θεμελιώδη επενδυτικά μέτρα με την ανάγνωση του Alpha και του Beta για αρχάριους.